Новый этап в международной интеграции в Западной Европе начинается после подписания договора в Маастрихте в декабре 1991 г. и вступлением его в силу 1 ноября 1993 г. после ратификации странами-членами. Этот новый этап характеризуется построением Европейского союза согласно договору 1992г. Новым названием европейское сообщество подчеркивает расширение содержания общей политики путем межправительственного сотрудничества в области внешних отношений и безопасности, внутренних дел и правосудия. В договоре определяется процедура и третьего этапа создания экономического и валютного союза. С середины 1994г. во Франкфурте функционирует Европейский валютный институт. Договором в Маастрихте предоставляется больше полномочий парламенту. Общая политика расширяется в зависимости от процесса углубления интеграции. Особое внимание сообщество уделяет транспортной политике, телекоммуникациям и энергетике, защите потребителей, исследованиям и технологиям, промышленности и природной среде. Специфические региональные проблемы являются приоритетом Комитета регионов. В соответствии с договором вводится европейское гражданство, принимается Социальная хартия.

Договором в Маастрихте Европейский союз заявил, что он будет решающим фактором в формировании политики и направлений сотрудничества на континенте и увеличит свою значимость в глобальных процессах. Это заявление имеет под собой реальную основу. Нарастающая экономическая мощь Союза и усиливающееся его влияние на развитие событий в современной международной системе отводит ему роль одного из самых важных центров мировой экономики. Европейский союз утверждается как главная движущая сила по преодолению разделения континента, а бывшие социалистические страны, также как и менее развитые страны Южной Европы, рассматривают его как притягательный центр интеграции.

15 июля 1997 г. Европейская комиссия представила министрам иностранных дел стран ЕС доклад «Программа – 2000», в котором содержится экономический и политический анализ 10 стран Восточной Европы, ассоциированных с ЕС, и сформированы критерии, которым должна отвечать страна, желающая стать полноправным членом Европейского союза (три группы критериев – политические, экономические, способность отвечать целям политического, экономического и валютного союза). Пока этим критериям отвечают далеко не все страны-члены ЕС, а тем более страны, претендующие на вступление в него. Поэтому, дальнейшее расширение ЕС на Восток и на Юг отодвинуто на первое и даже второе десятилетие XXI века.

Все более важную роль в мировой экономике играет Североатлантическая зона свободной торговли (НАФТА). Ее созданию предшествовало заключение американо-канадского соглашения о свободной торговле. После продолжительных переговоров между СЩА, Канадой и Мексикой в 1992 г. было подписано, а в ноябре 1993 г. ратифицировано американским конгрессом соглашение о создании НАФТА. Оно предусматривает постепенное создание общего рынка трех стран с населением свыше 300 млн. человек. Создаются предпосылки для увеличения американских инвестиций в Мексику, для трехсторонней специализации в автомобильной промышленности, для увеличения смешанных предприятий.

Интеграционные процессы набирают силу и в группе развивающихся стран. Их объединения, безусловно, находятся на более низком уровне интеграционного процесса по сравнению с региональными объединениями развитых стран. Они играют важную роль в решении сложных хозяйственных проблем развивающихся стран в области их ускоренного социально-экономического развития.

Интеграция в Латинской и Центральной Америке началась в 1960 г. договором в Монтевидео об образовании латиноамериканской ассоциации свободной торговли (ЛАСТ), которая в 1990 г. была трансформирована в латиноамериканскую интеграционную ассоциацию (ЛАИА). В нее входят: Аргентина, Боливия, Бразилия, Чили, Колумбия, Эквадор, Мексика, Перу, Уругвай, Венесуэла. В 1968 г. создается Карибская ассоциация мировой торговли, преобразованная в 1973 г. в Карибское сообщество и Карибский общий рынок – КАРИКОМ. Страны-члены созданного договором г. в Манагуа Центральноамериканского общего рынка в 1991 г. создают Систему интеграции Центральной Америки. К интеграционным группировкам данного региона можно причислить Андский общий рынок (1990 г.), Общий рынок южного конуса – МЕРКОСУР (1991 г.) и др.

Ассоциация стран Юго-Восточной Азии (АСЕАН) создана в 1967 г. в Бангкоке. Сейчас в нее входят 9 государств: Индонезия, Малайзия, Сингапур, Таиланд, Филлипины и Бруней, Вьетнам, Лаос, Мьянма (Бирма), Камбоджа. Экономическая интеграция стала целью группировки с 1970 г., когда на встрече руководителей стран-членов на о. Бали была принята программа по активизации экономического сотрудничества. Она включала совместное инвестирование в промышленное производство, либерализацию торговли, согласование внешнеторговой политики к третьим странам. В начале 90-ых годов страны-члены договорились о создании зоны свободной торговли с целью расширения взаимного обмена.

В целом в сфере экономики планируется создание 3СТ АСЕАН к 2008 г. Кризис 1997-98 г. г. повлиял на взаимное развитие стран-членов АСЕАН. На конференции во Вьетнаме (декабрь 1998 г.) были намечены пути выхода из кризиса в виде финансовой помощи со стороны Японии в размере 30 млрд. долл. из фонда содействия структурным реформам. Реально этой помощью воспользовались Малайзия и Таиланд, которые получили по 1,85 млрд. долл.

Среди интеграционных группировок африканских стран следует отметить следующие объединения: Таможенный и экономический союз Центральной Африки (ЮДЕАК), созданный в 1964 г., в который входят Габон, Камерун, Конго, Центрально-Африканская республика; Лагосский план действий (1973 г., все страны к югу от Сахары); Западноафриканский экономический и валютный союз (1994 г.) и др. Интеграционные объединения арабских стран: Совет сотрудничества арабских стран Персидского залива (1981 г.), Союз арабского Магриба (1989 г.), Арабский общий рынок ( 1964 г., Египет, Ирак, Иордания, Ливия, Мавритания, Сирия, Йемен) и др.. Следует отметить, что интеграционные объединения в мировой экономике, особенно среди развивающихся стран, спорадически возникают и исчезают. По данным ВТО в 90-ые годы их насчитывалось более 30 по сравнению с 6 в 80-ые годы и 20 в 70-ые годы.

Особого внимания заслуживает созданная в начале 1990 г. Ассоциация тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС), представляющая собой межрегиональную интеграционную группировку, в которой осуществляют экономическое взаимодействие страны североамериканского, азиатско-тихоокеанского регионов. В настоящее время в ней насчитывается 24 государства: США, Канада, Австралия, Новая Зеландия, Япония, Китай, Южная Корея, Гонконг, Тайвань, Таиланд, Филиппины, Чили, Папуа – Новая Гвинея, Бруней, Кирибати, Малайзия, Маршалловы острова, Мексика, Сингапур, Россия, Вьетнам и Перу. Эти страны располагают большими природными ресурсами, рабочей силой и огромными рынками. Долгосрочной целью организации является превращение ее к 2010 г. в зону свободной торговли для развитых стран и к 2020 г. – для всех остальных членов АТЭС.

На долю НАФТА, ЕС и АТЭС приходится 80% мирового ВВП, 82% всех госбюджетов стран мира и 85% экспорта.

В начале 90-ых годов вместе с переходом к рыночной экономике начинается создание экономических объединений в Центральной и Восточной Европе. 20 декабря 1991 г. в Алма-Ате руководистран – Азербайджан, Армения, Беларусь, Казахстан, Киргизия, Молдавия, Россия, Таджикистан, Туркмения, Украина, Узбекистан - учредили Содружество независимых государств (СНГ). Пока оно не является субъектом международного права и мирохозяйственных связей. Его органы – Совет государственных руководителей и Совет правительств. Созданы: международный банк, общая радиотелевизионная компания. Членами рублевой зоны с 1992 г. являются Россия, Казахстан, Армения, Кыргызстан, Таджикистан и Узбекистан.

С целью развития интеграционных форм сотрудничества в Центральной и Восточной Европе были созданы и другие объединения государств.

В сентябре 1991 г. в Таллине руководители прибалтийских республик – Латвии, Литвы и Эстонии договорились о создании «ограниченного экономического союза» (Балтийская зона свободной торговли с 1993 г.).

С 1992 г. вступило в силу соглашение о создании Центрально-европейской зоны свободной торговли (ЦЕФТА). Ее члены – Чехия, Венгрия, Польша, Словакия. Политической основой этого объединения является Декларация встречи руководителей этих стран в Вышеграде 15 февраля 1991 г. Экономическая цель – создание общего рынка Вышеградской группы с населением свыше 65 млн. человек. Предусматривается отмена таможенных налоговых и экспортных ограничений. Импортные пошлины на промышленные товары будут отменены постепенно – до 2001 г. в три этапа. В тот же период либерализуется и рынок сельскохозяйственных продуктов.

В 1993 г Румыния и Молдавия подписали соглашение об экономической интеграции с целью будущего объединения.

В Юго-Восточной Европе начало интеграционному процессу было положено Организацией Черноморского экономического сотрудничества (ОЧЭС). Декларацию о ее создании подписали в Стамбуле 25 июня 1992 г. руководистран с населением в 400 млн. человек: Болгария, Азербайджан, Албания, Армения, Грузия, Греция, Молдавия, Румыния, Россия, Турция, Украина. Основной орган ОЧЕС с февраля 1993 г. – Консультативная ассамблея. Она составлена из заместителей председателей национальных парламентов и собирается два раза в год. Вместе с ней функционируют три комитета – по политике, экономике и культуре. Созданы рабочие группы по банковскому и финансовому делу и др.. В декабре 1993 г. страны - ОЧЕС договорились создать Черноморский экономический банк. На встрече в Киеве в 1994 г. парламентарная ассамблея ОЧЕС приняла решение о создании зоны свободной торговли.

8.4. ИНТЕГРАЦИЯ КАК ФОРМА РЕАЛИЗАЦИИ И РЕГИОНАЛИЗАЦИИ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ

Процесс экономической интеграции тесно связан с процессами глобализации и регионализации, которые в реальной экономике протекают параллельно. Это обусловлено тем, что и глобализация, и интеграция являются формой интернационализации хозяйственного, политического, культурного и других аспектов жизни. Можно даже согласиться с теми авторами, которые считают, что глобализация – это стадия предельно возможного развития интернационализации вширь, а интеграция - наивысшая ступень развития ее вглубь. Именно это обстоятельство позволяет оценивать процессы экономической интеграции, как международную региональную экономическую интеграцию.

Тенденция нарастания глобализации мировой экономики осуществляется параллельно с действием тенденции регионализации мировой экономики и международных экономических отношений. Международная региональная экономическая интеграция отражает стремление бизнеса к преимущественному сосредоточению его активности в одной более гомогенной (однородной), хозяйственной и социальной среде, к использованию в своих интересах таких условий, факторов и предпосылок, совокупных сравнительных преимуществ как, территориальная близость различных национальных экономик, установившаяся высокая степень взаимного их переплетения, вплоть до сращивания рынков товаров, услуг, капиталов, рабочей силы. Не последнюю роль в развитии интеграции играют: социокультурная общность стран данного региона, наличие определенных исторических традиций при общении и т. д. Экономическая региональная интеграция является закономерным результатом высокой степени концентрации международных экономических связей в рамках отдельных регионов. Она институционализируется путем подписания междустрановых договоров и учреждения, соответствующих региональных или субрегиональных объединений, предусматривающих преференциальный режим в экономических связях между странами-участниками. По данным ВТО, за период 1гг. официально объявлено о создании 153 региональных и субрегиональных интеграционных формаций. Экономическим результатом их создания стал рост доли внутрирегиональной торговли в общем объеме мировой торговли с 32,9 % (1948 г.) до 50,4% (1993 г.). К концу ХХ столетия она составляла свыше 60%.

Повышающаяся регионализация экономической деятельности в международных экономических интеграционных группировок и усиленная глобализация современной мировой экономики и международных экономических отношений порождают вопросы: как соотносятся эти две тенденции, не подрывает ли нарастающая регионализация тенденцию к глобализации мировой экономики и экономической деятельности. В ответе на эти вопросы проявляются две противоположные точки зрения. По мнению представителей первой точки зрения, активизация интеграционных тенденций приводит к дезинтеграции мировых рынков и эрозии многострановой торговой системы. Конечный ее результат, по мнению некоторых крайних сторонников этой точки зрения, - распад мировой экономики на несколько противостоящих торгово-экономических блоков и конец мировой экономики в традиционном понимании этого явления.

По мнению представителей другой точки зрения, тенденция нарастающей интеграции не может препятствовать процессу глобализации и универсальной либерализации экономики из-за специфических особенностей современного регионализма, который характеризуется как "открытый". Открытый регионализм сочетает прогрессирующую либерализацию экономических связей в рамках отдельных объединений с параллельной им либерализацией относительно третьих стран.

Эта параллельность достигается путем односторонней либерализации торговых, инвестиционных и т. п. режимов для хозяйственных агентов третьих стран, активным участием интеграционных объединений в инициативе по многосторонней либерализации по линии ВТО, двустороннего диалога с заинтересованными третьими сторонами (их объединениями) о взаимном облегчении торгово-экономических связей, путем расширения интеграционных объединений через принятие новых стран-членов, заключения специальных соглашений (например, по ассоциированию) с большим числом третьих стран, для которых асимметрично представляется ряд облегчений и преференций и т. д. На этой основе уровень обособленности интернациональных объединений, по концепции открытого регионализма, резко понижается, и их деятельность успешно сочетается с тенденцией к глобальной либерализации хозяйственной деятельности. В этом смысле открытый регионализм находится в русле экономической глобализации, может рассматриваться как предпосылка или как этап глобализации. Этот подход к современному регионализму свойственен и международным экономическим организациям (ВТО, ОЭСР, ЮНКТАД). Например, ВТО в специальном исследовании (1995 года) обосновывает вывод, что региональные и универсальные интеграционные инициативы скорее являются взаимодополняющимися направлениями, а не альтернативными для достижения режима свободной торговли. Более того, в рамках некоторых интеграционных объединений, прежде всего, осуществляются меры по либерализации отдельных групп связей, формируются новые подходы для устранения дискриминации, активизируют экономические связи с третьими странами.

Существенной характерной чертой экономического современного регионализма является создание мегазон свободной торговли. Мегазоны включают в свой состав страны, находящиеся на различном уровне хозяйственного развития и расположенные в различных географических регионах. На этой основе интеграционные группировки постепенно трансформируются в сложные мультирегиональные интеграционные системы, концентрирующие огромную экономическую мощь. Например, в конце 90-х г. г. ХХ века ЕС представляло собой единое экономическое пространство, объединяющее в единый внутренний рынок 15 национальных рынков стран-членов. Его ежегодная емкость оценивается почти в 10 млрд. долл. При расширении ЕС еще на 10-15 стран емкость рынка увеличится на 10-15% и приблизится к 50% от общего объема мирового товарооборота. Неизмеримо вырастут и возможности защиты этого рынка от конкуренции других развитых стран, прежде всего США, не только на рынке товаров, но и на других рынках.

В свою очередь США и другие развитые страны, предпринимают попытки к замене соперничества конкуренцией в глобальном масштабе и выступают защитниками политики международной экономической интеграции. Примером этому служит расширение Североамериканской зоны свободной торговли – США и Канады, путем включения в нее Мексики, а в недалекой перспективе и других латиноамериканских стран. На это же направлено и расширение экономического сотрудничества в рамках АТЭС.

Этот процесс, несомненно, будет продолжаться в последующие десятилетия во всех регионах мирового хозяйства. Хотя создание мегазон свободной торговли еще не завершено, уже проявляются симптомы их взаимной интеграции. Это дает основание считать, что может осуществиться призыв ВТО к созданию к 2020 г. единой зоны свободной торговли, охватывающей весь мир, хотя сроки его воплощения могут быть более или менее существенно сдвинуты.

ТЕМА 9. ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ

План темы

1. Международное движение капитала: понятие и экономическая сущность.

2. Причины и факторы, обуславливающие международное движение капитала.

3. Основные формы международного движения капитала.

4. Роль прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в миграциях капитала: масштабы и географическое распределение; государственное и международное регулирование.

5. Влияние международного движения капитала на мировую экономику.

6. Международное кредитование: виды кредитов.

  7. Еврорынок.

8. Мировая задолженность: механизм формирования, причины и последствия.

9.Механизм урегулирования внешней задолженности.

9.1. МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА: ПОНЯТИЕ И ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ

Развитие производительных сил мирового хозяйства требует постоянного притока и рентабельного использования значительных денежных и финансовых средств. Они поступают как из национальных, так и зарубежных источников. Капитал, также как товар и труд, способен перемещаться между странами. Быстрый рост в последние десятилетия международной торговли, международного кредитования и страхования товарообменных операций, международных межбанковских кредитов, межправительственных займов и операций на фондовых и валютных биржах разных стран мира сопровождается бурным развитием международного рынка капитала.

Международный рынок капитала выступает важным элементом мировой экономики, обеспечивающим движение одного из факторов производства – финансовых ресурсов.

Международный рынок капитала – система нескольких тесно взаимосвязанных мировых финансовых рынков, на которых происходит торговля финансовыми активами: деньгами, облигациями, банковскими депозитами и другими долговыми обязательствами.

На международном рынке капитала действуют как частные корпорации, коммерческие банки, небанковские финансовые организации (пенсионные фонды и страховые компании), так и центральные банки, государственные органы, а также некоторые частные лица.

В общем виде международное движение капитала можно охарактеризовать как движение финансовых потоков между кредиторами и заемщиками в различных странах, между собственниками и их фирмами, которыми они владеют за рубежом и т. д.

Ресурсы международного рынка капитала представляют собой денежные средства, инвестируемые или передаваемые промышленниками, торговцами, государственными учреждениями, общественными организациями, индивидуальными сберегателями и институционными инвесторами, в распоряжение кредитной системы.

В экономической теории движение капитала рассматривается как субинститут международной торговли. Более того, страна, в достаточной степени обеспеченная этим фактором производства (капиталом), может экспортировать либо капиталоемкие товары, либо сам капитал. Например, страна, осуществив инвестиционные вложения капитала, может наладить производство за рубежом. При этом получать больший экономический эффект, чем в результате внешней торговли. Объясняется это тем, что, например, движение капитала подчиняется общему закону, согласно которому товары и факторы производства перемещаются в направлении тех стран, где на них сложились более высокие цены: на товары, процентная ставка и т. д.

9.2. ПРИЧИНЫ И ФАКТОРЫ, ОБУСЛОВЛИВАЮЩИЕ МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА

Основной причиной и предпосылкой вывоза капитала является относительный избыток, перенакопление капитала в данной стране. В целях получения предпринимательской прибыли или процента, он переводится за границу. Многие страны одновременно являются импортером и экспортером капитала: происходят так называемые перекрестные инвестиции. Кроме того, важными причинами вывоза капитала являются: несовпадение спроса на капитал и его предложение в различных отраслях мирового хозяйства; необходимость освоения местных товарных рынков и экспорт капитала, в этом случае, прокладывает дорогу экспорту товаров; наличие в стране, принимающей капитал, более дешевой рабочей силы, сырья; более благоприятный инвестиционный климат (например, наличие свободных экономических зон) и менее жесткие экономические стандарты в принимающей стране, чем в стране-доноре капитала; возможность “обходить” высокие тарифные или нетарифные ограничения на рынки третьих стран. (Как, например, при импорте японских автомобилей на рынки Р. Кореи).

К факторам, способствующим и стимулирующим вывоз капитала можно отнести: интернационализацию производства; международную промышленную кооперацию; экономическую политику ПРС, направленную на привлечение капитала для поддержания темпов экономического роста, уровня занятости, развития передовых отраслей промышленности; экономическую политику РС, стремящихся с помощью иностранного капитала ускорить темпы своего экономического развития, вырваться из “порочного круга бедности”; либерализацию мировой и национальных экономик (соглашения об избежании двойного налогообложения доходов и капиталов между странами способствуют развитию торгового, научно-технического сотрудничества, привлечению инвестиций); развитие долгосрочного кредитования на международном уровне (посредством МВФ, ВБ, региональных банков реконструкции и развития, других международных кредитных организаций).

9.3. ОСНОВНЫЕ ФОРМЫ МЕЖДУНАРОДНОГО ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА

Международные потоки капитала традиционно принято подразделять на ряд форм, в зависимости от признака, положенного в основу классификации.

Таблица 1.

Ссудный капитал – денежные средства, предоставляемые взаймы на условиях возврата и уплаты процента. Движение ссудного капитала осуществляется в виде международного кредита. В основном, в качестве ссудного капитала используется официальный капитал из государственных источников, хотя международное кредитование из частных источников также достигает весьма внушительных размеров.

Предпринимательский капитал – денежные средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли. Движение предпринимательского капитала осуществляется путем зарубежного инвестирования. Чаще всего – это частный капитал, хотя само государство, или принадлежащие государству предприятия, также могут вкладывать средства за рубеж.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения (страна-реципиент) капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала. Имеют место в случае создания за рубежом филиала национальной фирмы или приобретения контрольного пакета акций иностранной компании. ПИИ практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала. Они являются реальными вложениями, осуществляемыми в предприятия, землю, другие капитальные товары.

Портфельные инвестиции – вложение капитала в иностранные ценные бумаги (сугубо финансовая операция), не дающие инвестору права контроля над объектом инвестирования. Портфельные инвестиции приводят к диверсификации портфеля экономического агента, снижают риск инвестирования. Преимущественно они основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государство выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги. Портфельные инвестиции представляют собой чисто финансовые активы, выраженные в национальной валюте.

Официальный (государственный) капитал – средства из государственного бюджета, перемещаемые за рубеж по решению правительства. Он совершает движение в виде займов, ссуд, иностранной помощи и т. д.

Капитал МЭОр – специфическая разновидность официального капитала. Это капитал международных экономических организаций (МВФ, Всемирного банка, ООН и др.). Он формируется из взносов стран-членов этих организаций, а используется не просто по желанию той или иной страны, а по решению руководящих органов МЭОр.

Частный (негосударственный) капитал – средства частных фирм, банков и других негосударственных организаций, перемещаемых за рубеж по решению их руководящих органов. Источником происхождения этого капитала являются средства частных фирм, собственные или заемные, не связанные с государственным бюджетом. Это могут быть инвестиции в создание зарубежного производства, межбанковские экспортные кредиты и т. д.

Сверхсрочный капитал – вложение капитала сроком до 3-х месяцев (суточный, недельный и т. д.). Это преимущественно ссудный капитал.

Краткосрочный капитал – вложение капитала сроком до 1 года. Преимущественно ссудный капитал в форме торговых кредитов.

Среднесрочный капитал – вложение капитала сроком от 1 года до 5 лет.

Долгосрочный капитал – вложения капитала сроком свыше 5 лет.

Все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций, также как и ссудный капитал в виде государственных кредитов, обычно являются долгосрочными.

Конкретные формы движения капитала регулируются национальным законодательством отдельных стран и уставами международных организаций.

9.4. РОЛЬ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В МИГРАЦИЯХ КАПИТАЛА: МАСШТАБЫ И ГЕОГРАФИЧЕСКОЕ РАСПРЕДЕЛЕНИЕ; ГОСУДАРСТВЕННОЕ И МЕЖДУНАРОДНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ

Основными формами ПИИ являются: открытие за рубежом предприятий, в том числе создание дочерних компаний или открытие филиалов; создание совместных предприятий, покупка контрольного пакета акций предприятий страны-донора и др.

В настоящее время акции компаний в значительной мере разбросаны и, как правило, контрольный пакет составляет менее 50% акций предприятий. Бывает, что владение даже 5% предоставляет владельцу право решающего голоса в управлении, т. к. остальные владельцы имеют на руках гораздо меньший пакет акций. Например, в США прямыми считаются инвестиции с долей 10 и более процентов в уставном капитале предприятия. Если доля инвестиций составляет менее 10%, то они относятся к портфельным. Граница для предприятий с иностранным капиталом в 10% установлена международными организациями условно в целях обеспечения сопоставимости учета движения прямых и портфельных инвестиций.

ПИИ осуществляются по тем же причинам, что вообще вложения иностранного капитала в экономику других стран. Главная выгода для принимающей страны – состоит в получении в свое распоряжение дополнительных ресурсов, включая капитал, технологии, управленческий опыт и квалифицированный труд. ПИИ стимулируют развитие национальной экономики, увеличивают объем производства продукта и дохода, ускоряют экономический рост и развитие. Для стран-доноров основная выгода ПИИ состоит в возможности получить максимальную прибыль, в том числе и за счет сокращения уровня налогообложения и диверсификации рисков по сравнению с аналогичными внутренними инвестициями.

ПИИ составляют основу господства ТНК на мировом рынке. Крупнейшими инвесторами в послевоенный период были ТНК США, а направлялись инвестиции преимущественно в развивающиеся страны.

Однако с начала 70-х гг. рост ПИИ замедлился, изменилась их направленность. Все больше инвестиции стали направляться в страны Западной Европы. С начала 1980 –х гг. ПИИ из Англии, Германии, Канады, Нидерландов стали направляться в США, которые превратились в крупнейшего импортера капитала. Согласно расчетам экспертов ООН общий объем ежегодных ПИИ к 2000 г. превысил сумму в 500 млрд. долл. (для сравнения в 1995 г. – 315 млрд. долл.).

Распределение ПИИ по странам и отраслям промышленности во многом определяет структуру современной мировой экономики, отношения между отдельными частями мирового хозяйства и, прежде всего, между промышленно развитыми странами. Взаимные инвестиции стран Западной Европы и США затрагивают одни и те же отрасли: машиностроение и химическую промышленность.

В последнее десятилетие спрос РС и стран ПЭ на иностранный капитал превышает его предложение. Это объясняется тем, что в 1990-е годы многие развивающиеся страны перешли от стратегии опоры на собственные силы к стратегии экономической открытости. Им не хватает внутренних накоплений, и они активно прибегают к иностранному капиталу.

Основные центры притяжения ПИИ в развивающихся странах – Мексика, Китай, Малайзия, Аргентина, Таиланд, а в числе основных инвесторов выступают нефтедобывающие страны: Саудовская Аравия, Кувейт, Объединенные Арабские Эмираты, и НИС Азии: Тайвань и Р. Корея.

Однако масштабы этого процесса пока невелики, кроме того, финансовый кризис 1995-97 г. г. существенно сократил резервы свободных капиталов в экономиках НИС. В странах Восточной Европы и СНГ основные получатели ПИИ - Венгрия, Польша, Чехия. Их притоку способствует либерализация условий миграции капитала. Политика государств строится на устранении всех возможных ограничений в его движении, создавая наиболее благоприятный инвестиционный климат в стране.

Инвестиционный климат – это совокупность экономических, политических, юридических, социальных, бытовых и других факторов (условий), предопределяющих прибыльность капитала и степень риска капиталовложений.

Учитывая возрастающее политическое значение ПИИ, они регулируются как на национальном уровне, так и в международном масштабе.

Национальное регулирование основано, прежде всего, на использовании в каждой стране норм и институтов традиционных отраслей права (административное, гражданское и др.). Но в связи с интенсивным развитием международного инвестиционного процесса, во многих странах имеется специальное законодательство в виде инвестиционных законов и кодексов. Основу такого законодательства составляют условия инвестирования, а также правовые гарантии для иностранных инвесторов в принимающей стране.

В рамках этих гарантий происходит учет взаимных интересов принимающей страны и иностранного инвестора. В большинстве стран законодательство включает положения, которые представляют иностранным инвесторам (юридическим и физическим лицам) национальный режим принимающей страны, то есть закрепляется отсутствие дискриминации иностранных инвесторов по сравнению с местными. Эта гарантия является своего рода международным стандартом, благодаря которому иностранным инвестициям гарантируются условия не хуже, чем местным инвестициям.

В развивающихся странах и странах с переходной экономикой иногда вводятся специальные льготы для иностранных инвесторов. Особенно большие льготы предоставляются инвесторам в оффшорных центрах и СЭЗ, в которых значительно упрощены процедуры регистрации новых предприятий, предоставлены широкие налоговые и другие льготы для иностранных предприятий. Сняты валютные ограничения, упрощена финансовая отчетность, обеспечивается охрана тайны личности владельца компании и др.

В законодательстве ряда стран содержатся положения о защите от политических рисков, стихийных бедствий. Например, оговаривается, что национализация частной собственности может быть осуществлена только в исключительных случаях и с гарантией равноценной компенсации, гарантируется свобода вывоза прибылей и репатриации капитала.

Законодательства многих стран, предусматривают взаимные прямые инвестиции. С этой целью оговаривается вопрос об исключении двойного налогообложения.

Международный режим включает в себя специальные межгосударственные соглашения по поводу регулирования отношений, возникающих в связи с прямыми инвестициями частного капитала. Международно-правовой режим может действовать на двусторонней и многосторонней основах.

Двусторонние соглашения определяют принципиальные положения о статусе иностранных инвестиций, согласно которым стороны соглашения взаимно предоставляют национальный режим инвестициям друг друга, а также положения о защите инвестиций и о порядке разрешения споров между инвесторами и принимающим государством.

Многосторонний международно-правовой режим основан на многосторонних универсальных договорах, заключенных в рамках международных организаций МВФ, МБРР, ЮНКТАД и т. д. В рамках стран-членов ОЭСР принят принцип международного арбитража, своего рода третейского суда. Правовое регулирование иностранных инвестиций в рамках ЕС предусмотрено Римским договором (1957 г.) и является примером многостороннего регулирования на национальном уровне.

Важным практическим документом по регулированию иностранных капиталовложений является разработанный в рамках организации Азиатско-Тихоокеанского сотрудничества (1994 г., Джакарта), “добровольный кодекс” прямых иностранных инвестиций.

При МБРР действует международное агентство по страхованию иностранных частных инвестиций (МАСИЧИ).

9.5. ВЛИЯНИЕ МЕЖДУНАРОДНОГО ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА НА МИРОВУЮ ЭКОНОМИКУ

Международное движение капитала оказывает огромное влияние на мировую экономику. Оно проявляется в: в росте мировой экономики. Капитал за границей ищет более правильного его приложения и прироста в мировых масштабах. Для стран-импортеров капитала решается проблема нехватки производственного капитала, увеличивается инвестиционная активность, ускоряются темпы экономического роста; углублении МРТ и международного сотрудничества. Взаимные инвестиции укрепляют экономические связи, способствуют углублению международной специализации и кооперации производства; увеличении объемов взаимного товарообмена между странами. Обмен (продуктами) товарами между филиалами ТНК стимулирует развитие мировой торговли.

В целом, играя стимулирующую роль в развитии мировой экономики, международное движение капитала имеет различные последствия для стран-экспортеров и импортеров капитала. Вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций может привести к замедлению их экономического развития; отрицательно сказаться на уровне занятости. Страны, импортирующие капитал, имеют возможность создать новые рабочие места; получить новые технологии, эффективный менеджмент, а, следовательно, ускорить в стране научно-технический прогресс и обеспечить экономический рост; улучшить платежный баланс.

Но при этом не исключены негативные последствия от ввоза капитала.

Бесконтрольный импорт может лишить национального производителя работы; на рынок могут попадать устаревшие товары, прошедшие свой жизненный цикл.

Импорт ссудного капитала увеличивает внешнюю задолженность страны и вытеснить из прибыльных отраслей капитал, а это, в свою очередь, может привести к угрозе ее экономической безопасности, снижению доходной части госбюджета, в частности, из-за использования ТНК трансфертных цен.

9.6. МЕЖДУНАРОДНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ: ВИДЫ КРЕДИТОВ. ИСТОЧНИКИ ЗАИМСТВОВАНИЙ

В настоящее время, в связи с увеличением масштабов и усложнением производственной и коммерческой деятельности растет потребность в привлечении все большего объема дополнительных средств, т. е. ссудного капитала. В международных экономических отношениях движение ссудного капитала выступает в форме международного кредита. Его основные принципы: возвратность, срочность, обеспеченность, платность и целевой характер.

На межгосударственном уровне потребность в кредитовании возникает в связи с необходимостью покрытия отрицательного сальдо международных расчетов.

Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12