В-четвертых, мы выяснили, то для эффективного управления запасами необходимо наличие стратегического мышления у руководства, навыки в вопросах управления запасами, хорошо поставленный управленческий учет и поиск компромисса между приоритетами структурных подразделений.

       В-пятых, важной проблемой является управление дебиторской задолженностью, так как система управления дебиторской задолженностью требует постоянного контроля по ряду параметров. К ним относятся: время обращения средств, вложенных в дебиторскую задолженность, структура дебиторов по различным признакам, применяемые схемы расчетов с покупателями и возможность их унификации, схема контроля за исполнением дебиторами своих обязательств, схема контроля и принципы резервирования сомнительных долгов, система принятия мер к недобросовестным или неисполнительным покупателям и др. Процедуры принятия решений в отношении многих из упомянутых параметров носят, в основном, неформализованный характер и нарабатываются по мере становления компании.

       В-шестых, следует заметить, что в мировой учетно-аналитической практике сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности — обычный и весьма распространенный аналитический прием, поскольку если денежные средства, дебиторская задолженность и материально-производственные запасы поддерживаются на относительно низких уровнях по сравнению с краткосрочной кредиторской задолженностью, то вероятность неплатежеспособности, или нехватки средств для осуществления рентабельной деятельности, велика.

Кроме этого, одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера является управление денежными потоками. Мы выяснили, что оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т. п. Однако анализ современных методов управления денежными средствами показал, что в них недостаточно полно учтено влияние инфляции, неразвитость фондового рынка, искаженная структура цены, долларизация экономики и другие негативные факторы российской действительности, которые делают применение западных моделей определении оптимального ровня денежных средств неприемлемыми.         Поэтому расчеты по денежным средствам целесообразно выполнять в рамках имитационного моделирования, варьируя параметрами (темп инфляции, изменение цен на сырье, темп наращивания объемов производства и т. п.) с помощью пакета типа Microsoft Excel. Важно рассчитать: базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов, денежные средства для покрытия непредвиденных расходов и определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

       С учетом вышеизложенного, мы выделили две стратегии управления оборотными активами: стратегию минимизации периода обращения и стратегию минимизации риска. В теории финансового менеджмента разработаны различные варианты воздействия на уровни рисков. Основными из них являются следующие: минимизация текущей кредиторской задолженности, минимизация совокупных издержек финансирования и максимизация капитализированной стоимости фирмы.

       Стратегии управления оборотным капиталом основываются на зависимости между ликвидностью и объемом оборотных активов, которая заключается в том, что чем выше уровень активов при наличии кредиторской задолженности, тем ниже показатель ликвидности. При этом важно учесть, что совершенно иной вид имеет зависимость между прибылью и уровнем оборотного капитала.

       Таким образов, при некотором оптимальном уровне чистого оборотного капитала и его компонентов прибыль становится максимальной, а любое отклонение от него в принципе нежелательно. Следовательно, политика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Эта цель сводится к решению двух важных задач: обеспечением платежеспособности (предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности) и обеспечением приемлемого объема, структуры и рентабельности активов.

       В заключение заметим, что различные уровни оборотных активов по-разному воздействуют на прибыль. Например, высокий уровень производственно-материальных запасов потребует соответственно значительных текущих расходов, в то время как широкий ассортимент готовой продукции в дальнейшем может способствовать повышению объемов реализации и увеличению доходов. Таким образом, каждое решение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, должно быть рассмотрено как с позиции оптимальной величины данного вида активов, так и с позиции оптимальной структуры оборотных средств в целом.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:


Блиева закупками на торговом предприятии// Экономический анализ: теория и практика, 2006, 20(77), октябрь, с. 39-44; Егорова оборотными средствами предприятия// Тезисы докладов третей всеукраинской научной конференции "Актуальные вопросы менеджмента в современных условиях" Донецк, ДонНТУ, 2001, с.11-12; Егорова риска невостребованной продукции// Экономический анализ: теория и практика, 2006, 18(75), сентябрь, с. 54-63; , Кретов перспективного анализа потребности в материально-производственных запасах// Экономический анализ: теория и практика, 2006, 13(70), июль, с. 2-9; Ефимова анализ. М.: Бухгалтерский учет, 1996; , Толкаченко менеджмент. – М.: Экзамен, 2005; Ковалев в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2006; , , Бабченко учет в промышленности. - М.: Финансы и статистика, 1993; Крижевская методов правления оборотными средствами предприятия в условиях переходной экономики// Автореф. дисс. на соискание ученой степ. канд. экон. наук, М., РГУ нефти и газа им. , 2000; , , Журавкова финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции. – М.: Финансы и статистика, 2005; Кузнецова анализ структуры и уровня запасов// Экономический анализ: теория и практика, 2006, 12(69), июнь, с. 40-46; Макарьева финансово-хозяйственной деятельности организации для бухгалтера и руководителя. М., Налоговый вестник, 2003; Организация предпринимательской деятельности. /Под ред. , , . – М.: Юнити, 2005; Павлова менеджмент. – М.: Юнити, 2003; Петров механизм контроля за движением дебиторской и кредиторской задолженностью// Экономический анализ: теория и практика, 2006, 18(75), сентябрь, с. 54-63; Принципы формирования  портфеля  ценных  бумаг//  Экономика  и жизнь,  1995, №17, с. 22-26; Рынок ценных бумаг и биржевое дело/ Под ред. проф. , проф. , проф. . М.: Юнити-Дана, 2004; , Ионова анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. М., Юнити, 2003; Финансовый менеджмент. /Под ред. д. э.н., проф. . – М.: ИНФРА-М, 2004; Шатунова  Г. А., Корнеева бухгалтерского учета/ Под ред. . М., ФБК, 2005; , Сайфулин финансового анализа. - М.: Инфра-М, 1995; , , Микрюков учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях. - М., 1996.

1 Крижевская методов правления оборотными средствами предприятия в условиях переходной экономики. // Автореф. дисс. на соискание ученой степ. канд. экон. наук, М., РГУ нефти и газа им. , 2000, с. 3.

2 Крижевская методов правления оборотными средствами предприятия в условиях переходной экономики. // Автореф. дисс. на соискание ученой степ. канд. экон. наук, М., РГУ нефти и газа им. , 2000.

3 См., например, статьи: Егорова риска невостребованной продукции// Экономический анализ: теория и практика, 2006, 18(75), сентябрь, с.54-63; Петров механизм контроля за движением дебиторской и кредиторской задолженностью//Экономический анализ: теория и практика, 2006, 18(75), сентябрь, с.54-63; Тараканов развития рынка вторичного сырья// Финансы и кредит, 2006, 5(209), февраль, с.73-76.

4 Кондраков учет. М., Инфра-М, 2006, с. 253;

5 Ковалев в финансовый менеджмент. М., Финансы и статистика, 2006, с. 509.

6 Ковалев в финансовый менеджмент. М., Финансы и статистика, 2006, с. 510.

7 Финансовый менеджмент: Учебник/ Под ред. д. э.н., проф. . М., Инфра-М, 2004, с. 69.

8 Там же.

9 Егорова оборотными средствами предприятия // Тезисы докладов третей всеукраинской научной студенческой конференции "Актуальные вопросы менеджмента в современных условиях" Донецк, ДонНТУ, 2001, с.11.

10 Шатунова  Г. А., Корнеева бухгалтерского учета / Под ред. . М., ФБК, 2005, с. 90.

11 , Толкаченко менеджмент. – М.: Экзамен, 2005, с. 129.

12 Ковалев в финансовый менеджмент. М., Финансы и статистика, 2006, с. 510

13 , Ионова анализ. Правление финансами: чеб. Пособие для вузов. М., Юнити, 2003, с. 489.

14 Ковалев в финансовый менеджмент. М., Финансы и статистика, 2006, с. 511-512.

15 Ковалев в финансовый менеджмент. М., Финансы и статистика, 2006, с. 518.

16 Организация предпринимательской деятельности. /Под ред. , , . – М.: Юнити, 2005, с. 64;

17 , Кретов перспективного анализа потребности в материально-производственных запасах // Экономический анализ: теория и практика, 2006, 13(70), июль, с. 2-9.

18 Там же.

19 Там же.

20 Там же.

21 Блиева закупками на торговом предприятии // Экономический анализ: теория и практика, 2006, 20(77), октябрь, с. 39-44.

22 Ковалев в финансовый менеджмент. М., Финансы и статистика, 2006, с. 523.

23 Финансовый менеджмент: Учебник/ Под ред. д. э.н., проф. . М., Инфра-М, 2004, с. 75.

24 Там же, с. 77.

25 Ковалев в финансовый менеджмент. М., Финансы и статистика, 2006, с. 521.

26 , Толкаченко менеджмент. – М.: Экзамен, 2005, с. 135.

27  На основе исследования Блиевой закупками на торговом предприятии // Экономический анализ: теория и практика, 2006, 20(77), октябрь, с. 42-43.

28 Кузнецова анализ структуры и уровня запасов// Экономический анализ: теория и практика, 2006, 12(69), июнь, с. 40-46.

29 Финансовый менеджмент: Учебник/ Под ред. д. э.н., проф. . М., Инфра-М, 2004, с. 92.

30 , Кретов перспективного анализа потребности в материально-производственных запасах // Экономический анализ: теория и практика, 2006, 13(70), июль, с. 2-9.

31 по монографии Ковалева в финансовый менеджмент. М., Финансы и статистика, 2006, с. 524-530.

32 Об этом см.: Петров механизм контроля за движением дебиторской и кредиторской задолженностью// Экономический анализ: теория и практика, 2006, 18(75), сентябрь, с. 54-63.

33 Макарьева финансово-хозяйственной деятельности организации для бухгалтера и руководителя. М., Налоговый вестник, 2003, с. 98.

34 Рынок ценных бумаг и биржевое дело/ Под ред. проф. , проф. , проф. . М.: Юнити-Дана, 2004, с. 373.

35 , Толкаченко менеджмент. – М.: Экзамен, 2005, с. 140.

36 Ковалев в финансовый менеджмент. М., Финансы и статистика, 2006, с. 530.

37 Финансовый менеджмент: Учебник/ Под ред. д. э.н., проф. . М., Инфра-М, 2004, с. 102.

38 Более подробно см.: Ефимова анализ. М.: Бухгалтерский учет, 1996, с. 157-160.

39 По монографии Ковалева в финансовый менеджмент. М., Финансы и статистика, 2006, с. 537-543.

40 Ковалев в финансовый менеджмент. М., Финансы и статистика, 2006, с. 543-544.

41 Макарьева финансово-хозяйственной деятельности организации для бухгалтера и руководителя. М., Налоговый вестник, 2003, с. 44.

42 Ковалев в финансовый менеджмент. М., Финансы и статистика, 2006, с. 514.

43 Там же, с. 515.

44 Там же, с. 516.

45 Там же, с. 516-518.

Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 7 8