В ходе расчетов коэффициент корреляции между прямыми иностранными инвестициями и реальным годовым изменением ВВП оказался равным 0,9613, что свидетельствует о тесной прямо пропорциональной зависимости между показателями, т. е. за данный период стабильные темпы роста ВВП обеспечили рост объема ПИИ.

Коэффициент корреляции между объемом привлеченных ПИИ и реальным годовым изменением промышленного производства равняется 0,9247, что свидетельствует о тесной зависимости данных показателей, а именно стабилизация промышленного производства позволила привлекать ПИИ в больших объемах.

Коэффициент корреляции между объемами ПИИ и реальным изменением наличных доходов населения приравнивается к 0,866, а между объемами ПИИ и реальным изменением розничного товарооборота – 0,855. Это свидетельствует о том, что нерезиденты при инвестировании принимают во внимание колебание внутреннего потребительского рынка Украины, а также о мультипликативном эффекте ПИИ в экономику страны: увеличение прямых иностранных инвестиций в отрасли экономики приводит к увеличению доходов и уровня жизни населения.

Коэффициент корреляции между объемами ПИИ и учетной ставкой НБУ равен 0,9543, что говорит о тесной обратно пропорциональной зависимости, т. е. снижение ставки приводит к привлечению большего объема ПИИ.

Показатель «финансовые результаты деятельности предприятий» находится в менее тесной зависимости с объемами ПИИ, чем показатели внешнеэкономического сектора Украины (импорт и экспорт). Однако положительное влияние данного показателя на иностранные инвестиции подтверждается коэффициентом корреляции равным 0,886.

Таким образом, анализ полученных результатов показывает, что постоянный экономический рост страны положительно влияет на привлечение ПИИ. Иностранный инвестор, принимая решение об инвестировании, принимает во внимание все названные выше макроэкономические показатели
, особенно реагирует на колебание объема ВВП, промышленного производства, динамику учетной ставки НБУ и объемы внешней торговли. Однако необходимо учесть, что в рамках данного исследования несущественно рассмотрено влияние политической ситуации в стране на решение инвестора.

Практическим подтверждением полученных результатов являются положительные тенденции притока иностранных инвестиций в экономику Украины за рассмотренный период. Стабильный рост макроэкономических показателей, особенно ВВП, отражается на объемах ПИИ. Отношение ПИИ к ВВП Украины колеблется на уровне 1,21-2,39%. Однако, анализируя мировой опыт развития, для макроэкономической стабильности страны с переходной экономикой, ее интеграции в мировую экономику и для общественного благосостояния необходимо обеспечить ежегодные темпы роста объемов ПИИ на уровне 10-12% от ВВП, т. к. на каждый процент прироста ВВП страна должна выделять на инвестиции в реальный сектор экономики не менее 3% от ВВП.

Таким образом, в современных условиях украинской экономики мировая модель «рост производства – увеличение инвестиций – экономический рост» не срабатывает. Поэтому преодоление инвестиционного спада в Украине станет возможным только после использования механизмов роста производства, подтверждением чего является мировой опыт преодоления инвестиционного спада, который можно перебороть благодаря обеспечению реального роста промышленного производства.

Выше уже было сказано о положительном влиянии ПИИ на экономику страны, однако процесс вложения ПИИ, как и любой процесс в экономике имеет и обратный эффект – негативный - при неграмотном применении механизма привлечения инвестиций и регулирования со стороны государства. Проанализируем данный факт на основе мирового опыта.

При рассмотрении ПИИ, в тени очень часто остаются их качественные аспекты. Это касается не только структуры, но и принципиально важных политико-экономических аспектов. Следует принимать во внимание эти вопросы, учитывать не только позитивные, но и негативные последствия ПИИ, не переоценивать их макроэкономические функции и стабилизирующую роль.

Особого внимания заслуживает внимания опыт стран ЦВЕ (Центральной и Восточной Европы), где роль иностранного капитала оценивается далеко неоднозначно. Высокие темпы экономического роста на начальном этапе интенсивного притока ПИИ сменились их существенным падением. Критического уровня достигла безработица (Польша — 19%)[17]. Тяжелым бременем стали масштабная (во многом превышающая критически допустимый уровень) дефицитность платежного баланса и внешняя задолженность. Это типичное явление для стран с высокой долей ПИИ. Далеко не всегда благоприятными являются и структурные изменения, технологические новации. То, что в предыдущие годы (2000—2004) Украине удалось существенным образом устранить подобные последствия, во многом объясняется спецификой инвестиционного процесса: его основой были не иностранные вклады, а собственные накопления. Это рассматривается как недостаток, но и одновременно как ощутимое преимущество Украины.

В этой связи необходимо понимать, что проблемой номер один в оценке роли иностранного капитала всегда был и остается вопрос об экономическом (в конечном счете — и политическом) суверенитете стран — реципиентов ПИИ. Как свидетельствует мировой опыт, государства-реципиенты всегда оказываются не равными по своему экономическому потенциалу, что существенным образом сужает возможности защиты национальных интересов.

Следует также не переоценивать деятельность МВФ, выступающего в роли институционального гаранта мирового финансового рынка и, соответственно, — ПИИ. По признанию Генри Киссинджера (американский государственный деятель, дипломат и эксперт в области международных отношений.), «программы МВФ всегда нацелены на сокращение потерь кредиторов в значительно большей степени, чем потерь должников»[18]. Более того, эти программы не адаптированы к национальным особенностям экономики, и в силу этого в большинстве случаев их применение не в состоянии гарантировать устойчивое развитие.

Нужно быть корректными, оценивая процессы глобализации, одним из действенных инструментов которой выступают ПИИ. Обычно говорят о глобализации как о свершившемся факте. Но многие ученые рассматривают глобализацию как процесс, находящийся лишь в самом начале. С этим связаны глубокие противоречия действующей модели глобализации, отражением которых являются, с одной стороны, углубляющаяся социально-экономическая стратификация между богатыми и бедными странами, с другой — возрастающая технологическая дифференциация между ними.

Не может подвергаться сомнению стимулирующая технический прогресс функция ПИИ, которые выступают в качестве главного передаточного звена для новых технологий на мировом рынке. Однако в каждом конкретном случае имеется барьер, переступить который (в силу разных причин, в т. ч. и обостряющегося соперничества между центрами накопления капитала) экспортеры инноваций не могут. Показательной является такая статистика. В мировой экономике почти две трети валовых ПИИ приходится на развитые страны (2003 год — 64,5%)[19], из них большая часть концентрируется в высокотехнологичных отраслях. Фактически речь идет о замкнутом инвестиционном цикле, сформировавшемся на уровне указанных стран. Согласно существующим оценкам, на долю всего шести из них — США, Великобритании, Японии, Германии, Швейцарии и Нидерландов — приходится более 95% доходов[20], получаемых от лицензий и патентов.

«Показательным является отрицательное сальдо ПИИ США, которое достигло на начало 2002 года 2,3 трлн. против 343 млн. долл. в 1995-м. В 2001 году прямые иностранные инвестиции США составили 2,2 трлн. долл., а соответствующие поступления из-за границы — 2,5 трлн. Дефицит текущего счета платежного баланса США, который в последние четыре-пять лет ежегодно увеличивался примерно на 100 млрд. долл., превысил в 2004-м 6% ВВП. Противоположность этому — страны Африки, на долю которых приходится всего 1% мирового потока ПИИ. Вместе с тем, по оценке Всемирного банка, в 1990-е годы около 40% частного капитала стран Африки хранилось за пределами континента, фактически финансируя тем самым другие части мировой экономики»[21].

Отказаться от глобализации от глобализации не возможно. Глобализация — это объективный процесс. Проблема заключается в другом - выборе модели, в рамках которой реализуется политика привлечения ПИИ и интеграции. С учетом мирового опыта можно вести речь о двух базовых моделях такой интеграции.

Первая из них — интеграция в границах так называемой догоняющей стратегии. Принципы такой стратегии заключаются в следующем: любое общество, которое отстало в своем развитии, должно ускоренными темпами, в частности и при содействии ПИИ, пройти путь развитых стран. Речь идет об опыте, прежде всего, стран Латинской Америки, на основе которого строились демонстрационные модели МВФ. Принципам указанной стратегии отдавала предпочтение в предыдущие годы реформ и Украина.

Говоря об этом, необходимо признать и другое: практика развития последних десятилетий неопровержимо доказала фактический провал догоняющей стратегии. В действительности речь идет о стратегии адаптации «второго» мира к потребностям развитых стран, консервации существующей иерархии экономических отношений, сложившейся «разноуровневой» системы международного разделения труда. Нынешний центр, сформировался при участии ресурсной базы (в ее широком понимании) многоярусной по своей природе «периферии», и без ее дальнейшего использования обеспечить собственное развитие не может.

Необходимо учитывать, что существует и альтернативная модель интеграции в систему глобальной экономики. Это модель стран Восточной Азии, воспринимающих глобализацию (как и ПИИ) на своих собственных условиях. Главное в ней — использование особого рода протекционизма: сознательного противодействия негативным аспектам ПИИ, противопоставления им активной политики укрепления национального капитала, способного на равных не только конкурировать, но и сотрудничать с иностранным инвестором.

Наиболее показательной в этом смысле была проводившаяся в 1970—1980-е годы экономическая политика Южной Кореи, направленная на «выращивание» крупных национальных корпораций, которые стали в дальнейшем не только основным носителем внутренних инвестиций, но и оплотом государства в «управляемой» интеграции в структуры мирового хозяйства. Стимулируя конкретные инвестиционные проекты, государство тем самым способствовало повышению конкурентного рейтинга национального капитала на мировом рынке, создавало шанс для местных компаний достичь глобальных стандартов. Естественно, что в данном случае не обошлось без всплеска коррупции. Но это уже другой аспект рассматриваемой проблемы. Ныне укрепившиеся на основе соответствующей политики пять крупнейших финансово-промышленных групп Южной Кореи, контролируя более 50% производимого в стране ВВП, являются наиболее интегрированными в мировое экономическое пространство структурами. То, что сегодня Республика Корея в рейтинге стран по индексу технологического уровня занимает девятое место, опережая таких грандов, как Германия, Великобритания, Франция и Канада, доказывает эффективность рассматриваемой модели (Украина в этом рейтинге занимает 83-е место)[22]. Если в 1954 году ВВП Южной Кореи составлял всего 1,7 млрд. долл., то в 2003-м — более 400 млрд[23].

Акцентирование внимания на этих далеких от украинской конкретики глобальных проблемах необходимо, чтобы показать всю важность формирования глубоко осмысленной, связанной с основными долгосрочными приоритетами Украины стратегии инвестиционного процесса, логики ее интеграции в структуры глобальных финансовых рынков, ее политики по отношению к ПИИ. Здесь речь должна идти о формировании (с учетом мирового опыта) конструктивной модели паритетного взаимодействия национального и иностранного капитала, приоритетами которой должны стать, с одной стороны, политика активной государственной защиты позиций национального капитала, с другой — стимулирование не только (и, возможно, даже не столько) количественного роста ПИИ, сколько их качественных аспектов.

Речь идет, прежде всего, о формировании механизмов, оказывающих воздействие на структуру ПИИ, логика которой в ее существующем виде содержит в себе угрозу превращения страны в сырьевой придаток, «сборочный цех индустриального производства»[24], низко - и среднеквалифицированной рабочей силы.

Политика активного регулирования ПИИ — достаточно распространенная в мировой экономике практика. Примером может служить Чехия, законодательством которой на этапе подготовки к вступлению в ЕС была предусмотрена широкая и эффективная система фискальных льгот, предоставляемых иностранному инвестору при соблюдении определенных государством условий. Речь идет о регулировании соответствующими инструментами минимальной суммы инвестиций, их отраслевой структуры, количества вновь создаваемых на их основе рабочих мест, доли ПИИ, направляемой на приобретение машин и оборудования и др. Подобного рода опыт, как и соответствующая политика других стран, могут быть творчески использованы и Украиной.

Таким образом, говоря о негативных эффектах политики привлечения ПИИ, назовем основные из них, с которыми уже столкнулись в своем опыте многие страны мира:

1.  Нецелесообразные структурные изменения экономики.

2.  Появление глубокой социально-экономической и технологической дифференциации между богатыми и бедными странами.

3.  Концентрация почти двух третьих валовых ПИИ в развитых странах (с акцентом на высокотехнологичные отрасли).

4.  Адаптации развивающихся стран к потребностям развитых стран, консервации существующей иерархии экономических отношений, сложившейся системы международного разделения труда.

Правильно выбранная модель политики привлечения инвестиций с учетом мирового опыта позволит избежать возможных негативных последствий и эффективно организовать процессы иностранного инвестирования в Украине.

Вывод: Для того чтобы ПИИ в Украине стали существенным фактором экономического роста, необходимо применять в стране политику активного регулирования ПИИ, а именно: использовать систему налоговых льгот, предоставляемых инвестору при соблюдении определенных государством условий; регулировать минимальную сумму инвестиций, их отраслевую структуру, количество создаваемых рабочих мест; регулировать долю ПИИ на обновление основных фондов.

Виды деятельности предприятий с иностранными инвестициями. Предприятие с иностранными инвестициями может заниматься любыми видами деятельности, которые соответствуют цели, указанной в уставе предприятия, с учетом ограничений, предусмотренных законодательными актами Украины. В соответствии со ст. 8 Закона Украины «О предприятиях в Украине» отдельными видами деятельности предприятие может заниматься только при наличии специального разрешения (лицензии). Законом Украины «О научно-технической информации» предусматривается право иностранных юридических и физических лиц, а также лиц без гражданства инвестировать развитие сферы научно-технической информации Украины в соответствии с действующим законодательством (ст.22). В Законе Украины «О страховании» указывается, что часть иностранных юридических лиц и граждан в уставном фонде страховщика (юридического лица, которое в установленном порядке получило лицензию на осуществление страховой деятельности) не может превышать 49% (ст.2) , кроме случая, когда при реорганизации страховщика предусматривается привлечь к числу участников страховщика иностранных страховщиков при условии проведения ими всех расчетов по обязательствам и долгам, срок уплаты которых уже наступил. Кроме вышеуказанного, иностранным инвесторам следует помнить, что страховая деятельность в Украине осуществляется исключительно страховщиками - резидентами Украины. В соответствии с Законом Украины «О выборах народных депутатов» предприятия с иностранными инвестициями не имеют права делать взносы в избирательный фонд кандидата в народные депутаты Украины.

Условия реализации продукции (работ, услуг) предприятий с иностранными инвестициями. Предприятие с иностранными инвестициями самостоятельно определяет условия реализации продукции (работ, услуг), включая цену на них, если иное не предусмотрено законодательством Украины. Льготой для предприятий с иностранными инвестициями является то, что их продукция не подлежит лицензированию и квотированию при условии ее сертификации как продукции собственного производства. Вывоз товаров, на которые распространяется специальный режим экспорта, осуществляется в соответствии с законодательством Украины.

Страхование имущества и рисков иностранных инвесторов. В п.4 ст.19 Закона Украины «Об инвестиционной деятельности» указано, что инвестиции могут быть, а в отдельных случаях, предусмотренных законодательством Украины, должны быть застрахованы. Субъекты внешнеэкономической деятельности самостоятельно выбирают страховую компанию (страховщика), однако экспортные кредиты, ссуды, некоторые контракты на поставку машин и оборудования, инвестиции, как на территории Украины, так и за ее пределами страхует специализированное акционерное общество, контрольный пакет акций которого принадлежит правительству Украины.

Приостановление инвестиционной деятельности. Ликвидация и реорганизация предприятий с иностранными инвестициями. Основания для приостановления инвестиционной деятельности изложены в ст. 21 Закона Украины «Об инвестиционной деятельности». Решение государственного органа о прекращении или приостановлении инвестиционной деятельности может быть принято по таким причинам:

1)  если ее продолжение может привести к нарушению установленных законодательством санитарно-гигиенических, архитектурных, экологических и других норм, прав и интересов граждан, юридических лиц и государства, которые охраняются законом;

2)  объявление в установленном законом порядке инвестора банкротом по причине неплатежеспособности;

3)  стихийного бедствия;

4)  введение чрезвычайного положения.

Имущественные права иностранных инвесторов Украине

Осуществляя на территории Украины инвестиционную деятельность, иностранные инвесторы являются субъектами права собственности в соответствии со ст. 3 Закона Украины «О собственности» и пользуются в связи с этим теми же правами, что и субъекты хозяйственной деятельности Украины за некоторыми исключениями, которые будут рассмотрены ниже.

В целях обеспечения равных условий хозяйствования для украинских и иностранных субъектов хозяйственной деятельности и выполнения обязательств Украины перед другими государствами и международными организациями по устранению двойного налогообложения, уклонения от налогообложения и предотвращению демпинга утвержден Порядок осуществления иностранными субъектами хозяйственной деятельности операций с продукцией украинского происхождения на территории Украины без вывоза ее за пределы таможенной территории Украины.

Иностранные инвесторы имеют право на приобретение паев, акций и других ценных бумаг предприятий, расположенных на территории Украины. Также иностранные инвесторы имеют право участвовать в приватизации на территории Украины на общих основаниях. Условия их участия определяются Законами Украины «О приватизации имущества государственных предприятий» и «О приватизации небольших государственных предприятий (малую приватизацию)» и рядом других законодательных актов.

Приобретение иностранными инвесторами имущественных прав на землю и другие природные ресурсы регулируется Земельным, Лесным, Водным кодексами, Кодексом о недрах и некоторыми другими нормативными актами. В соответствии с Земельным кодексом и Законом Украины «О собственности» иностранным гражданам и лицам без гражданства земельные участки в собственность не передаются. Ст.8 Земельного кодекса предоставляет право временного пользования землей на условиях аренды совместным предприятиям (сп), международным организациям и объединениям при участии украинских и иностранных юридических и физических лиц, предприятиям, которые полностью принадлежат иностранным инвесторам, а также иностранным государствам, международным организациям, иностранным юридическим лицам и лицам без гражданства. При приватизации объектов неоконченного строительства одновременно предоставляются в долгосрочную аренду и земельные участки, отведенные для строительства этих объектов. Пользование землей в Украине является платным.

Особенности налогообложения предприятий с иностранными инвестициями

Для предприятий с иностранными инвестициями не существует специальных налоговых льгот, как это было до принятия Закона «О режиме иностранного инвестирования». Однако в ч.2 ст.8 Закона Украины «О режиме иностранного инвестирования» предусмотрено, что для отдельных субъектов предпринимательской деятельности, которые осуществляют инвестиционные проекты с привлечением иностранных инвестиций, которые реализуются в соответствии с государственными программами развития приоритетных отраслей экономики, социальной сферы и регионов, может быть установлен льготный режим инвестиционной и другой хозяйственной деятельности.

Как показывает мировая практика законотворчества и инвестиционной деятельности вопросы налогообложения всегда оставались и остаются наиболее главенствующими критериями ее развития. В связи с этим с целью привлечения как внутренних, так и внешних (иностранных) инвестиционных ресурсов во многих странах законодательно установлены сроки освобождения от уплаты налога на прибыль как по вновь создаваемым предприятиям, так и при реформировании, расширении уже действующих предприятий. Подобный опыт был использован и в Украине. В частности это касалось предприятий с иностранными инвестициями, для которых в соответствии с Декретом Кабинета Министров Украины (1993) был установлен пятилетний срок освобождения от уплаты налога на прибыль. Однако, Закон «О налогообложении прибыли предприятий» от 1995 отменил эту льготу, оставив ее только за теми предприятиями, где иностранные инвестиции уже были осуществлены до вступления в силу данного закона.

Тем не менее, во вновь принятом Законе «О налогообложении прибыли» от 01.01.01 года это положение не упомянуто, следовательно, на данный момент ни одно предприятие на территории Украины не освобождено от уплаты налога на прибыль. Этот факт вполне естественно считается нарушением прав инвесторов, которые планировали свою хозяйственную деятельность с учетом необлагаемого налогом периода, и ярко демонстрирует несовершенство и ненадежность украинского законодательства, что отнюдь не способствует привлечению инвестиционных ресурсов.

Плательщиками налога на прибыль из числа нерезидентов являются физические и юридические лица любой организационно-правовой формы, которые получают доходы из источников в Украине, за исключением учреждений и организаций, которые имеют дипломатический статус или иммунитет в соответствии с международными договорами Украины. Сумма валового налогооблагаемого дохода уменьшается на:

сумму средств или стоимости имущества, которые поступают плательщику налога на прибыль в виде прямых инвестиций или реинвестиций в корпоративные права, эмитированные этим плательщиком, в том числе денежные или имущественные взносы, в соответствии с договорами о совместной деятельности на территории Украины без создания юридического лица; сумму средств взаимного инвестирования инвестиционных фондов и инвестиционных компаний в случае, если ни один из учредителей (участников, акционеров) не владеет более 10% уставного фонда этих организаций и если эти организации на протяжении 30 дней по окончании налогового года распределяют между участниками (акционерами) не менее 90% доходов от инвестиционных операций.

Таким образом, налогообложение предприятий с иностранными инвестициями осуществляется на тех же условиях и регулируется теми же нормативными актами, что и предприятия, которые таковых не имеют. Ставка налога на прибыль едина для резидентов и нерезидентов и составляет 25%.

Таможенное регулирование деятельности иностранных инвесторов в Украине

Особенный правовой статус имеет имущество, которое ввозится в Украину как взнос в уставный фонд предприятия с иностранными инвестициями. Так, в соответствии со ст. 18 Закона Украины «О режиме иностранного инвестирования» это имущество освобождается от обложения таможенной пошлиной, кроме товаров, предназначенных для реализации или личного потребления. При этом таможенные органы осуществляют пропуск такого имущества на основе вексельной операции. Если вексель не погашен в течение 30 календарных дней со дня оформления таможенной декларации, векселедатель обязан внести плату по векселю в течение пяти календарных дней.

В случае, если на протяжении трех лет с момента зачисления иностранной инвестиции на баланс предприятия с иностранной инвестицией имущество, которое было ввезено в Украину как взнос иностранного инвестора в уставный фонд указанного предприятия или на отдельный баланс сторон, которые осуществляют совместную инвестиционную деятельность по договорам (контрактам), отчуждается, в том числе в связи с прекращением деятельности векселедателя, последний уплачивает ввозную таможенную пошлину не позднее дня отчуждения. Ввозная таможенная пошлина не уплачивается при условии вывоза иностранной инвестиции за рубеж, что удостоверяется вывозной грузовой таможенной декларацией. В случае установления факта отчуждения имущества ранее трехлетнего срока государственная налоговая инспекция обязана уведомить об этом соответствующий таможенный орган, после чего последний обязан в бесспорном порядке взыскать ввозную пошлину.

Валютное регулирование деятельности иностранных инвесторов на территории Украины

Основным нормативным актом, который определяет основные принципы валютного регулирования в Украине, является Декрет Кабинета Министров Украины от 01.01.01 года N15-93 «О системе валютного регулирования и валютного контроля».

Важным для иностранного инвестора является то, что в соответствии со ст.5 вышеупомянутого декрета не требуется индивидуальная лицензия Национального банка Украины для:

вывоза, перевода и пересылки за пределы Украины физическими лицами - резидентами и нерезидентами иностранной валюты, которая была ранее ввезена ими в Украину на законных основаниях; осуществления платежей в иностранной валюте за пределы Украины в виде процентов по кредитам, дохода (прибыли) от иностранных инвестиций; вывоза за пределы Украины иностранной инвестиции в иностранной валюте, ранее осуществленной на территории Украины, в случае прекращения инвестиционной деятельности.

Декретом Кабинета Министров Украины с целью стабилизации валютного курса национальной денежной единицы предусмотрена обязательная продажа через уполномоченные банки на межбанковском валютном рынке Украины 50% поступлений в иностранной валюте в пользу резидентов, однако средства в иностранной валюте, которые перечисляются на территорию Украины с целью их дальнейшего внесения в уставные фонды предприятий с иностранными инвестициями, не подлежат обязательной продаже, также как и суммы выручки в иностранной валюте этих предприятий за экспорт продукции (работ, услуг) собственного производства.

В соответствии с Законом Украины «О режиме иностранного инвестирования» для сохранения доходов, прибыли и других средств иностранные инвесторы могут иметь текущие и расчетные счета в банках Украины в соответствии с ее законодательством.

В соответствии с Законом Украины «О режиме иностранного инвестирования» иностранным инвесторам после уплаты налогов и других обязательных платежей гарантируется беспрепятственный и незамедлительный перевод за рубеж их доходов, прибыли и других средств в иностранной валюте, полученных на законном основании вследствие осуществления инвестиционной деятельности.

Иностранный инвестор может открыть в уполномоченных банках
один счет в иностранной валюте и один счет в валюте Украины.

На текущий счет, открытый в иностранной валюте зачисляются валютные средства для инвестиций в экономику Украины, а также дивиденды в иностранной валюте, полученные от инвестиций на территории Украины.

При вывозе за рубеж иностранной валюты, полученной от инвестирования, в наличной форме иностранному инвестору необходимо получить разрешение уполномоченного банка, где открыт валютный счет инвестора, независимо от размера валютных средств. Иностранная валюта с указанного счета может реинвестироваться на территории Украины без ограничений.

Таким образом, основными законодательными актами, регулирующими деятельность иностранных инвесторов являются Законы Украины «Об инвестиционной деятельности», «О внешнеэкономической деятельности», «О режиме иностранного инвестирования», «О защите иностранных инвестиций». Однако наряду с вышеперечисленными документами существует множество других нормативно-правовых актов, регламентирующих инвестиционную деятельность. Такое их количество и частое изменение значительно затрудняет их практическое применение, а также ведет к возникновению множества неудобств и разногласий, когда положения одного источника может трактоваться как отрицание или противоречие другому источнику. В основном подобное случается при столкновении правовых документов различных ветвей власти: законодательной и исполнительной. Государственные органы управления инвестиционной и хозяйственной деятельностью, как правило, руководствуются указами Президента, постановлениями Кабинета Министров Украины, инструкциями Государственной Налоговой Администрации, которые по своей сути являются подзаконными нормативными актами и не могут противопоставляться законам. Следует отметить, что подобный недостаток является общим для всего законодательства Украины, которое формируется в условиях непрерывной борьбы законодательной и исполнительной ветвей власти. В связи с этим становится очевидным, почему отсутствие законодательной и политической стабильности является одним из определяющих факторов нежелания иностранных инвесторов инвестировать свои средства в украинскую экономику.

Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах: 1 2 3 4 5 6 7 8 9