2.  Комплекс мер по реорганизации субъекта хозяйствования с целью совершенствования организационной структуры, экономической, кадровой и др. систем организации или группы, направленный на повышение экономической эффективности (прибыльности) организации.

3.  Реорганизация юридического лица
обособления из состава юридического лица одного или нескольких юридических лиц, при которой к каждому из них переходят права и обязанности реорганизованного юридического лица в соответствии с разделительным балансом.

4.  Изменение структуры активов и затрат предприятия, проводимое либо предприятиями, объявившими себя банкротами и осуществляющими установленную законом процедуру выхода из такого состояния, либо фирмами, пытающимися повысить цену своих акций с целью предотвращения перехвата.

5.  Объект хозяйственной деятельности, связанный с производством продукции, выполнением работ и оказанием услуг, которые осуществляются с использованием процессов, оборудования и технологий, являющихся источниками воздействия на среду обитания и здоровье человека.

6.  Способность государства, юридического или физического лица своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера без ликвидации долгосрочных активов.

Задание 2. В течение 8 лет недвижимость будет сдаваться в аренду за 500 тыс. руб., платежи будут поступать в конце года. Ставка дисконтирования
– 15%. В конце 8-го года объект недвижимости будет продан за 2750 тыс. руб. Определите какова текущая стоимость объекта недвижимости методом дисконтирования будущих доходов.

Задание 3. Рассчитайте денежный поток для собственного капитала в 2010 и 2011 гг. Какова была бы величина денежного потока для собственного капитала в 2011 г., если собственный капитал составлял бы такую же долю в процентах от объема выручки, как и в 2010 г.

Данные для расчета денежного потока:

Капитальные затраты у компании составили 30 млн. руб. в 2010 г. и 37 млн. руб. в 2011 г. собственный капитал в 2009 году равнялся 360 млн. руб.

Задание 4. Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала
(ССК) компании, если доля акционерного капитала в общей сумме источников составляет 80%, а долгосрочных обязательств 20%. Цена капитала 12% и 7% соответственно. Как изменится значение показателя ССК, если доля акционерного капитала снизится до 60%?

Задание 5. В течение последних лет компания выплачивает постоянный дивиденд в размере 3000 руб. в год. Дивиденд к получению в отчетном году вскоре будет объявлен. Имеется возможность реинвестирования прибыли в размере 3000 руб. на акцию, а ожидаемый при этом доход составит 600 руб. в год в течение неограниченного времени. Полагая, что стоимость капитала ССК составит 12%, выберите наиболее эффективный путь финансирования: а) реинвестирования прибыли в полном объеме; б) дополнительная эмиссия акций.

Задание 6. По заказу совета директоров произведена оценка рыночной стоимости компании. По методу накопления активов стоимость компании составила 150 млн. руб. Для предприятия данной отрасли рынок предполагает премию за контроль – 25%, скидку на недостаток ликвидности – 30%, в том числе скидка, рассчитанная на основе затрат по выходу на открытый рынок для компании с аналогичным размером капитала, – 20%. Оцените стоимость 4%-ного пакета акций данной компании.

Задание 7. Оценивается предприятие со следующими данными по балансу: основные средства 600 млн. руб., запасы – 150, дебиторская задолженность – 120, денежные средства – 70, долги – 650 млн. руб. Корректировки составляют: основные средства на + 30%, запасы – 10%, дебиторская задолженность – 20%. По денежным средствам и долгу корректировка не проводится. Вычислите оценочную стоимость предприятия по методу накопления активов.

Задание 8. Решите криптограмму.

А. … – результат того или иного конкретного процесса, полное или частичное достижение тем или иным субъектом определенных технических, экономических или социальных целей.

1.  Выпуск в обращение денег или ценных бумаг.

2.  преобразование, изменение, переустройство.

3.  хозяйственное, промышленное, торговое или транспортное предприятие, пользующееся правами юридического лица.

4.  Единый набор планов и действий, направленный на достижение основных целей бизнеса промышленной, торговой или любой другой организации.

5.  Прекращение юридического лица без перехода прав и обязанностей в порядке правопреемства к другим лицам.

6.  Установленная судом неспособность должника (предприятия, фирмы, банка и др.) платить по своим долговым обязательствам.

Решите следующие тестовые задания.

Задание 9. Составьте кроссворд, используя следующие термины: ликвидация, диверсификация, наблюдение, поглощение, санация, реструктуризация, реорганизация, эффект, реформа, эмиссия.

Задание 10. Решите криптограмму.

А. … – вид деятельности, приносящий доход или иные выгоды.

1.  Процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов.

2.  Комплекс мероприятий, направленных на предотвращение банкротства и ликвидации фирмы (компании, банка, предприятия).

3.  Реорганизация юридического лица, при которой права и обязанности юридического лица переходят к вновь возникшим юридическим лицам в соответствии с разделительным балансом.

4.  Финансовый отчет, показывающий финансовое положение данной организации на определенную дату.

5.  Приобретение одной компанией другой компании.

6.  Реорганизация юридических лиц, при которой права и обязанности каждого из них переходят к вновь возникшему юридическому лицу в соответствии с передаточным актом.

Глоссарий (словарь применяемых терминов)

Баланс – финансовый отчет, показывающий финансовое положение данной организации на определенную дату.

Банк – кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.

Банкротство – установленная судом неспособность должника (предприятия, фирмы, банка и др.) платить по своим долговым обязательствам.

Бизнес – вид деятельности, приносящий доход или иные выгоды; экономическая деятельность, дающая прибыль.

Бизнес-план – подробный план, отражающий цели, предлагаемые мероприятия, затраты ресурсов, финансовый прогноз и т. д. для открытия совершенно нового производства или дальнейшего развития предприятия. Четкой формулы составления бизнес-плана не существует, но каждый бизнес-план содержит типичные элементы: название предприятия, его адрес, продукция и перспективы бизнеса; какой продукт будет производиться; анализ рынка нужды потребителей, конкуренты, размер рынка и т. д. и предлагаемая стратегия маркетинга; производственный анализ – производство, закупки, сбыт и т. д.; финансовый анализ – прогноз прибылей и убытков, показатели движения наличности, необходимость капиталовложений; информация о стиле руководства и о контроле за производством – процедура документации, отслеживание прогресса.

Бизнесмен – деловой человек, коммерсант, предприниматель, занимающийся любым законным видом экономической деятельности, приносящей прибыль или иные выгоды.

Выделение – реорганизация юридического лица обособления из состава юридического лица одного или нескольких юридических лиц, при которой к каждому из них переходят права и обязанности реорганизованного юридического лица в соответствии с разделительным балансом.

Выручка – денежные средства, полученные (вырученные) предприятием, фирмой, предпринимателем от продажи товаров и услуг.

Дебитор – юридическое или физическое лицо, имеющее денежную или имущественную задолженность предприятию, организации или учреждению.

Диверсификация – расширение сферы производства или торговли производителем или торговцем за счет включения в нее новых продуктов. Диверсификация может происходить путем приобретения фирм, уже действующих на тех рынках, куда собирается проникнуть компания, или через расширение собственных мощностей компании. Диверсификация часто предпринимается в случаях, когда требуется снизить зависимость от одного рынка, емкость которого сокращается (например, рынок табачных изделий), уравновесить сезонные колебания рынка (например, рынка мороженного) или обеспечить пространство для роста компании.

Должник – гражданин, в том числе индивидуальный предприниматель, или юридическое лицо, оказавшиеся не способными удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение срока, установленного Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)».

Задолженность – сумма финансовых обязательств, денежных долгов, подлежащая погашению
, возврату в определенный срок.

Заёмщик – один из субъектов кредитных отношений, получатель кредита, который гарантирует возвращение временно позаимствованной стоимости.

Капитал – выраженные в деньгах доли участия в активах организации за вычетом обязательств участников.

Кредит – ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента.

Кредитор – гражданин или юридическое лицо, перед которым данная организация имеет задолженность, отраженную в ее балансе (кредиторская задолженность).

Кризис – точка экономического цикла, в которой цены и занятость достигают своего наименьшего уровня. Вырваться из кризиса и двигаться вперед к деловой активности довольно сложно. Это постепенный процесс, зависящий от медленно возвращающейся уверенности.

Ликвидация – прекращение юридического лица без перехода прав и обязанностей в порядке правопреемства к другим лицам.

Ликвидность – способность заемщика обеспечить своевременное выполнение своих долговых обязательств.

Наблюдение – процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов.

Неплатежеспособность – финансовое положение фирмы, при котором она не может своевременно погашать свои финансовые обязательства.

Оборот – бухгалтерский термин, обозначающий валовой доход или валовой объем продаж до любых вычетов.

Отчет – составленные по установленной форме сведения о деятельности организации, фирмы за определенный прошедший период или в какой-либо конкретной области.

Отчетность – периодическое составление предприятиями, организациями, фирмами отчетов о результатах своей деятельности, представляемых в государственные органы.

Платежеспособность – способность государства, юридического или физического лица своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера без ликвидации долгосрочных активов.

Поглощение – приобретение одной компанией другой компании. Для компаний, чьи акции котируются на Фондовой бирже, приобретение происходит либо путем покупки на свободном рынке, либо при помощи предложения купить голосующие акции компании-жертвы. В отличие от слияния, которое обычно происходит по взаимному соглашению руководства обеих компаний, при поглощении руководство компании-жертвы часто пытается оказать сопротивление, поэтому покупатель должен убедить акционеров, что, продав ему свои акции либо поменяв их на другие, акционеры остаются в выигрыше. Хотя 51% акций компании-жертвы уже достаточно, чтобы осуществлять контроль над ней, обычно приобретающая сторона стремится получить весь пакет, чтобы не столкнуться с оппозицией от более мелких акционеров.

С точки зрения широких слоев общества, поглощения полезны до тех пор, пока они способствуют улучшению эффективности, снижают издержки и цены. Но они потенциально вредны, если уничтожают конкуренцию и создают монополии.

Предприятие – объект хозяйственной деятельности, связанный с производством продукции, выполнением работ и оказанием услуг, которые осуществляются с использованием процессов, оборудования и технологий, являющихся источниками воздействия на среду обитания и здоровье человека.

Присоединение – реорганизация юридических лиц посредством присоединения юридического лица к другому юридическому лицу, при которой к последнему переходят права и обязанности присоединенного юридического лица в соответствии с передаточным актом и которое считается реорганизованным с момента внесения в единый государственный реестр юридических лиц записи о прекращении деятельности присоединенного юридического лица.

Разделение – реорганизация юридического лица, при которой права и обязанности юридического лица переходят к вновь возникшим юридическим лицам в соответствии с разделительным балансом.

Реинжиниринг – (от англ. reengineering – перепроектирование) – комплекс мер по реорганизации субъекта хозяйствования (организации и/или группы организаций) с целью совершенствования организационной структуры, экономической, кадровой и др. систем организации или группы, направленный на повышение экономической эффективности (прибыльности) организации и/или группы организаций.

Реорганизация – крупное изменение в структуре капитала компании, обычно требующее согласия всех ее участников, а также, часто, смены ее владельцев, или собственников. Реорганизация может происходить под судебным надзором, как, например, в случае банкротства, либо в соответствии с положениями закона.

Реструктуризация – изменение структуры активов и затрат предприятия, проводимое либо предприятиями, объявившими себя банкротами и осуществляющими установленную законом процедуру выхода из такого состояния, либо фирмами, пытающимися повысить цену своих акций с целью предотвращения перехвата.

Реструктуризация долга – пересмотр сроков выплаты процентов по займам и/или погашения основной суммы долга. Условия реструктуризации долга могут также предусматривать списание части долга и уменьшение ставки процентов. Реструктуризация долга обычно проводится при ухудшении платежеспособности заемщика, когда возникает угроза его банкротства.

Реструктуризация корпорации – любое крупное разовое изменение в структуре капитала или собственности компании. Изменения в стратегическом направлении компании, например экспансия бизнеса и выдвижение на новые рынки либо сворачивание текущих дел.

Реструктуризация организации – изменения во внутренней организации компании, включающие, например, замену высокоцентрализованной системы принятия решений на систему, построенную на основе автономных стратегических подразделений.

Реформа – преобразование, изменение, переустройство.

Санация – комплекс мероприятий, направленных на предотвращение банкротства и ликвидации фирмы (компании, банка, предприятия).

Слияние – реорганизация юридических лиц, при которой права и обязанности каждого из них переходят к вновь возникшему юридическому лицу в соответствии с передаточным актом. Слияние – это объединение одной или более организаций в их общих интересах. Целью этого всегда является повышение эффективности. Иногда слияние осуществляется для того, чтобы избежать конкуренции. Слияние, в отличие от некоторых поглощений, обычно осуществляются полюбовно всеми заинтересованными сторонами.

Собственник – владелец бизнеса.

Стратегия – единый набор планов и действий, направленный на достижение основных целей бизнеса промышленной, торговой или любой другой организации. Стратегия это средство достижения этих целей.

Структура организации – особый способ структурирования компании или органа государственного контроля, для того чтобы выполнять свои экономические, социальные и другие функции. Компания может структурироваться двумя способами: на основе продукта, когда виды деятельности группируются в зависимости от продукта, каждый продукт поддерживается своими собственными функциональными коллективами маркетинга, производства, финансирования и т. д. или функционально, когда виды деятельности объединяются в отделы в соответствии с функциями – маркетингом, производством, финансированием и т. д., – которые занимаются всеми продуктами организации.

Организационную структуру можно также рассматривать с точки зрения количества управленческих слоев, из которых состоит организация. Высокие организации имеют много управленческих уровней, а плоские организации – только несколько.

Способ организации компании вокруг продукта или вокруг функции и количество управленческих уровней могут иметь значительное влияние на эффективность компании и ее способность быстро реагировать на изменения в рыночном окружении.

Управление – руководство организацией, что в экономической теории иногда рассматривается как фактор производства (factor of production) наряду с землей, трудом и капиталом.

Фирма – хозяйственное, промышленное, торговое или транспортное предприятие, пользующееся правами юридического лица.

Цена – это денежное выражение стоимости товара или обязательства произвести платеж за проданную (поставленную) продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Одно из существенных условий договора.

Экономика – это наука, изучающая пути наилучшего использования экономических ресурсов (природные ресурсы, трудовые ресурсы и капитал) странами, имеющими лишь ограниченные запасы этих ресурсов, и достижения наибольшего удовлетворения спроса общества на товары и услуги.

Эмиссия – выпуск в обращение денег или ценных бумаг.

Эффект – результат того или иного конкретного процесса, полное или частичное достижение тем или иным субъектом определенных технических, экономических или социальных целей.

Юридическое лицо – это организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Яппи – честолюбивый и добивающийся успехов молодой человек, особенно из мира бизнеса. Слово образовано от первых букв слов «молодой поднимающийся вверх профессионал» (young upwardly-mobile professional).

Учебно-методическое обеспечение

Основная:

1.  Аистова, предприятий: вопросы управления / . – М.: Альпина Паблишер, 2011.

2.  Антикризисное управление: учеб. пособие. В 2 т. Т. 2: Экономические основы / отв. ред. . – М.: ИНФРА-М, 2008. – 1027 с.

3.  Белых, предприятия / , . – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010.

4.  Оценка бизнеса: учебник / под ред. , . – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 736 с.

5.  Кукукина, и анализ банкротств: учеб. пособие / , . – М.: Финансы и статистика, 2009. – 304 с.

Дополнительная:

6.  Антикризисное управление: учебник / под ред. . – М.: ИНФРА-М, 2011. – 432 с.

7.  Бердникова, и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / . – М.: ИНФРА-М, 2011. – 215 с.

8.  Борисов, экономический словарь / . – М.: Книжный мир, 2011. – 895 с.

9.  Бочаров, менеджмент / . - СПб.: Питер, 2010. – 192 с.

10.  Кован, по финансовому оздоровлению неплатежеспособных предприятий / , .– М.: Финансы и статистика, 2009. – 208 с.

11.  Мазур, предприятий и компаний / , . – М.: Экономика, 2010.

12.  Мерзликина, вопросы реструктуризации / , . – Волгоград, 2010.

13.  Попов, управление: учебник / . – М.: Высш. шк., 2009. – 429 с.

14.  Тренев, управление: учебное пособие для вузов / . – М.: ПРИОР, 2011. – 288 с.

15.  Тренев, и реструктуризация предприятий: методика и опыт / , , . – М.: ПРИОР, 2010.

16.  Тутунджян, предприятий в условиях перехода к рыночной экономике / . – М.: Экономика, 2010.

17.  Управление организацией: учебник / под ред. , , . – М.: ИНФРА-М, 2011. – 669 с.

Нормативно-правовые акты

18.  Налоговый кодекс Российской Федерации: офиц. текст. В 2 ч. – М.: Приор, 2010.

19.  Гражданский кодекс Российской Федерации: офиц. текст. В 3 ч. Ч.1, Ч.2, Ч.3. – М.: Приор, 2010.

20.  Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации: офиц. текст. – М.: Приор, 2010.

21.  О несостоятельности (банкротстве): федеральный закон -ФЗ (в ред. от 01.01.2001 г.) // СЗ РФ.– 2011.– № 43.- Ст. 4190.

22.  Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа
: постановление Правительства РФ // СЗ РФ. – 2003. – № 26. – Ст. 2664.

Требования к аудиториям для проведения занятий

Для чтения лекций используется лаборатория по Экономике (каб. 325), оснащенная компьютером, мультимедийным проектором, экраном. TECHPOD – 7CD5B34:

·  Дисковод: HL-DT-ST DVD RAM GE20NU10 USB Device

·  EDE ATA/ATAPI контроллеры: Intel(R) ICH10D/D0 SATA ACHI Controller

·  Видеоадаптер: Intel(R) Q45/Q43 Express Chipset

·  Дисковые устройства: WDC WD1600AAJS-60B4A0

·  Звуковые устройства: SoundMax Integrated Digital HD Audio

·  Клавиатура: HP KB-0316

·  Мышь: HP M-SBF96

·  Процессор: Pentium(R) Dual-Core CPU E5GHz

·  Сетевые плата: Intel(R) 82567LM-3 Gigabit Network Connection

·  ОЗУ: 972 МБ

·  Проектор: BENQ PB-7110

Microsoft Windows XP Professional версия 2002 Service Pack 3

Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах: 1 2 3 4