Методическая разработка по дисциплине «Практика оценки предприятия» для проведения практических, индивидуальных занятий и самостоятельной работы магистрантов, обучающихся по направлению 080100.68 «Экономика» (магистерская программа «Экономика фирмы») (стр. 5 )

Методические рекомендации для выполнения задания

В процессе выполнения первого этапа задания необходимо исходить из положений Федерального закона от 01.01.2001 «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» [1] и Федеральных стандартов оценки [2], [3], [4].

Таблица 9

Анализ процедуры применения метода дисконтированных денежных потоков в отчете об оценке бизнеса

Продолжение таблицы 9

При выполнении второго этапа задания необходимо использовать знания и умения, полученные в ходе изучения соответствующих тем курса.

В случае, если выявлены недостатки в применении метода дисконтированных денежных потоков, целесообразно не только предложить направления устранения выявленных недостатков, но и проанализировать степень их существенности с точки зрения влияния на итоговую величину стоимости бизнеса.

Например, если для дисконтирования реального денежного потока в рассматриваемом отчете была использована номинальная ставка дисконта, то величина стоимости бизнеса была существенно занижена. В таком случае может быть предложено использовать для дисконтирования реального денежного потока реальную ставку дисконта, которая может быть рассчитана исходя из значения номинальной ставки по формуле Фишера. В этой ситуации высокой оценки заслуживает ответ, в котором магистрантом обосновано значение индекса инфляции, рассчитана реальная ставка дисконта и скорректированная - с учетом рассчитанной ставки дисконта - величина стоимости бизнеса по доходному подходу.

Рекомендуемая литература

1.  Об оценочной деятельности в Российской Федерации [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 01.01.2001 г., (ред. от 01.01.2001 г.) // Справочно-правовая система «Гарант». – Ст. 3, 8.

2.  Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО №1) [Электронный ресурс]: Приказ Минэкономразвития России от 01.01.2001 г., № 000 // Справочно-правовая система «Гарант».

3.  Требования к отчету об оценке (ФСО №3) [Электронный ресурс]: Приказ Минэкономразвития России от 01.01.2001 г., № 000 // Справочно-правовая система «Гарант».

4.  Цель оценки и виды стоимости (ФСО №2) [Электронный ресурс]: Приказ Минэкономразвития России от 01.01.2001 г., № 000 // Справочно-правовая система «Гарант».

5.  Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов - 5-е изд – М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. – Гл. 7, 8, 9, 10.

6.  , Карев бизнеса доходным подходом - констатация факта или прогнозное планирование? // Вопросы оценки№ 1.

7.  Коупленд Том, Коллер Тим, Муррин Джек. Стоимость компании: оценка и управление. 3-е изд., перераб. и доп. – М.: -Бизнес», 2008. – Гл. 9-11, 19 .

8.  Оценка бизнеса: учебник / Под ред. , . – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2008. - С.155-167.

9.  , Щербакова стоимости предприятия (бизнеса). – 3-е изд., испр. – М.: Омега-Л, 2009. - С.107-144.

10.  Якупова бизнеса: учебное пособие. - Казань: Изд-во КГФЭИ, 2003. - С.53-63.

11.  , Тришин и анализ точности метода дисконтированных денежных потоков. Ретроспективное обследование ранее выполненных отчетов по оценке // Вестник оценщика ***** [электронный ресурс]: необходимые материалы для работы; методические материалы; оценка бизнеса. – Официальный сайт «Аппрайзер. ру. Вестник оценщика», 2010. – Режим доступа: http://www. *****

12.  Козырь о российской безрисковой ставке // Вестник оценщика ***** [электронный ресурс]: необходимые материалы для работы; методические материалы; оценка бизнеса. – Официальный сайт «Аппрайзер. ру. Вестник оценщика», 2010. – Режим доступа: http://www. *****

13.  Яскевич оценки бизнеса. Определение величины нефункционирующих активов и достаточности собственного оборотного капитала // Вестник оценщика ***** [электронный ресурс]: необходимые материалы для работы; методические материалы; оценка бизнеса. – Официальный сайт «Аппрайзер. ру. Вестник оценщика», 2010. – Режим доступа: http://www. *****

14.  Бюро оценки ***** [электронный ресурс]: отчеты. – Официальный сайт -исследовательский центр интеллектуального капитала Лабрейт. Ру», 2010. – Режим доступа: http://www. *****

15.  Вестник оценщика ***** [электронный ресурс]: необходимые материалы для работы; отчеты по оценке; оценка бизнеса. – Официальный сайт «Аппрайзер. ру. Вестник оценщика», 2010. – Режим доступа: http://www. *****

16.  Консультационная группа «Департамент оценки» [электронный ресурс]: оценка бизнеса; образец отчета. – Официальный сайт «Департамент профессиональной оценки», 2010. – Режим доступа: http://www. *****

17.  Оценочная компания «ПРО-Оценка» [электронный ресурс]: шаблоны отчетов. – Официальный сайт оценочной компании «ПРО-Оценка», 2010. – Режим доступа: http://www. *****

Индивидуальная работа № 2

Тема: «Затратный подход к оценке стоимости предприятия»

Введение

Цель выполнения индивидуальной работы – обучение магистрантов методическим основам оценки стоимости предприятия затратным подходом, ознакомление с практикой их применения.

Задачи выполнения индивидуальной самостоятельной работы:

-  закрепить знания по процедуре оценки стоимости предприятия затратным подходом на примере готового отчета об оценке бизнеса;

-  закрепить знания по процедуре оценки стоимости отдельных активов предприятия на примере готового отчета об оценке бизнеса;

-  развить у магистрантов умения проводить анализ содержания соответствующего раздела готового отчета об оценке бизнеса на соответствие обязательным требованиям.

Требования к выполнению заданий, форма представления результатов выполнения заданий и критерии их оценки являются едиными для всех заданий и приведены выше, во введении к настоящей методической разработке.

Задание на индивидуальную работу

Проанализировать процедуру применения затратного подхода к оценке стоимости предприятия на примере готового отчета об оценке стоимости предприятия (бизнеса).

Этапы выполнения задания:

1) общее описание объекта оценки с заполнением табл.8;

2) анализ процедуры оценки стоимости предприятия затратным подходом в рассматриваемом отчете об оценке с заполнением табл.10, выявлением недостатков и обоснованием направлений их устранения.

Таблица 10

Анализ процедуры применения затратного подхода в отчете об оценке бизнеса

3) анализ процедуры оценки стоимости отдельных активов предприятия в процессе расчета его стоимости затратным подходом в рассматриваемом отчете об оценке с заполнением табл.11, выявлением недостатков и обоснованием направлений их устранения.

Таблица 11

Анализ процедуры оценки стоимости активов предприятия в процессе расчета его стоимости затратным подходом

Методические рекомендации для выполнения задания

В процессе выполнения первого этапа задания необходимо исходить из положений Федерального закона от 01.01.2001 «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» [1] и Федеральных стандартов оценки [2], [4], [5]. В случае, если вторая индивидуальная работа выполняется на примере того же отчета об оценке, что и первая индивидуальная работа, первый этап задания повторно можно не выполнять.

При выполнении второго этапа задания необходимо использовать знания и умения, полученные в ходе изучения соответствующих тем курса.

В случае, если выявлены недостатки в применении затратного подхода, целесообразно не только предложить направления устранения выявленных недостатков, но и проанализировать степень их существенности с точки зрения влияния на итоговую величину стоимости бизнеса.

Например, в рассматриваемом отчете в процессе оценки стоимости затратным подходом не были скорректированы величины балансовой стоимости активов предприятия, то величина стоимости бизнеса была существенно искажена. В таком случае может быть предложено оценить рыночную стоимость активов предприятия, обосновать возможные подходы к ее оценке. В этой ситуации высокой оценки заслуживает ответ, в котором магистрантом обоснована возможность оценки стоимости специализированной производственной недвижимости затратным подходом, дебиторской задолженности – доходным подходом и т. д.

При выполнении третьего этапа необходимо уделить особое внимание анализу процедуры оценки стоимости отдельных активов предприятия, обоснованности применения основных подходов к их оценке, предложению использования более обоснованных подходов и методов оценки стоимости активов.

Рекомендуемая литература

1.  Об оценочной деятельности в Российской Федерации [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 01.01.2001 г., (ред. от 01.01.2001 г.) // Справочно-правовая система «Гарант». – Ст. 3, 8.

2.  Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО №1) [Электронный ресурс]: Приказ Минэкономразвития России от 01.01.2001 г., № 000 // Справочно-правовая система «Гарант».

3.  Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ. [Электронный ресурс]: Приказ Минфина России и ФКЦБ России от 01.01.2001г., № 10н/03-6/пз. // Справочно-правовая система «Гарант».

4.  Требования к отчету об оценке (ФСО №3) [Электронный ресурс]: Приказ Минэкономразвития России от 01.01.2001 г., № 000 // Справочно-правовая система «Гарант».

5.  Цель оценки и виды стоимости (ФСО №2) [Электронный ресурс]: Приказ Минэкономразвития России от 01.01.2001 г., № 000 // Справочно-правовая система «Гарант».

6.  , , Терехова бизнеса. 2-е изд.– СПб: Питер, 2006. – Гл. 4.

7.  , Островкин предприятий. Имущественный подход: учебно-практическое пособие. – М.: Дело, 2000. – С. 38-58, 133-136, 158-188.

8.  Оценка бизнеса: учебник / Под ред. , . – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2008. – Гл. 9.

9.  , Щербакова стоимости предприятия (бизнеса). – 3-е изд., испр. – М.: Омега-Л, 2009. – Гл. 6.

10.  Якупова бизнеса: учебное пособие. - Казань: Изд-во КГФЭИ, 2003. – Гл. 4.

11.  Зимин дебиторской задолженности // Вестник оценщика ***** [электронный ресурс]: необходимые материалы для работы; методические материалы; оценка бизнеса. – Официальный сайт «Аппрайзер. ру. Вестник оценщика», 2010. – Режим доступа: http://www. *****

Индивидуальная работа № 3

Тема: «Отчет об оценке стоимости предприятия и определение

ее итоговой величины»

Введение

Цель выполнения индивидуальной работы – обучение магистрантов методическим основам определения итоговой величины стоимости предприятия, ознакомление с практикой их применения и представления в отчете об оценке.

Задачи выполнения индивидуальной самостоятельной работы:

-  закрепить знания по процедуре определения итоговой величины стоимости предприятия на примере готового отчета об оценке бизнеса;

-  развить у магистрантов умения проводить анализ содержания готового отчета об оценке бизнеса на соответствие обязательным требованиям.

Требования к выполнению заданий, форма представления результатов выполнения заданий и критерии их оценки являются едиными для всех заданий и приведены выше, во введении к настоящей методической разработке.

Задание на индивидуальную работу

Проанализировать процедуру определения итоговой величины стоимости предприятия и ее представления на примере готового отчета об оценке стоимости предприятия (бизнеса).

Этапы выполнения задания:

1) общее описание объекта оценки с заполнением табл.8;

2) анализ содержания отчета об оценке стоимости предприятия на соответствие обязательным требованиям, определенным действующим законодательством с заполнением таблицы в Приложении 1;

3) анализ процедуры определения итоговой величины стоимости предприятия в рассматриваемом отчете об оценке с заполнением табл.12, выявлением недостатков и обоснованием направлений их устранения

Таблица 12

Анализ процедуры определения итоговой величины стоимости предприятия

Продолжение таблицы 12

Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах: 1 2 3 4 5 6 7