Управление рисками коммерческих организаций (стр. 3 )

Шестая ценность коммерческой организации – ее финансовая устойчивость, определяемая не только объемом получаемого дохода и его превышением над издержками, но и умением этими издержками управлять, умением анализировать финансовые потоки, умением пользоваться правилом «финансового рычага» и другими современными финансовыми инструментами и многим другим, что позволяет даже не только минимизировать риски, а управлять ими. Мы не будем подробно останавливаться на этом вопросе, достаточно освещенном в литературе.1

Седьмая экспонируемая ценность коммерческой организации – структура капитала. Ценность для фирмы здесь состоит в том, чтобы капитал был оптимизирован в соответствии со стратегией фирмы, в том числе – не сдерживал бы ее инвестиционную активность, обеспечивал бы устойчивые темпы роста капитализации, был рационально распределен на различные этапы жизни фирмы и т. д.2

Восьмая ценность – торговая марка. Не будем подробно комментировать этот пункт, отметим лишь, что в условиях развивающейся конкуренции в российской экономике эта ценность становится все более значимой, а работа по созданию и продвижению брэндов – все более активной.

Следующая, девятая ценность коммерческой организации – ее репутация, имидж. Тоже дорогого стоит, а с принятием нового пакета законов о налогах предприниматели получили возможность включать затраты на рекламу в себестоимость продукции. Риск потерять репутацию практически равносилен ныне выходу с рынка. Именно это обстоятельство заставляет, например, ведущих производителей автомобилей отзывать свою продукцию в сотнях тысячах экземпляров при обнаружении в ней малейших заводских неисправностей, даже если вероятность отказа в этой связи автомобилей ничтожно мала.

Десятая ценность – безопасность. Это не только ценность имущества и людей, но и экономическая и информационная безопасность. Ее обеспечению, в том числе защиту от промышленного шпионажа посвящено достаточное количество научной и прикладной литературы.

Следующая безусловная ценность коммерческой организации – стабильные трудовые отношения. Тенденция такова, что в коммерческих организациях стран с развитой экономикой все больше укрепляется социальный мир. Это следствие осознания той простой истины, что нарушение трудовых процессов довольно быстро оборачивается срывом договорных обязательств и как следствие – потерей рыночной позиции.

Двенадцатая ценность коммерческой организации – ее менеджмент. Вряд ли ее можно преуменьшить, это наверняка самая большая ценность коммерческой организации. При по сути одинаковых технологических основах – будь то производство, банковская или консалтинговая деятельность – успех фирмы зависит от ее менеджмента. В этой связи вспоминается десятилетней давности визит на ЗИЛ делегации компании «Рено», возглавляемой вышедшим на пенсию бывшим генеральным директором. Проанализировав работу завода они сделали следующий вывод: квалификация инженерного персонала на ЗИЛе выше, чем на «Рено»; квалификация рабочих одинакова, а вот менеджмент – никуда не годится. Именно поэтому грузовики «Рено» пользуются спросом, а зиловские – даже на внутреннем рынке мало кому нужны.

Тринадцатая ценность – корпоративность. Это новое для нашего бизнеса понятие, включающее особую фирменную культуру, баланс интересов, прозрачность, взаимопомощь, отработанные взаимоотношения собственников и менеджеров и ряд других черт социального менеджмента, заимствованного, в основном, первоначально из японского менеджмента. В нашей стране всего лишь несколько компаний сегодня могут быть отнесены – и то, с определенной степенью условности – к фирмам, где господствует корпоративное управление. С принятием кодекса корпоративного управления эта ценность коммерческой организации будет все больше распространяться, ибо качества корпоративного управления снижают риски, увеличивая гибкость, оперативность и эффективность деятельности фирмы, в том числе за счет самоорганизации. Например, согласно исследованиям, проведенным в 2001 году1, т. е. компании, где корпоративное управление получило свое развитие (ЮКОС, ЛУКОЙЛ, а также Балтика, Уралмаш-Ижора) оказались в зоне низкого риска.

Наконец, четырнадцатая ценность коммерческой организации – ее рыночная позиция. Рейтинги коммерческих организаций, с учетом их специфики, составляются на основе целого ряда показателей – темпов роста дохода, темпов роста продаж, темпов роста (снижения) стоимости акций, росте капитализации и др. Конечно, рыночная позиция определяется прежде всего ростом рыночной стоимости фирмы, определяемой через рентабельность использования собственного капитала, чистый доход от инвестиций, рыночную стоимость ценных бумаг. Это еще и конкурентная позиция коммерческой организации.

Полагаю, что перечень ценностей коммерческой организации, риск потери которых или уменьшения и является основной задачей риск-менеджмента, можно продолжить, в том числе с уточнением ряда формулировок. Мы же пока ограничимся приведенным перечнем экспозиции ценностей коммерческой организации, которые могут находиться под риском:

-  материальные активы

-  нематериальные активы

-  доход

-  свобода от ответственности перед третьими лицами

-  ключевой персонал

-  финансовая устойчивость

-  структура капитала

-  торговая марка (брэнд)

-  репутация

-  безопасность

-  трудовые отношения

-  менеджмент

-  корпоративность

-  рыночная позиция.

Ранжировать эти ценности, по нашему мнению, нецелесообразно не только потому, что они достаточно взаимосвязаны, но и потому, что в каждой коммерческой организации этот ранг будет определяться ситуативно, в зависимости от главной в этот момент проблемы, что и понятно. Разумеется, специфика каждой определяет и специфику ее рисков. Например, Базельский Комитет, являющийся неоспоримым авторитетом в банковском деле, рекомедует учитывать следующие экспозиции рисков:1

-  кредитный

-  операционный

-  правовой

-  страновой

-  трансфертный

-  рыночный

-  процентный

-  риск ликвидности

-  риск репутации.

Как видно, некоторые из позиций напрямую совпадают с предложенными нами экспозициями риска, другие – имеют одинаковый смысл, но разнятся в формулировках, третьи отражают сугубо специфичную деятельность кредитной организации. Имеются и различия. Например, в Базельских рекомендациях отсутствуют такие позиции как менеджмент, трудовые отношения, безопасность. Понятно, что эти три категории риска существуют, в том числе и в банковской деятельности. И свидельством тому является например, ряд видеолекций, созданных в рамках одной из программ Всемирного банка, где подробно рассказывается и о менеджменте банка, и о его безопасности, и о внутреннем аудите. Другое дело, что в своих рекомендациях 1997 г. Базельский Комитет остановился именно на упомянутых видах риска, посчитав их, очевидно, наиболее актуальными на настоящий момент.

В то же время хотелось бы отметить, что классификация рисков в Базельских рекомендациях отнюдь не безупречна, что создает определенные трудности в работе банковских учреждений (а они, понятно, являются – за исключением госбанков – одним из видов коммерческих организаций). Речь идет об использовании для характеристики рисков индивидуальных признаков, которые в дейсвительности присущи не одному, а двум и более различным видам угроз. В частности, согласно Базельским рекомендациям, суть «кредитного риска» состоит в «риске неспособности* контрагента исполнить свои договорные обязательства». Однако в самом тексте рекомендаций содержится указание на то, что аналогичная угроза возникает в отношении не только кредитов, но и других банковских операций, таких, как банковская гарантия, акцепт, инвестиции в ценные бумаги. Кроме того, риск неисполнения обязательств, согласно Базельским рекомендациям, в определенной мере присущ также понятиям «странового» и «трансфертного» рисков.

Нечеткость классификации рисков по родовым и видовым признакам присуща в определенной мере и рекомендациям Банка России.1 Последние, например, выделяют в качестве самостоятельного вида угроз «риски, вызываемые последствиями неправомерных или некомпетентных решений отдельных работников» (п. 1.7.1.). В числе видов неправомерных действий называются: хищение ценностей и вовлечение банка в коммерческие взаимоотношения с теневой или криминальной экономикой. Следующим самостоятельным видом угроз (согласно п.1.7.2. рекомендаций), являются «риски ликвидности и снижения капитала, формируемые решениями управленического аппарата». Попытки установить видовые либо родовые различия между определением понятий двух названных выше видов угроз вызывают затруднения. Во-первых, определение «неправомерные или некомпетентные решения отдельных работников» (п.1.7.1) не имеет принципиального отличия от определения «решения управленческого аппарата», по нашей классификации – «административно-управленические причины»), влекущие потерю либо снижение ликвидности (п.1.7.2), поскольку последние могут быть как неправомерными, так и некомпетентными. Во-вторых, потеря либо снижение ликвидности может быть следствием реализации обоих рисков. В-третьих, в число подвидов «решений управленческого аппарата» рекомендации (п.1.7.2) включают «ошибки», «случаи мошенничества», «превышение полномочий», «злонамеренные действия», «легализацию доходов, полученных преступным путем», которые охватываются понятием «неправомерные и некомпетентные действия» (по нашей классификации – «целенаправленные действия индивидуумов или сообществ»).

Характерным недостатком системы банковских рисков Базельских рекомендаций является также отсутствие единого подхода в выборе оснований для классификации рисков. Так, если в качестве определяющего признака «кредитного риска» рассматривается вид банковской операции, то риск «страновой» связан уже не с видом банковской операции, а с характеристиками ситуации в той или иной стране.

Отсутствие четкого описания как индивидуальных особенностей рисков, так и общего, что объединяет риски, - их связей и взаимозависимостей – характерно и для остальных рисков, перечисленных в Базельских рекомендациях. В частности, основанием выделения вида «рыночного риска» избрана опасность потерь, связанных с колебанием рыночных цен и котировок. В основу обособления «процентного риска» положена «опасность потерь в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых банком по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам». Классифицирущим основанием «риска ликвидности» избрано «превышение объема обязательств банка перед клиентами над объемом активов банка». При этом не указывается, что возникновение «риска ликвидности», как уже сказано выше, может быть следствием реализации любого из других названных рисков либо суммарных последствий нескольких рисков.

Еще большей неопределенностью и разнородностью страдает выбор основания для идентификации «операционного риска». В число классифицирущих признаков этого риска (точнее назвать: «вида рисков») Базельские рекомендации включают «несоблюдение правил внутренного контроля и ошибки в корпоративном управлении», «мошенничество», «злоупотребление полномочиями», «нарушение этических норм», а также «сбои в работе информационно-технологических систем», «пожары и стихийные явления». Вполне очевидно, что каждый из перечисленных признаков может иметь отношение к большинству видов рисков, содержащихся в списке Базельских рекомендаций.

Основаниями для идентификации «правового риска», согласно Базельским рекомендациям, служат недостаточные или неквалифицированные правовые консультации или неправильное ведение документации, неопределенность существующих законов, неблагоприятные последствия судебного разбирательства, правовая неурегулированность новых видов банковских и иных операций. В данном случае в одну категорию сведены как нежелательные последствия действий отдельных лиц, дающих правовые консультации или ведущих документацию, так и последствия влияния независящих от действий указанных лиц обстоятельств.

Предложенное Базельским комитетом описание «риска репутации» также страдает разнородностью оснований для идентификации. Возникновение риска потери репутации рассматривается как результат «операционных просчетов, неспособность банка соответствовать требованиям законов и других правовых актов или по другим причинам». Но ведь это может быть и следствием целенаправленного действия индивидуумов или сообществ, совершаемого в преступных целях или в конкурентной борьбе, то есть иметь чисто внешние причины возникновения.

Следует отметить, что в отечественной практике указанная неполнота структурного описания рисков Базельскими рекомендациями в определенной мере компенсируется нормативными актами и методическими разработками Банка России. Так, рекомендации Банка России по организации внутреннего контроля за рисками банковской деятельности дают описание связи и зависимости между риском ликвидности и снижения капитала и другими рисками, среди которых: кредитный риск, страновой риск и риск неперевода средств, рыночный риск, процентный риск, операционный риск, правовой риск, риск потери репутации банка.

Однако, с другой стороны, названные выше рекомендации Банка России не указывают на то, что кредитный риск, операционный риск, риск потери репутации и некоторые другие могут иметь общие причинно-следственные связи – например, противоправные действия (мошенничество, злоупотребление полномочиями и т. д.).

Кроме того, как удалось нам установить, с точки зрения лиц, занимающихся обеспечением безопасности банка, уровень структурирования большинства рисков в рекомендациях Банка России не отвечает в полной мере практическим потребностям. Недостатком в данном случае является отсутствие в описании существенных для обеспечения безопасности деталей: элемента структуры банка, подвергающегося опасности; механизма реализации угрозы; причастных к угрозе лиц, их субъективного отношения к угрозе и т. п.

Вообще, продолжая рассуждения о специфике банковских рисков, следует отметить, что отсутствие инструментария, позволяющего достаточно полно учитывать разнообразные связи и отношения между утрачиваемыми ценностями и причинами возникновения рисков, а затем строить логически однородное описание рисков на основе их родовых, видовых и иных генетических признаков характерно для банковской практики большинства ведущих иностранных государств. Следствием этого является различное понимание сути одних и тех же «базовых» рисков. Особенно наглядно оно проявляется на примере «операционного» риска.

Так, согласно устоявшейся в США практике, «операционный риск» включает в себя риск недостатков функционирования информационных систем и внутреннего контроля, которые могут привести к непредвиденным потерям.

Опубликованные в 1999 г. в Англии «Предложения о регулировании собственного капитала банка» включают в содержание операционного риска естественные катастрофы, действия организованной преступности, политические кризисы, изменения правил регулирования (законодательного, налогового, экономического и др.) и снижение репутации банка.

Согласно опубликованным в 1998 г. в Италии «Правилам проведения внутреннего контроля в банках», операционный риск связан с несоблюдением норм деловой этики в процессе операций с платежными инструментами (особенно с чеками) или в коммерческих операциях с клиентами.

Принятый в 1997 г. во Франции «Регламент о внутреннем контроле» рассматривает операционный риск как риск, связанный с недостатками в разработке, организации и осуществлении процедур в системе учета и информационной системе банка в целом. Банковская комиссия Франции дает еще более широкое определение операционного риска, включая в него юридический риск. В то же время, по мнению комиссии, операционный риск является составной частью технического риска.1

Указанные выше недостатки зарубежной и отечественной классификации рисков влекут за собой ощутимые затруднения при разработке и осуществлении системы мер, направленных на выявление и предупреждение любых видов угроз и обеспечение, таким образом, безопасности такой разновидности коммерческой организации как банка.

Заканчивая разговор о ценностях фирм, находящихся в экспозиции возможных потерь, заметим, что в большинстве случаев реальные катастрофы, несчастные случаи и другие события с точки зрения управления рисками носят комплексный характер. Они наносят ущерб сразу по нескольким экспозициям. Если, например, на предприятии украли деталь от станка, то здесь будет и утрата имущества, и задержка производства, и ответственность перед потребителями, ждущими поставки и сырья, и, возможно, еще многое другое. Предложенная классификация ценностей фирмы лишь помогает разрабатывать готовность к реальным комплексным явлениям.

Второе измерение экспозиций-потерь это причины, действие которых может вызвать эти потери. И хотя в каждой организации конкретные причины очень индивидуальны, с общих позиций они могут быть классифицированы, по нашему мнению, на четыре группы: природные угрозы, человеческие действия, экономические колебания и социальные процессы. Спектр природных опасностей многообразен по видам и масштабам: пожары, наводнения, землетрясения, технические сбои, болезни, тайфуны и т. д. Человеческие действия – групповое и индивидуальное поведение людей – чревато воровством, вандализмом, халатностью, вредительством, саботажем, некомпетентностью и пр.. Экономические колебания нельзя объяснить действиями людей и организаций – это свойства рынков как таковых: им вредны сильные колебания, но без колебаний вообще они просто не мыслимы.

Реальный рынок несовершенен, то есть: не вся информация известна; не все инвесторы рациональны; банкротства вероятны и довольно часты. Чем вызываются эти колебания, современная наука по-настоящему не знает. Социальные процессы специфичны. Заметим попутно, что большинство авторов приводят классификацию из трех групп, смешивая социальные процессы с человеческими действиями и экономическими колебаниями. Нам кажется, что и генезис этих явлений, и инструментарий их исследования качественно различны. Поэтому угрозы, исходящие из социума, должны рассматриваться особо.

Следует иметь в виду, что в реальных коммерческих организациях рисковый спектр выглядит куда более конкретно. Здесь не пожары вообще, а пожароопасность конкретных зон и единиц хранения на складе готовой продукции. Кроме того, рисковый спектр фирм подвержен изменениям, являющимся:

-  следствием перехода фирмы с одного этапа ее развития на другой;

-  следствием принятия решений собственным руководством фирмы;

-  следствием изменений в окружающей среде.

Однако, несмотря на отмеченное, аналитическую ценность классификаций, рассмотренных здесь, преуменьшать не стоит.

Следует отметить также и то, что в реальной жизни большинство фирм не являются монопродуктовыми и монотехнологичными, как это обычно, «по умолчанию» входит в текст монографий: они производят более одного наименования продукции, применяя при этом более одной отдельной технологии. Эти продукты и технологии «живут» своей жизнью, в разное время проходя через разные этапы жизненного цикла и порой их взаимодействие создает проблемы и приводит к потерям. Иногда, наоборот, серьезные затруднения в производстве одного из видов продукции компенсируются успехами в производстве другой продукции, а иногда одновременные мелкие затруднения по нескольким фронтам сразу способны кумуллятивно уничтожить фирму. Это должны учитывать разработчики систем управления риском.

Вернемся однако к причинам возникновения рисков коммерческой организации. Логичнее всего их подразделить на внутренние и внешние. Очевидно, что и те, и другие можно классифицировать по различным основаниям, связанным с деятельностью коммерческой организации и воздействующих на нее объектов внешней среды, элементами их структур, объему наносимого ущерба и др. (заметим, что классификация причин риска по объему наносимого ущерба была бы наиболее интересной, однако к этому еще не готов уровень научной разработанности проблематики рисков). Предлагаемое ниже разделение причин риска имеет деятельностную, по большей части ситуационную основу, поскольку именно в динамике коммерческой организации и ее внешней среды кроются причины возникновения возможных потерь. Хотя, повторяем, возможны и другие классификации.

Итак, внешние причины возникновения потерь коммерческой организации таковы:

-  конкуренция

-  региональная экономическая ситуация (например, прекращение финансирования социальных или иных проектов местной властью, сокращение спроса в связи с ухудшением ситуации в регионе и пр.)

-  национальная экономическая ситуация (дефолт, снятие госзаказа, повышение тарифов на электроэнергию и транспортные перевозки и пр.)

-  глобальная экономическая ситуация (например, повышение цен на энергоносители, заключение соглашений об ограничении атмосферных выбросов, кризис на внешних рынках сбыта и пр.)

-  техногенная ситуация (аварии на трубопроводах, загрязнение окружающей среды и пр.)

-  природные катаклизмы (наводнения, землетрясения, засуха и пр.)

-  социальная ситуация (забастовки и пр.)

-  политическая ситуация

-  ситуация на финансовых рынках:

*  сбои платежных систем

*  проблемы курса валют, их конвертации и переводов

*  проблемы в нормальной работе страховых систем

*  проблемы в банковской деятельности

-  инфраструктурные трансформации, негативно отражающиеся на деятельности коммерческих организаций (сбои в связи, железнодорожных перевозках, доставке энергоресурсов и пр.)

-  несовершенство правовых норм и их исполнения:

*  несовершенство законодательной базы

*  несовершенство в деятельности судебно-арбитражной системы

*  несовершенство механизма исполнения судебных решений

-  целенаправленные действия индивидуумов, групп и иных сообществ по нанесению ущерба данной коммерческой организации (вроде упоминавшихся ранее действий «гринмэйлов).

Теперь о внутренних причинах нанесения ущерба коммерческой организации. Как мы уже упоминали, в основе их разделения нами приняты операционно-ситуационные признаки.

Итак, внутренние причины:

-  операционно-технологические

-  административно-управленческие

-  инженерно-научные

-  инфраструктурные (внутренняя инфраструктура)

-  ресурсные (недостаток оборотных средств, неквалифицированный персонал и пр.)

-  мотивационные

Поясним последний пункт. Мотивационные причины возможных потерь могут быть связаны с интересами отдельных работников и их групп, с их ментальностью (например, постсоциалистической или клановой), с корпоративными проблемами (отношения менеджеров и собственников, перекрестное владение акциями и т. д.).

Таким образом, зная возможные потери и причины их возникновения, можно создать так называемый рисковый спектр коммерческой организации (рис 2). В чем ее теоретический и практический смысл. Теоретически эта модель позволяет учитывать при управлении рисками все возможные сочетания «причины риска-потери от наступления события» и в этом смысле является основанием для разработки стандартных процедур диагностики и управления рисками. В практическом смысле модель дает возможность риск-менеджеру или топ-менеджеру фирмы не ограничиваться лишь анализом привычных, наиболее часто возникаемых рисковых ситуаций, а просматривать весь ряд, включая сочетания даже внутри столбцов и колонок матрицы, задавая себе порой неожиданные вопросы. Например, освобождает ли фирму от ответственности перед третьими лицами сложившаяся национальная экономическая ситуация, например, дефолт (клетка «4-в») и нет ли «дыр» в правовых нормах (сочетание «в-л»)? Можно детализируя каждую «ось» матрицы, доходить до самого подробного анализа рисков и потерь. Можно анализировать подробно взаимодействия между внешними и внутренними причинами риска (например, внешними и внутренними инфраструктурными изменениями, допустим, в тепловых и энергосетях), исследовать влияние, например, между изменениями мировой и национальной экономическими ситуациями (например, прогнозируется, что в результате ожидаемого катастрофического землетрясения в Токио рухнут все финансовые рынки мира). Главное здесь в том, что матрица позволяет стандартно, адресно анализировать возможные потери коммерческой организации.

Необходимо только создать методики анализа для различных типов коммерческих организаций и стандартные алгоритмы описания рисковых ситуаций, что выходит за рамки данной работы.

Конечно, мы отдаем себе отчет в том, что для реализации этих возможностей необходимо разработать значительное число соответствующих методик. Тем не менее мы хотим подчеркнуть, что детализация рисков по общим сторонам основания матрицы, делает их «вложимыми», т. е. детализация имеет иерархический порядок. Мы это упоминаем потому, что в литературе идет довольно интенсивная дисскуссия о том, сколько же рисков необходимо учитывать.1 На наш взгляд, ровно столько, сколько их имеется, другое дело, что надо анализировать их «силу». Конечно, оперировать с огромным числом рисков крайне затруднительно. Но для того и существует метод иерархического построения моделей, чтобы можно было корректно упорядочить различные множества.

Проблема систематизации рисков состоят, на наш взгляд, в разработке общей принципиальной схемы, пригодной для выявления, описания и оценки любых видов рисков (с учетом их отраслевой, региональной и ситуационной специфики) и их комбинации независимо от их номинального наименования, а лишь на основе содержательных характеристик. Говоря о рисковом профиле коммерческой организации, коснемся еще одной важной проблемы. Дело в том, что теоретически и практически важно различать еще две важнейшие категории риска, по которым делятся все составляющие рискового спектра коммерческой организации: чистый риск и спекулятивный риск, об этом мы уже упоминали ранее (рис. 2).

В начале - о чистом риске.

Чистый риск, по определению, это возможность неожиданной или незапланированной потери без альтернативы возможного выигрыша, Этот класс риска – царство страхования и управления риском. Чистый риск характеризуется тремя основными параметрами:

1) Ожидаемыми и нежелательными последствиями. Возможны только потери и нереализация их. Человек может не умереть в определенный промежуток времени. Дом может не сгореть. Однако человек все-таки смертен и может умереть неожиданно. Дом может загореться от совершенно случайных обстоятельств. И в обоих случаях это ожидаемые нежелательные события.

2) Объективная возможность. Чистый риск существует лишь тогда, когда нежелательное развитие событий есть безусловное свойство реального мира, «божий промысел». И вовсе не обязательно, чтобы объект (человек или организация), находящийся под риском, знал о существовании этого риска. В последнем случае, возможны две ситуации. Первая: опасности существуют, но заранее не определяются (например, возможность попадания метеорита в определенный дом). Вторая: опасность не существует, но существует вера в наличие этой опасности. Это воображаемый риск, но не всегда безобидный.

Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах: 1 2 3 4 5 6