4.11.2. Расчет эффекта от реализации проекта (Эрп).
В данном разделе определяется эффективность реализации проекта в целом.
Для вновь создаваемого СХД сравнение значений Прп для вариантов реализации и нереализации проекта проводится при условии, что вариант нереализации проекта (далее – Условия варианта нереализации проекта):
· подразумевает продолжение функционирования общества или нескольких обществ, пакеты акций (или долей) которых или имущество планируется к внесению в уставный капитал создаваемого Общества или планируется функционирование обществ с ограниченной ответственнойстью, на базе которых планируется создание ООО;
· подразумевает продолжение функционирования, ГАУ, государственного учреждения культуры (ГУК) или прочей государственной организации осуществляющей деятельность, которая в результате реализации проекта перейдет к вновь созданному СХД;
· не подразумевает создание СХД «с нуля», то есть без учета предыдущих пунктов. В данном случае потоки по варианту нереализации проекта равны нулю.
В остальных случаях эффективность реализации проекта рассчитываться не будет
Результаты расчета приводятся в Формате Таблицы 4.11.2.1.
Таблица 4.11.2.1.
РАСЧЕТ ЭФФЕКТА ОТ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА, МЛН. РУБ.
«№ п/п
Показатель
Всего
Расчетный период (1...t)
1
2
…
t
1
Выручка от реализации продукции, работ, услуг без НДС, акцизов, прочих обязательных платежей для варианта реализации проекта
2
Затраты на производство продукции, работ, услуг без НДС, акцизов, прочих обязательных платежей для варианта реализации проекта
3
Прибыль до вычета налогов, процентов по кредитам, займам и амортизации для варианта реализации проекта (Прп): строка 1 – строка 2
4
Накопленная прибыль до вычета налогов, процентов по кредитам, займам и амортизации для варианта реализации проекта (Прп)
5
Выручка от реализации продукции, работ, услуг без НДС, акцизов, прочих обязательных платежей для варианта нереализации проекта
6
Затраты на производство продукции, работ, услуг без НДС, акцизов, прочих обязательных платежей для варианта нереализации проекта
7
Прибыль до вычета налогов, процентов по кредитам, займам и амортизации для варианта нереализации проекта (Пнп): строка 5 – строка 6
8
Накопленная прибыль до вычета налогов, процентов по кредитам, займам и амортизации для варианта нереализации проекта (Пнп)
9
Эффект от реализации проекта (Эрп): строка 4 – строка 8
10
Эффект от реализации проекта (Эрп) на конец расчетного периода
Х
Х
Х
Х
Если по результатам расчетов эффект от реализации проекта на конец расчетного периода является положительной величиной, то формируется вывод об эффективности реализации проекта в целом. В обратном случае – формируется вывод о неэффективности реализации проекта в целом.
4.12. Расчет бюджетного эффекта при варианте нереализации проекта и бюджетного эффекта при варианте реализации проекта с участием города Москвы. Расчет бюджетного эффекта участия города Москвы в проекте (Эу).
Данный раздел формируется на основании предположения, что реализация проекта невозможна без участия города Москвы.
В данном разделе необходимо:
- определить общие инвестиционные и текущие затраты при варианте реализации проекта с участием города Москвы;
- обосновать выбранную схему финансирования проекта по критерию максимального индекса рентабельности участия города Москвы в СХД;
- определить показатели эффективности проекта при варианте нереализации проекта и при варианте реализации проекта с участием города Москвы;
- определить показатели бюджетной эффективности проекта при варианте нереализации проекта и при варианте реализации проекта с участием города Москвы. Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте (Эу).
Все таблицы данного раздела должны быть рассчитаны с помощью Microsoft Excel и представлены как на бумажном носителе, так и в электронном виде с сохранением в ячейках расчетных формул.
4.12.1. Потребность в оборотном капитале.
Расчет потребности в оборотном капитале рекомендуется осуществлять в соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности ИП. Расчет проводится для варианта реализации проекта с участием города Москвы в формате Таблицы 4.12.1.1.
Таблица 4.12.1.1.
РАСЧЕТ ПОТРЕБНОСТИ В ОБОРОТНОМ КАПИТАЛЕ, МЛН. РУБ.
№
п/п
Структура оборотного капитала
Всего
Расчетный период (1...t)
1
2
...
t
1
Сырье и материалы
2
Комплектующие изделия
3
Запасные части
4
Инструмент
5
Незавершенное производство
6
Готовая продукция на складе
и товары в пути
7
Дебиторская задолженность
8
Авансы поставщикам
9
Резерв денежных средств
10
Иные оборотные активы
11
Итого активы (сумма 1-10)
11.1
В том числе активы, облагаемые
налогом на имущество
Пассивы (кредиторская
задолженность) на конец квартала
12
Расчеты за товары, работы, услуги
13
Авансовые платежи покупателей
14
Расчеты по оплате труда
15
Расчеты с бюджетом
16
Расчеты с внебюджетными фондами
17
Расчеты по кредитам и займам
18
Расчеты по аренде и лизингу
19
Иные оборотные пассивы
20
Итого пассивы
(сумма строк 12-19)
21
Оборотный капитал
(стр. 11 - стр. 20)
22
Прирост (+), уменьшение (-)
оборотного капитала
4.12.2. Сводный расчет затрат по инвестиционной деятельности.
Сводный расчет затрат по инвестиционной деятельности проводится для варианта реализации проекта с участием города Москвы и оформляется в формате Таблицы 4.12.2.1.
Таблица 4.12.2.1.
ЗАТРАТЫ ПО ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ, МЛН. РУБ.
№
п/п
Вид затрат
Всего
Расчетный период (1...t)
1
2
...
t
1
Предпроектные работы
2
Проектно-изыскательские работы
3
Арендные платежи за землю
4
Затраты по подготовке территории
строительства/реконструкции, включая
компенсационные выплаты
4.1
В том числе затраты
некапитализируемого характера
5
Строительно-монтажные работы
5.1
В том числе затраты
некапитализируемого характера
6
Основное и вспомогательное
оборудование
7
Затраты на строительство/реконструкцию объектов
инженерной инфраструктуры
8
Затраты на долевое участие
в развитии городской инженерной
инфраструктуры при получении
технических условий на подключение
к сетям инженерно-технического
обеспечения
9
Прочие инвестиционные затраты,
всего
В том числе:
9.1
Затраты по регистрации СХД
9.2
Затраты на приобретение лицензий,
патентов и т. п., связанных
с ведением какой-либо деятельности
9.3
Выплаты гарантирующим организациям
и страховые взносы в период
строительства
9.4
Содержание дирекции строительства
и технический надзор
за строительством
9.5
Затраты на создание социальной
инфраструктуры
9.6
Некапитализируемые затраты
из общей суммы прочих
инвестиционных затрат
10
Пусконаладочные работы
11
Инвестиционные затраты
на обеспечение СХД оборотными средствами
12
Всего инвестиционных затрат
12.1
В том числе все некапитализируемые
затраты
4.12.3. Финансирование инвестиционных затрат.
В данном разделе необходимо описать и обосновать выбранную схему и источники финансирования инвестиционных затрат (собственные средства СХД, заемные средства и т. д.). Принимается тот вариант финансовой схемы, который обеспечивает максимум бюджетного эффекта при варианте реализации проекта с участием города Москвы, определяемого в соответствии с настоящими Методическими рекомендациями.
При использовании заемных средств необходимо указать предполагаемых кредиторов, приложить протоколы о намерениях (проекты кредитных договоров) с кредиторами, дать сравнительный анализ предлагаемых условий кредитования с условиями, сложившимися на рынке денежного капитала.
Необходимо привести графики обслуживания и возврата предполагаемых кредитов или иных заимствований в виде таблиц, форма и показатели которых зависят от конкретных условий кредитования (наличие или отсутствие льготного периода, капитализация процентов до начала производства, метод погашения основного долга и выплаты процентов и т. д.). Ниже приведена форма - Таблица 4.12.3.1. - для одного из наиболее распространенных случаев предоставления кредита, когда проценты не капитализируются, а возврат основного долга производится равномерными платежами в течение расчетного периода (проценты в этом случае начисляются с суммы остатка основного долга).
Таблица 4.12.3.1.
ОБСЛУЖИВАНИЕ И ВОЗВРАТ КРЕДИТА, МЛН. РУБ.
№
п/п
Наименование показателей
Всего
Расчетный период (1...t)
1
2
...
t
1
Выборка кредита
2
Выборка кредита нарастающим итогом
Х
3
Возврат основного долга
4
Остаток основного долга
(стр. 2 - стр. 3)
5
Процентная ставка по кредиту, %
6
Выплата процентов за кредит
(стр. 4 x стр. 5)
7
Оплата комиссионных и т. п.
8
Возврат основного долга
нарастающим итогом
Х
9
Всего средств на возврат
и обслуживание кредита
(стр. 3 + стр. 6 + стр. 7)
10
Всего средств на возврат
и обслуживание кредита нарастающим итогом
-
Аналогичные таблицы заполняются по каждому кредиту (займу). Сводные данные по всем предполагаемым долгосрочным кредитам представляются в формате Таблицы 4.12.3.2.
Таблица 4.12.3.2.
ОБСЛУЖИВАНИЕ И ВОЗВРАТ ВСЕХ КРЕДИТОВ, МЛН. РУБ.
№
п/п
Наименование показателей
Всего
Расчетный период (1...t)
1
2
...
t
Кредит 1
1
Выборка кредита
2
Возврат основного долга
3
Выплата процентов за кредит
4
Оплата комиссионных и т. п.
5
Всего средств на возврат
и обслуживание кредита
Кредит 2
6
Выборка кредита
7
Возврат основного долга (с учетом
капитализации процентов, если
таковая предусмотрена условиями
кредитного договора)
8
Выплата процентов за кредит
9
Оплата комиссионных и т. п.
10
Всего средств на возврат
и обслуживание кредита и т. д.
по всем кредитам
11
Выборка по всем кредитам
12
Возврат основного долга по всем
кредитам (с учетом капитализации
процентов)
13
Выплата процентов по всем кредитам
14
Оплата комиссионных и т. п. по всем
кредитам
15
Всего средств на возврат
и обслуживание всех кредитов
4.12.4. Расчет амортизации основных средств и нематериальных активов.
Амортизируемые основные средства и нематериальные активы распределяются по амортизационным группам в соответствии со сроками их полезного использования. Сроком полезного использования признается период, в течение которого объект основных средств или объект нематериальных активов служит для выполнения целей деятельности налогоплательщика.
Классификация основных средств должна осуществляться в соответствии с классификацией, утвержденной Постановлением Правительства РФ от 01.01.2001 г. № 1 «О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы»..
Расчет проводится для варианта реализации проекта с участием города Москвы в формате Таблицы 4.12.4.1.
Таблица 4.12.4.1.
РАСЧЕТ АМОРТИЗАЦИИ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ И НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ
N
п/п
Наименование показателей
Единица
измерения
Всего
Расчетный период (1...t)
1
2
...
t
1
Здания
1.1
Стоимость без НДС
млн. руб.
1.2
Срок службы
лет
1.3
Сумма амортизации
млн. руб.
2
Сооружения
2.1
Стоимость без НДС
млн. руб.
2.2
Срок службы
лет
2.3
Сумма амортизации
млн. руб.
3
Передаточные устройства
3.1
Стоимость без НДС
млн. руб.
3.2
Срок службы
лет
3.3
Сумма амортизации
млн. руб.
4
Оборудование 1 группы
4.1
Стоимость без НДС
млн. руб.
4.2
Срок службы
лет
4.3
Сумма амортизации
млн. руб.
5
Оборудование 2 группы
6
Нематериальные активы
6.1
Стоимость без НДС
млн. руб.
6.2
Срок службы
лет
6.3
Сумма амортизации
млн. руб.
7
Прочее амортизируемое
имущество
7.1
Стоимость без НДС
млн. руб.
7.2
Срок службы
лет
7.3
Сумма амортизации
млн. руб.
8
Всего по амортизируемому
имуществу
8.1
Стоимость без НДС
млн. руб.
8.2
Срок службы
лет
8.3
Сумма амортизации
млн. руб.
9
Остаточная стоимость
основных фондов
и нематериальных активов
на начало периода
млн. руб.
Х
10
Остаточная стоимость
основных фондов
и нематериальных активов
на конец периода
млн. руб.
Х
11
Средняя остаточная
стоимость основных
фондов и нематериальных
активов за период
млн. руб.
Х
4.12.5. Расчет расходов, по обычным видам деятельности.
Расчет проводится для варианта реализации проекта с участием города Москвы с учетом требований Положения по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99.
Согласно Положению ПБУ 10/99 расходами по обычным видам деятельности являются расходы, связанные с изготовлением продукции и продажей продукции, приобретением и продажей товаров. Такими расходами также считаются расходы, осуществление которых связано с выполнением работ, оказанием услуг.
Расчет оформляется в формате Таблицы 4.12.5.1., в которой целесообразно показать также возможную кредиторскую задолженность поставщикам ресурсов и по оплате труда (эти данные используются при расчете потребности в оборотном капитале).
Таблица 4.12.5.1.
РАСХОДЫ ПО ОБЫЧНЫМ ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ, МЛН. РУБ.
№ п/п
Вид затрат
Всего
Расчетный период (1...t)
1
2
…
t
1
Материальные расходы
2
Затраты на оплату труда
3
Отчисления на пенсионное, социальное и медицинское страхование
4
Амортизация
5
Прочие затраты
6
Итого расходов на производство и реализацию
в том числе:
6.1.
Условно-переменные затраты
6.2.
Условно-постоянные затраты
7
Возможная кредиторская задолженность поставщикам ресурсов на конец шага
8
Возможная кредиторская задолженность по оплате труда на конец шага
К условно-переменным затратам рекомендуется относить, зарплату основных производственных рабочих с соответствующим единым социальным налогом, а к условно-постоянным - все остальные расходы. В отдельных обоснованных случаях (например, если планируемая система оплаты труда не только основных производственных рабочих, но и других работников, занятых на производстве, предусматривает прямую взаимосвязь размеров оплаты труда с объемом выпуска конечной продукции) допускается иное распределение условно-постоянных и условно-переменных затрат, подтвержденное необходимыми расчетами.
4.12.6. Расчет влияния изменения величины запасов на себестоимость продукции и расчет прибыли от реализации.
Данный раздел заполняется в том случае, когда в процессе производства и реализации продукции образуются существенные запасы готовой продукции на складе и (или) в пути, в результате чего себестоимости произведенной и реализованной продукции на конкретном шаге могут значительно различаться.
Расчет проводится для варианта реализации проекта с участием города Москвы. Результаты расчета рекомендуется производить укрупненным методом и оформлять в формате Таблицы 4.12.6.1.
Таблица 4.12.6.1.
РАСЧЕТ СЕБЕСТОИМОСТИ РЕАЛИЗОВАННОЙ ПРОДУКЦИИ
И ПРИБЫЛИ ОТ РЕАЛИЗАЦИИ
№
п/п
Наименование показателей
Единица
измерения
Всего
Расчетный период (1...t)
1
2
...
t
1
Объем производства
продукции (без НДС
и акцизов)
млн. руб.
2
Запасы нереализованной
продукции на начало
периода в текущих ценах
млн. руб.
3
Запасы нереализованной
продукции на конец
периода
млн. руб.
4
Прирост запасов
(стр. 3 - стр. 2)
млн. руб.
5
Объем реализованной
продукции
(стр. 1 - стр. 4)
млн. руб.
6
Себестоимость
произведенной продукции
в данном периоде
млн. руб.
7
Себестоимость
нереализованной продукции
на начало периода
млн. руб.
8
Средние затраты на 1
рубль реализованной
и нереализованной
продукции на конец
периода
(стр. 6 + стр. 7)/(стр. 1 + стр. 2)
руб./руб.
9
Себестоимость
нереализованной продукции
на конец данного и начало
следующего периода
(стр. 8 x стр. 3)
млн. руб.
10
Себестоимость
реализованной на данном
периоде продукции
(стр. 8 x стр. 5)
млн. руб.
11
Прибыль от реализации
(стр. 5 - стр. 10)
млн. руб.
4.12.7. Прочие расходы и доходы.
Состав прочих расходов должен соответствовать составу прочих расходов, изложенных в Положении по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99. Степень детализации расчетов зависит от удельного веса прочих расходов во всех расходах СХД. Если прочие расходы составляют менее 10% от суммы всех расходов, допускается укрупнять статьи прочих расходов. У СХД, не осуществляющих производственной деятельности, прочие расходы, как правило, определяют сумму всех расходов, поэтому в ТЭО создания таких Обществ или иных СХД смета прочих расходов должна быть детализирована в максимально возможной степени. Расчет проводится для варианта реализации проекта с участием города Москвы и оформляется в формате Таблицы 4.12.7.1.
Таблица 4.12.7.1.
ПРОЧИЕ РАСХОДЫ, МЛН. РУБ.
№ п/п
Вид расходов
Всего
Расчетный период (1...t)
1
2
...
t
1
Расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов
2
Расходы, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности
3
Расходы, связанные с участием в уставных капиталах других организаций
4
Расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), товаров, продукции
5
Проценты, уплачиваемые за предоставление в пользование денежных средств (кредитов, займов)
6
Расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями
7
Отчисления в оценочные резервы, создаваемые в соответствии с правилами бухгалтерского учета (резервы по сомнительным долгам, под обесценение вложений в ценные бумаги и др.), а также резервы, создаваемые в связи с признанием условных фактов хозяйственной деятельности
8
Штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров
9
Возмещение причиненных убытков
10
Убытки прошлых лет, признанные в отчетном году
11
Суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, других долгов, нереальных для взыскания
12
Курсовые разницы
13
Сумма уценки активов
14
Перечисление средств (взносов, выплат и т. д.), связанных с благотворительной деятельностью, расходы на осуществление спортивных мероприятий, отдыха, развлечений, мероприятий культурно-просветительского характера и иных аналогичных мероприятий
15
Прочие расходы
16
Всего прочих расходов
Состав прочих доходов должен соответствовать составу прочих доходов, перечисленных в Положении по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99. Для целей ПБУ 9/99 доходы, отличные от доходов от обычных видов деятельности, считаются прочими поступлениями. Степень детализации расчетов зависит от удельного веса прочих доходов во всех доходах СХД. Если прочие доходы составляют менее 10% от суммы всех доходов, допускается укрупнять статьи прочих доходов. Расчет проводится для варианта реализации проекта с участием города Москвы и оформляется в формате Таблицы 4.12.7.2.
Таблица 4.12.7.2.
ПРОЧИЕ ДОХОДЫ, МЛН. РУБ..
№
п/п
Наименование показателей
Всего
Расчетный период (1...t)
1
2
...
t
1
Поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов
2
Поступления, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности
3
Поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций (включая проценты и иные доходы по ценным бумагам)
4
Прибыль, полученная в результате совместной деятельности (по договору простого товарищества)
5
Поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров
6
Проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств, а также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете в этом банке
7
Штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров
8
Активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения
9
Поступления в возмещение причиненных Обществу убытков
10
Прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году
11
Суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности
12
Курсовые разницы
13
Сумма дооценки активов
14
Прочие доходы
15
Всего прочих доходов
4.12.8. Расчет чистой прибыли для варианта реализации проекта с участием города Москвы и варианта нереализации проекта.
Расчет чистой прибыли проводится как для варианта реализации проекта с участием города Москвы, так и для варианта нереализации проекта. Расчеты оформляются в формате Таблицы 4.12.8.1.
При формировании расчетов в части отчислений по налогу на прибыль должны быть учтены действующие на момент разработки ТЭО требования Налогового Кодекса РФ.
При формировании расчетов в части распределения чистой прибыли должны быть учтены положения Постановления .
Таблица 4.12.8.1.
РАСЧЕТ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ДЛЯ ВАРИАНТА РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА С УЧАСТИЕМ ГОРОДА МОСКВЫ/ РАСЧЕТ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ДЛЯ ВАРИАНТА НЕРЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА
(название Таблицы указывается в зависимости от рассматриваемого варианта), МЛН. РУБ.
№ п/п
Наименование показателей
Всего
Расчетный период (1...t)
Типовой год (t+1)
1
2
...
t
1
Выручка от продажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг
2
Себестоимость реализованной
продукции, выполненных работ, оказанных услуг
3
Прибыль от реализации
(стр. 1 - стр. 2)
4
Прочие доходы (расшифровать)
5
Прочие расходы (расшифровать)
6
Прибыль до налогообложения
(стр. 3 + стр. 4 - стр. 5)
7
Налог на прибыль организаций
7.1
В том числе перечисляемый
в бюджет города Москвы
8
Чистая прибыль
(стр. 6 - стр. 7)
9
Распределение чистой прибыли:
9.1
Резервный фонд
9.2
Фонд накопления
9.3
Дивиденды
9.3.1
В том числе дивиденды, приходящиеся на долю
города Москвы
9.4
На иные цели
4.12.9. Денежные потоки для варианта реализации проекта с участием города Москвы и варианта нереализации проекта.
Расчет денежных потоков осуществляется как для варианта реализации проекта с участием города Москвы, так и для варианта нереализации проекта в формате Таблицы 4.12.9.1.
Таблица 4.12.9.1.
ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ДЛЯ ВАРИАНТА РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА С УЧАСТИЕМ ГОРОДА МОСКВЫ/ ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ДЛЯ ВАРИАНТА НЕРЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА
(название Таблицы указывается в зависимости от рассматриваемого варианта), МЛН. РУБ..
№
п/п
Наименование показателей
Всего
Расчетный период (1...t)
Типовой год (t+1)
1
2
…
t
1
Операционная деятельность
Притоки
1.1
Выручка от продажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг
(с НДС)
1.2
Прочие доходы с НДС
1.3
Итого притоков (стр.1.1+стр.1.2)
Оттоки
1.4
Материальные расходы (с НДС)
1.5
Расходы на оплату труда
1.6
Прочие расходы с НДС, а также
налоги, учитываемые в составе
расходов
1.7
НДС к уплате (скорректированный
на НДС к зачету)
1.8
Налог на прибыль организаций
1.9
Итого оттоков (сумма стр.1.4-1.8)
1.10
Сальдо потока от операционной
деятельности
(стр. 1.3 - стр. 1.9)
2
Инвестиционная деятельность
Притоки
2.1
Реализация имущества, продажа
акций и т. д. с учетом НДС
и налога на прибыль организаций
от реализации имущества
2.2
Уменьшение оборотного капитала
2.3
Итого притоков (стр.2.1+стр.2.2)
Оттоки
2.4
Капиталовложения с НДС
2.5
Иные оттоки с НДС
2.6
Итого оттоков (стр.2.4+стр.2.5)
2.7
Сальдо потока от инвестиционной
деятельности
(стр. 2.3 - стр. 2.6)
3
Суммарное сальдо двух потоков
(стр. 1.10 + стр. 2.7)
4
Накопленное сальдо двух потоков
Х
5
Коэффициент дисконтирования
Х
6
Дисконтированное сальдо двух
потоков
(стр. 3 x стр. 5)
7
Накопленное дисконтированное
сальдо двух потоков
Х
8
Внутренняя норма доходности проекта (ВНД)*
Х
Х
Х
Х
Х
9
Дисконтированный период
окупаемости проекта (ДПП)*
Х
Х
Х
Х
Х
10
Финансовая деятельность
Притоки
10.1
Внесение денежных средств
в уставный капитал Общества или иного СХД
В том числе взнос:
10.1.1
Города Москвы
10.2
Выборка всех кредитов (размещение
облигаций)
10.3
Итого притоков (стр.10.1+стр.10.2)
Оттоки
10.4
Возврат основного долга (с учетом
капитализированных процентов)
по всем кредитам
10.5
Оплата процентов за кредиты
(купонного дохода)
10.6
Оплата комиссионных по кредитам
10.7
Выплата дивидендов, отчислений от чистой прибыли
10.8
Итого оттоков (сумма стр.10.4-10.7)
10.9
Сальдо потока от финансовой
деятельности
(стр. 10.3 - стр. 10.8)
11
Суммарное сальдо трех потоков
(стр. 3 + стр. 10.9)
12
Накопленное сальдо трех потоков
Х
13
Коэффициент дисконтирования
Х
14
Дисконтированное сальдо трех
потоков
(стр. 11 x стр. 13)
15
Накопленное дисконтированное
сальдо трех потоков
Х
16
Чистый дисконтированный доход Общества или иного СХД при варианте нереализации проекта (ЧДДнп)/ Чистый дисконтированный доход
Общества или иного СХД при варианте реализации проекта с участием города Москвы (ЧДДсу)
(название показателя указывается в зависимости от рассматриваемого варианта)
X
X
X
X
X
17
Приведенная терминальная
стоимость проекта*
X
X
X
X
X
*Для варианта реализации проекта с участием города Москвы.
Приведенная терминальная стоимость проекта рассчитывается как отношение суммарного сальдо двух потоков типового года к ставке капитализации (приравнивается к ставке рефинансирования ЦБРФ, действующей на момент разработки ТЭО), умноженное на коэффициент дисконтирования на конец типового года.
По данным Таблицы "Денежные потоки для варианта реализации проекта с участием города Москвы" также определяется дисконтированный период окупаемости проекта, т. е. период от начала реализации проекта до момента его окупаемости. Под моментом окупаемости понимается момент времени, после которого дисконтированное сальдо двух потоков становится и в дальнейшем остается неотрицательным.
4.12.10. Расчет бюджетного эффекта при варианте нереализации проекта и бюджетного эффекта при варианте реализации проекта с участием города Москвы.
Расчет бюджетного эффекта при варианте нереализации проекта и расчет бюджетного эффекта при варианте реализации проекта с участием города Москвы рекомендуется оформить в формате Таблицы 4.12.10.1.
При расчете бюджетных притоков, в части получения городом Москвой дивидендов (в качестве акционера), следует исходить из установки, что на дивидендные выплаты Общество должно выделять не менее 50% полученной чистой прибыли после обязательных отчислений Общества (в соответствии с Постановлением Правительства Москвы от 01.01.2001 N 304-ПП, п. 5.4). Если расчет бюджетных притоков планируется осуществить исходя из предположения, что на выплату дивидендов Общество предполагает направить менее 50% чистой прибыли, необходимо предоставить обоснование данного предположения.
Последствия решений Общества в отношении распределения чистой прибыли, а также последствия касающихся дивидендных выплат намерений и действий Общества, отражаемые при разработке ТЭО или требующие разработки нового ТЭО, также описываются в Постановлении Правительства Москвы – ПП, п.5.4. Указанные последствия необходимо учесть при разработке ТЭО.
Таблица 4.12.10.1
РАСЧЕТ БЮДЖЕТНОГО ЭФФЕКТА ПРИ ВАРИАНТЕ НЕРЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА/
РАСЧЕТ БЮДЖЕТНОГО ЭФФЕКТА ПРИ ВАРИАНТЕ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА С УЧАСТИЕМ ГОРОДА МОСКВЫ (название Таблицы указывается в зависимости от рассматриваемого варианта), МЛН. РУБ.
№
п/п
Наименование показателей
Всего
Расчетный период (1...t)
Типовой год
(t+1)
1
2
...
t
Притоки по операционной деятельности
Налоговая составляющая
1
Налог на прибыль (в части, направляемой в бюджет города Москвы)
2
Налог на имущество
3
Налог _______________ (из перечня налогов и сборов, перечисляемых в бюджет города Москвы в соответствии с таблицей 4.11.1.3)
Неналоговая составляющая
4
Единовременный платеж за право аренды земельного участка
5
Дивиденды от участия города Москвы в Обществе в качестве акционера или отчисления от чистой прибыли в бюджет города Москвы ООО,
6
Терминальная стоимость операционного денежного потока бюджета города Москвы (ТСоп)
7
Прочие поступления в бюджет города Москвы, связанные с реализацией проекта (расшифровать)
8
Всего притоков по операционной деятельности (сумма строк 1-7)
9
Коэффициент дисконтирования
Х
10
Дисконтированные притоки по операционной деятельности (стр. 8 х стр. 9)
Притоки по инвестиционной деятельности
11
Терминальная стоимость имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта (ТСимущ.)
Х
Х
Х
Х
12
Всего притоков в бюджет города Москвы (стр. 10 + стр. 11)
Оттоки из бюджета города Москвы
Оттоки по операционной деятельности
13
Предоставление отсрочки выплаты единовременного платежа за право аренды земельного участка
14
Предоставление налоговых льгот
15
Прочие оттоки из бюджета по операционной деятельности (расшифровать)
16
Всего оттоков по операционной деятельности (сумма строк 13-15)
17
Коэффициент дисконтирования
Х
18
Дисконтированные оттоки по операционной деятельности (стр. 16 х стр. 17)
Оттоки по инвестиционной деятельности
19
Стоимость инвестиций города Москвы
20
Коэффициент дисконтирования
Х
21
Дисконтированная стоимость инвестиций города Москвы (стр. 19 х стр. 20)
22
Всего оттоков из бюджета города Москвы (стр. 18 + стр. 21)
23
Сальдо потока (стр. 12 – стр. 22)
24
Накопленное сальдо потока за расчетный период
Х
25
Бюджетный эффект при варианте нереализации проекта (ЧДДбн)/Бюджетный эффект при варианте реализации проекта с участием города Москвы (ЧДДбсу) (название показателя указывается в зависимости от рассматриваемого варианта)
Х
Х
Х
Х
Х
Если Общество создается «с нуля», то при расчете варианта нереализации проекта строка «Дивиденды от участия города Москвы в Обществе в качестве акционера» исключается из состава Таблицы 4.12.10.1.
Описание расчета терминальной стоимости имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта, содержится в п.3.9. Методических рекомендаций.
Если рыночную стоимость данного имущества на конец типового года более обоснованно и целесообразно определять иным способом, чем указано в п.3.9. Методических указаний, необходимо представить подробное обоснование выбора и расчета данной величины и использовать ее при расчете бюджетной эффективности вместо терминальной стоимости имущества. В таком случае строка 11 Таблицы 4.12.10.1 будет иметь название "Предполагаемая стоимость продажи имущества, принадлежащего городу Москве как участнику проекта" или «Предполагаемая стоимость имущества города Москвы как участника проекта» и содержать значение данного показателя.
Бюджетный эффект при варианте реализации проекта с участием города Москвы (ЧДДбсу) равен накопленному дисконтированному сальдо потока на конец типового года. Не допускается участие города Москвы в проекте, если ЧДДбсу меньше нуля.
В частном случае, когда осуществление проекта создания нового СХД невозможно без участия города Москвы, ЧДДбн равен дополнительным дисконтированным расходам бюджета, вызванным неучастием города Москвы в СХД.
Бюджетный эффект участия города Москвы в проекте (Эу) рассчитывается как разница между ЧДД бюджета с участием города Москвы в проекте и ЧДД бюджета при нереализации проекта:
Эу = ЧДДбсу - ЧДДбн.
Индекс рентабельности участия города Москвы в проекте (Иру) рассчитывается по следующей формуле:
Иру = Эу / ДОб.
Не допускается участие города Москвы в проекте, если Иру меньше бюджетной нормы дисконта.
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 7 8 |
