«Биржевая торговля фьючерсными и опционными контрактами» (вариант 4)
1. Что означает, что «опцион при деньгах»?
А) По базовому активу начислен доход (дивиденды, проценты)
Б) Существует возможность получения прибыли от альтернативного вложения
В) Опцион имеет внутреннюю стоимость
Г) Премия по опциону превышает его внутреннюю стоимость
2. Если цена базового инструмента равна 100 единиц, процентная ставка за привлечение заемных средств – 20% годовых, других затрат, связанных с приобретением базового инструмента нет, то цена фьючерса на 6 месяцев равна:
Расчет и ответ вписываются самостоятельно.
3. При какой цене за фьючерсный контракт не существует возможности арбитража между вложением 500 ед. в акции и покупкой четырехмесячного фьючерсного контракта на фондовый индекс, если рыночная процентная ставка равна 10% годовых, а совокупные дивиденды по акциям равны 15% годовых?
Расчет и ответ вписываются самостоятельно.
4. При какой цене за наличный инструмент, покупка трехмесячного фьючерса по цене 102 руб. равноценна покупке наличного инструмента, если процентная ставка равна 16%?
Расчет и ответ вписываются самостоятельно.
5. Используя список терминов, дополните предложения:
«При своих» Опцион на покупку Цена столкновения Цена исполнения опциона
Время Внутренняя стоимость Подписчик опциона Срок истечения опциона
Премия Опцион на продажу Держатель опциона «При деньгах»
Неустойчивость «Без денег»
q ____________________ является показателем ценовых изменений за определенный период.
q Чем больше _______________ остается до истечения срока опциона, тем больше размер премии.
6. 3 июня инвестор покупает опцион на покупку сентябрьского фьючерса на облигации Казначейства по цене 88. Сентябрьские фьючерсы на облигации котируются по цене 92. Инвестор платит премию 5. Какова разница цены столкновения и котировки?
Ответ вписывается самостоятельно.
7. Какую опционную позицию нужно открыть, если ожидается слабое понижение спотовой цены на актив?
А) Длинный пут опцион.
Б) Длинный колл опцион.
В) Короткий пут опцион.
Г) Короткий колл опцион.
Д) Правильного ответа нет.
8. Используя список терминов, дополните предложения:
Базис Конвергенция Издержки поставки Процентные ставки Хеджирование Параллельно
Полные издержки хранения Ослабление базиса Длинный хедж Короткий хедж Противоположная позиция Складские расходы Усиление базиса
q ____________________ представляет собой разницу между наличной ценой товара и фьючерсной ценой этого товара.
q На рынке финансовых инструментов издержками поставки являются ___________________ .
9. Фьючерсные цены определяются:
А) Аукционным методом. Б) Руководителями биржи. В) Расчетной палатой биржи.
Г) Приказами клиентов.
10. Используя список терминов, дополните предложения:
Форвардный контракт Наличный рынок Расчетная палата Однодневный спекулянт Поставка Позиционный спекулянт Фьючерсный контракт Фьючерсная биржа Фьючерсные рынки Хеджер Первоначальная маржа Длинная позиция Маржа Поддерживающая маржа Место торговли Ликвидировать контракт Открытая позиция Метод аукциона Короткая позиция Спекулянт Вариационная маржа Объем торговли Арбитражер Скалпер
q _________________ был предшественником ____________________ .
q _________________ использует краткосрочные колебания цен для получения прибыли.
11. Укажите неверное утверждение в отношении опционных контрактов:
А) Опционный контракт предоставляет держателю право, но не обязанность принять или осуществить поставку базового актива.
Б) Продавец опциона несет обязательство по выполнению условий опционного контракта, только если этого потребует держатель опциона.
В) Цена опциона определяется только двумя факторами: изменчивостью цены базового актива и вероятностью того, что держатель опциона потребует его исполнения.
12.Если цена базового актива равна 200 единиц, индикативная процентная ставка – 12% годовых, других затрат с приобретением базового инструмента нет, то цена фьючерса на 3 месяца равна……
Расчет и ответ вписываются самостоятельно.
13. Инвестор обратился к брокеру фьючерсной биржи с заказом на заключение 3-месячного фьючерса на индекс доллара США по курсу 28 руб. за доллар. Брокер внес за счет средств клиента первоначальную маржу из расчета 10% от цены фьючерсного контракта - $1000. Определите величину вариационной и поддерживающей маржи при условии, что курс доллара понизился до 27,5 руб.
Ответ вписывается самостоятельно.
Положительная разница между спотовой ценой базового актива фьючерсного контракта и текущей рыночной ценой фьючерсного контракта называется:А) Котировка спрэд. Б) Контанго. В) Бэквардейшин.
Г) Текущая котировка. Д) Биржевая котировка на срочном рынке.
Рассчитайте теоретическую цену фьючерсного контракта на 500 акций компании Х. Текущая цена акции на фондовой бирже (до объявления дивидендов) составляет 200 руб. Ее прогнозируемая доходность 8% годовых. Индикативная процентная ставка составляет 10% годовых. Срок, остающийся до окончания действия контракта составляет 100 дней.Ответ вписывается самостоятельно.
Рассчитайте величину денежного платежа при поставке базового актива по фьючерсному контракту исходя из следующих условий: номинальная стоимость фьючерса составляет 550 euro, расчетная цена поставки – 90%.Ответ вписывается самостоятельно.
Определите цену облигационного фьючерса исходя из следующих условий: спотовая цена базового актива с учетом накопленного купонного дохода составляет 90%, рыночная ставка процента – 11% годовых, купонная ставка по облигации – 12% годовых, срок поставки по фьючерсу – через 30 дней.Ответ вписывается самостоятельно.
Определите сумму выплат по процентному свопу на расчетную дату исходя из следующих условий: сумма денежного актива, на основе которого определяются процентные обязательства – 150 euro, размер плавающей процентной ставки – 8% годовых, размер фиксированной процентной ставки – 10% годовых, расчет суммы выплат по свопу производится ежеквартально.Ответ вписывается самостоятельно.
