С одной стороны, необходимо разработать соответствующие условия стейкхолдингового договора, чтобы тарифы на коммунальные услуги были не выше средних по соответствующему округу. С другой стороны, стейкхолдинг не заинтересован в непомерном росте цен, как на жилье, так и на предоставляемые различными компаниями-стейкхолдерами услуги, чтобы не отпугнуть потенциальных покупателей.

Для инвесторов стейкхолдинга (строительных организаций, предприятий ЖКХ и др.) ситуация во многом определяется рынком потребителя. Если предлагаемая новая система кредитования найдет своего потребителя, то это позволит стейкхолдингу увеличить объем реализации жилья, ускорить оборачиваемость капитала фонда.

Определим положительные и отрицательные стороны такой схемы реализации жилья для стейкхолдеров-инвесторов, то есть для строительных организаций, предприятий ЖКХ и других компаний.

Как показали расчеты, несмотря на относительно низкую цену реализации жилья и лояльные условия предоставления кредитов, выгода стейкхолдеров очевидна.

Не следует забывать о высокой конкуренции на рынке жилья. Строительные компании производят достаточно большой объем продукции, темпы ввода жилья в послекризисный период снова возросли. При этом цены остаются недоступными для большинства потребителей. Построенные объекты реализуются недостаточно быстро вследствие высоких цен, что вызывает снижение поступления средств инвестору.

Предлагаемая схема реализации жилья позволит значительно расширить рынок, что в условиях жесткой конкуренции является весьма значимым фактором.

Инфляция также не является фактором, повышающим доходы инвестора. Поступление средств меньшими объемами, но регулярно и в более короткие сроки способствует ускоренному накоплению прибыли и возможностью реинвестирования ее в другие проекты.

Кроме того, у стейкхолдинга есть альтернативные варианты реализации квартир. Покупатель может стать стейкхолдером и принять предлагаемые условия, но может и произвести единовременную оплату жилья, но уже по рыночной цене.

Что касается самой схемы кредитования, то на первый взгляд она кажется более рискованной для стейкхолдера-инвестора, чем ипотечный кредит для банка. На самом деле в данной схеме важную роль играет вопрос контролируемости заемщика, который является одновременно пользователем жилья и стейкхолдером.

Например, при длительном отсутствии погашения долга заемщиком стейкхолдинг может отказать в обеспечении некоторых видов услуг, имеет возможность расторгнуть договор с неплательщиком, вплоть до выселения из квартиры. Все зависит от условий договора. Но стейкхолдинг может пойти также на некоторые уступки в части погашения долга и рассматривать каждого заемщика и причины его неплатежеспособности индивидуально.

Не следует забывать о возможности страхования заемщиков и вступлении страховых компаний в стейкхолдинг, что также облегчит заемщику решение многих юридических вопросов, в том числе и поиск страховой компании.

В таблице 3.16 рассмотрены положительные и отрицательные стороны участия в стейкхолдинге предприятий и организаций.

Таблица 3.16 – Анализ условий реализации жилья для стейкхолдеров.

На основании данных табл. 3.15 и 3.16 очевидны преимущества стейкхолдинга для всей участников. Но при этом не следует игнорировать риски, которым подвергаются в той или иной степени все участники процесса.

Что касается времени возникновения рисков, то в таблице 3.17 представлены основные виды рисков, относящихся к категории статических и динамических.

Таблица 3.17 – Риски стейкхолдинга

Предлагаемая схема кредитования жилья является альтернативой ипотечному кредитованию, при которой кредитором является не банк, а непосредственно предприятие-застройщик (инвестор), а также другие предприятия и организации, обеспечивающие эксплуатацию жилого объекта. Проценты за пользование холдинговым кредитом остаются в фонде стейкхолдинга и формирует прибыль, которая распределяется в виде дивидендов между участниками стейкхолдинга.

Следует также отметить, что при низкой востребованности подобной схемы реализации жилья у потребителей, стейкхолдинг может реализовывать жилье по стандартным схемам купли-продажи и по среднерыночным ценам, что также принесет прибыль.

В предлагаемой схеме реализации каждая их сторон достигает желаемого результата: компании-стейкхолдеры получают прибыль, покупатель, вступая в стейкхолдинг, получает жилье с правом его последующего выкупа.

Это решает одну из основных социальных задач: обеспечение доступным и комфортным жильем граждан со средним и низким уровнем дохода.

Выводы по 3 главе

1.  Проблема доступности жилья для огромного числа лиц, желающих решить квартирный вопрос, остается неразрешимой. С этой целью предложена новая для российского рынка недвижимости структура, основанная на корпоративном управлении движением капитала и включающая в себя не только инвесторов, но и пользователей.

2.  Разработан механизм движения капитала при условии создания структуры стейкхолдинга на примере жилищного комплекса «Свердловский». Представлена схема возврата кредита на приобретение жилья. Стейкхолдинговый фонд предполагает накопление средств не только от первоначального взноса на приобретение жилья, выплаты основного долга и процентов по кредиту. Так как участниками стейкхолдинга являются также предприятия ЖКХ, телекоммуникаций, страховые компании и другие организации, то поступление средств в фонд стейкхолдинга осуществляется также за счет поступлений от оплаты эксплуатационных услуг.

3.  Рассмотрены различные варианты формирования ценовой политики стейкхолдинга, определена вероятность востребованности предлагаемой схемы кредитования, систематизированы и оценены риски всех участников процесса.

Заключение

В диссертационной работе на основе проведенных теоретических исследований в области разработки кредитных инструментов жилищного финансирования сформулированы следующие результаты.

1.  Произведен анализ развития рынка жилой недвижимости в России. Рассмотрены методы ипотечного кредитования, его возможности и отрицательные стороны, а также определены альтернативные варианты кредитования в рамках решения жилищной проблемы в России.

2.  Проблема доступности жилья для огромного числа лиц, желающих решить квартирный вопрос, остается неразрешимой. С этой целью предложена новая для российского рынка недвижимости структура, основанная на корпоративном управлении движением капитала и включающая в себя не только инвесторов, но и пользователей.

3.  Предложено создание новых структур (стейкхолдингов), как эффективных финансовых инструментов рынка недвижимости. Предполагается, что эта коалиция будет включать в себя не только строительные предприятия в качестве стейкхолдеров, но и предприятия ремонтного профиля, жилищно-коммунальные службы, обеспечивающие дальнейшую эксплуатацию зданий, а также страховые компании.

4.  Рассмотрены условия создания стейкхолдинга как новой для российского рынка структуры, целью деятельности которой является формирование устойчивых финансовых схем взаимодействия участников рынка жилья. Определена структура стейкхолдинга, выявлены категории участников, а также предложен механизм движения мультикапитала стейкхолдинга.

5.  Создана методика оценки рисков стейкхолдинга как корпоративной структуры, которая заключается в их идентификации, систематизации, определения вероятности возникновения и разработки мероприятий по снижению рисков. Выявлены и систематизированы виды неопределенности внешней и внутренней среды стейкхолдинга, порождающие риски деятельности альянса.

6.  Разработан стохастический метод, позволяющий рассчитать количество физических лиц, которые могут стать участниками стейкхолдинга на ранней стадии его функционирования. Метод дает возможность определить количество жилья в стоимостном выражении, которое будет востребовано и реализовано при развитии стейкхолдингов на рынке жилой недвижимости. Определена вероятность востребованности предлагаемой схемы кредитования как альтернативы ипотеке.

7.  Разработана модель реверсивной схемы движения мультикапитала стейкхолдинга, которая позволяет определить сроки погашения долга заемщиков и условия кредитования. Приведены доказательства экономического эффекта при сокращении сроков погашения долга и снижении ставки за пользование условным кредитом стейкхолдинга. Не теряя собственной прибыли, стейкхолдинг может предложить весьма выгодные условия приобретения жилья. Дополнительный денежный поток от оплаты услуг пользователями жилья позволит сделать условия предоставления стейкхолдингового кредита более лояльными. Это позволяет обрести баланс интересов между предприятиями-участниками стейхолдинга и потребителями, а также дает возможность существенно снизить риски заемщика и кредитора.

8.  Разработан метод реализации жилья в рамках создания структуры стейкхолдинга на примере жилищного комплекса «Свердловский», г. Щелково, Московская обл. Представлена схема движения денежного потока в структуре стейкхолдинга. Стейкхолдинговый фонд предполагает накопление средств не только от первоначального взноса на приобретение жилья, выплаты основного долга и процентов по кредиту. Так как участниками стейкхолдинга являются также предприятия ЖКХ, телекоммуникаций, страховые компании и другие организации, то поступление средств в фонд стейкхолдинга осуществляется также за счет поступлений от оплаты эксплуатационных услуг.

9.  Рассмотрены различные варианты формирования ценовой политики стейкхолдинга. Как новая схема жилищного кредитования стейкхолдинг имеет своей основной и главной целью завоевание рынка потребителей жилья. Варианты различных условий кредитования рассмотрены с целью разработки наиболее привлекательной ценовой политики стейкхолдинга, выбора оптимальный величины ставки процентов по стейкхолдинговому кредиту, величины первоначального взноса и оптимальной цены реализации жилья, при которых стейкхолдинг будет не только иметь прибыль, но и сможет привлечь максимальное число участников.

10.  Систематизированы и оценены риски всех участников процесса. В работе предложена классификация рисков стейкхолдинга с разделением на внешние и внутренние, текущие (статический риск) и прогнозные (динамический риск). Оценены риски в точки зрения предприятий-стейкхолдеров и покупателей жилья. Определены методы снижения рисков.

Библиографический список

1.  Абрамов инвестиционно-строительной деятельности [Текст] / . - М.: Изд-во ЗАО "Центр экономики и маркетинга", 20с.

2.  Анисимов бизнес-процессом выпуска новой продукции [Текст]: Монография / , , ; Под ред. . – Воронеж: Воронеж. гос. технол. акад. – 2003. – 456 с.

3.  Асаул С. Н., Старовойтов недвижимости [Текст] / , , – СПб.: АНО «ИПЭВ», 20с.

4.  , Батрак структуры и корпоративное управление в инве­стиционно-строительном комплексе [Текст] / 1. – 187 с.

5.  О системе кредитования жилищного строительства [Текст] / // Жилищное строительство. – 2008. - №1. – с. 2-3.

6.  Бажин инноватика в системе управления регионом: монография. [Текст] //. - Изд-во Волго-Вятской академии государственной службы, 2009. - Н. Новгородс.

7.  Балабанов менеджмент [Текст] / . - М.: ЮНИТИ, 2009, - 208 с.

8.  Балабанов с недвижимостью [Текст] / . - М: Дело– 322 с.

9.  Балабанов недвижимости [Текст] / . - / . - СПб: Питер, 2000, - 234 с.

10., , Мещерякова , оценка и реструктуризация строительного предприятия. Бизнес планирование [Текст] / , , . – Воронеж: ВГАСА, 2010. – 230с.

11.  Беляева социальная ответственность: управленческий аспект: монография / под общ. ред. д. э.н., проф. , д. э.н., проф. . М.: КНОРУС, 2008. С. 50-51.

12.  Бережная методы моделирования экономических систем [Текст] / , - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. — 432 с. 

13.  Бушуева прогнозирования объема продаж / // Маркетинг в России и за рубежом. – 2008. - №3. – С.12-15.

14.  Варфоломеев моделирование элементов экономических систем [Текст] / . - М.: Финансы и статистика, 20с.

15.Вешкин системы зарубежных стран: Учебное пособие для вузов/ . – М.: Экономистъ, 2004. – 399 с.

16.  Виленский эффективности инвестиционных проектов [Текст] / , , - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Дело, 2002. — 888 с.

17.  Виноградова операции / . – Ростов-на-Дону, 2009. – 384 с.

18.  Гарипова, политика на рынке жилья [Текст]: монография / . - Ульяновск: Изд-во УлГУ, 20с.

19.  Гарипова, анализ рынка жилищного кредитования [Текст] / // Вестн. Самар. гос. техн. ун-та. - Серия "Экономические науки". - Самара, 2004. - Вып. 17. - С. 122-1,5 печ. л.

20.  Гарипова, институтов регулирования на рынке жилищного кредитования [Текст] / // Деньги и кредит№ 6. - С. 51-55.

21.  Гарипова, жилищной ипотеки: развитие специальных кредитных институтов [Текст] / // Банковское дело№ 1. - С. 20-,5 печ. л.

22.  Гарипова, региональная кредитная политика на рынке жилья [Текст] / // Регионология№ 4. - С. 78-,4 печ. л.

23.  Гарипова, модель формирования кредитной политики на рынке жилья [Текст] / // Экон. науки: учен. зап. Ульян. гос. ун-та. - Ульяновск: Изд-во УлГУ, 2005. - ВыпС. 81-85.

24.  Генисаретский и развитие в навигационно-стратегическом пригляде. [Текст] / Предисловие к сборнику Корпоративного клуба РЕНОВА "Корпоральность и развитие" - М., Европа, 2007

25.Гиляровская анализ финансово-экономических результатов банков и его филиалов: Учебное пособие для вузов/. – СПб.: Питер, 2003. – 240 с.

26.  Гольдштейн менеджмент [Текст] / . – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 1998.

27.  Гольдштейн инновационный менеджмент [Текст] / . - Таганрог: ТРТУ, 2002.

28. Горчаков развития кредитного рынка России [Текст] / // Банковское дело. – 2003. – № 3.

29.  , Яськова и кредит в недвижимости [Текст] / . - СПб.: «Лимбус Пресс», 2003. – 168 с.

30.  , Федотова недвижимости/ , , - М. – 2008 – 560 с.

31. Дасковский времени при оценке эффективности инвестиционных проектов [Текст] / , Б. // Экономист. - М.2008. - №1. – С.23-27.

32.Денежное обращение и банки / Под ред. – М., 2000. – 123 с.

33. Дяченко делает жильё недоступным [Текст] / О. Дяченко// Банковское обозрение. – 2010. - №4. – с. 41-45

34.Евпланов обретает реальные контуры / // Российская бизнес-газета. – 2005 – 1 марта.

35.  Егорова моделей прогнозирования спроса на продукцию сферы услуг [Текст] / , //Аудит и финансовый анализ. – 2001. - №3. С.36-41.

36.  Ендовицкий анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика [Текст] / Под ред. проф. . – М.: Финансы и статистика, 2001. – 400 с.

37.Жарковская дело: Учебник для вузов/ . – 3-е изд. – М.: Омега – Л, 2005. – 440 с.

38.«Жилищный кодекс Российской Федерации» от 01.01.2001 N 188-ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.12.2004) (ред. от 01.01.2001) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2010)

39.  , Ложко вопрос в решении социально-экономических проблем регионов [Текст]// Проблемы современной экономики. – 2011. -№1. – С.242-246

40.Жуков и банковские операции / . – М.: Банки и биржи. Юнити, 2002. – 418 с.

41.Жуков . Кредит. Банки: Учеб. для вузов по экон. спец-тям/ Под ред. . – М: ЮНИТИ-ДАНА, 20с.

42.Жуков . Кредит. Банки: Учебник для вузов/ под ред. проф. . – М.:Юнити, 2008.

43.Жуков и маркетинг в банках / . – М.: Банки и биржи. Юнити, 2011. – 563 с.

44. Жуков кредиты Сбербанка: решение жилищных проблем [Текст] / // Сбербанк России в Черноземье. – 2004.

45.Журкина ипотека: Состояние, проблемы, решения[Текст] / // Финансы. – 2002. - №6. – с.17 – 20.

46.  Идрисов планирование и анализ эффективности инвестиций. [Текст] / , , - М.:Информационно-издательский дом "Филинъ",1997.-272 с.

47.  Ильенкова : анализ и управление [Текст] / . - М., Финансы и статистика, 2010. – 87с.

48.  Математические методы оптимизации и экономическая теория [Текст] / Пер. с англ. и . - М.: Айрис-пресс, 200с.

49.Казейкин в России. Прошлое. Настоящее. Будущее/ , , . – М.: ГроссМедиа, 2009. – 325 с.

50.  Калачева с недвижимостью [Текст] / – М.: ПРИОР, 2009, - 207 с.

51.  Капустин : виды, интерпретации, учет при моделировании и принятии решений [Текст] / // Вестник Санкт - Петербургского университета. – 2003. –№ 2. – С.23-34.

52.  Ковалев оценки инвестиционных проектов [Текст] /. - М.: Финансы и статистика, 20с.

53.  Ковалев коммуникации [Текст] /. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. – 178с.

54.  Количественная оценка риска и кризисной ситуации: Учеб. пособие для вузов [Текст] / , , . – Воронеж: ВГТА, 2011. – 92с.

55.Колобов ипотечное кредитование: Состояние и перспективы развития [Текст] / . – М.: Дашков и К, 2002. – 119 с.

56.Колодина ё в доступном пакете/ // Российская бизнес-газета. – 2010 – №1.

57. Развитие и регулирование рынка недвижимости.// Вестник Моск. ун-та. Экономика. 2009. №1. – С.8-10.

58., Мищенко операций: Учебник [Текст] / , // под общ. ред. д. э.н., проф. . – М.: «Экзамен», 2003. – 448 с.

59.  Кошечкин риска инвестиционного проекта [Электронный ресурс]: Статья / ; Международный институт экономики права и менеджмента (МИЭПМ ННГАСУ). //http://www. *****

60.  Крылов эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия [Текст] / , . - М.: Финансы и статистика, 2011-56с.

61.  Кузнецов жилищно-строительных холдингов на рынке жилья [Текст] // Научный Вестник: Экономика, организация и управление в строительстве, № /под ред. – Воронеж: ВГАСУ– с. 22-29 .

62.  Лаврухин недвижимости [Текст] // М.: «Бизнес», - 2011; №11, с. 17-64.

63.Лаврушин дело / под ред. . – М.: Финансы и статистика, 2с

64.   Инновационная концепция развития рынка жилищной недвижимости [Текст] // Российское предпринимательство. — 2012. — №— c. 123-128. 

65.  Левин инновационного развития рынка жилищной недвижимости и сценарный подход к ее реализации [Текст] // Экономическое возрождение России. – 2011. – № 4 (30). 

66.Ли О. В. Об оценке кредитоспособности заёмщика (российский и зарубежный опыт) [Текст] / В. О. Ли// Деньги и кредит. – 2005.- №2. – с.50-54.

67.  Литвак оценки и принятие решений [Текст] / . — М.: Патент, 2006.

68.Логинов ипотечного жилищного кредитования в Россиии: проблемы и пути решения [Текст] / // Деньги и кредит. –2012. - №4.- с. 22-30.

69.  Лукасевич финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений [Текст] /. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2008.

70.  Лукасевич моделирование инвестиционных рисков [Текст] / . – М.: Юнити, 2008. – 400с.

71.  Количественное измерение рисков для нефинансовых компаний [Текст] / А. Лукашов //Консультант. – 2007. - №1. – С. 34-39.

72.Маркова банки и их операции / , , . М.: Банки и биржи. Юнити, 2013. – 235 с.

73.Масленченков банка: Разработка по управлению финанасовой деятельностью банка/ . – М.:БДЦ – пресс. 2012. – 168 с.

74.  Разработка организационных схем и адаптивной стратегии комплексного развития региональной ипотеки, - докт. диссертация, 2010г.

75.Матюхин путь ипотечного кредитования [Текст] / // Банковское дело. – 2004. - №3. –с.34-36.

76.  Напреенко недоопределенных моделей для задач экономических исследований [Текст] / , // Сб. трудов Седьмой национальной Конфренции по Искусственному Интеллекту. - Переславль-Залесский, 2010.

77.  , Напреенко недоопределенного моделирования экономики [Текст] / , // Труды 9-й национальной конференции по искусственному интеллекту с международным участием - КИИ'2004. – М.: Физматлит, 2004. - Т.1. – С.23-29.

78.  Околелова в недвижимость [Текст]: Монография / под ред. – Воронеж, 2006. – 193 с.

79.  Околелова оценка коммерческой недвижимости [Текст] // Научный Вестник. Серия: Экономика, организация и управление в строительстве. Вып. 4. – Воронеж: Изд-во ВГАСУ, 2006. – с. 53-57

80.  Околелова методы оценки чувствительности инвестиционных проектов [Текст] // Наука и технологии. Секция 4. Динамика и управление. – Краткие сообщения XXVII Российской школы, посвященной 150-летию , 100-летию и 60-летию Государственного ракетного центра «КБ им. Академика ». – Екатеринбург: УрО РАН, 2007..

81.  Околелова оценки устойчивости инвестиционных процессов [Текст] // «Вестник» Воронежского государственного технического университета № 9 2006г., т.2, стр. 150-154.

82.  Околелова прогнозирования финансовых потоков [Текст] // Известия ТулГУ. Сер. Строительство, архитектура и реставрация. Вып.10.- Тула: Изд-во ТулГУ, 200

83.  Околелова числовых рядов в оценке инвестиций [Текст] //Известия ТулГУ. Сер. Строительство, архитектура и реставрация. Вып.10.- Тула: Изд-во ТулГУ, 200

84.  Околелова оценки инвестиционного проекта как случайного процесса [Текст] //Научный Вестник. Серия: Экономика, организация и управление в строительстве. Вып. 3. – Воронеж: Изд-во ВГАСУ, 2006. – с. 81-85

85.  Околелова прогнозирования инвестиционных проектов. Понятие импульса в экономических системах [Текст] / Вестник Воронежского государственного технического университета, № 9 // Под ред. . - Воронеж: ВГТУ, 2005. - т.1, с. 91-94

86.  , Белаш рынка коммерческой недвижимости [Текст] // Вестник МГСУ. №3. – Москва: Изд-во МГСУ, 2007.-61-63.

87.  , Левченко прогнозирования рынка недвижимости [Текст] // Воронеж: ВГТА. - Выпуск 5, часть 2, 2005, с. 221-226.

88.  , Мещерякова рефинансирования как источник снижения процентной ставки [Текст] //Известия ТулГУ. Сер. Строительство, архитектура и реставрация. Вып.10.- Тула: Изд-во ТулГУ, 2006.-с. 151-158

89.  , Мещерякова жилищно-строительного рынка и инвестиционного потенциала Воронежской области [Текст] / Экономическое прогнозирование: модели и методы: Материалы Международной научно-практической конференции, 30-31 марта 2006 г.: в 2 ч.// Под ред. . - Воронеж: ВГУ, 2006.- Ч.1 – 225-230.

90.  , Мещерякова механизмы рынка недвижимости. Ипотека [Текст]: Монография / под. ред. - Воронеж, изд-во «Истоки», 2007 – 219 с. (12,4 п. л.)

91.  , Фингеров чувствительности инвестиционных проектов в теории сингулярных возмущений [Текст] / Материалы III Международно-практической конференции, 5-6 апреля 2007г.: в 2 ч.// Под ред. .-Воронеж: ВГУ, 2007.- Ч.2 – 186-192.

92.  , Шабанов устойчивости экономических систем в условиях риска [Текст] //Вести высших учебных заведений Черноземья. - Т. 1 / Липецк. гос. техн. ун-т. –Липецк, 2006. – С. 96-99.

93.  Павлов конфликтующими целями стейкхолдеров проекта [Текст] / Журнал «Управление проектами» №3-4 , М., - 2005

94.  Постановление Правительства РФ № 000 от 17 декабря 2010 г. «О Федеральной целевой программе «Жилище на гг.»

95.  Приказ Федерального агентства по строительству и жилищно-коммунальному хозяйству от 01.01.01г. № 000/ГС «Показатели средней рыночной стоимости одного квадратного метра общей площади жилого помещения по субъектам Российской Федерации на III квартал 2013 года»

96.  , , Яковенко экономического анализа / , , . – Ростов-на-Дону: «Феникс», 2008. – 183с.

97.  Рапопорт управленческих решений / . – М.: ТЕИС, 2011. – 211с.

98.Рахман рынка недвижимости в России: теория, проблемы, практика. [Текст] / Под. ред. , - М., 20с.

99.  , Бутуханов факторы: характеристика и влияние на риски [Текст] / , // Моделирование и Анализ Безопасности, Риска и Качества в Сложных Системах: Труды Международной Научной Школы МА БРК — 2001, СПб. — НПО «Омега», 2011г. — С.222—225.

100.  О перспективах ипотеки в России [Текст] / // Адвокат. – 2010.-с. 41 – 44

101.  Свиридов , денежное обращение, кредит / . - Ростов н/Д: Феникс,- 20с.

102.  Семенов строительных организаций / . М.: Финансы и статистика, 2011. – 211 с.

103.  Смирнов ресурсами и финансово-аналитическая работа в коммерческом банке [Текст] / . – М.: БДЦ-пресс, 2012. – 176 с.

104.  Тарасевич недвижимости [Текст] / // СПб.: ГТУ, с. 224-231.

105.  Тинякова тенденций развития рынка жилья Воронежской области / , // Управление изменениями в социально-экономических системах: материалы 7-й междунар. науч.-практ. конф. – Воронеж: Воронеж. гос. пед. ун-т, 2008.

106.  Тинякова минимизации рисков инвестиционно-строительной деятельности / , / Экономическое прогнозирование: модели и методы: материалы V Междунар. науч.-практ. конф. – Воронеж: ИПЦ Воронеж. гос. ун-та, 2009.

107.  Тинякова обоснование инвестиционных решений в условиях риска / , / Проблемы развития предприятий Украины и России на современном этапе мировой экономики: коллективная монография / под ред. д. э.н., проф. и к. э.н., доц. . – Х.: ХНАДУ, ФОП Павлов, 2012.

108.  Тихомиров кооперативы - Изд. , 2011 г. – 62с.

109.  Федеральный закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 01.01.01 года (действующая редакция от 01.01.2001).

110.  Федеральный закон от 01.01.01 г. N 215-ФЗ «О жилищных накопительных кооперативах» (действующая редакция от 01.01.2001 N 160-ФЗ)

111.  Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. N 395-1-ФЗ «О банках и банковской деятельности» (действующая редакция от 01.01.2001 N 251-ФЗ)

112.  Финансы / под ред. . М.: Финансы и статистика, -2012. – 187 с.

113.  Финансы / под ред. . М.: ИТК «Дашков и К», 2009. – 168 с.

114.  Финансы /под ред. , . М.: Экономист, 2010. – 210 с.

115.  Финансы и кредит / под ред. . Ростов н/Д: Феникс, 2003.

116.  Финансы и кредит / под ред. , . М.: Юрайт, 2004.

117.  Финансы, денежное обращение и кредит /под ред. , - М.: ИНФРА-М. М.: Проспект, 2006. – 523 с.

Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16