Антикризисное управление (стр. 2 )

Конкурсное производство

Конкурсное производство - это процедура принудительной ликвидации предприятия. Конкурсное производство вводится на срок 12 месяцев арбитражным судом с возможным продлением его еще на 6 месяцев. На предприятие назначается конкурсный управляющий. Порядок назначения конкурсного управляющего такой же, как и в предыдущих процедурах.

Последствия введения конкурсного производства:

1)  руководитель отстраняется от должности, и конкурсный управляющий начинает исполнять обязанности руководителя;

2)  срок исполнения всех обязательств считается наступившим.

Арбитражный управляющий обязан дать объявление в открытой печати о введении конкурсного производства. Через 2 месяца после выхода объявления закрывается реестр требований кредиторов.

Персонал предприятия предупреждается о предстоящем увольнении. Уведомление об этом должно быть направлено также в фонд занятости. С этого момента начинается 2-х месячный срок, после которого может быть произведено увольнение. В течении этого 2-х месячного срока, всему персоналу продолжает начисляться средняя заработная плата. По истечению 2-х месяцев конкурсный управляющий может уволить персонал. Все уведомленные работники имеют право на получение выходного пособия в размере 2-х среднемесячных зарплат. По справке предоставляемым фондом занятости, если работник в течении 2-х месяцев не устроился на другую работу он имеет право на получение еще 1-го выходного пособия в размере среднемесячной зарплаты. Арб управляющий имеет право для осуществления действий по ликвидации предприятия принимать персонал на работу. Собственники предприятия поражаются в правах по распоряжению имуществом предприятия.

Арбитражный управляющий после инвентаризации и оценки рыночной стоимости имущества приступает к его продаже. С этой целью конкурсный управляющий должен сформировать конкурсную массу, в которую включаются все активы предприятия, за исключением тех, которые не могут быть включены по закону. В частности в конкурсную массу не включается жилой фонд. Инженерная инфраструктура (котельные, канализация и т. д.), если она обслуживает населенный пункт и не будет продана на условиях конкурса, передается безвозмездно муниципалитетам. Социальная инфраструктура (больницы, дома отдыха и т. д.), если они не проданы, то также безвозмездно передаются муниципальным образованиям.

Конкурсная масса разделяется на лоты, которые выставляются на продажу. Продажа проводится в виде открытых, закрытых торгов или конкурса. Имущество балансовой стоимостью менее 100 т. р. может быть продано по решению собрания кредиторов по прямым договорам купли-продажи. Также по прямым договорам осуществляется продажа продукции предприятия. Параметры продажи определяются кредиторами.

Конкурсный управляющий обязан закрыть все расчетные счета предприятия, оставив один расчетный счет для расчетов с кредиторами, через который должны проходить все денежные средства от продажи имущества.

Все денежные средства должны быть направлены на погашения требований кредиторов. В начале погашаются внеочередные требования, а затем требования кредиторов по реестру. К внеочередным требованиям относят требования, которые возникли после подачи заявления в суд о признании должника банкротом. Реестр требований кредиторов состоит из трех очередей:

1) задолженность по возмещению вреда здоровью и жизни – это задолженность перед людьми, которые получили производственную травму или потеряли кормильца. Расчеты по 1-ой очереди существенно отличается от остальных расчетов. Арбитражный управляющий обязан рассчитать сумму капитализированных повременных платежей. Период капитализации определен до 70-летнего возраста пострадавшего, но не менее 10 лет;

2) обязательства предприятия по выплате заработной платы и выходных пособий;

3) задолженность по денежным требованиям и по обязательным платежам. Она состоит из нескольких подочередей:

3.1 обязательства перед конкурсными кредиторами, обеспеченные залогом. 3.2 требования конкурсных кредиторов и требования по обязательным платежам – основной долг.

3.3 штрафные санкции

3.4 прочие

Если требования кредиторов подаются после закрытия реестра, то они учитываются в 3.4.

После реализации конкурсной массы производятся расчеты с кредиторами.

Затем арбитражный управляющий составляет ликвидационный баланс. Арбитражный управляющий собирает собрание кредиторов, которое принимает решение о завершении конкурсного производства. В соответствии с этим решением арбитражный управляющий обращается с ходатайством в арбитражный суд о завершении конкурсного производства. Суд принимает решение о завершении конкурсного производства и ликвидации предприятия. Одновременно арбитражный суд поручает арбитражному управляющему произвести все действия по исключению предприятия из государственного реестра.

Мировое соглашение

Мировое соглашение может быть заключено на любом этапе банкротства. Мировое соглашение – это договор между кредиторами и должником.

Решение о заключении мирового соглашения принимается большинством кредиторов от включенных в реестр. Мировое соглашение может быть заключено только в том случае, если нет задолженности по 1 и 2 очередям реестра кредиторов. Мировое соглашение может включать: отсрочки, рассрочки, дисконты, может предусматривать погашение требований за счет имущества предприятий. Мировое соглашение может вступить в действие, если «за» проголосуют все кредиторы требования, которых обеспечено залогом.

Мировое соглашение утверждается арбитражным судом и только с этого момента вступает в силу.

Условия мирового соглашения для тех, кто голосовал «против» или не голосовал не могут быть хуже чем для тех кто голосовали «за».

Если мировое соглашение не исполняется должником или исполняется ненадлежащим образом, то процедура банкротства может быть возобновлена, с того момента, когда она была прекращена, с учетом изменений, которые могут произойти к этому моменту. С заключением мирового соглашения процедура банкротства прекращается.

Особенности проведения банкротства отдельных категорий должников

Выделяются отдельные категории должников:

1)  сельскохозяйственные предприятия;

2)  предприятия кредитно-финансовой сферы;

3)  физические лица;

4)  градообразующие предприятия.

Особенности с/х предприятий состоят в том, что они имеют в собственности или в пользовании земли с/х назначения. Чаще эти земли не являются собственностью с/х организации, а являются собственностью физических лиц – пайщиков с/х предприятия. Сельскохозяйственное предприятие как имущественный комплекс может быть выкуплено без торгов по прямому договору купли-продажи сельскохозяйственным предприятием, земли которого непосредственно граничат с землями предприятия банкрота. Преимущественным правом приобретения имущества сельскохозяйственного предприятия обладают другие сельскохозяйственные предприятия.

Банкротство предприятий кредитно-финансовой сферы регулирует специально созданное Агентство по реструктуризации кредитных организаций. Арбитражным управляющим на такое предприятие может быть назначен только претендент, прослушавший специальный курс и сдавший экзамен. В 1-ую очередь в банках деньги возвращаются вкладчикам. Когда вводится процедура банкротства, то отзывается лицензия у банка.

Градообразующие предприятия оказывают серьезное влияние на социальную обстановку в населенных пунктах, где они расположены. К ним относят предприятия, работники которых вместе с членами их семей составляют более 50% населения населенного пункта. На таких предприятиях внешнее управление может быть введено на срок до 10 лет. А при конкурсном производстве муниципалитет должен принять на себе обязательства по представлению рабочих мест.

Модуль 2. Диагностика финансово-экономического состояния предприятия

Диагностика финансово-экономического состояния предприятия имеет своей главной целью предоставлять информацию о предприятии заинтересованным лицам для принятия решения. Она базируется на финансово-экономической документации, на данных бухгалтерского и статистического учета. Пользователи такой информации бывают внешние и внутренние. Соответственно сам анализ делится на внешний и внутренний.

Внешние пользователи - органы статистики, Федеральная налоговая служба, аудиторские и консалтинговые фирмы, кредиторы, профсоюзы и пресса. Внутренними пользователями являются менеджеры предприятия.

Для внешних пользователей интерес представляет финансово экономическое состояние предприятия. Для внутренних пользователей информация интерес представляет информация, которая позволяет разработать мероприятия по финансовому оздоровлению.

Для внешних пользователей основой информации является внешняя бухгалтерия и статистическая отчетность. Для внутренних пользователей – основу информации составляет оперативный учет (журналы ордера, оборотно-сальдовые ведомости, главная книга).

Диагностика может быть формализована в виде некоторого алгоритма.

Самый первый этап диагностики определение неудовлетворительной структуры баланса.

Для этого применяется система показателей :

- коэффициент текущей ликвидности (≥ 2)

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (≥ 0.1)

Если оба эти показателя находятся на уровне или превышают нормативы, то структура баланса – удовлетворительная. Если хотя бы один из этих показателей меньше норматива, то структура баланса является неудовлетворительной.

Если структура баланса удовлетворительна, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности. Если структура баланса неудовлетворительна, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности - отношение фактической стоимости имеющихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам в виде краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости. Он определяется как отношение разности между объемами собственных средств и внеоборотных активов к фактической стоимости имеющихся в наличии у предприятия оборотных средств. Если структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период 6 месяцев:

где: Т – отчетный период, в месяцах (3,6,9,12); – коэффициент текущей ликвидности на начало периода: - коэффициент текущей ликвидности на момент расчета; - нормативный коэффициент текущей ликвидности.

Если структура баланса признается удовлетворительной, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности, за период 3 месяца:

Если коэффициент восстановления платежеспособности больше 1, то у предприятия существует реальная возможность восстановить платежеспособность. Если коэффициент утраты платежеспособности меньше 1, то в ближайшее время предприятие не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами в полном объеме. Квосс, Кутр – достаточны для экспресс анализа. Эта система показателей имеет 2 существенных недостатка. Хотя Ктл, Кос являются важнейшими показателями, характеризующими платежность предприятия, но эти показатели плохо реагируют на состав активов предприятия:

1)  если в качестве источников покрытия задолженностей используются зачетные и вексельные схемы, то фактически это приводит к уменьшению денежной компоненты в расчетах, а в финансовых отчетах это показано не будет

2)  расчет на базе этих коэффициентов не учитывает существенное различие в структуре активов в различных отраслях.

Однокритериальная оценка финансового состояния предприятия

Важным шагом в определении местоположения предприятия на кривой жизненного цикла является прогнозирование несостоятельности.

Адекватного метода определения несостоятельности в будущем не существует. Одним из возможных способов прогнозирования несостоятельности является построение моделей, обеспечивающих однокритериальную оценку. Построением систем показателей и однокритериальных моделей в мировой практике занимаются достаточно давно.

Наиболее простой является двухфакторная модель, которая позволяет прогнозировать банкротство. В модель включается два показателя, отражающих вероятность банкротства – коэффициент текущей ликвидности и отношение заемных средств к активам:

Z = -0,3877-1,0736Ктл+0,0579Кзс

Если Z<0 то с большой долей вероятности можно утверждать что предприятие в ближайшем будущем будет платежным. Если Z>0 то велика вероятность банкротства. Двухфакторная модель достаточно специализированна и поэтому не отражает всех важных сторон финансового состояния, например таких как оборачиваемость активов.

Более популярной является модель прогнозируемая банкротства, которая получила наименование Zсчет Альтмана. Это пятифакторная модель:

Zсчет=1.2К1+1.4К2+3.3К3+0.6К4+К5

где: К1 – доля оборотного капитала в активах предприятия; К2 – доля нераспределенной прибыли в активах; К3 – отношение прибыли от реализации к активам; К4 – отношение рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций к пассивам предприятия; К5 – отношение объема продаж к активам.

Если Zсчет <1.8 то вероятность банкротства очень высокая, если Zсчет>1.8 но <2.7 то вероятность банкротства высокая, если 2.7<Zсчет<2.9 то банкротство возможно и если 2.9<Zсчет то вероятность банкротства очень низкая.

В 1977г. Альтман разработал более усовершенствованную модель в ней утверждается что она позволяет прогнозировать банкротство с периодом упреждения 5 лет и точностью до 70%. В ней он использовал следующие показатели:

1) рентабельность активов;

2) динамичность прибыли;

3) коэффициент покрытия процентов;

4) коэффициент текущей ликвидности;

5) коэффициент автономии;

6) стоимость имущества предприятия.

Финансовый аналитик У. Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния с целью диагностики банкротства.

Таблица 1.

Бивера

В последнее время в России быстро развивается еще один способ диагностики банкротства – применение рейтинговых оценок.

Один из способов построения рейтинговых оценок предложен и . Они предложили для экспресс-оценки финансового состояния предприятия использовать рейтинговое число:

R=2Косс+0.1Ктл+0.08Ки+0.45 Ки +Кпр

где: Ки – характеризует объем реализуемой продукции, приходящейся на 1 рубль средств, вложенных в деятельность предприятия; Ки – прибыль от реализации/выручка от реализации; Кпр – балансовая прибыль/собственный капитал.

Если R>1 то финансовое состояние удовлетворительное, банкротство в ближайшем будущем не грозит, если R<1 то финансовое состояние является неудовлетворительным.

Комплексный анализ финансово-экономического состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия необходимо рассматривать как результат взаимодействия всех элементов системы финансово-экономических отношений внутри предприятия, что определяется всей совокупностью производно-хозяйственных факторов. Факторы целесообразно делить на внешние, которые не зависят от организации работы самого предприятия и к таким факторам можно отнести изменение налогообложения, тарифной политики по энергоносителям и др. и внутренние, которые зависят от эффективности антикризисного менеджмента и являются основой для определения внутренних резервов восстановления платежеспособности. Комплексная диагностика основывается на последовательной оценке действия внутренних и внешних факторов, определяющих глубину финансового кризиса. Алгоритм комплексной диагностики можно изобразить как последовательность некоторых действий:

Анализ состояния производства и реализации продукции

Анализ состава и структуры анализируемой продукции

Анализ конкурентоспособности продукции

Анализ наличия и эффективности использования производственных ресурсов

Оценка финансового результата деятельности предприятия

Оценка финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости

Анализ эффективности управления финансовыми ресурсами

Оценка конкурентоспособности предприятия

Состояние производства и реализации продукции

В первую очередь изучается динамика изменения объема производства и реализации продукции. Оценка динамики осуществляется на основе индексов изменения объемных показателей. В качестве основных объемных показателей выступают:

1) объем товарной продукции

2) объем реализованной продукции

3) объем валовой продукции

Qреал=Qтов+(ГПнач-ГПкон)

Qвалов=Qтов+(НПкон-НПнач)

Индексы объемных показателей определяются по формуле:

JQ=Q1/Q0 ,

где: Q1 – объем произведенной продукции в отчетном периоде; Q0 – в базовом периоде.

Индексы товарной, валовой и реализованной продукции сравниваются с темпами инфляции.

Если (JQ>Jинф), то это динамично развивающееся производство, если JQ=Jинф, то стабильное состояние производства, если JQ<Jинф то спад производства.

Кроме сравнения с темпами информации, индексы объемных показателей сравниваются между собой. Если Jт>Jр, то на предприятии наблюдаются проблемы со сбытом. Дополняется такой анализ, анализам состояния расчетов с потребителями. В том числе рассчитывается коэффициент оплаты, как отношение оплаченной потребителями продукции к объему отгруженной продукции. При анализе состояния расчетов, анализируется дебиторская задолженность, она вначале делится на 3 группы:

1) дебиторская задолженность нереальная к взысканию;

2) просроченная дебиторская задолженность;

3) дебиторская задолженность, срок оплаты по которой еще не истек.

Анализ состава и структуры реализуемой продукции

Такой анализ позволяет определить на сколько тот или иной продукт востребован. Это позволяет сделать окончательные выводы о прогрессивности состава и структуры продукции. Анализ проводится по видам и удельному весу отдельных видов продукции в общем объеме. Здесь анализируется и рентабельность продукции, т. е. отношение прибыли к себестоимости.

Анализ конкурентоспособности продукции

Конкурентоспособность характеризуется большим количеством факторов, кроме того конкурентоспособность товара оказывает существенное влияние на конкурентоспособность предприятия.

Рис 4. Соотношение между конкурентоспособностью товара и предприятия

Под конкурентоспособностью товара понимают степень его притягательности для совершающего реальную покупку потребителя. На основании этого определения можно дать понятия и некоторых других характеристик, таких как запас конкретности товара; потребительская ценность товара. Запас конкурентоспособности товара – это разность между потребительской ценностью товара и той ценой, за которую он был реально куплен; а потребительская ценность товара – это максимальная цена, которую покупатель считает для себя выгодной заплатить за данный товар.

Существует определенная взаимосвязь потребительской ценности и конкурентоспособности товара.

потребительская ценность

А Б

- затраты

- цена

Рис. 5. Взаимосвязь потребительской ценности и конкурентоспособности

Разность между потребительской ценностью и ценой равен запасу конкурентоспособности.

Какую ситуацию А или Б предпочтет производитель зависит от конкретной ситуации на рынке, а также от выбора конкурентной стратегии.

Ситуация Б предполагающая максимизацию прибыли с единицы продукции и незначительный запас конкурентоспособности характеризует конкурентную стратегию, рассчитанную на короткую перспективу.

Ситуация А, наоборот иллюстрирует стратегию ориентируемую на длительную перспективу. Здесь приоритет отдается максимизации запаса конкурентоспособности.

Выбор конкурентной стратегии определяется стадией жизненного цикла товара и длительностью самого жизненного цикла товара.

Логично предполагать, что выбор ситуации А характерен для стадии зарождения и роста, а также для товаров с относительно продолжительными жизненными циклами.

Ситуация Б характерна для этапов насыщения и спада, а также для товаров с жизненным циклом малой продолжительности.

перспективы роста

А

Б доля относительно самого крупного конкурента

Рис. 6. Бостонская матрица

Базой оценки конкурентоспособности является исследование потребностей покупателей. Конкурентоспособность товара определяется по отношению к конкретному рынку или по отношению к конкретной группе потребителей. Нельзя смешивать понятия конкурентоспособности и качества. В соответствии с определением международной организации по стандартизации стандартами серии IСО-9001, которые поддерживаются и в России, качество – это совместимость свойств и характеристик продукта, которые придают ему способность удовлетворять обусловленные или предполагаемые потребности.

Конкурентоспособность определяется совместимостью только тех конкретных свойств, которые представляют несомненный интерес для конкретного покупателя и обеспечивают удовлетворение его потребностей, все прочие характеристики во внимание просто не принимаются.

Можно следующим образом сгруппировать факторы конкурентоспособности :

1)  нормативные характеристики продукции. Если товар не соответствует хотя бы одному нормативному требованию, то дальнейшая оценка конкурентоспособности смысла не имеет.

2)  Покупатели продукции, обеспечивающие ее привлекательность для потребителя.

2.1.  Показатели качества – это основные показатели, которые характеризуют различные стороны продукта:

а) показатели назначения;

б) показатели надежности;

в) показатели ремонтопригодности;

г) эргономические показатели;

д) эстетические показатели;

е) показатели технологичности;

ж) конструктивные показатели;

2.2. Маркетинговые характеристики

а) условия, сроки поставки и оплаты;

б) сервисные услуги в послепродажный период;

в) имидж изготовителя;

г) гарантии изготовителя и продавца;

2.3. Особые оригинальные свойства продукции;

3) Экономические показатели продукции:

3.1. Единовременные затраты потребителя:

а) цена товара;

б) затраты на транспортировку, монтаж, наладку;

в) затраты на обучение персонала;

3.2. Текущие затраты потребителя;

3.3. Затраты на утилизацию по окончанию эксплуатации.

Последовательность этапов оценки конкурентоспособности следующая:

1 этап – проводятся рыночные исследования с целью выявления сегментов, для которых необходима оценка конкурентоспособности анализируемой продукции;

2 этап – определяется номенклатура параметров продукции существенных с точки зрения потребителя, подлежащая анализу и оценке;

3 этап – определяется набор товаров – конкурентов;

4 этап – производится бальная оценка параметров конкурентоспособности.

Базой сравнения для оценки нормативных показателей является нормы, правила и стандарты, действующие на анализируемом рынке.

5 этап – определяется интегральный показатель конкурентоспособности товара определяется как:

Ктов=Кнорм*(β*Кпривл + β*Кэк)

где: β- коэффициент значимости соответствующих параметров; Кнорм - нормативный коэффициент; Кпривл – коэффициент привлекательности; Кэк – экономический коэффициент.

6 этап – производится анализ полученных результатов и на этой основе разрабатывается комплекс мероприятий по повышению конкурентоспособности.

Оценка эффективности использования ресурсов

Производится оценка производственного потенциала предприятия. Оценка производственного потенциала осуществляется на основе оценки наличия и эффективности использования ресурсов.

В составе ресурсов предприятия учитываются:

ü  Персонал

ü  Внеоборотные активы

ü  Оборотные активы

Оценка обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами и эффективности их использования осуществляется в целях диагностики социального банкротства, которое выражается в снижении численности и уровня квалификации работников и зарплаты.

Оценка обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами включает в себя:

1.  Анализ динамики численности и структуры персонала;

2.  Оценку темпов изменения производительности труда и средней зарплаты.

Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах: 1 2 3 4 5