3) неустойчивая: если ∆Ес < 0, ∆Ет < 0, ∆ Еz ≥ 0, то 
=(0,0,1);
4) кризисная: если ∆Ес < 0, ∆Ет < 0, ∆ Еz < 0, то =(0,0,0).
Результаты анализа сводятся в аналитическую табл. 5.
Таблица 5
Анализ финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта на основе трехкомпонентного показателя
Показатель | На начало периода, тыс. руб. | На конец периода, тыс. руб. |
1. Источники собственных средств (СК) 2. Основные средства и иные внеоборотные активы (ОК) 3. Наличие собственных оборотных средств (Ес), (стр.1-стр.2) 4. Долгосрочные обязательства (ДО) 5. Наличие собственных заемных источников финансирования запасов (Ет) (стр.3+стр.4) 6. Краткосрочные обязательства (ТО) 7. Общая величина покрытия запасов и затрат (Еz), (стр.5+стр.6) 8. Стоимость запасов (СЗ) 9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (∆Ес), (стр.3-стр.8) 10. Излишек (+) недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (∆Ет), (стр.5-стр.8) 11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆Еz), (стр.7-стр.8) 12. Трехкомпонентный показатель ( |
Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимосвязаны, взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о платежеспособности предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у него есть хорошие шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности, и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие – потенциальный кандидат в банкроты.
3.2. Анализ использования капитала
Вложение капитала должно давать эффект, под которым понимается величина прибыли, приходящейся на один рубль вложенного капитала. Эффективность использования капитала – комплексное понятие. Поэтому такой анализ проводится по нескольким направлениям.
3.2.1. Анализ оборачиваемости
Эффективность использования активов характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Время, в течение которого оборотные средства находятся в обороте, т. е. последовательно переходят из одной стадии в другую, составляет период оборота средств.
Коэффициент капиталоотдачи (коэффициент оборачиваемости всех активов) характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т. е. показывает, сколько раз в год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов:
,
где ВР – выручка от реализации – весь объем товарооборота (форма №2, стр.10).
Продолжительность одного оборота всех активов предприятия в день показывает, в течение какого времени средства проходят все стадии кругооборота:
Та=
.
Чем меньше продолжительность оборота или больше число совершаемых кругооборотов при том же объеме реализованной продукции (работ, услуг), тем меньше требуется средств, и наоборот, чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем эффективнее они используются.
Коэффициент загрузки активов характеризует сумму средств, авансируемых в 1 рубль выручки от реализации продукции:
.
Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются средства.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала определяет с финансовой точки зрения скорость оборота собственного капитала, с экономической – активность денежных средств, которыми рискует хозяйствующий субъект:
.
Если Коск слишком велик, то это означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, что влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения такого предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и хозяйствующий субъект может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов и общей тенденцией снижения цен. Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям, источник дохода. Недостаточно высокое значение этого показателя может в дальнейшей деятельности поставить проблему недостаточности средств для формирования имущества, нехватки оборотных средств и, как следствие, роста доли привлеченных (заемных) средств в структуре источников формирования имущества хозяйствующего субъекта.
Продолжительность оборота собственного капитала:
Тск=
.
Коэффициент загрузки собственного капитала:
Кзск=
.
Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала показывает скорость оборота всего долгосрочного капитала, т. е. капитализированных источников формирования имущества хозяйствующего субъекта:
Коик=
,
где ДО – долгосрочные обязательства – долгосрочная задолженность хозяйствующего субъекта сроком до 1 года (стр. 590).
Увеличение коэффициента оборачиваемости может происходить за счет ускорения кругооборота, относительного уменьшения капитала в анализируемом периоде, роста цен в период инфляции.
Продолжительность оборота инвестированного капитала:
Тнк=
.
Коэффициент загрузки инвестированного капитала:
Кзнк=
.
Коэффициент фондоотдачи оборотного капитала (оборачиваемость оборотного капитала):
Кфо=
.
Значение этого показателя для каждого хозяйствующего субъекта сугубо индивидуально, но в целом, чем выше данный показатель, тем эффективнее хозяйствующий субъект использует свои оборотные средства. Низкое значение показателя может говорить не только о неэффективном использовании оборотных активов, но и о капиталоемкости самого процесса производства.
Продолжительность оборота оборотного капитала:
Ток=
.
Коэффициент загрузки оборотного капитала:
Кзок=
.
Коэффициент оборочиваемости запасов отражает покрытие себестоимости реализуемой продукции (работ, услуг) стоимостью производственных запасов:
Коз=
,
где С – себестоимость – полная себестоимость реализованной продукции (выполненных работ, оказанных услуг), (форма №2, стр.20+стр.30+стр.40);
СЗ – стоимость запасов – стоимость всех запасов и затрат хозяйствующего субъекта (стр. 210).
Чем выше значение этого коэффициента, тем более ликвидную структуру имеет как оборотный капитал, так и все имущество хозяйствующего субъекта.
Срок хранения запасов:
Т3=
.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:
,
где ДЗ – дебиторская задолженность (стр. 230+стр. 240).
Чем выше оборачиваемость дебиторской задолженности, тем быстрее она превращается в наличные деньги.
Период погашения дебиторской задолженности:
Тдз=
.
Доля дебиторской задолженности в оборотных средствах показывает в процентах, какой удельный вес составляет дебиторская задолженность в оборотных активах хозяйствующего субъекта:
Ддз=
.
Итоговым показателем, завершающим анализ оборачиваемости, выступает комплексный индекс деловой активности, который отражает рост или снижение деловой активности хозяйствующего субъекта:
Iда=
,
где 
– рентабельность реализации по валовой прибыли:
,
где ВП – валовая прибыль – результат основный деятельности, осуществляемой хозяйствующим субъектом (форма №2, стр. 050).
Анализ деловой активности позволяет руководителю определить, насколько эффективно хозяйствующий субъект использует свои средства.
3.2.2. Анализ использования основных и нематериальных активов
Конечная эффективность использования основных и нематериальных активов хозяйствующего субъекта характеризуется системой показателей.
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 |
Основные порталы (построено редакторами)