Инструменты технического анализа финансовых инструментов – оценочные коэффициенты (стр. 4 )

Например, пользователи финансовой отчетности встречаются с определенными рисками искажения информации в условиях инфляции.

Финансовая отчетность, основанная на фактической стоимости или восстановительной стоимости, представляется полезной только в том случае, когда она выражена в единицах измерения, действующих на отчетную дату.

На наличие инфляции указывают следующие признаки:

-  большинство населения предпочитает вкладывать средства в неденежные активы или в относительно стабильную иностранную валюту; денежные средства в местной валюте немедленно вкладываются во что-то ради сохранения покупательной способности;

-  большинство населения исчисляет денежные средства не в местной, а в относительно стабильной иностранной валюте; цены на товары и услуги могут указываться в этой валюте;

-  реализация товаров и услуг и приобретение сырья и материалов с отсрочкой платежа осуществляются по ценам, учитывающим ожидаемые потери за период отсрочки, даже если этот период непродолжителен;

-  процентные ставки, зарплаты и цены привязаны к индексу цен;

-  совокупная инфляция за три года приближается к 100 процентам или превышает ее.

Основные требования к индексам инфляции таковы:

·  Достоверность и надежность.

·  Постоянство и большой срок применения существующей методики расчета.

Последовательность применения из периода в период более важна, чем точность итоговых сумм, включенных в пересчитанную финансовую отчетность. Финансовая отчетность компании, отчитывающейся в валюте страны с инфляционной экономикой, независимо от того, основана ли она на фактической или восстановительной стоимости, должна представляться в единицах измерения, действующих на отчетную дату.

Основные принципы, которые необходимо использовать при пересчете финансовой отчетности, подготовленной на основе фактической стоимости:

-  Неденежные статьи корректируются с учетом общего индекса цен, а денежные статьи не корректируются. Разница, образующаяся в результате поправок на инфляцию, называется инфляционной приростом/потерей и указывается отдельной статьей в отчете о прибылях и убытках.

-  Активы и обязательства, связанные по договору с изменениями цен, такие как индексные облигации и кредиты корректируются в соответствии с договором, для того, чтобы установить сумму, непогашенную на отчетную дату.

-  Стоимость движимого и недвижимого имущества, объектов финансовых вложений, товарно-материальных запасов, патентов, торговых марок и тому подобных активов корректируется за периоды, истекшие со дня их приобретения При невозможности установить дату приобретения этих активов за основу при корректировке нужно брать результаты оценки их стоимости, проведенной независимыми профессиональными оценщиками.

-  Показатели стоимости запасов полуфабрикатов и готовой продукции корректируются за период, истекший с того дня, когда были израсходованы средства на закупку, и за период, истекший со дня, когда были понесены затраты на превращение полуфабрикатов в готовые изделия.

Если скорректированная стоимость неденежной позиции превышает сумму, получаемую от будущего использования позиции, эта стоимость уменьшается до чистой стоимости возможной реализации или рыночной цены.

-  Собственный капитал, за исключением нераспределенной прибыли и любых сумм дооценки, корректируется за период, истекший со дня его образования или со дня внесения учредителями первоначального взноса;

-  Любые суммы дооценки, возникшие в предыдущие периоды, исключаются из бухгалтерского баланса;

-  Инфляционная поправка для суммы нераспределенной прибыли рассчитывается по остаточному принципу, таким образом, после корректировки эта сумма равняется разнице между суммой нераспределенной прибыли на конец периода и суммой инфляционных приростов и потерь, отраженных в отчете о прибыли и убытках;

-  Все статьи отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств должны быть выражены в единицах измерения, действующих на отчетную дату. Все суммы пересчитываются с использованием соответствующего коэффициента пересчета;

-  Влияние инфляции на чистые денежные активы или пассивы можно отразить в отчете о прибылях и убытках как чистая прибыль или убыток от изменения покупательной способности рубля;

-  Сравнительные показатели за прошлый отчетный период должны быть пересчитаны с использованием соответствующего коэффициента пересчета для приведения их в соответствие текущим денежным единицам, действующими на дату составления финансовых отчетов.

Основные принципы, которые необходимо использовать при пересчете финансовой отчетности, подготовленной на основе восстановительной стоимости:

-  Статьи бухгалтерского баланса, показанные по восстановительной стоимости, не пересчитываются, так как они уже отражены в единицах измерения, действующих на отчетную дату;

-  Статьи бухгалтерского баланса, не отраженные по текущей стоимости, пересчитываются как в случае с финансовыми отчетами, подготовленными на основе фактической стоимости;

-  Все суммы, отраженные в отчете о прибылях и убытках, следует пересчитать с учетом изменений в общем индексе цен, начиная с даты когда произошло событие до даты составления отчетов;

-  Прибыль или убыток по чистой денежной позиции может быть оценен с учетом изменения в общем индексе по отношению к изменению чистых денежных статей в течение периода.

С введением новых ПБУ предприятиям было предоставлено право проведения переоценки по своему усмотрению, была введена система экспертной переоценки. Таким образом, в российской системе бухгалтерского учета, в настоящее время отсутствует действенный механизм учета инфляции.

Методики определения налоговой нагрузки

Для определения налоговой нагрузки на предприятия Департаментом налоговой политики Минфина РФ разработана собственная методика. Тяжесть налогового бремени, по этой методики, принято оценивать отношением всех уплачиваемых налогов к выручке от реализации, включая выручку от прочей реализации (в процентах). Соглашаясь с тем, что этот показатель выявляет долю налогов в выручке от реализации, отметим, что он вряд ли характеризует хоть в какой-то мере влияние налогов на финансовое состояние предприятия, так как не учитывает структуру налогов в выручке.

Вторую методику предлагает . В основе этого подхода – сопоставление налога и источника его уплаты. Каждая группа налогов в зависимости от источника, за счет которого они уплачиваются, имеет свой критерий оценки тяжести налогового бремени. Данный подход также отрицает общепринятое мнение, что налоги, включаемые в себестоимость, выгодны предприятию, так как уменьшают прибыль и, соответственно, сумму налога на прибыль. Аргументируется это тем, что снижение прибыли «расплачивается» как само предприятие, получая меньше свободных средств, так и бюджет, получающий меньше суммы налога.

Общий знаменатель, к которому, в соответствии с данным подходом, можно привести сумму всех налогов – прибыль предприятия. Предлагается исходить из ситуации, когда предприятия вообще не платит налогов, и сравнивать эту ситуацию с реальной. Таким образом, определяется тяжесть налогового бремени.

Введем следующие обозначения:

В – выручка от реализации (себестоимость + прибыль);

Ср – затраты на производство реализованной продукции без учета налогов.

Пч - фактическая прибыль, остающаяся в распоряжение предприятия за вычетом налогов, уплачиваемых за счет неё.

Налоговое бремя рассчитывается по формуле:

или

Эта формула показывает, во сколько раз суммарная величина уплаченных налогов отличается от прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

Основные положения данного подхода следующие: НДС и акцизы не принимаются к рассмотрению как налоги, влияющие на величину прибыли предприятия. Для оценки налогового бремени по НДС и акцизам нужно их соотносить либо с кредиторской задолженностью, либо с валютой баланса. Сумму налогов надо соотносить с источниками уплаты. Общий знаменатель, к которому приводятся все налоги, - прибыль предприятия.

Оригинальный подход содержится в работах . Применять выручку от реализации продукции как базу для исчисления налоговой нагрузки на предприятие недостаточно корректно. Прежде всего, предлагается различать абсолютную и относительную нагрузку.

Абсолютная налоговая нагрузка – это налоги и страховые взносы, подлежащие перечислению в бюджет и во внебюджетные фонды, т. е. абсолютная величина налоговых обязательств хозяйствующих субъектов. В этот показатель включается фактически внесенные в бюджет налоговые платежи и перечисленные во внебюджетные фонды обязательные страховые взносы, а также недоимку по данным платежам.

В расчет абсолютной налоговой нагрузки не включается подоходный налог, поскольку плательщиками этих налогов являются физические лица, а предприятия только перечисляют данный платеж в бюджет. Страховые взносы во внебюджетные фонды, уплачиваемые субъектами предпринимательства, являются обязательными платежами, имеют налоговый характер и поэтому учитываются при исчислении налогового бремени.

Косвенные налоги повышают налоговую нагрузку на предприятия. Реальным носителем их является конечный потребитель производимой продукции. Уплата предприятиями косвенных налогов приводит к увеличению цены продукции и сокращению спроса, отвлечению оборотных средств предприятия.

Однако абсолютная налоговая нагрузка не отражает напряженность налоговых обязательств, поэтому предлагается использовать показатель относительной налоговой нагрузки. Под этим понимается отношение абсолютной налоговой нагрузки к вновь созданной стоимости, то есть доля налогов и страховых взносов, включая недоимку, во вновь созданной стоимости.

Источником уплаты налоговых платежей, как и в предыдущих методиках, признается добавленная стоимость. Добавленная стоимость – стоимость товара и услуг за вычетом промежуточного потребления, то есть за вычетом потребления ради последующего производства. В состав добавленной стоимости включаются амортизационные отчисления. Поэтому при исчислении налоговой нагрузки к добавленной стоимости не учитывается объективное различие доли амортизации в её объёме. Например, при одинаковой напряженности налоговых обязательств на фондоёмких предприятиях и в сфере кредитно-банковских услуг или малого бизнеса расчет налоговой нагрузки к добавленной стоимости является не вполне объективным и не совсем корректным. С целью влияния амортизационных сумм на величину налоговой нагрузки предлагается фискальные изъятия соизмерять с вновь созданной стоимостью. Вновь созданная стоимость определяется путем вычета из добавленной стоимости амортизации.

На уровне отдельной организации вновь созданную стоимость предлагается исчислить следующим образом:

ВСС = В – МЗ – А + ВД – ВР,

Или

ВСС = ОТ + СО + П + НП,

Где ВСС – вновь созданная стоимость;

В – выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг;

МЗ – материальные затраты;

А – амортизация;

ВД – внереализационные доходы;

ВР – внереализационные расходы (без учета налоговых платежей);

ОТ – оплата труда;

СО – отчисления на социальные нужды;

П – прибыль предприятия;

НП – налоговые платежи.

Относительную налоговую нагрузку (Дн) можно определить по следующей формуле:

НП + СО НП + СО

Дн = ------- х 100% = ---- х 100 %.

ВСС ОТ + СО + П + НП

Итак, подход не учитывает показатели фондоёмкости, материалоёмкости, трудоёмкости продукции и доходность производства при определении налоговой нагрузки.

Достоинства методики заключается в том, что она позволяет сравнивать налоговую нагрузку на конкретные предприятия, а также на индивидуальных предпринимателей, независимо от их отраслевой принадлежности. Во-первых, налоговые платежи соотносятся именно с вновь созданной стоимостью, главное – налоговое бремя оценивается относительно источника уплаты налогов. Во-вторых, на формирование вновь созданной стоимости не влияют уплачиваемые налоги.

Следует также подчеркнуть, что предлагаемый критерий оценки общей величины налоговых выплат, производимых хозяйствующим субъектом, вполне вписывается в принцип справедливости Адама Смита. Можно сказать, что, с одной стороны, при использовании не одного какого-либо налога (как это было в средние века), а при повсеместном использовании системы разных налогов (как это стало сейчас), критерием справедливости является равная для всех хозяйствующих субъектов относительная налоговая нагрузка, а не равные ставки для всех по различным налогам. С другой стороны, предложенный показатель измерения относительной налоговой нагрузки на хозяйствующие субъекты может стать ориентиром при временном (на определенный в законе срок) установлении льготных или повышенных ставок различных налогов относительно их базовой величины для предприятий различных отраслей, территорий и секторов экономики.

Таким образом, достоинства предложенной методологии заключается в том, что она позволяет не только анализировать динамику во времени относительной налоговой нагрузки на макро - и на микроуровне (для конкретного круга предпринимательской деятельности), но также может быть использована для сравнения относительной налоговой нагрузки на любые хозяйствующие субъекты.

Рассмотрим следующую методику, предлагаемую доцентом Уфимского государственного нефтяного технического университета .

В схеме 1 представлены основные этапы проведения сравнительного налогового анализа. В пункте 1.1. этапа 1 определяется динамика сумм налогов и сборов за исследуемый период времени. Рассчитываются цепные и базисные темпы роста платежей по каждой позиции. Выявляются те налоги, в динамике которых произошли наиболее значимые изменения. Предварительно определяются причины, вызвавшие их.

В пункте 1.2. этапа 1 рассчитывают структуру сумм налогов и сборов за каждый год исследуемого периода. Выявляются платежи, имеющие наибольший удельный вес в общей совокупности налогов. Дается характеристика изменений, произошедших за период в соотношениях удельных весов налогов. Предварительно определяются причины динамики налоговой структуры.

В пункте 1.3. этапа 1 выявляются факторы, под влиянием которых произошли наиболее значимые изменения в динамике и структуре налогов и сборов.

Российское налоговое и хозяйственное законодательство постоянно меняется. Кроме этого, за анализируемый промежуток времени могли произойти существенные изменения и в структуре самого предприятия (как объекта исследования). Поэтому не все показатели сопоставимы по годам исследования и затруднено применение детерминированных методов анализа. Совокупность факторов влияния обширна и включает показатели экономического и технологического характера. Проведение факторного анализа требует от аналитика познаний в смежных областях: в налоговом и хозяйственном праве, в производственной технологии.

Таким образом, три пункта этапа 1 в комплексе характеризует абсолютную налоговую нагрузку на предприятие. Однако ее величина не дает полного, завершенного представления о степени воздействия совокупности налогов и сборов на результаты деятельности предприятия.

Схема 1. Основные этапы проведения налогового анализа

Относительная налоговая нагрузка являет собой не только количественную, но и качественную характеристику воздействия налоговой системы на хозяйствующий субъект. Но поскольку налоги и сборы различаются между собой по признакам объекта обложения и источником уплаты, то при определении уровня относительной налоговой нагрузки было учтено это различие и введена система расчетных относительных показателей - аналитических коэффициентов налоговой нагрузки на различные показатели деятельности предприятия. Они рассчитываются и анализируются на этапе 2 методики. Эти коэффициенты и характеризуют степень давления налогового пресса на основные финансово-экономические показатели хозяйствующего субъекта: выручку от реализации продукции, балансовую и чистую прибыль, издержки производства и обращения.

Схема 2. Структура налоговой нагрузки в зависимости от источника уплаты налогов и сборов

Пункт 2.1. этапа 2 методики предлагает расчет структуры налогов и сборов, уплачиваемых предприятием. Все платежи сгруппированы по критерию источника уплаты налога (схема 2).

Пункт 2.2. методики содержит общие аналитические коэффициенты относительной налоговой нагрузки. Они представлены в схеме 3.

Схема 3. Аналитические коэффициенты налоговой нагрузки на отдельные показатели деятельности предприятия

В группу А были выделены коэффициенты налоговой нагрузки на выручку от реализации. Они рассчитываются поочередным делением на величину выручки от реализации продукции (брутто и нетто) следующих показателей:

~ суммы всех косвенных налогов и сборов,

~ суммы всех прямых налогов и сборов,

~ налога на прибыль предприятий,

~ налога на имущество предприятий.

Эти коэффициенты характеризуют степень воздействия на выручку соответственно косвенного налогообложения, прямого налогообложения, обложения налогом на прибыль и поимущественного обложения.

В группу Б сведены коэффициенты, характеризующие уровень воздействия обложения налогом на прибыль предприятия и поимущественного обложения предприятия. Она включает следующие соотношения:

¨ отношения налога на прибыль и налога на имущество к величине балансовой прибыли;

¨ отношения суммы налогов и сборов, взимаемых с финансового результата, к балансовой прибыли;

¨ отношения суммы налогов и сборов, взимаемых с чистой прибыли, к величине чистой прибыли.

Группа В включает коэффициенты, характеризующие налоговую нагрузку на величину издержек производства и обращения. Эти коэффициенты рассчитываются соотнесением сумм налогов и сборов, включаемых в себестоимость продукции, к величине себестоимости.

Все полученные аналитические коэффициенты сводятся в таблицу и анализируются по годам. Данные коэффициенты представляют собой устойчивые количественные характеристики, динамика которых позволяет сделать выводы о тенденциях, сложившихся в системе налогообложения предприятия и об уровне её воздействия на объект исследования за рассматриваемый период.

Следующим шагом налогового анализа является анализ задолженности предприятия по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и структура этой задолженности по годам. Результаты анализа оформляются в виде таблиц.

Далее рассчитываются соотношения сумм задолженностей предприятия к общей сумме налогов и обязательных платежей по годам внутри изучаемого периода, а также по тем видам платежей, по которым образовались наибольшие величины задолженностей (НДС, налог на прибыль, акцизы и т. д.).

Результаты расчетов, проведенных на этапе 3 методики, следует анализировать в комплексе. Тенденции, выявленные в динамике и структуре задолженности по отдельным налогам и сборам, и в соотношениях к суммам платежей, позволяют решить следующие задачи:

¨ определить налоги, по которым сложились наибольшие задолженности;

¨ выделить внутри исследуемого периода годы, в которые предприятие не смогло рассчитаться с госбюджетом и внебюджетными фондами по обязательным платежам;

¨ выделить те виды обязательных платежей, которые вызывают у плательщиков наибольшие затруднения с уплатой, то есть наиболее обременительны для хозяйствующего субъекта. Подобная характеристика также является косвенной оценкой налоговой нагрузки;

¨ по результатам анализа предварительно определить возможные факторы или причины, вызвавшие возникновение изучаемых задолженностей по налогам и сборам;

¨ привлекая данные бухгалтерской и финансовой отчетности о деятельности предприятия, уточнить причины нарушения налоговой дисциплины, то есть завершить факторный анализ задолженностей.

Данная методика оперирует микроэкономическими показателями, которые являются обязательными для статистической отчетности промышленного предприятия и не требует дополнительных расчетов, что является несомненным достоинством. Методика позволяет провести комплексный анализ совокупности налогов и сборов, уплачиваемых конкретным предприятием в разные годы, выявить наиболее значимые факторы, вызвавшие изменения в динамике и структуре налоговой совокупности. Предлагаемые характеристики абсолютной и относительной налоговой нагрузки на предприятие достаточно полно отражает уровень воздействия системы налогообложения на конечные результаты деятельности хозяйствующего субъекта. Следовательно, данная методика позволяет сопоставлять степени налоговой нагрузки у предприятий смежных отраслей народного хозяйства по производственной цепочке.

Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах: 1 2 3 4 5 6