Министерство общего и профессионального образования Российской Федерации

Тамбовский Государственный университет им.

ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ ПРЕДПРИЯТИЙ,

МЕТОДЫ ИХ АНАЛИЗА

Учебное пособие

Тамбов – 2001.

Введение

Важной задачей управления хозяйственной деятельностью предприятий является оценка и анализ оборотных активов. Оборотные активы (средства) занимают наибольший удельный вес всех ресурсов предприятия. Поэтому эффективность работы предприятия в целом во многом зависит от эффективного использования оборотных активов, а это в свою очередь во многом зависит от правильной их оценки и анализа и на их основе проведения диагностики состояния финансовых средств и принятия правильных управленческих решений.

Авторы при написании работы поставили две цели.

С одной стороны разработать методический инструментарий оценки и анализа оборотных активов в целом и по видам. С другой – вооружить преподавателя методическим пособием по проведению лекционных и практических занятий, на уровне соответствующим требованиям рыночного образования.

Исходя из этого, логика изложения учебно-методического материала следующая: вначале приводится цель и задачи курса, а также, что будет знать и уметь студент (слушатель курса) изучив предлагаемый материал. Затем приводится методика преподавания и оценки знаний обучающихся. Следующими разделами являются структура раздела курса, содержание дисциплины и рекомендуемая литература.

Основой учебного пособия является изложенный теоретический материал, подкрепленный раздаточным материалом для практических занятий. Существенно дополняют учебно-методический материал слайды, которые преподаватель может использовать при изложении материала.

В основе преподавания данного курса лежат интерактивные методы, использование кейс-стади (ситуационных задач), тестов и др.

Данный курс может читаться как спец курс по Финансовому анализу, а также одним из разделов курсов: “Финансовый менеджмент”, “Экономический анализ”. Данная работа является одной из серий учебно-методических публикаций по проблемам методики чтения и анализа финансовой отчетности предприятия.

Учебное пособие предназначено студентам экономических специальностей, преподавателям читающих соответствующие курсы, аспирантам, а также практическим работникам занимающихся вопросами управления финансами предприятия. Данный материал также может быть использован на курсах подготовки и переподготовки бухгалтеров, финансистов и экономистов.

I. РАБОЧАЯ ПРОГРАММА

Целью изучения курса является овладение слушателями знаниями и навыками оценки анализа оборотных активов в целом и по их видам.

Изучив данный курс обучающийся будет знать и уметь :

- владеть источниками анализа оборотных активов;

-  определять показатели состояния, обеспеченности и эффективности использования оборотными средствами;

-  анализировать состояние, обеспеченность и эффективность использования оборотных средств в целом, а также материально-производственных запасов, денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженности;

-  принимать необходимые управленческие решения по результатам оценки и анализа оборотных средств;

II. Методика преподавания и аттестации

Преподавание дисциплины предусматривает курс лекции по основным вопросам связанным с методикой оценки и анализа показателей, характеризующих состояние, обеспеченность и эффективность использования оборотных средств, а также принятия управленческих решений по их результатам.

На практических занятиях на основе финансовой отчетности осуществляется решение сквозной практической задачи по оценке и анализу показателей характеризующих состояние, обеспеченность и эффективность использования оборотных средств, товарно-материальных запасов, денежных средств и дебиторской и кредиторской задолженности.

По каждому вопросу составляются расчёты, и даётся письменное раскрытие, т. е. выводы по результатам анализа, а также рекомендации по улучшению состояния, обеспеченности и эффективности использования оборотных средств.

На семинарских занятиях рассматриваются теоретические вопросы, связанные с оценкой и анализом показателей характеризующих состояние, обеспеченность и эффективность оборотных средств и управленческих решений по ним, а также дискуссионные вопросы по теме.

Промежуточный контроль проводится в ходе занятия в виде письменного и устного опроса, решения сквозных задач.

Окончательная оценка по теме в целом выставляется с учётом активности студентов, результатов письменного и устного опроса на занятиях, результатов решения сквозной задачи, а также ответов на вопросы по тесту.

III.Структура темы курса

IV. Содержание дисциплины

1.Оборотные средства предприятия и задачи их анализа

2.Анализ состояния, обеспеченности и эффективности использования оборотных средств.

3. Материально-производственные запасы предприятия, методика их оценки и анализа.

4. Оценка и анализ денежных потоков.

5. Дебиторская и кредиторская задолженность, методика их анализа.

V. Рекомендуемая литература

1.  Закон РФ «О бухгалтерском учете» от 01.01.01 г. .

2.  Положения по бухгалтерскому учету. М., Проспект, 2001.

3.  Положения по бухгалтерскому учету и отчетности в РФ, утвержденные приказом Министерства Финансов РФ от 01.01.01 г. № 000 в редакции изменений и дополнений, сообщенных приказами Министерства Финансов РФ от 01.01.01 г. № 000 и от 3 февраля 1997 г. № 8.

4.  Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика предприятий», утвержденное приказом Министерства РФ от 8 февраля 1996 г. № 10 (ПБУ 4/94)

5.  Приказ Министерства Финансов РФ от 12.11.96 № 97 «О годовой бухгалтерской отчетности организаций» (с изменениями и дополнениями, внесенными приказом Минфина РФ от 01.01.01 г. № 81 н.).

6.  Абдукаримов читать и анализировать финансовую отчетность. Мир экономики и права. 1999 г (3-е издание, переработанное и дополненное).

7.  Балабанов финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М. Финансы и статистика, 1998.

8.  Абрютина финансово-экономической деятельности предприятия. Учебно-практическое пособие.-2-ое изд. и спр.- М.,Издательство «Дело и Сервис», 2000.

9.  Донцова бухгалтерской отчетности. М. Издательство «ДИС», 1997 г.

10.  Донцова и квартальная бухгалтерская отчетность. Учебно-методическое пособие по составлению. М. Издательство «Дело и Сервис»,1998 г.

11.  Качалин учет и отчетность в соответствии со стандартами GAAP. Дело, 1998.

12.  Ковалев анализ. М., Финансы и статистика, 1995.

13.  Ковалев В, В, Как читать баланс.-4-ое изд., перер. и доп. М. Финансы и статистика, 2001.

14.  Комментарии к новому Плану счетов бухгалтерского учета. , , и др. Под ред. . – М. Информационное агентство. «ИПБ-БИНФА». 2001.

15.  Патров отчетность: свод и консолидирование. М.., Финансы и статистика. 2001.

16.  Савицкий хозяйственной деятельности предприятия. И. П. «Экоперспектива», 1997.

17.  Состав и учет затрат, включаемых в себестоимость: отраслевые особенности, налогообложение. Нормативные документы. Комментарии. Шнайдерман.- М., Информационное агентство. «ИПБ – БИНФА». 2001.

18.  Финансово-экономический анализ деятельности предприятия. М. Финансы и статистика, 1996.

19.  Техника финансового анализа
. М., Юнити, 1996.

18., Сайфулин финансового анализа предприятия. М. Ассоциация бухгалтеров СНГ, НПФ. «ЮНИ – ГЛОБ» ИПО, МП. 1992.

I. ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА ПРЕДПРИЯТИЙ,

МЕТОДЫ ИХ АНАЛИЗА

(материалы учебных занятий)

Лекции - 2 часа.

Семинарские занятия – 2 часа.

Практические занятия – 2 часа.

I. План проведения лекций

1. Содержание лекции:

1.1.Экономическая характеристика оборотных средств.

1.2.Классификация оборотных средств.

1.3.Анализ оборотных средств.

1.3.1. Задачи и источники анализа оборотных средств.

1.3.2. Анализ состояния оборотных средств.

1.3.3. Анализ обеспеченности оборотными средствами.

1.3.4. Анализ эффективности использования оборотных средств.

2. Инструментарий и технические средства, используемые при лекции:

2.1.Диопроектор.

2.2.Сокращенный бухгалтерский баланс.( Приложение 1.)

2.3.Отчет о прибылях и убытках (Приложение 2.)

2.4.Приложение к бухгалтерскому балансу. Раздел 2 «Дебиторская и кредиторская задолженность» (Приложение )

2.5. Методика определения показателей эффективности использования

оборотных средств (Приложение 4.)

II. План проведения практических занятий

Занятие 1.

Семинарское занятие

1.Вопросы для опроса студентов:

а) Понятие об оборотных средствах?

б) Какие показатели характеризуют состояние оборотных средств?

в) Как определить обеспеченность оборотными средствами?

г) Какие показатели характеризуют эффективность оборотных средств?

д) Как определить структуру оборотных средств?

е) Как определить собственные средства в обороте?

ж) Как рассчитать среднегодовую, среднеквартальную сумму оборотных средств?

з) Как рассчитать оборачиваемость оборотных средств?

и) Какие факторы влияют на оборачиваемость оборотных средств?

к) Как рассчитать влияние на оборачиваемость оборотных средств влияние:

- объема реализации товаров.

- суммы оборотных средств.

л) Как рассчитать влияние изменения оборачиваемости оборотных средств на сумму высвободившихся (дополнительно вовлеченных) средств.

2.Подведение итогов по результатам опроса студентов и рекомендации домашнего задания.

Занятие 2

Практическое занятие

1.На основании формы №1 Бухгалтерского баланса, также дополнительных данных приложенных к отчетности необходимо:

а) Определить сумму оборотных средств на начало и конец года.

б) Рассчитать структуру оборотных средств.

в) Определить сумму собственных средств в обороте.

г) Определить показатели, характеризующие состояние оборотных средств.

д) Сравнить фактическую сумму оборотных средств с нормативом.

е) Определить показатели, характеризующие эффективность оборотных средств на начало и конец года.

ж) Произвести анализ эффективности оборотных средств.

з) Дать общее заключение по результатам анализа состояния, обеспеченности и эффективности использования оборотных средств и рекомендации по их улучшению.

2.Инструментарий для практических занятий:

1,1 Форма №1 “Бухгалтерский баланс” в 3-х экземплярах.

1.2. Раздаточный материал (Приложение 7.).

1.3. Калькуляторы

Экономическая характеристика оборотных средств.

Оборотные средства предприятий – это денежные средства, находящиеся в оборотных фондах, фондах обращения и в прочих активах.

Оборотные средства, в отличие от основных фондов, в течение одного производственного цикла полностью потребляются, переносят свою стоимость на готовый продукт и восстанавливаются как в вещественно-натуральном, так и в стоимостном выражении, находясь таким образом в непрерывном движении.

Для обеспечения непрерывности возобновления производства надо чтобы имеющиеся в распоряжении предприятий ресурсы планомерно превращались из одной формы в другую /с денежной - в производительную, из производительной – в товарную и, наконец, из товарной в денежную/ и не накапливались сверх нормы. В противном случае оборачиваемость оборотных средств замедлиться и процесс производства нарушится.

В общей сумме хозяйственных средствах предприятия оборотные средства занимают, в зависимости от отрасли деятельности, от 60 до 90%. В связи с этим от эффективности их использования во многом зависит финансовое и экономическое состояние предприятия.

Данные об оборотных средствах имеются в бухгалтерском балансе и форме № 5 “Приложение к бухгалтерскому балансу” Раздел 2 «Дебиторская и кредиторская задолженность». В бухгалтерском балансе оборотные средства показываются в разделе 2 актива “Оборотные активы”. Итог этого раздела показывает сумму средств предприятия находящихся в оборотных средствах на определенную дату.

В международной практике оборотные средства имеют различные наименования: текущие активы, мобильные активы, оборотные активы.

Изучая бухгалтерский баланс, руководитель предприятия должен обратить внимание на следующее:

- изменение суммы итога раздела 2 актива в сравнении с изменением итогов раздела 1 актива баланса. Сравнение итогов 2 и 1 актива баланса показывает увеличение /уменьшение/ доли оборотных средств в общей сумме хозяйственных средств, изменение доли мобильных средств.

Увеличение доли оборотных активов в общей сумме хозяйственных средств указывает на то, что у предприятия больше стало мобильных средств, которыми легче маневрировать, быстрее рассчитываться с кредиторской задолженностью, предприятие ликвидное и платежеспособное. Кроме того, ускорение оборачиваемости средств улучшает и финансовое состояние предприятия.

- на изменение суммы итога раздела 2 актива в сравнении с суммой краткосрочной задолженности (итог раздела 4 баланса минус).

Более быстрый рост краткосрочной задолженности по сравнению с оборотными активами указывает на то, что в оборотных средствах увеличилась доля привлеченных средств, т. е. оборотные средства увеличились за счет заемных средств. Такое положение должно насторожить руководителя предприятия, так как это может привести к замедлению оборачиваемости оборотных средств, к снижению ликвидности и платежеспособности или это явилось результатом отвлечения средств в дебиторскую задолженность.

Если оборотные активы /итог раздела 2 актива баланса/ меньше краткосрочной задолженности, это указывает на то, что все оборотные средства образованы за счет заемных средств. Это является ненормальным явлением, указывающим на полную неплатежеспособность предприятия.

-  изменение отдельных статей оборотных активов, т. е. структуры оборотных средств.

1.  Классификация оборотных средств

Оборотные средства можно классифицировать по следующим признакам: характеру участия в производстве и степени воздействия на него; источникам образования.

По характеру участия в производстве оборотные средства делятся на две группы:

·  средства, обслуживающие сферу производства;

·  средства, находящиеся в сфере обращения.

К первой группе относятся оборотные фонды, состоящие из материальных ресурсов, а ко второй – фонды обращения, находящиеся в товарной и денежной форме, а также в форме незаконченных расчетов.

По источникам образования оборотные средства предприятий подразделяются на собственные и заемные.

Для анализа оборотных средств используются ряд показателей, которые можно объединить в 3 группы, характеризующие:

1.  состояние оборотных средств;

2.  обеспеченность оборотными средствами;

3.  эффективность использования оборотных средств.

К показателям, характеризующим состояние оборотных средств относятся: оборотные средства в сумме и в днях; среднегодовая сумма оборотных средств; сумма собственных средств в обороте; функционирующий капитал; структура оборотных средств; динамика оборотных средств за ряд лет в сумме и в днях оборота или затрат.

Сумма оборотных средств характеризует наличие средств в обороте. В литературе их называют текущими активами в отличие от долгосрочных активов, а также мобильными активами в отличие от иммобилизованных средств, т. е. средств, находящихся в основных средствах, капитальном строительстве.

Сумма оборотных средств определяется на основании бухгалтерского баланса. Итог раздела 2 актива баланса /строка 290/ показывает сумму оборотных средств на определенную дату.

Оборотные средства в денежном выражении характеризуют их объем. Однако по сумме оборотных средств нельзя в полной мере дать качественную характеристику. Для этого рассчитывается показатель – оборотные средства в днях оборота, т. е. на сколько дней работы предприятия они достаточны. Для определения этого показателя в производственных предприятиях необходимо общую сумму оборотных средств разделить на производственные затраты на один день, а в торговых предприятиях – на однодневный товарооборот, по себестоимости.

Расчет оборотных средств в днях оборота, по данным бухгалтерской отчетности, показывает, на сколько дней хватило бы оборотных средств в отчетном (прошлом) периоде.

Однако эти оборотные средства будут использованы в следующем за отчетным периоде. Поэтому следует фактическую сумму оборотных средств разделить на планируемую однодневную реализацию продукции следующего квартала.

Для расчета используется следующая формула:

Доб. ср. = Об. Ср. х 90 : Реал. пл.

где: Доб. ср. – оборотные средства в днях;

Об. Ср. – сумма оборотных средств

Реал. пл. – плановая реализация продукции в следующем квартале.

Оборотные средства в днях затрат – на сколько дней работы предприятия хватит оборотных средств для производства продукции. Этот показатель рассчитывается как отношение суммы оборотных средств на однодневные затраты, по формуле:

Об. Ср. х 90

До. с.зат. =

Зат. пл. кв.

Где: Зат. пл. кв. – плановые производственные затраты в следующем квартале.

Среднегодовая сумма оборотных средств (Об. Ср. ср.) характеризует сумму оборотных средств в среднем за год. Она рассчитывается по среднехронологической формуле:

Об. Ср1/2 +Об. Ср.2 + Об. Ср.3 + Об. Ср.4 + Об. Ср.5/2

ОС ср. =

4

где: ОСср. – среднегодовая сумма оборотных средств;

Об. Ср.1 … Об. Ср.5 – сумма оборотных средств на начало и конец кварталов.

Этот показатель, широко используется при составлении бизнес-планов и анализе эффективности использования оборотных средств.

Сумма собственных средств в обороте (СОС) характеризует, как и название, сколько собственных источников средств находится в обороте. Для того чтобы определить эту сумму, необходимо из всей суммы собственных средств исключить сумму средств, находящихся в долгосрочных активах, т. е. в основных и приравненных к ним активах. Но так как в основных средствах и капитальных вложениях могут быть долгосрочные займы и кредиты, их следует учесть при расчете.

Таким образом, чтобы определить сумму собственных средств в обороте, необходимо из итога раздела 3 баланса "Капитал и резервы" (стр.490) отнять итог раздела 1 актива баланса "Внеоборотные активы" (стр.190) и прибавить сумму "Дол­госрочные обязательства" (Итого раздела 4 баланса, стр.590), или по формуле

СОС = ИСС - Долг. акт. + Долг. обяз.,

где: СОС - собственные оборотные средства;

ИСС - источники собственных средств (итог раздела 3 баланса);

Долг. акт. –вне оборотные активы (итог раздела 1 баланса);

Долг. обяз. - долгосрочные займы и кредиты ( итог раздела 4 баланса);

Функционирующий капитал характеризует сумму собственного капитала, которая на определенную дату участвует в обращении. В литературе этот показатель считают равным сумме собственных средств в обо­роте. В оборотных средствах может быть и просроченная дебитор­ская задолженность, которая на данный момент отвлечена из обо­рота и не может функционировать в производстве. Поэтому для определения функционирующего капитала необходи­мо из общей суммы собственных средств в обороте исключить сум­му просроченной дебиторской задолженности, которая показыва­ется в ф.№ 5, Раздел 2 "Дебиторская и кредиторская задолжен­ность".

Структура оборонных средств характеризуется рядом показателей:

- доля собственных средств в обороте, т. е. сколько процентов составляет сумма собственных средств в оборотных средствах. Для этого сумму собственных средств в обороте следует умножить на 100 и разделить на сумму оборотных средств;

- доля заемных средств в обороте, т. е. каков удельный вес при­влеченных средств в оборотных средствах;

- доля дебиторской задолженности в оборотных средствах;

- доля запасов и затрат в оборотных средствах;

- доля денежных средств в оборотных средствах.

Анализируя структуру оборотных средств следует сравнить фактические данные по ним с данными прошлого года и в динамике за несколько лет.

Улучшение структуры оборотных средств считается в том случае если:

·  увеличивается доля собственных средств в обороте;

·  уменьшается доля заемных средств в обороте;

·  уменьшается доля дебиторской задолженности в оборотных средствах;

·  уменьшается доля запасов и затрат в оборотных средствах;

·  увеличивается доля денежных средств в оборотных средствах.

Руководитель предприятия это может проследить визуально ознакамливаясь с бухгалтерским балансом. Так, например, рост или уменьшение суммы производственных запасов может указывать на то, что предприятие увеличивает объем производства или накапливает сверхнормативные запасы сырья и материалов.

Изменение незавершенного производства также зависит от объёма производства. Чрезмерное его увеличение может быть в результате недокомплекта выпускаемой продукции или отсутствия необходимого сырья и материалов для завершения производства.

Увеличение готовой продукции может быть в результате снижения спроса на эту продукцию ввиду плохой маркетинговой работы, отсутствия покупателей или ухудшения качества продукции.

Рост дебиторской задолженности, в особенности просроченной её части, указывает на недостаточную работу связанную с изучением платежеспособности покупателей и заказчиков.

Чрезмерное увеличение денежных средств также является ненормальным явлением, так как они должны находится в обороте и приносить доход, а не лежать в бездействии на счетах предприятия. Их отсутствие указывает на неплатежеспособность предприятия.

Поэтому оборотные средства по их видам должны быть в пределах необходимого количества, обеспечивающего нормальную работу предприятия.

Обеспеченность оборотными средствами характеризуется откло­нением их от норматива.

Как показали данные изучения финансовой отчётности пред­приятий, оборотные средства многими предприятиями используются очень плохо. Большая дебиторская задолженность, замедлен­ная оборачиваемость оборотных средств требуют вовлечения допол­нительных средств в производство.

При анализе оборотных средств необходимо срав­нить фактические оборотные средства с нормативами и рассчитать наличие сверхнормативных оборотных средств или оборотных средств меньше норматива.

Чтобы определить норматив оборотных средств, необходимо однодневную сумму затрат на произ­водство продукции умножить на установленный норматив в днях по формуле

Зат. охд х Нор. Об. Ср дн

Осн =

Д

где: Об. Ср. нор. - сумма норматива оборотных средств;

Зат. охд - стоимость совокупных фактических затрат общехозяйственной деятельности

за отчетный период;

Д - количество дней в периоде;

Нор. Об. Ср дн - установленный норматив оборотных средств в днях.

Если норматив оборотных средств устанавливается с учётом за­трат на одну копейку, необходимо общую сумму затрат производства умножить на установленный норматив в копейках на 1 рубль затрат по формуле

Об. Ср. нор. = Нор. Об. Ср дн х Нор. Об. Ср руб.

где: Нор. Об. Ср руб. - норматив оборотных средств на 1 сум затрат.

Большая сумма производственных запасов, дебиторской задолженности, замедленная оборачиваемость требует вовлечения дополнительный средств в производство.

Эффективность использования оборотных средств характеризуют оборачиваемость оборотных средств в днях и в разах; рентабельность обо­ротных средств, т. е. прибыль на 1 сум оборотных средств.

Оборачиваемость оборотных средств в днях определяется как от­ношение среднегодовой суммы оборотных средств к однодневному обороту (реализации продукции) по формуле

Об. Ср. ср х Д

ОБ об. ср. =

Р

где: ОБ об. ср. - оборачиваемость оборотных средств;

об. Ср. ср - среднегодовая сумма оборотных средств;

Р - сумма реализации продукции;

Д - количество дней в периоде (как правило, за год - 365 дней).

Оборачиваемость оборотных средств в днях не следует смеши­вать с показателем "оборотные средства в днях", методика расчёта которого описана ранее (см. показатели состояния оборотных средств).

Оборачиваемость оборотных средств в разах (коэффициент обо­рачиваемости - Коб) определяется как отношение суммы реализа­ции продукции к среднегодовой сумме оборотных средств или количе­ство дней в периоде (360 дней) делится на оборачиваемость оборот­ных средств в днях по формуле

Коб = Р : Об. Ср. ср или Коб = 360 : ОБ об. ср.

Рентабельность оборотных средств определяется как отноше­ние чистой прибыли к среднегодовой сумме оборотных средств по формуле

Роб = ЧП х 100 : Об. Ср. ср

где: Роб – рентабельность оборотных средств;

ЧП – чистая прибыль.

Этот показатель характеризует, сколько прибыли получает пред­приятие на 1 сум оборотных средств.

3. Анализ оборотных средств

Анализ оборотных средств производится в три этапа:

• анализ состояния оборотных средств;

• анализ обеспеченности оборотными средствами;

• анализ эффективности использования оборотных средств.

Рассмотрим методику анализа оборотных средств на конкрет­ном примере производственного предприятия ОАО "Вымпел". Для учебных целей, изменено наименование предприятия и внесены ряд изменений в финансовую отчетность. Чтобы показать реальное состояние предприятия на данный момент, выдержана пропорция в структуре хозяйственных средств, дебиторской задолженности и реализации продукции ( см. приложение 1).

3.1. Анализ состояния оборотных средств.

При анализе состояния оборотных средств необходимо определить объём оборотных средств на определенную дату, их состав и структуру, рассчитать их измене­ние за год и за ряд лет, проанализировать размещение собственных оборотных средств.

Анализ оборотных средств начинается с определения показате­лей, их характеризующих, на начало и конец анализируемого года и определения их изменения за год (табл1.1.).

Таблица 1.1.

Характеристика состояния оборотных средств

ОАО “Вымпел” за 2000г.,

тыс. рублей

Как показывают данные таблицы 1.1. сумма оборотных средств возросла за год на 2661 тыс. рублей и составила на конец года 17281 тыс. руб. Эти данные взяты из бухгалтерского баланса, т. е. итог раздела 2 актива баланса (2А).

Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах: 1 2 3 4 5 6