). На Котировальную Комиссию была возложена обязанность по установлению курса золотого рубля по отношению к иностранной валюте вплоть до открытия фондовых бирж, при этом курс Государственного Банка был отменен. Официальный курс Котировальной Комиссии имел обязательную силу для всех расчетов по всем сделкам.

20 октября 1922 года был принят Декрет СНК «О фондовых биржевых операциях», которым было разрешено создание фондовых бирж, либо фондовых отделов при товарных биржах и определен порядок их создания. Фондовые отделы товарных бирж пользовались полной самостоятельностью в области своего устройства и порядка деятельности в отношении товарных бирж, при которых они были созданы (ст.6 Декрета «О фондовых биржах»).

Правом образования фондовых бирж обладал Совет труда и обороны по представлению Народного Комиссариата Финансов, образования фондовых отделов при товарных биржах – также Совет Труда и Обороны по согласованному представлению Комиссии по Внутренней Торговле при Совете Труда и Обороны и Народного Комиссариата Финансов (ст.1 Декрета СНК от 01.01.01 года «О фондовых биржевых операциях»

).

В начале 1923 г. правительст

Р=ачалеР1923 3Ю ?равительстП2омР1ылР8зданР4екретР>РDормахР? роизводстваР2алютноЭDондовыхР>перацийЮ

вом был издан декрет о формах производства валютно-фондовых операций. Для облегчения оборо

ляР>блегченияР>бороПBовРAР3осударственнымиРFенностяП<иР(>блигациямиР7аймовР8Р4ругиП<иР1умагамиЩ, 0РBакжеРAР8ноПAтраннойР2алютойР8РCпорядоченияРMтогоР@одаР>перацийР1ылоР? ризнаП=оР=еобходимымРAоздатьР? риР

но необходимым создать при Мос

осП:овскойР1иржеРDондовыйР>тделЮ

ковской бирже фондовый отдел. В 1923 г. фондовый отдел при Московской товарной бирже был создан первым.

Вскоре подобный отдел возник при Петроградской и других круп

етроградскойР8Р4ругихР:рупП=ыхР1иржахЮ

ных биржах. Одной из задач фон

днойР8зР7адачРDонП4овыхР>тделовР1ылоРCменьшениеР2алютнойРAпекуляцииР=аРBакР=азыП2аемыхР

ваемых “черных биржах”.

Фондовый отдел Московской биржи, подобно ее товарной части, доминировал в отношении всех ос

осковскойР1иржиЬ ?одобноР5еРBоварнойРGастиЬ 4оминировалР2Р>тношенииР2сехР>сПBальныхРDондовыхР>тделовР1иржРAтраныЮ !уммаРAделокРDондовогоР>тделаР1иржиР2Р

тальных фондовых отделов бирж страны. Сумма сделок фондового отдела биржи в Москве в 1924/1925 г. составила около 123 млн. руб.; Петербургской бир

етербургскойР1ирП6иР

жи — 58 млн. руб.; Харьков

†58 <лнЮ @убЮ; %арьковПAкойР

ской — 10 млн. руб. Основными участниками торговых операций фондовых отделов бирж были госу

сновнымиРCчастникамиРBорговыхР>перацийРDондовыхР>тделовР1иржР1ылиР3осуП4арственныеР8Р:ооперативныеР:реП4итныеР>рганизацииЬ 3осударственП=ыеРCчрежденияР8Р? редприятияЬ 0РBакжеРAмешанныеР0кционерныеР>бПIестваР(AРCчастиемР8ностранныхРDирмЩ.

щества (с участием иностранных фирм). Была разрешена биржевая деятельность и частных торговых предприятий. Но поскольку дея

оР? осколькуР4еяПBельностьР? оследнихЬ 2идимоЬ =еР? оощряласьРDондовымР>тделомР1иржиР2Р

тельность последних, видимо, не поощрялась фондовым отделом биржи в Москве, их доля в оборо

осквеЬ 8хР4оляР2Р>бороПBеР

те Петербургской и Харьковской бирж была значительнее, чем Мос

осП:овскойЮ !Р4ругойРAтороныЬ 2Р

ковской. С другой стороны, в Мос

осП:веР8Р@ядеР4ругихР3ородовРAущестП2овалР2ечернийРDинансовыйР@ынокР(

вовал вечерний финансовый рынок (“американка”), где преобладали частники и производились опера

‰мериканкаН
, 3деР? реобладалиРGастникиР8Р? роизводилисьР>пераПFииРAРFенностямиЬ =еР4опущенныП<иР:Р>бращениюР=аРDондовыхР>тП4елахР1иржЮ

делах бирж. Вечерние фондовые биржи были созданы с целью упо

ечерниеРDондовыеР1иржиР1ылиРAозданыРAРFельюРCпоП@ядочитьР4еятельностьР=еорганизоП2анногоР4енежногоР@ынкаЬ BакР=аП7ываемыхР

зываемых “черных бирж”, особен

ерныхР1иржН >собенП=оР8нтенсивноРDункционировавПHихР2Р? ериодР1ыстрогоР>бесценеП=ияРAовзнаковЮ

ния совзнаков. В июле 1923 г. бы

Р8юлеР1923 3Ю 1ыП;оРCтвержденоР

ло утверждено Положение о Мос

осП:овскойР2ечернейР2алютноЭDондовойР1иржеЮ !огласноРMтомуР? олоП6ениюРGленамиР2ечернейР1иржиР<оглиР1ытьР:акР:редитныеРCчрежП4енияЬ BакР8РGастныеР;ицаР8Р? редП? риятияЮ

приятия. Госорганы и кооператив

осорганыР8Р:ооперативП=ыеР>рганизацииР8мелиР? равоР4ейПAтвоватьР=аР=ейР;ишьРAР@азрешеП=ияР

ния Народного комиссариата фи

ародногоР:омиссариатаРDиП=ансовЮ

нансов.

В 1924-25 годах в СССР функционировало уже 10 фондовых отделов при товарных биржах: в Москве, Ленинграде, Харькове, Киеве, Ростове-на-Дону, Тбилиси, Батуми, Владивостоке, Ереване, Баку.

'тоРEарактерноЬ AоздавалисьР8менноРDондовыеР>тделыР? риРBоварныхР1иржахЬ 0Р=еРDондовыеР1иржиР:акРBаковыеЮ

$актическиЬ CжеР:Р1924 3Ю 1иржеваяРAистемаРAтраныР4остиглаР4овоенногоРCровняЮ

Что характерно, создавались именно фондовые отделы при товарных биржах, а не фондовые биржи как таковые.

Фактически, уже к 1924 г. биржевая система страны достигла довоенного уровня.

Наибольшее развитие за период НЭПа биржевая торговля достигла осенью 1926 года. В последующий период, когда вместо НЭПа был взят курс на жесткую централизацию в управлении народным хозяйством, биржи поспешно ликвидируются.

Вместе с Госбанком и Особым валютным совещанием Наркомфин ставил своей задачей воспрепятствовать биржевой игре, так как был больше всего обеспокоен тем, чтобы не допустить концентрации капитала в руках определенных групп предпринимателей, несмотря на то, что собственные позиции государства были обеспечены господством в решающих отраслях народного хозяйства (так называемые командные высоты), а потому фондовая биржа теряла в значительной мере свой смысл и не развивалась.

Отсутствие и недопустимость биржевой спекуляции как специфического метода биржевого торга считались отличительной чертой советской биржи, её преимуществом в сравнении с биржей капиталистической. Правительство признавало необходимость административного воздействия на цены.

Советские фондовые биржи также отличались разнородностью торгуемых инструментов, отсутствием нормальной стандартизации и, как следствие, эпизодичностью и общей хаотичностью конъюнктуры заключаемых сделок.

В подготовленной в 1926 г. и опуб

Р? одготовленнойР2Р1926 3Ю 8Р>пубП;икованнойР2Р1927 3Ю @аботеР

ликованной в 1927 г. работе “Ор

„рП3анизацияР8Р? рактикаР1иржевойРBорговлиР2Р! ССРН†Gитаемк

ганизация и практика биржевой торговли в СССР” читаем: “Надле

”адлеП6итР? ризнатьЬ GтоР2Р8сторииР@азвитияР? ослереволюционнойР1иржеП2ойРAетиР8мелиР<естоРMлементыРAтихийностиЬ AлучайностиР8Р4ажеР;ожноР? онятогоР=ациональногоРAаП<олюбияР(AозданиеР1иржР2Р=екотоП@ыхР=ациональныхРFентрахЩ.

рых национальных центрах). Все это, вместе взятое, ставит на оче

сеРMтоЬ 2местеР2зятоеЬ AтавитР=аР>чеП@едьР2опросР>Р? ересмотреРAущестП2ующейРAетиР1иржР2РAмыслеР5еРAокращенияЬ  4ляҠ CпраздненияР1иржЭ? устоцветовН

вующей сети бирж в смысле ее сокращения,  для  упразднения бирж-пустоцветов”.

После широкой пропагандист

ослеРHирокойР? ропагандистПAкойР:ампанииР2Р? рессеЬ >бвинявПHейР1иржуР2РBомЬ GтоР>наРAталаРAборищемРAпекулянтовР8Р? олитиПGескойР>ппозицииЬ 0РBакжеР(AРGемР<ожноРAогласитьсяЩ 4оказывавшейРMкономическуюР=ецелесообразностьРAуществованияРAвышеР100 1иржР2РAтранеЬ 2РAерединеР1926 3Ю 1ылоР>бъявленоР>Р7акрытииР18 1иржЮ

ческой оппозиции, а также (с чем можно согласиться) доказывавшей экономическую нецелесообразность существования свыше 100 бирж в стране, в середине 1926 г. было объявлено о закрытии 18 бирж.

В условиях централизованного распределения денежных ресурсов (в основном Госбанком СССР), распространения государственного планирования на все сферы экономики, работа бирж стала ненужной. В постановлении ЦИК СССР от 01.01.01 г. указывалось, что чрезмерное развитие биржевой се

Р? остановленииР&ИКР! ССРР>тР21 OнваряР1927 3Ю CказывалосьЬ GтоРGрезмерноеР@азвитиеР1иржевойРAеПBиР2РAтранеР4елаетР:онтрольР7аР5еР4еятельностьюРAоРAтороныР3осударПAтвенныхР>ргановР7атруднительП=ымЮ #жеР:Р<артуР1927 3Ю DункционировалоРBолькоР14 1иржЮ

ным. Уже к марту 1927 г. функционировало только 14 бирж. К октябрю 1929 г. были закрыты все фондовые отделы, за исключением отделов Мос

осП:овскойР8Р

ковской и Владивостокской бирж. В феврале 1930 г. по постановлению Совнаркома

РDевралеР1930 3Ю? оР? остановлениюР! овнаркомаЂ 1ылаР? олностьюР7авершенаР;иквидацияР2сехРBоварП=ыхР1иржР8Р8хРDондовыхР>тделовЮ

ных бирж и их фондовых отделов.

Исключительное право на совершение сделок в иностранной валюте было предоставлено Госбанку СССР, а в последующие годы наряду с ним еще Внешторгбанку СССР и Управлению Народного Комиссариата Финансов СССР.

Сложившаяся валютная система была закреплена совместным Постановлением ЦИК и СНК СССР от 7 января 1937 года №83/49 «О сделках с валютными ценностями и о платежах в иностранной валюте»

Нормативная база. Главным нормативным актом, регулировавшим деятельность бирж в сфере торговли валютой был Декрет СНК «О фондовых биржевых операциях» от 01.01.01 года.

Декретом был определен порядок создания фондовых бирж (фондовых отделов), порядок допуска участников к торгам, круг возможных участников и прочие существенные положения.

В более поздний период деятельность фондовых бирж регулировалась также Положением о товарных и фондовых биржах и фондовых отделах при товарных биржах (утверждено ЦИК и СНК Союза ССР). Москва, 1925.

Статус биржи. Однозначно определить статус фондовой биржи в период НЭП не представляется возможным.

С одной стороны, фондовые биржи в период НЭП представляли собой государственные учреждения (ст.3 Декрета СНК «О фондовых биржевых операциях», Постановления Совета Труда и Обороны от 01.01.01 года «Об организации специальной Котировальной Комиссии). При этом они находились на полном хозяйственном расчете и вели свою деятельность за счет собственных средств (ст.11 Декрета СНК «О фондовых биржевых операциях»).

Со временем даже маклеры стали рассматриваться в качестве своего рода совслужащих, порядок оплаты их труда устанавливался соответствующими наркоматами.

С другой стороны, 23 августа 1922 года вышло постановление Совета труда и обороны (СТО), признававшее товарные биржи не государственными, а общественными организациями, а фондовые отделы входили в состав товарных бирж.

Теоретики биржевого дела не могли точно определить место биржи в советской экономике. Так, видел в бирже учетно-статистический орган, осуществляющем свои функции в общественном интересе. Совет съездов в одном из своих документов определял биржи как местные представительные центры торговли. Представители другой группы, трактовали биржу как учреждение, самостоятельно регулирующее рынок путем установления определенных цен, обязательных для всех членов биржи.

В любом случае фондовые биржи характеризовались высокой степенью зависимости от государства, и были институтами публичными, а не частными. Со времен царской России положение фондовых бирж стало еще более зависимым. Советские фондовые биржи стали органами регулирования валютно-фондового рынка, выражающими волю государства.

Надзор. Согласно ст.3 Декрета СНК «О фондовых биржевых операциях» фондовые биржи и фондовые отделы находились в прямом ведомственном подчинении Народного Комиссариата Финансов.

Постановлением СНК РСФСР в 1923 году было создано Особое валютное совещание при Наркомфине

аркомфинеЂ, :отороеР2ыдавалоР@азрешенияР3осударственнымР>рганизациямР=аР2ступлениеР2РGленыРDондовойР1иржиЬ @азрешалоР@азовыеР? окупкиР8ностраннойР2алютыР3осударственнымиР>рганизациямиЬ =еРAостоявшимиРGленамиРDондовойР1иржиЮ

, которое выдавало разрешения государственным организациям на вступление в члены фондовой биржи, разрешало разовые покупки иностранной валюты государственными организациями, не состоявшими членами фондовой биржи. Постепенно Особое валютное совещание превратилось в орган, контролирующий и регулирующий все валютные операции. Совещание шло по пути максимального ограничения платежей в иностранной валюте и золотой монете, давая разрешения лишь в тех случаях, когда платеж советскими деньгами был совершенно невозможен.

Органы биржи. Согласно ст.5 Декрета СНК «О фондовых биржевых операциях» биржа была представлена следующими органами:

Общее собрание членов фондовой биржи (фондового отдела);

Биржевой комитет – для фондовой биржи, совет – для фондового отдела. При этом члены совета одновременно состояли членами биржевого комитета соответствующей товарной биржи;

Ревизионная комиссия.

Статьей 9 декрета также была предусмотрена возможность (но не обязательность) создания арбитражных комиссий, котировальных комиссий, консультационных и справочных бюро (информационная функция биржи).

Участники торгов. Покупку и продажу иностранной валюты на биржевых собраниях фондовой биржи согласно ст.4 Декрета СНК «О фондовых биржевых операциях» были вправе производить члены фондовых бирж (фондовых отделов) непосредственно; постоянные посетители (фондовых отделов) через фондовых маклеров; фондовые маклеры.

Биржевые собрания могли также посещать разовые посетители, допускаемые по рекомендации двух членов биржевого комитета или совета соответственно.

Членами фондовой биржи (фондового отдела) могли стать:

кредитные учреждения;

представители Государственного Банка, Народного Комиссариата Финансов, Народного Комиссариата Внешней Торговли, а также других органов, которым по закону будет предоставлено право производить фондовые биржевые операции;

всероссийские кооперативные союзы, а также областные, губернские и районные отделения, входящие в состав Всероссийского Союза, или объединения, к ним приравненные;

частные торговые и промышленные предприятия, если владельцы их уплачивают промысловый налог не менее 7го разряда по промышленности и 5го разряда по торговле, выбирающие промысловые свидетельства не ниже 5го разряда.

Первоначальный состав членов фондовых бирж назначался Народным Комиссариатом Финансов по соглашению с Комиссией по Внутренней Торговле при Совете Труда и Обороны, таким же способом назначались первые составы биржевых комитетов и советов, которые по прошествии года должны были перейти на выборный порядок.

1.1.3. Биржевая торговля валютой в СССР. Последние годы перед развалом

В 90-е годы XX столетия, после долгих лет преобладания социалистической системы планирования и распределения, страна пришла к необходимости создания частной собственности и новых форм хозяйствования.

Переход к рынку, начатый в 90-х годах, предполагал отказ от централизованного материального снабжения и директивного установления цен. Возникли новые товары, включая финансовые ресурсы в валюте и рублях и другие. Директивное распределение кредитно-денежных ресурсов Госбанком противоречит всей логике рыночных отношений.

В итоге реформируемая экономика столкнулась с вызовом – как в условиях нарушенных директивных связей

†:акР2РCсловияхР=арушенныхР4ирективныхРAвязейЂ >рганизоватьРAферуР>бращенияР4енежныхР@есурсовп

организовать сферу обращения денежных ресурсов? Одним из ответов на этот вызов стало восстановление в России валютных бирж.

Под контролем центральных государственных органов Внешэкономбанк СССР начал проводить валютные аукционы (ноябрь 1989 — апрель 1991 года), на которых впервые стал устанавливаться рыночный курс рубля к доллару США.

В 1991 году в СССР была создана общесоюзная валютная биржа. Приказом Госбанка СССР от 01.01.01 года № 13 было утверждено Положение «О Центре проведения межбанковских валютных операций («Валютная биржа») Государственного банка СССР» (далее по тексту – Положение). 11 июня 1991 года Приказом Председателя Госбанка СССР № 000-91 утверждены «Временные правила осуществления операций в Центре проведения межбанковских валютных операций (Валютная биржа) Государственного банка СССР» (далее – Правила).

Параллельно с созданием общесоюзной валютной биржи велась работа по организации аналогичного института в РСФСР. Так, согласно Постановлению Совета Министров РСФСР от 01.01.01 г. N 300 «О Российской валютной бирже», было признано целесообразным организовать постоянно действующую Российскую валютную биржу, как центр по проведению на территории РСФСР сделок с иностранной валютой, заключаемых по курсу, складывающемуся на основе текущего соотношения спроса и предложения. Открытие биржи планировалось на 1 июля 1991 года. Однако этой валютной бирже было не суждено открыться, работа по ее созданию на территории РСФСР в составе СССР фактически трансформировалась в создание биржи на территории независимой Российской Федерации - Московской Межбанковской Валютной Биржи.

Необходимость создания общесоюзной валютной биржи была продиктована Указом Президента СССР от 01.01.01 г. №УП-943 (Д) «О введении коммерческого курса рубля к иностранным валютам и мерах по созданию общесоюзного валютного рынка». Согласно преамбуле Указа, рубль должен был стать свободно конвертируемым, а для этого в свою очередь нужна была организационно-техническая база, без которой свободная обратимость рубля в иностранные валюты была бы фактически невозможна. Указом также было предусмотрено создание эффективного механизма перераспределения валютных ресурсов страны в условиях перехода на рыночные отношения, таким механизмом как раз и могла послужить валютная биржа.

Таким образом, для целей свободной конвертации рубля в иностранные валюты, регулирования рыночного курса рубля, создания механизма перераспределения валютных ресурсов Госбанком СССР был образован Центр проведения межбанковских валютных операций - «Валютная Биржа» (далее в данном разделе – биржа, Валютная биржа, Центр).

В соответствии с п.2.1. Положения, п.2 Правил для осуществления своих задач биржа была наделена рядом полномочий:

- заключать сделки по купле и продаже иностранной валюты со своими членами;

- осуществлять котировку текущего рыночного курса советского рубля к иностранным валютам;

- организовывать операции Государственного банка СССР по регулированию (поддержанию) рыночного курса рубля к иностранным валютам;

- организовывать двухсторонние сделки между членами биржи по продаже и покупке иностранной валюты по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения;

- организовывать расчеты в иностранной валюте и в рублях по заключенным на бирже сделкам.

Статус биржи. Валютная биржа не была самостоятельной организацией, а представляла собой хозрасчетное подразделение Государственного банка СССР. Биржа была наделена определенным имуществом, которым вправе была самостоятельно распоряжаться, могла от своего имени заключать договоры, относящиеся к ее хозяйственной деятельности, имела отдельный баланс и могла открывать счета в банковских учреждениях (п. п. 1.3.,1.4. Положения).

Надзор. Валютная биржа была подведомственна Государственному банку СССР. Государственный Банк СССР утверждал все акты, касающиеся деятельности биржи.

Ревизия деятельности Центра осуществлялась ревизионным аппаратом КРУ Государственного банка СССР либо независимой аудиторской фирмой (п.6.4. Положения).

Прибыль, получаемая Центром в результате его деятельности, в размере 60 % зачислялась в фонды Центра, а в оставшейся части перечислялась Государственному банку СССР (п.7.1. Положения).

Органы Валютной биржи. Согласно п.5.1. Положения управление Центром осуществляли следующие органы:

Биржевой совет;

Директор Центра.

Биржевой совет осуществлял общее руководство деятельностью Центра (п.5.2. Положения).

Центр возглавлялся Директором, действующим на основе единоначалия. На Директоре Центра лежала персональная ответственность за выполнение возложенных на Центр задач и функций.

Директор Центра осуществлял руководство оперативной деятельностью Центра и был исполнительным органом.

Участники торгов. П.6 ст.5 ФЗ «О банках и банковской деятельности» № 000-1 от 2 декабря 1990 года (в первоначальной редакции п. з ст.5 Закона) купля-продажа иностранной валюты была отнесена к банковским операциям. Эти операции согласно ст.1 закона могли проводить только кредитные организации (в первоначальной редакции – кредитное учреждение), имеющие соответствующую лицензию Банка России.

Правилами эта норма была конкретизирована - право на участие в торговле иностранной валютой в Центре имел Государственный банк СССР и специально зарегистрированные члены Центра (п.5,7 Правил), которыми могли быть:

банковские учреждения, имеющие лицензию на осуществление валютных операций, выданную Государственным банком СССР или центральными банками республик;

Внешэкономбанк СССР на основании своего устава и постановления Верховного Совета СССР "О порядке введения в действие закона СССР "О Государственном банке СССР" и Закона СССР" О банках и банковской деятельности";

финансовые учреждения, имеющие право на осуществление валютных операций на основании постановления Правительства СССР;

Согласно п.8 Правил Члены Центра могли осуществлять операции от своего имени и за свой счет; от своего имени по поручению клиентов и уполномоченных банков (посреднические операции за комиссионное вознаграждение)

Операции в Центре осуществлялись членами Центра через своих представителей из числа их сотрудников, которые допускались к операциям после проверки Центром их профессиональной пригодности. Представителям членов Центра запрещалось проводить операции от своего имени и за свой счет. Члены Центра несли полную ответственность за действия своих представителей.

Согласно п.11 Правил право на покупку или продажу иностранной валюты в Центре через членов Центра имели все советские предприятия, в том числе предприятия с участием иностранных инвестиций, а также банки, не являющиеся членами Центра (п.16 Правил).

Таким образом, кроме времен НЭПа и последнего года существования (1992) бирж в СССР не было. За куплю-продажу иностранной валюты в разное время было предусмотрено уголовное наказание, вплоть до расстрела. В 1921 году наказание за незаконное проведение валютных операций предусматривалось ст.106 Уголовного Кодекса. Позднее, в соответствии со статьей 88 «Нарушение правил о валютных операциях»

#головногоР

Уголовного Кодекса РСФСР, утвержденного Законом от 01.01.01 года и введенного в действие с 1 января 1961 года, нарушение правил о валютных операциях, а также спекуляция валютными ценностями или ценными бумагами, наказывалась в случае рецидива лишением свободы на срок от 5 до 15 лет с конфискацией имущества и со ссылкой от 2 до 5 лет или без нее, либо смертной казнью с конфискацией имущества. Эта норма пришла из ст. 25 Закона СССР от 01.01.01 года «Об уголовной ответственности за государственные преступления» (ведомости Верховного Совета СССР, №1, 1959).

Статьей 1 Указа Президиума Верховного Совета СССР «О сделках с валютными ценностями на территории СССР» от 01.01.01 года было установлено, что «совершение на территории СССР операций по покупке у организаций и граждан, а также по продаже им валютных ценностей, является исключительным правом Госбанка СССР. Другие организации могут совершать такие операции только по поручению Госбанка СССР». К валютным ценностям относилась и иностранная валюта (банкноты, казначейские билеты, монеты), что было указано и в статье 137 ГК РСФСР, утв. ВС РСФСР 11.06.1964

. В статье 137 ГК РСФСР было также установлено, что валютные ценности могут приобретаться лишь в порядке и в пределах, установленных законодательством Союза ССР.

Согласно статье 3 Указа производство и прием платежей в иностранной валюте допускались на территории СССР только в трех случаях: 1) при расчетах по внешней торговле и других международных расчетах СССР; 2) при оплате товаров и услуг в магазинах и организациях, которым предоставлено право принимать такие платежи в порядке, установленном Советом Министров (наиболее очевидный пример – сеть магазинов «Березка»); 3) в других, предусмотренных законодательством СССР, случаях.

В той же статье было закреплено, что сделки, совершенные в нарушение этих положений, влекли административную и уголовную ответственность, а проведение платежей допускалось только через Госбанк СССР и Внешторгбанк СССР.

Курс рубля к доллару устанавливался государством централизованно и нисколько не основывался на реальном рыночном соотношении. Да и сам рынок валют существовал по большей части лишь в «черном» варианте.

От самих граждан СССР факт отсутствия свободного рынка валют и централизованного курса пытались скрыть путем нехитрой лжи через средства массовой информации.

Вот что говорил об этом очевидец, член Союза писателей, Валерий Яковлевич Тарсис: «Бесстыдство властей доходило до беспримерной наглости. Народ жил впроголодь, а газеты писали об изобилии … Когда смотришь на мир раскрытыми глазами … ясно видишь эту нехитро сплетенную ложь. Просматривал я как-то «Известия» и мне почему-то бросилась в глаза информация, в которой сообщалось, что с 1 апреля сего года на фондовой бирже в Москве котировались доллары по девяносто копеек. Я и раньше, до моего духовного возрождения, видел эту информацию, но не обращал на нее внимания, как и все русские люди. Но теперь я подумал – да ведь здесь, что ни слово – то ложь. Прежде всего, не существует в СССР никакой фондовой биржи; во-вторых, никакая иностранная валюта в Москве не котируется – ведь за ее куплю-продажу в Советском Союзе людей расстреливают».

1.1.4.

1.1.4. Биржевая торговля валютой в Российской Федерации

История. К сожалению, всесоюзная валютная биржа, созданная 27 февраля 1991 года, просуществовала недолго, СССР распался. 8 декабря 1991 года в Минске было подписано Соглашение о создании содружества независимых государств.

20 декабря 1991 г. Государственный банк СССР был упразднен и все его активы и пассивы, а также имущество на территории РСФСР переданы Центральному банку РСФСР (Банку России). Вместе с тем закончило свое действие Положение Госбанка СССР под несчастливым номером 13 «О Центре проведения межбанковских валютных операций («Валютная биржа») Государственного банка СССР» от 01.01.01 года. Вновь возникла необходимость в создании гибкого и хорошо регулируемого рынка сделок с иностранной валютой.

9 января 1992 года Центральный банк РФ, ведущие коммерческие банки, две финансовые компании, правительство Москвы и Ассоциация Российских Банков учредили независимое акционерное общество закрытого типа — Московскую межбанковскую валютную биржу (АОЗТ ММВБ зарегистрировано в Московской регистрационной палате под № 000.274 от 16.03.92 г.). Уставный капитал биржи на момент образования составил 249 млн. рублей, в том числе 1,569 млн. долларов США.

Предметом деятельности ММВБ была организация торгового, расчетно-клирингового и депозитарного обслуживания участников валютного, фондового, срочного и других сегментов финансового рынка (п.1.1. устава).

Биржа стала главной площадкой для проведения валютных операций банков и предприятий, ее курсы с 1 июля 1992 г. использовались ЦБ РФ для официальной котировки рубля к иностранным валютам.

Первые торги на бирже проводились в устной форме, маклеры

ервыеРBоргиР=аР1иржеР? роводилисьР2РCстнойРDормеЬ <аклерыЂ 2ыкрикивалиР7аявкиР=аРAделкиРAР2алютойЮ

выкрикивали заявки на сделки с валютой.

В России было также создано 8 региональных валютных бирж, представляющих собой локальные площадки местного значения: Санкт-петербургская валютная биржа, Уральская региональная валютная биржа (г. Екатеринбург), Сибирская межбанковская валютная биржа (г. Новосибирск), Азиатско-тихоокеанская межбанковская валютная биржа (г. Владивосток), Ростовская межбанковская валютная биржа (г. Ростов-на-Дону), Нижегородская валютно-фондовая биржа (г. Нижний Новгород), Самарская валютная межбанковская биржа, Краснодарская межбанковская валютная биржа.

В 1992-93 годах биржевой рынок валюты имел преобладающую роль по сравнению с межбанковским - на биржи приходилось до 90% всех валютных операций на рынке.

Для сравнения около 100 лет назад в конце XIX века на биржу приходилось порядка 38,7% всего безналичного оборота иностранной валюты в России.

В 1996 году по оценкам ММВБ эта доля составила уже всего 20%.

Ряд товарных бирж, воспользовавшись пробелами в законодательстве в начале 90х, также приступили к организации торгов валютой, не имея соответствующей лицензии. В ответ на это Решением Совета Безопасности РФ от 2 ноября 1994 года было определено, до 1 декабря 1994 года ввести в действие механизм обязательного лицензирования деятельности валютных бирж и периодического подтверждения ранее полученных лицензий.

ММВБ является ведущей валютной биржей России, что легко увидеть из сравнительных объемов торгов по данным Бюллетеня банковской статистики. Объем торгов по доллару США на ММВБ за 2003 год составил 54086 млн. долларов, в то время как на ближайшей по этому показателю СПВБ – всего лишь 25 млн. долларов! Объем торгов по евро на ММВБ за 2003 год составил 774,9 млн. евро, а на СПВБ всего лишь 17,1 млн. евро. То есть разница колоссальная, по доллару в тысячи раз, по евро – в десятки, остальные региональные биржи отстают еще более. Этот разрыв с каждым годом увеличивается.

Положение ММВБ явствует не только из подавляющего преимущества в объеме торгов по сравнению с другими российскими валютными биржами (см. Главу 2), но и из того, что главным акционером ММВБ является Центральный Банк Российской Федерации, непосредственно инициировавший ее создание, а также того, что ММВБ стала первой валютной биржей в суверенной России. Географическое положение биржи - размещение в столице России, где встречаются все финансовые потоки, тоже способствует укреплению ее роли.

В дальнейшем в работе современные валютные биржи России будут рассмотрены в первую очередь на примере ММВБ.

Позиции ММВБ упрочились после кризиса августа 1998 года, который подорвал доверие контрагентов друг к другу. В этих условиях только биржа могла обеспечить необходимые гарантии по валютным сделкам, поэтому роль валютной биржи снова резко усилилась.

В 1999 году общий объем биржевых сделок на ММВБ составил 1921 млрд. руб. (76,7 млрд. долл.), что на 54% больше чем в 1998 году. Это было обусловлено в первую очередь общим после кризисным смещением рынка в сторону биржевого сегмента. Общее число участников выросло до 1247 организаций, что на 10% больше, чем в начале 1999 г. Таким образом, условия функционирования валютного рынка в России после кризиса кардинально изменились.

В 2001 году ММВБ реализовала интернет-доступ к торгам на «дневной» сессии через удаленные терминалы и механизм автоматической подачи заявок на валютный рынок ММВБ через систему Reuters Dealing, позволяющую участникам торгов получать информацию о состоянии своих сделок без участия маклеров биржи. Был введен новый вид сделок «валютный своп».

Московская межбанковская валютная биржа является ядром общенациональной системы торгов на валютном, фондовом и срочном сегментах финансового рынка — как в Москве, так и в крупнейших финансово-промышленных центрах России. Совместно со своими партнерами биржа обеспечивает полный комплекс услуг по торговому, расчетно-клиринговому и депозитарному обслуживанию.

Денежные расчеты по сделкам на всех финансовых рынках ММВБ обеспечивает небанковская кредитная организация

HYPERLINK "http://www. *****/"

HYPERLINK "http://www. *****/"

асчетнаяР? алатаР

Расчетная палата ММВБ

МВБЕ», CчрежденнаяР2ҠDевралеР1996 3одаР1иржейР8Ҡ2едущимиР@оссийскимиР1анкамиЮ

», учрежденная в феврале 1996 года биржей и ведущими российскими банками. Некоммерческое партнерство

HYPERLINK "http://www. *****"

HYPERLINK "http://www. *****"

Национальный депозитарный центр (НДЦ)

, CчрежденноеР

, учрежденное ММВБ и Банком России в 1997 году, обеспечивает депозитарное обслуживание участников организованных рынков ценных бумаг в качестве расчетного депозитария.

Динамика развития торгов на валютной бирже позволяет говорить о неуклонном усилении роли биржи и притоке капитала в биржевой сектор.

1.2. История биржевой торговли валютой в зарубежных странах

Первые биржевые площадки за рубежом возникли в XII-XV веках как вексельные ярмарки. В то время еще не существовало биржи в ее теперешнем понимании, это были просто собрания торговцев и других людей для совершения сделок с однородными заменимыми товарами без немедленной передачи товаров и возможной отсрочкой расчетов за них. Такие собрания впервые возникли в Венеции, Генуе и Флоренции, эти города были центрами торговли и в них съезжались торговцы со всей Европы и Азии. Торговля шла в самых шумных и оживленных местах - на площадях.

#жеР4овольноР@аноР@азменР4енегР2следствиеР1ольшогоРAвоегоР7наченияР2РAредниеР2екаР? рисоединилсяР:РBорговомуР? ромыслуЬ 8Р<енялыР(campsores) 2ошлиР2РAоставР:упечестваЮ

Уже довольно рано размен денег вследствие большого своего значения в средние века присоединился к торговому промыслу, и менялы (campsores) вошли в состав купечества. Из их деятельности развились кредитные банковые операции, а благодаря связям и сложным взаимным расчетам банкиры организовали свое дело в русле капитализма, и это обстоятельство сблизило их с купеческим миром и подчинило действию торгового права.

В 15 веке большее число сделок с валютой заключались на ярмарках. В 16 веке роль ярмарок в валютно-обменных операциях еще более усилилась. Некоторые из них кроме валютно-обменных операций почти ничем другим и не занимались. Ярмарка в Безансоне (город во Франции на реке Ду), которая впоследствии была перенесена в Пьяченцу (город в Италии), была основана с единственной целью – обеспечить сделки генуэзских валютных дилеров (Генуя (Genoa), город в Северной Италии, на берегу Генуэзского залива Лигурийского моря). Однако уже в 17 веке торговля валютой постепенно ушла с ярмарок на биржи, либо ярмарки превратились в биржи.

Как показал Пол Эйнциг в своей «Истории иностранных валют», рынок иностранных валют был тесно связан с рынком займов уже в Древних Афинах. В средневековых ярмарках и других рынках иностранной валюты эта система возродилась. На биржах заемщиками в основном выступали правители и местные власти. К концу 18 века денежный рынок оставался в большинстве стран частью валютного рынка.

Термин «биржа» возник в голландском городе Брюгге, по названию площади, на которой находился больший дом, принадлежавший знатному роду Van der Burse, на гербе которого были изображены три кошелька. В дальнейшем термин укрепился и получил еще большее распространение, что по-видимому связано также со значением слова burza (кожаная сума с деньгами, сделки с деньгами).

Биржа в полном смысле этого слова впервые возникла в Антверпене в 15 веке (1460 год). Антверпен представлял собой один из центров европейской торговли. Эта биржа была товарной, а основным товаром на ней тогда был перец. Почти в то же время возникла Лионская биржа. Позднее биржевые традиции были унаследованы биржами в Амстердаме и в Лондоне (1599 год).

Амстердамская биржа к 17 веку смогла стать ведущим рынком, на котором производились торги валютой.

Валютные биржи в чистом виде начали зарождаться лишь в 20 столетии в странах Западной Европы – во Франции, Германии, Бельгии, Голландии, Люксембурге и скандинавских странах. Позднее они появились и в странах Восточной Европы и в Азии.

В то же время в законодательство о валютном регулировании стран, в которых появлялись биржи, были внесены соответствующие изменения, был усилен валютный контроль

Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12