Ø запасы и затраты не покрываются собственными оборотными средствами (ЕС). На начало года на покрытие запасов и затрат не хватало 73,62% собственных оборотных средств ((5398:3109)·100%), к концу года — 48,31%;
Ø главная причина сохранения кризисного финансового положения предприятия — это превышение темпов роста запасов и затрат над ростом источников формирования: общая величина источников формирования (EΣ) снизилась на 5,15%, собственные оборотные средства уменьшились на 7,91%, а стоимость запасов и затрат снизилась на 21,34%;
Ø негативным моментом является неудовлетворительное использование предприятием внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы не привлекаются. Краткосрочные обязательства представлены в отчетности лишь кредиторской задолженностью, но она снизилась за анализируемый период на 3,59%, т. е. администрация предприятия не желает, не умеет или не может использовать заемные средства для производственно-хозяйственной деятельности;
Ø у предприятия наблюдается недостаток собственных оборотных средств, что свидетельствует о нехватке их в хозяйственной деятельности для покрытия запасов. Необходимо увеличение уровня собственных оборотных средств.
На рис. 4 и рис. 5 показаны изменения относительных объемов собственных оборотных средств, запасов и затрат предприятия за отчетный период.
Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия — степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса.
Анализ проводится посредством расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период.
Базисными величинами могут быть:
- значения показателей за прошлый период;
- среднеотраслевые значения показателей;
- значения показателей конкурентов;
- теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей.
Рис. 4. Динамика относительных объемов
собственных оборотных средств
предприятия за отчетный период
Рис. 5. Динамика относительных объемов
запасов и затрат предприятия
за отчетный период
Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества относительных финансовых коэффициентов (табл. 8).
Расчет и анализ относительных коэффициентов (показателей) существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. На основании данных табл. 9 можно сделать вывод, что финансовая независимость предприятия высока. Это подтверждается высокими значениями коэффициентов автономии (Кa) и соотношения заемных и собственных средств (КЗ/С). Несмотря на незначительное уменьшение имущественного потенциала предприятия на 0,33%, у него неустойчивое финансовое положение. Наблюдается снижение коэффициента маневренности (КМ). За отчетный период он упал на 8,59%, и на конец года его значение составило 0,17, т. е. покрытие производственных запасов и пополнение оборотных активов за счет собственного капитала предприятия происходило не полностью – коэффициент ниже допустимого ограничения. Это связано с тем, что большая часть средств вложена во внеоборотные активы, что подтверждается низким значением коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств (КМ/И).
Таблица 8
Финансовые коэффициенты, применяемые
для оценки финансовой устойчивости предприятия
Коэффициент | Что показывает | Как рассчитывается | Комментарий |
1. Коэффициент автономии | Характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия |
Отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств | Минимальное пороговое значение на уровне 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны |
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств |
Отношение всех обязательств к собственным средствам | Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности) |
3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами | Наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Критерий для определения неплатежеспособности (банкротства) предприятия |
Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия | Чем выше показатель (0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики |
4. Коэффициент маневренности | Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников |
Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капитала) предприятия | Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия |
5. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств | Сколько внеоборотных средств приходится на 1 рубль оборотных активов |
Отношение оборотных средств к внеоборотным активам | Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы |
6. Коэффициент имущества производственного назначения | Долю имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия |
Отношение суммы внеоборотных активов и производственных запасов к итогу баланса | При снижении показателя ниже рекомендуемой границы целесообразно прив-лечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения |
7. Коэффициент прогноза банкротства | Доля чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия |
Отношение разности оборотных средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса | Снижение показателей свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения |
Таблица 9
Расчет и анализ относительных коэффициентов
финансовой устойчивости
тыс. руб.
Показатель | На начало периода | На конец периода | Абсолютное отклонение (+,-) | Темп роста % | |
1. Имущество предприятия (В) | 22197 | 22124 | -73 | 99,67 | |
2. Источники собственных средств (капитал и резервы) (ИС) | 16704 | 16828 | 124 | 100,74 | |
3. Краткосрочные пассивы (Кt) | 5493 | 5296 | -197 | 96,41 | |
4. Долгосрочные пассивы (КТ) | - | - | - | - | |
5. Итого заемных средств (Кt+КT) | 5493 | 5296 | -197 | 96,41 | |
6. Внеоборотные активы (F) | 13595 | 13965 | 370 | 102,72 | |
7. Оборотные активы (Ra) | 7363 | 6920 | -443 | 93,98 | |
8. Запасы и затраты (Z) | 5398 | 4246 | -1152 | 78,66 | |
9. Собственные оборотные средства (ЕС) [2-6] | 3109 | 2863 | -246 | 92,09 | |
Коэффициент | Интервал оптимальных значений | На начало периода | На конец периода | Абсолютное отклонение (+,-) | Темп роста % |
10. Автономии (Ка) [2:1] | >0,5 | 0,75 | 0,76 | 0,01 | 101,07 |
11. Соотношения заемных и собственных средств (КЗ/С) [5:2] | <0,7 | 0,33 | 0,31 | -0,02 | 95,70 |
12. Обеспеченности собственными средствами (КО) [9:7] |
| 0,42 | 0,41 | -0,01 | 97,98 |
13. Маневренности (КМ) [9:2] |
| 0,19 | 0,17 | -0,02 | 91,41 |
14. Соотношения мобильных иммобилизованных средств (КМ/И) [7:6] | - | 0,54 | 0,50 | -0,04 | 91,49 |
15. Имущества производственного назначения (КП. ИМ) [(6+8):1] |
| 0,86 | 0,82 | -0,04 | 96,20 |
16. Прогноза банкротства (КПБ) | - | 0,08 | 0,07 | -0,01 | 87,13 |
0,5В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 |
