Экономическая эффективность капитальных вложений и инвестиционных проектов (стр. 1 )

РОСЖЕЛДОР

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Ростовский государственный университет путей сообщения»

(РГУПС)

Экономическая эффективность

капитальных вложений и инвестиционных проектов

Учебно-методическое пособие

Ростов-на-Дону

2008

ББК 65.26-56я7 + 06

Санникова, Л. В.

Экономическая эффективность капитальных вложений и инвестиционных проектов : учебно-методическое пособие/ ; Рост. гос. ун-т путей сообщения. – Ростов н/Д, 2008. – 48 с.

Пособие содержит необходимые рекомендации при изучении методов экономической оценки эффективности капитальных вложений, новой техники и инвестиционных проектов, примеры отдельных расчетов, тесты для проверки полученных знаний.

Предназначено для студентов специальностей 140104 «Теплоэнергетика на железнодорожном транспорте», 110601 «Электромеханика железнодорожного транспорта», 190401 «Электроснабжение магистральных железных дорог», выполняющих экономическую часть дипломного проекта при определении долгосрочных инвестиций по курсу «Экономика предприятия».

Одобрено к изданию кафедрой «Экономика и политология».

Рецензент канд. экон. наук, доц., (РГУПС)

Учебное издание

Экономическая эффективность капитальных вложений и инвестиционных проектов

Учебно-методическое пособие

Редактор

Техническое редактирование и корректура

Подписано в печать 23.05.2008. Формат 60х84/16.

Бумага газетная. Ризография. Усл. печ. л. 2,76.

Уч.- изд. л. 2,54. Тираж 60 экз. Изд. № 83. Заказ

Ростовский государственный университет путей сообщения.

Ризография РГУПС

Адрес университета: 344038, г. Ростов н/Д, пл. им. Ростовского Стрелкового Полка Народного Ополчения, 2.

ã Ростовский государственный университет путей сообщения, 2008

Оглавление

Введение

1 Эффективность новой техники

2 Эффективность капитальных вложений и инвестиционных проектов

Контрольные вопросы

Задачи и методические указания

Тесты

Ответы на контрольные вопросы

Решение задач

Ответы на тесты

Библиографический список

ВВЕДЕНИЕ

Во всех отраслях производства, на всех участках народного хозяйства постоянно производится огромное количество экономических расчетов и сопоставлений. Ежедневно решаются вопросы, связанные с выбором той или иной технологической схемы, проведением механизации и автоматизации производства, реконструкции и модернизации действующего оборудования, инвестирования капитальных вложений в создание современных средств производства. В результате правильного решения отдельных технико-экономических задач зависит в конечном счете экономичность всего общественного производства.

Во всех случаях экономическая оценка капиталовложений и новой техники должна дать ответы на два основные вопроса: какой экономический эффект дают капитальные вложения и какие затраты обеспечивают достижение этого эффекта.

При решении этих вопросов первостепенное значение имеет такое направление капиталовложений, которое позволит получить заданные приросты объема производства при наименьших капитальных затратах и максимальном снижении себестоимости продукции.

При технико-экономической оценке инвестиционных проектов, реализация которых может быть долговременной, необходимо в расчетах учитывать фактор времени и связанные с этим такие показатели, как дисконтированный эффект, дисконтированный доход и индекс доходности.

В основу количественной оценки эффективности капитальных вложений положены следующие показатели:

К – единовременные капиталовложения;

С – себестоимость годового объема производства;

R – рентабельность производства;

ЧДЦ – чистый дисконтированный доход;

ИД – индекс доходности;

Эд – дисконтированный эффект;

Rн – нормативный коэффициент эффективности;

З – приведенные затраты;

Е – норма дисконта;

ЧТС – чистая текущая стоимость.

Цель данной работы – закрепление теоретических знаний при изучении дисциплины «Экономика предприятия», углубленное изучение методического подхода к решению технико-экономических задач при оценке капитальных затрат и инвестиционные проектов.

1 Эффективность новой техники

Определение и расчеты экономической эффективности основаны на соизмерении затрат с результатами. Следует различать понятие «эффект» и эффективность.

Эффектом называется непосредственный производственный конечный результат, полученный от внедрения того или иного мероприятия (увеличение массы поезда, рост производительности труда, снижение себестоимости продукции и т. д.)

Эффективность – отношение эффекта технического, эксплуатационного или экономического к затратам, обусловливающим его получение. Существует два вида эффективности: технико-эксплуатационная и экономическая (абсолютная и относительная).

Технико-эксплуатационная эффективность характеризуется отношением технического или эксплуатационного эффекта в виде улучшения технического параметра к стоимостным затратам. Например, отношение повышения мощности тяговой подстанции к затратам на это повышение.

Экономическая эффективность выражается уровнем рентабельности, нормой прибыли, величиной фондоотдачи.

Абсолютная экономическая эффективность производства и капитальных вложений (Э, руб.) определяется для предприятий промышленности и транспорта как отношение прироста годовой прибыли () к капитальным затратам (К), вызвавшим этот прирост:

.

Относительная (сравнительная) эффективность – это выбор из двух и более вариантов экономичного по совокупности результатов экономического расчета, исчисляемого путем соизмерения капитальных затрат (К) и эксплуатационных расходов (С) двумя методами:

§  методом срока окупаемости дополнительных капиталовложений:

,

где - дополнительные капитальные вложения;

- экономия эксплуатационных расходов;

Тр – расчетный срок окупаемости;

Тн – нормативный срок окупаемости.

§  методом приведенных затрат:

,

Ен – нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений.

Для учета фактора времени, когда капитальные вложения в вариантах вкладываются разновременно, необходимо сравниваемые варианты приводить к исходному моменту через коэффициент приведения разновременных затрат at:

,

где t – срок, период приведения (считая год, к которому приводятся показатели, за нулевой);

Енп – нормативный коэффициент приведения разновременных затрат.

Тогда приведенные затраты с учетом фактора времени рассчитываются по формуле:

,

где tp – период, за который учитывают расходы по вариантам;

Кt, Сt – капитальные вложения и эксплуатационные расходы соответствующих лет.

Затраты в каждом варианте по годам, умноженные на коэффициент приведения, суммируют и сравнивают по вариантам.

Наиболее экономически выгодным считается вариант с наименьшими суммарными расходами за расчетный период.

Коэффициенты приведения разновременных затрат при Енп=0,15 приведены в табл. 1.

Таблица 1

Коэффициенты приведения разновременных затрат

2 Эффективность капитальных вложений и

инвестиционных проектов

Теоретическая основа эффективного использования капитальных вложений является составной частью расширенного воспроизводства и тесно связана с теорией народно-хозяйственного планирования. Такой подход объясняется тем, что для любого общества немаловажно, за счет какого количества денежных средств обеспечен планируемый результат. В связи с этим при осуществлении капитальных вложений рассчитывается экономическая эффективность единовременных затрат, т. е. соизмеряются результаты и капитальные затраты.

Различают абсолютную и сравнительную экономическую эффективность капитальных вложений. Абсолютная, или общая, эффективность определяется для вновь строящихся промышленных предприятий и расширения, реконструкции и технического перевооружения действующих промышленных предприятий и рассчитывается как отношение экономического эффекта (чистая прибыль, экономия от снижения себестоимости) к капитальным вложениям.

Сравнительная экономическая эффективность предусматривает выбор наиболее экономичного варианта. Считается, что капитальные вложения используются эффективно, когда расчетный показатель эффективности равен или больше нормативной величины. При наличии большого количества вариантов используется формула приведенных затрат, в которой годовой экономический эффект представляет собой разницу приведенных затрат.

Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах: 1 2 3 4 5 6 7 8