Риск и ликвидность инвестиций коммерческих банков в теоретическом аспекте (стр. 6 )

  Естественно,  на  всей  динамике  имущества  и  его составляющих отразились  ценовые факторы.  Тем не менее, как показывает II раздел актива баланса предприятия N 1 на 1.07, наибольший рост имеет незавершенное производство - в 10 раз

  (2761654:267133 = 10,3)

  На 1.01 оно составляло 20,1%),

  а на 1.07 - 50,9%

  (2761654:5424020 *  100 =  50,9) материальных оборотных средств. Если  бы незавершенное  производство увеличилось  в той же  мере, как  производственные запасы, его стоимость на 1.07 составила бы 369082 грн.

  984883

  (267133 * ------- = 369082)

  712836

  т. е. была бы ниже фактической на 23925772 грн.

  (2761654 - 369082 = 2392572). На эту же сумму снизилась бы  и  общая  стоимость  материальных  оборотных  средств. Следовательно, целесообразно  с  привлечением  других  служб предприятия проверить  причины и обоснованность такого объема незавершенного производства,  который числится на балансе на 1.07.

  II раздел  актива баланса  показывает, что резкий рост дебиторской задолженности  практически полностью  вызван  ее увеличением по  расчетам за товары и по расчетам с бюджетом. Средства  в  расчетах  за  товары  и  на  1.01,  и  на  1.07 значительно  превышают  всю  остальную  дебиторскую задолженность. В  данном случае  необходим анализ перспектив поступления предприятию дебиторской задолженности от каждого покупателя,  с  выявлением  неплатежеспособных  покупателей,

если такие есть.

  Следствием большой дебиторской задолженности является и резкой  снижение  денежной  наличности.  Это  единственная составляющая имущества,  которая уменьшилась  за полугодие и по абсолютной величине.  Таким образом,  несмотря на рост мобильности имущества, предприятию  необходимо  оценить  причины  и  обоснованность сдвигов в его структуре.

  Структура  стоимости  имущества  торговой  фирмы  ,  естественно,  отличается  от  структуры  ее  по предприятиям, производящим  товары  и  работы.  Но  и  здесь средства в  расчетах  увеличиваются  опережающим  темпом  по сравнению  с  другими  элементами  имущества.  Почти  все увеличение относится  на расчеты за товары (раздел II актива баланса предприятия N 2).

  Высокая доля  денежных средств  в составе  имущества  - нормальное  состояние  такого  предприятия,  а  снижение  их абсолютной суммы,  особенно с  учетом роста  цен на  товары, может быть  вызвано только ростом дебиторской задолженности, что и  произошло. Резкий  рост  материальных  запасов,  т. е. запасов товаров  на  складах  предприятия,  по  сравнению  с темпом увеличения  денежных средств  и средств  в  расчетах, вместе  взятых,  может  быть  признаком  замедления оборачиваемости материальных  запасов, что  подробнее  будет проанализировано ниже.

  Денежные средства  и средства в расчетах увеличились за анализируемый период на 31,8%

  1297033 + 576869

  (------------------ * 100 - 100 = 31,8),

  1300027 + 121838

  а товарные  запасы -  на 209,7%.  Увеличение  стоимости основных средств  связано  с  перенасыщением  и  расширением торговых и  складских помещений.  Но этот рост может повлечь за собой либо повышение розничных цен на реализуемые товары, либо снижение  рентабельности предприятия  при невозможности повышения цен  по каким-либо  причинам.

Табл.3 Структура стоимости имущества предприятия № 2

  В табл. 4 сведены итоги расчетов предыдущих двух таблиц на  одну дату  - 1.07.  Как уже отмечалось, структура стоимости имущества  выбранных для  анализа предприятий мало сопоставима. Но  таблица представляет интерес с точки зрения выбора предприятия  для вложения средств. 

Табл 4.Сравнение структуры стоимости имущества предприятий на 01.07 (в%)

  Сама по  себе структура имущества и даже ее динамика не дает  ответ  на  вопрос,  насколько  выгодно  для  инвестора вложение  денег  в  данное  предприятие,  а  лишь  оценивает состояние активов и наличие средств для погашения долгов.

  При анализе структуры имущества  предприятий отмечается  значительный  прирост  оборотных  средств  в имуществе.  Благодаря  этому  приросту  повышается  уровень мобильности имущества,  т. е. один  из важнейших  показателей финансового состояния. Но, если  преимущественно  за  счет  заемных источников,  т. е.  кредитов,  займов  и  кредиторской задолженности, то  в  последующие  периоды  этих  источников может не  быть, по  крайней мере, в прежних размерах. В этом случае повышение  мобильности имущества  имеет  нестабильный характер.  И  наоборот,  если  главным  источником  прироста явились собственные  средства  предприятия,  значит  высокая мобильность имущества  не случайна  и должна рассматриваться как постоянный финансовый показатель данного предприятия.

  В табл.  5 и табл. 6 сделан расчет источников  прироста оборотных  средств. При  анализе данных этих  таблиц следует  иметь  в  виду,  что  знак  "-" означает снижение  величины показателя только в тех случаях, когда  увеличение  этого  показателя  ведет  к  увеличению оборотных средств. Во всех остальных  случаях знак  "-" свидетельствует о том, что показатель вырос  и тем  самым уменьшил  величину источников прироста оборотных средств.

Табл.5 Факторы, влияющие на прирост оборотных средств (грн.)

Табл. 6 Структура факторов, влияющих на прирост оборотных средств

Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах: 1 2 3 4 5 6 7 8 9