Семинары проводятся по наиболее сложным проблемам курса и призваны углубить и расширить теоретические знания, в том числе, полученные на лекциях. Семинарские занятия предполагает активную, целенаправленную работу студентов. На семинаре студенты должны уметь объяснить понимание ими вопросов темы. Для этого при подготовке к семинару студент должен внимательно изучить рекомендованную литературу и методические рекомендации, он обязан подготовиться и ответить на любой вопрос темы семинара, продолжить и дополнить выступление предыдущего выступающего. Студент должен иметь на семинаре основные нормативно-правовые акты, представленные в разделе 11, и может пользоваться законспектированным материалом, за исключением материала лекций.

Последовательность, время и тематику выступлений студентов определяет преподаватель во время проведения семинара. Преподаватель может сделать вступительное сообщение. В заключительном сообщении преподаватель подводит итоги рассмотрения темы, делает основные выводы и информирует участников семинара об оценке выступления студентов.

Студенты, не получившие зачета на семинарских занятиях, не допускаются к зачету или экзамену по дисциплине. Порядок повторного зачета определяет деканат. Настоящая рабочая учебная программа разработана с использованием раздаточного материала Национального института бизнеса г. Москва, составленного на основе учебно-методического комплекса, разработанного к. т.н., проф. Самылиным составлении раздаточного материала использованы материалы д. э.н., проф.

5. СОДЕРЖАНИЕ КУРСА

Раздел I. Механизм функционирования международной валютной системы

Тема 1. Международные валютные отношения и валютная система

Понятие международной валютной системы (МВС) как наднациональной формы организации международных валютных, кредитных и финансовых отношений.

Взаимосвязь и влияние международных экономических связей на международные валютные отношения. Основные факторы, влияющие на развитие валютных отношений между странами: международное разделение труда и интеграция производства, рост международной торговли, движение капитала, политические и социальные условия.

Национальные, региональные и мировая валютная системы. Основные элементы валютных систем. Эволюция мировой валютной системы. Этапы эволюции: Парижская, Генуэзская, Бреттон-Вудская и Ямайская валютные системы. Сущность золотомонетного, золотослиткового, золотодевизного стандарта.

Мировые валюты и мировые резервные валюты по основным видам и типам мировых валютных соглашений. Понятие мировой валюты. Мировые резервные валюты.

Образование и становление Европейской валютной системы (ЕВС). Функции и операции Европейского Центрального банка (ЕЦБ). Принципы и методы использования валюты ЕВРО в России. Применение ЕВРО в практике внешнеторговых контрактов. Мультивалютная оговорка в ЕВРО.

Система кредитно-банковских и инвестиционных институтов ЕВС. Операционная деятельность кредитных и инвестиционных институтов ЕС в России.

Бреттон-Вудская валютная система и механизм золотодолларового стандарта. Система золотых и валютных паритетов. Жесткофиксированный валютный курс. Кросс-курс. Курс конверсионных операций и его виды. Цена - нетто валюты и ее биржевой валютный курс.

Причины и проблемы реорганизации мировой валютной системы. Современная (Ямайская) мировая валютная система и ее основные черты.

Ямайский валютный стандарт. Три новых базисных принципа функционирования системы международных расчетов и платежей в свободно конвертируемых валютах (СКВ).

Использование системы плавающих и свободно колеблющихся валютных курсов. Демонетизация золота.

Создание расчетной валюты Международного валютного фонда (МВФ) СДР (Spesial Drawing Rights – специальные права заимствования), область ее применения и принципы расчета.

Роль доллара США в мировой валютной системе. Предпосылки формирования единой валюты стран Юго-восточной Азии.

Золото и его роль в международной валютной системе.

Функции золота в МВС. Золото как биржевой товар. Механизм биржевой цены золота и ее динамика.

Особенности функционирования мирового рынка золота. Основные золотые биржи мира. Свободный рынок безналичного золота. Реализация золота Центральный банк (цб) и коммерческими банками на внешних и внутренних рынках.

Залогово-ипотечные и кредитно-ссудные операции с золотом. Операции с наличным золотом в частных коммерческих банках России.

Тема 2. Международные и региональные финансово-кредитные институты

Вступление России в международные и региональные финансовые организации, возможности привлечения средств для развития экономики. Международные и региональные финансово-кредитные институты.

МВФ и его основные функции. Трансакции и операции МВФ. Подписной капитал МВФ. Квоты стран-участниц. Валютная позиция страны в МВФ и ее элементы (составляющие). Регулирующая деятельность МВФ. Кредитные операции МВФ. Виды кредитов МВФ. Группа Всемирного (Мирового) банка. Институты. Группы. Международный банк реконструкции развития (МБРР). Международная финансовая корпорация (МФК). Международная ассоциация развития (МАР). Агентство по гарантированию международных инвестиций (АГМИ). Их функции и операции. Основные виды представляемых кредитов. Специфика операционной деятельности. Операции МВФ и Группы Всемирного банка в России, целевые программы МВФ и Группы Всемирного банка по поддержке мелкого и среднего бизнеса.

Тема 3. Валютный курс и стоимость валюты

Понятие валютного курса и его виды. Валютная котировка и ее два основных метода: прямая и косвенная котировка.

Валютный режим. Гибкость валютного курса. Классификация валютных курсов по степени гибкости. Оптимальное валютное пространство и способы фиксации валютного коридора.

Равновесие на валютном рынке при фиксированном и плавающем валютном курсе.

Прогнозирование валютного курса с помощью паритета покупательной способности. Изменение валютного курса под влиянием спроса и предложения. Влияние процентных ставок на валютный курс.

Порядок установления ЦБ РФ курсов иностранных валют и проблемы их регулирования. Основные виды валют, используемые РФ в расчетах.

Торги валютой на российских валютных биржах. Система электронно-лотовых торгов. Торги на единой торговой сессии межбанковских торговых бирж.

Официальный валютный курс. Установление официального курса национальной валюты Центральным банком. Паритетный валютный курс. Жестко привязанный валютный курс. Центральный валютный курс (деноминированный в валюте ЕВРО). Аукционный валютный курс центрального банка.

Рыночный биржевой валютный курс. Виды валютного курса валютной биржи. Межбанковский валютный курс и его формы.

Жестко фиксированный валютный курс. «Управляемое плавание». Коммерческий валютный курс. Двух и трехъярусный валютный курс. Специальные валютные курсы. Множественность валютных курсов. Валютный коридор. Другие системы регулирования-корректировки плавающих курсов и их модификации. Срочный форвардный валютный курс и его основные виды. Девальвация и ревальвация валюты. Валютные интервенции по мировой банковской практике. Односторонние и коллективные многосторонние интервенции.

Валютная биржа и проводимые на ней операции. Внутренний валютный рынок. Валютные курсы биржевого и внебиржевого валютного оборота.

Тема 4. Классификация валют, используемых в международных расчетах и платежах

Классификационный статус валюты № 1 (возможность ее реальной обратимости в свободно конвертируемую валюту и валютные ценности). Резервная валюта. Свободно используемая валюта и ее виды. Свободно используемая валюта по текущим операциям платежного баланса. Свободно используемая валюта по экспорту и импорту капитала и по операциям, связанным с валютными инвестициями. Частично обратимая валюта. Валюта, продекларированная СКВ. Условно обратимая валюта. Свободно конвертируемая валюта. Твердая валюта. Замкнутая необратимая, неконвертируемая валюта. Клиринговая валюта. Мягкая валюта. Ограниченно конвертируемая валюта. Жестко привязанная валюта. Замороженная валюта. Валюта, включенная в оптимальную валютную, валютную зону, зону совместной эмиссии и др.

Классификационный статус валюты № 2 (возможность допустимых колебаний ее валютного курса на валютных биржах и валютных рынках). Жестко привязанные валюты и их систематизация. Ограниченные колебания и ограниченная гибкость плавающей валюты. Валюты с наиболее значительной гибкостью и наиболее значительными допустимыми пределами колебаний плавающего валютного курса. Свободно колеблющиеся валюты. Конвертируемость валюты и ее виды: полная, внутренняя, внешняя. Специфика использования плавающих валютных курсов в рамках Ямайского валютного стандарта. Использование устойчивых ключевых соотношений между ведущими валютами и установление допустимых пределов их отклонений на валютных биржах. Оптимальные валютные зоны и их виды. Зона ЕВРО. Кооперационное валютное соглашение стран ЕС. Валютные соглашения стран-участниц свободной зоны североамериканской торговли.

Концепция паритета покупательной способности, ее суть и возможности реализации в современных условиях. Два базовых метода расчета соотношений валютных курсов на базе паритета покупательной способности.

Тема 5. Валютная политика, валютное регулирование и валютный контроль в России

Понятие и типы валютной политики. Объекты и задачи. Методы проведения текущей валютной политики. Валютные интервенции, валютные ограничения, субсидирование экспорта, импорта или процентных ставок. Диверсификация валютных резервов и дисконтная
политика.

Структурная валютная политика. Цели и задачи валютного регулирования и валютных ограничений.

Множественность валютных курсов. Последствия для экономических связей введения валютных ограничений.

Клиринг его роль и значение. Классификация клиринговых соглашений, элементы клиринга.

Проблема валютных ограничений и введения обратимости национальных валют.

Принципы валютного регулирования и нормативные акты. Система валютного регулирования и валютного контроля. Органы и агенты валютного контроля. Полномочия ЦБ РФ и коммерческих банков, как агентов валютного контроля.

Группы валютных операций. Текущие валютные операции и операции, связанные с движением капитала.

Методы валютного регулирования государством экспортно-импортных и бартерных операций. Эффективность валютного контроля и регулирования.

Виды валют и валютных ценностей, применяемых в РФ.

Уполномоченные банки по операциям с иностранной валютой. Порядок открытия и ведения счетов клиентов в иностранной валюте.

Права и обязанности резидентов и нерезидентов в отношении ввоза и вывоза в страну национальной и иностранной валюты и валютных ценностей. Операции коммерческих банков с золотом.

Меры по предотвращению использования иностранной валюты для расчетов на территории РФ.

Валютный контроль за обоснованностью платежей в иностранной валюте, за поступлением платежей от экспорта. Порядок оформления паспортов сделок по экспорту, импорту и по бартерным сделкам.

Проблемы борьбы с «отмыванием денег». Система финансового мониторинга.

Либерализация внешнеэкономической деятельности. Понятие российской и иностранной валюты, валютных ценностей, валютных операций. Систематизация и виды валютных операций.

Валютные резиденты и валютные нерезиденты. Режим счетов резидентов и нерезидентов в иностранной валюте и в российских рублях в банках России и в иностранных банках за границей. Режим счетов типа «Т», «И», «С».

Валютные биржи в России.

Организация системы валютного регулирования и контроля, его цели и приоритеты. Ответственность хозяйствующих субъектов за нарушение действующего валютного законодательства.

Механизм валютного контроля: цели, методы, направления.

Функции и полномочия органов и агентов валютного контроля. Контролирующие функции центрального Банка России по контролю валютных операций. Капитальные валютные операции.

Права и обязанности должностных лиц валютного контроля. Методы обжалования их неправомочных действий.

Тема 6. Балансы международных расчетов

Понятие платежного баланса. Платежный, торговый, расчетный баланс и баланс международной задолженности.

Принцип двойной записи при составлении баланса. Понятие активного и пассивного баланса.

Период составления баланса и источники информации.

Методология составления баланса, рекомендованная МВФ. Сальдо платежного баланса. Финансирование дефицита платежного баланса.

Счет текущих операций и счет операций с капиталом и финансовых операций. Чистые пропуски и ошибки. Инвестиционная позиция страны.

Состояние платежного баланса развитых стран. Характеристика главных статей платежного баланса РФ. Проблема оттока капитала

Раздел II. Банковское обслуживание и кредитование внешнеэкономической деятельности

Тема 7. Система международного кредита

Роль и значение международного кредита для развития экономики. Кредитная политика. Классификация международного кредита.

Международное кредитование экспорта и импорта. Экспортный кредит и его виды.

Кредитование экспортно-импортных операций посредством коммерческого, покупательского и брокерского и банковского кредита.

Понятие акцепта. Применение акцептованного коммерческого векселя и банковского акцепта во внешнеэкономической деятельности.

Формы международного кредитования: лизинг, факторинг, форфейтинг. Синдицированное кредитование, как форма организации предоставления кредита и его виды. Внутрифирменное кредитование, как источник финансирования. Облигационные займы и рейтинговые агентства.

Прямое государственное кредитование. Условия международного кредитования и проблемы реструктуризации международной задолженности. Парижский и Лондонский клубы кредиторов. Проблемы погашения внешнего государственного долга РФ.

Государственное и частное страхование экспортных кредитов, условия и риски.

Кредитование экономики РФ международными финансово-кредитными организациями.

Экономическая база мирового кредитного рынка. Формы международного кредита. Участники и операторы международного кредитного рынка.

Международные фонды, банки и финансовые институты. Процессы централизации, концентрации и универсализации национальных рынков ссудного капитала. Межгосударственное и национальное регулирование и контроль международных кредитных и валютных рынков. Международный рынок частных капиталов. Евродолларовое и евровалютное кредитование частных коммерческих банков. Механизм евродолларового и еврооблигационного кредитования. Система процентных ставок по евродолларовому кредитованию. Международный инвестиционный кредит. Внешние долгосрочные займы как форма экспорта ссудного капитала в инвестиции. Синдицированные евровалютные кредиты и займы. Субъекты-кредиторы: государственные кредитные учреждения, международные банки и их группы, финансово-промышленные холдинги, транснациональные банки, консорциальные банки, оффшорные банки. Кредиты частных коммерческих банков и их консорциумов.

Классификация базисных типов международного долгосрочного кредита: частный, государственный, частно-государственный.

Западные институциональные государственные и частные инвесторы и кредиторы в России. Парижский и Лондонский клуб кредиторов, проблемы реструктуризации международной задолженности. Рейтинговые агентства и способность заемщика погасить задолженность.

Тема 8. Кредитование внешнеэкономической деятельности хозяйствующих субъектов

Краткосрочный, среднесрочный и долгосрочный кредит во внешнеторговой практике. Понятие, объекты, виды и принципы. Базовая методика расчета стоимости кредита. Валюта кредита, валюта погашения, залог, обеспечение, способы страхования от кредитных, валютных и курсовых рисков.

Фирменные кредиты по импорту и по экспорту и их основные формы. Банковское кредитование экспорта и его виды. Кредиты для заготовок экспортных товаров, под товары в стране экспортера, под товары в пути за границу, под товары в стране импортера. Бланковые и обеспеченные кредиты. Кредиты на эмиссию аккредитивов.

Акцептные и акцептно-рамбурсные кредиты и их основные модификации.

Финансовые условия и требование трансформации внешнеторгового кредита из краткосрочного кредита по обороту в средне - и долгосрочные ссуды.

Формы кредитования ВЭД: форфейтинг, факторинг, лизинг, проектное финансирование и их базисные модификации. Синдицированное кредитование. Небанковские формы международного финансирования. Прямое государственное кредитование.

Тема 9. Валютные, кредитные и финансовые условия внешнеторговых контрактов

Типовой унифицированный внешнеторговый договор (контракт) экспортера и импортера (типовой контракт). Контракт как инструмент валютно-финансового регулирования и контроля. Валюта цены контракта, валюта конечного платежа. Курс валюты спот и форвардный валютный курс в торговом контракте. Дата валютного платежа. Валютирование.

Условия выбора формы расчетов: наличный, наличный с выдачей аванса, кредит, в кредит с обусловленным правом импортера на согласованные льготы. Формы расчетов наличными.

Страхование и хеджирование валютных, курсовых и кредитных рисков в банковских и коммерческих кредитах по международным торговым операциям. Валютно-финансовые условия таможенной декларации. Взаимосвязь банковского, валютного, экспортного и таможенного контроля.

Тема 10. Банковские услуги и документы, применяемые в международных расчетах и платежах

Организация международных банковских связей. Понятие банков-корреспондентов и корреспондентских отношений. Счет Лоро, счет Ностро. Корреспондентское банковское дело. Система СВИФТ. Инструкции системы СВИФТ: несрочные, срочные и приоритетные.

Специфика и особенности обслуживания экспортно-импортных операций банками-корреспондентами. Банковские документарные товарные операции.

Товарораспорядительные документы. Оформление комплекта представляемых в банк документов по внешнеторговым экспортно-импортным операциям. Основные виды торговых счетов и их характеристики. Виды и типы коносаментов. Идентификация отгрузочных документов по способу реализованной отгрузки. Дубликат железнодорожной накладной. Накладные на авиа - и автоперевозки. Страховой полис и специальные страховые документы. Внешнеторговые сертификаты и расписки. Сертификат происхождения. Сертификат качества. Спецификации. Сертификат инспектирования.

Новые виды и типы внешнеторговых документов в практике России во второй половине 90-х годов. Паспорт внешнеторговой сделки, паспорт экспортной сделки, паспорт импортной сделки, сертификат пересечения границы, сертификат конечного использования, сертификат соответствия и др.

Банковский экспортно-импортный и таможенный контроль (современные модификации).

Тема 11. Условия, формы, риски в международных расчетах

Понятие и особенности международных расчетов, и их зависимость от внешних и внутренних факторов. Международно-правовые документы, регулирующие международные расчеты. Валютные и финансовые условия контрактов.

Формы и условия расчетов. Основные элементы условий внешнеторговых контрактов. Валюта цены, валюта платежа, условия платежа и формы расчетов.

Документарный характер международных расчетов. Финансовые и коммерческие документы.

Аккредитив, инкассо, банковский перевод и их виды.

Валютный клиринг, его формы и условия использования.

Роль корреспондентских отношений банков в расчетах.

Виды и сущность рисков в международных расчетах.

Рекомендации ЦБ РФ в части обязательных реквизитов и формы внешнеторговых контрактов.

Использование системы СВИФТ для международных расчетов.

Эмиссия и порядок применения документарных товарных аккредитивов

(ДТА). Безусловные обязательства уполномоченных банков по ДТА. Виды документарных товарных аккредитивов. Базисная классификация аккредитивов. Особенности режимов действия безотзывного, револьверного и подтвержденного аккредитивов. Порядок получения валютного платежа по ДТА. Рамбурсирование. Рассылка документов по ДТА. Механизм акцептно-рамбурсного кредита по подтвержденному ДТА. Оформление рассрочки валютного платежа по неподтвержденному и подтвержденному аккредитиву на базе тратты и векселя соло.

Порядок применения документарных товарных инкассо (ДТИ). Три базисных формы документарного инкассо: инкассо против платежа, инкассо против акцепта, акцепт с вручением документов против платежа. Порядок получения валютного платежа банком экспортера при расчетах на базе инкассо. Оформление рассрочки валютного платежа по инкассо против акцепта на базе векселя соло и тратты.

Система счетов хозяйствующих структур - регулярных участников ВЭД в уполномоченном частном коммерческом банке.

Режим транзитного счета экспортера, конвертация и распределение совокупной экспортной выручки по счетам экспортера в его банке. Расчетный счет, валютный счет, текущий счет, транзитный счет, ссудный счет, контокоррентный счет.

Тема 12. Система валютно-расчетных операций по внешнеэкономической деятельности

Порядок оформления внешнеторговых счетов-фактур. Инвойс. Внешнеторговые цены и базисные условия поставки. Стандартные условия поставки. Основные требования иностранных банков при проверке счетов-фактур экспортеров из России. Проверка на наличие валютного демпинга. Проверка законности и правильности применения курсовой, валютной и мультивалютной оговорок.

Виды и типы бартера, обычный бартер по встречным поставкам и компенсационной торговле. Бартер с односторонним покрытием в национальной неконвертируемой валюте страны экспортера. Бартер с двусторонним покрытием в неконвертируемых валютах страны экспортера и страны импортера, участвующих в бартерной сделке. Бартер через российский банк. Бартер через иностранный банк.

Специфика расчетно-платежных операций по внешнеэкономической деятельности. Авансовые платежи, открытый счет, оплата после отгрузки, расчеты чеками. Международный банковский перевод (МБП). Безусловные требования при реализации МБП в СКВ. Запрещение и случаи разрешения валютного трансферта.

Методы льготирования экспортных операций в соответствии с Налоговым кодексом РФ.

Раздел III. Валютные операции

Тема 13. Валютные рынки и операции с иностранной валютой

Понятие мирового валютного рынка. Участники мирового валютного рынка.

Основные валютные инструменты внебиржевого валютного рынка: спот, аутрайт-форвард и валютный своп. Внебиржевой валютный опцион.

Валютные фьючерсы и валютные опционы биржевого валютного рынка.

Комбинации опционов.

Понятие и виды конверсионных операций. Текущие и форвардные конверсионные операции. Арбитражные и клиентские конверсионные операции.

Депозитно-кредитные валютные операции. Валютный дилинг. Конверсионные и межбанковские депозитные сделки. Оформление сделок и расчеты по валютным операциям.

Жестко фиксированный валютный курс. «Управляемое плавание». Коммерческий валютный курс. Двух - и трехярусный валютный курс. Специальные валютные курсы. Множественность валютных курсов. Валютный коридор. Другие системы регулирования-корректировки плавающих курсов и их модификации.

Тема 14. Классификация валютных операций. Валютный рынок и его индикаторы

Базисные определения и понятия. Классификация международных валютных операций. Текущие валютные операции. Операции и платежи по экспорту и импорту товаров и услуг. Документарные международные валютные операции. Неторговые международные валютные операции. Инвестиционные валютные операции и их виды. Капитальные валютные операции. Кассовые конверсионные валютные операции. Сделки овернайт. Сделки спот. Срочные валютные операции и валютные контракты. Простые виды и сложные комбинированные виды сделок. Валютный дилинг на рынке FOREX.

Суть и необходимость валютного рынка. Функциональная роль валютных рынков. Основные характеристики современных валютных рынков. Субъекты валютного рынка и их взаимодействие. Типы валютных рынков. Национальный валютный рынок и его роль в национальной экономике. Особенности структуры российского валютного рынка. Характеристика отдельных его сегментов. Биржевой, внебиржевой, фьючерсный, форвардный валютные рынки. Связь валютного рынка с другими сегментами финансового рынка. Влияние валютного рынка на кредитный рынок, рынок государственных и частных ценных бумаг.

Валютная позиция и ее виды: реальная, закрытая, открытая.

Короткая открытая валютная позиция. Длинная открытая валютная позиция. Операции частного коммерческого банка. По вскрытию валютной позиции. Валютные риски при различных видах валютной позиции. Риски открытой и длинной валютной позиции. Валютирование и его реализация. Дата валютирования при зачислении и при списании инвалютных средств. Механизм контроля и регулирования Центральным банком РФ валютной позиции коммерческих банков и хозяйствующих субъектов.

Тема 15. Идентификация кассовых и срочных валютных операций

Риски при кассовых конверсионных и срочных валютных операциях и контрактах. Правила игры при определении характера и принципов валютной операции. Операции по системе СВИФТ, «завтра», «через ночь», на второй операционный рабочий день. Чисто кассовые, конверсионные операции. Принципы отражения международных валютных операций в бухгалтерском учете.

Операции с расчетами и валютированием «день в день», Операции с расчетами и валютирование «завтра». Операции по системе СВИФТ, «день в день», «через ночь», сделки завтра. Агрегатные сделки овернайт и спот. Единство сути кассовых операций. Принципы и правила отражения этих операций в бухгалтерском учете. Оформление кассовой и срочной валютной сделки. Фиксирование валютного курса в момент подписания контракта. Порядок указания уровня валютного курса. Типовой валютный контракт по сделкам СПОТ. Контрагенты и участники операций спот. Фиксация валютного курса в контракте. Валютирование. Механизм последовательной конвертации нескольких валют.

Базисные виды срочных валютных контрактов. Межбанковские срочные контракты
на двусторонней основе между двумя частными коммерческими банками. Сделки аутрайт. Срочные биржевые валютные сделки и биржевые валютные контракты. Простые и комбинированные сложные валютные сделки. Операции на валюту (СКВ), ценные бумаги
(фондовые ценности) и валютные индексы. Определение индексов и их использование в валютных контрактах.

Базисные формы сделок и их модификации. Форвардные валютные операции.

Сделки аутрайт. Фьючерсная торговля. Сделки СВОП. Сделки с опционом и сделки с аутрайтом. Практика и механизм расчета и фиксирования срочного форвардного курса.

Тема 16. Механизм заключения и реализации форвардной валютной сделки

Контрагенты и участники сделок. Три обязательных позиции (стадии) реализации срочного форвардного контракта
. Правила и порядок реализации срочной форвардной валютной сделки. Унифицированные стандартные сроки контрактов. Нестандартные сроки контрактов. Объективные трудности расчета срочного форвардного курса на нестандартные сроки. Базисные правила игры при реализации межбанковских форвардных контрактов по сделкам аутрайт. Отличительные базисные характеристики форвардных межбанковских валютных сделок и контрактов. Фиксация срочного форвардного валютного курса. Практика и механизм расчета и фиксирования срочного курса аутрайт. Базовые методики расчета.

Заключение и реализация сделок аутрайт. Обязательные требования и правила реализации сделок аутрайт. Принципы и методы расчета и использования операционного срочного валютного курса валютной биржи. Операционный срочный курс. Теоретический срочный курс. Курсовая маржа. Спрэд и его виды. Скидки (дисконты), надбавки (премии) к базовому курсу спот. Рыночный биржевой валютный курс и скидки либо надбавки к нему для различных валют на различные сроки. Срочный форвардный курс конверсионных операций. Срочный форвардный курс аутрайт. Обязательные требования и правила игры при расчете курса аутрайт и проведении операций аутрайт. Специфика установления курса продавца и курса покупателя при расчете срочного форвардного курса аутрайт и курса конверсионных операций.

Расчет теоретического форвардного курса. Срочный курс электронных торгов. Формула теоретического валютного курса на стандартные сроки и его параметры.

Тема 17. Валютный опцион и опционные валютные стратегии

Валюты и валютные активы по опциону. Сделки с опционом. Контрагенты и участники опционных контрактов
: их права и безусловные обязательства. Базисные виды опционов. Простые виды опционов. Опцион Колл. Опцион Пут. Опцион двойной. Опцион стеллаж. Сложные виды опционов. Классификация опционов по срокам их реализации. Европейский тип опциона. Американский тип опциона. Цена опционного контракта. Страйк-цена. Премия по опциону. Правила и требования конечной реализации валютного опциона покупателя и продавца. Реализация двойного опциона. Специфические особенности и отличия валютных опционов от всех других видов срочных валютных сделок и форвардных валютных контрактов. Специфика использования опционов в России. Механизм реализации опционов с ценными бумагами. Порядок заключения и реализации опционных контрактов на валютных биржах. Практика и механизм расчета и фиксирования срочного опционного валютного курса. Базовые методы расчета. Современные опционные стратегии и их модификации. Краткая характеристика различных опционных стратегий, их цели и методы практической реализации.

Тема 18. Операции СВОП и валютные фьючерсы

Реализация сделок СВОП, их базисные характеристики. Свопинг и его механизм. Юридически-правовое оформление сделки СВОП. Система контрактов СВОП. Классификация и виды операций СВОП. Репорт, депорт, дилерский своп и его обязательные стадии. Межбанковский СВОП. СВОП с ценными бумагами и валютными (фондовыми) ценностями. Срочный курс валюты по операциям СВОП.

Соглашение СВОП закрытого конфиденциального типа. Особенности проведения операций СВОП в России.

Арбитражные сделки по ВЭД. Виды и классификация валютного арбитража. Простой, сложный, временной, пространственный арбитраж. Порядок и механизм проведения временного валютного арбитража. Характеристика пространственного валютного арбитража. Механизм и порядок реализации пространственного конверсионного валютного арбитража.

Характеристика процентного арбитража. Механизм процентного арбитража с форвардным покрытием в СКВ. Процентный арбитраж без форвардного покрытия. Базисная схема реализации процентного арбитража без форвардного покрытия. Использование векселей различных видов в арбитражных операциях предприятий и коммерческих компаний (хозяйственных структур).

Система и структура банковских процентных ставок по банковским и кредитным операциям. Практика России, Германии, США, Франции, Великобритании.

Фьючерсный контракт. Фьючерсная торговля и фьючерсные операции на валютной бирже. Общие принципы использования валютного фьючерса. Фьючерсные операции и их базисные отличия от всех других видов срочных форвардных контрактов и сделок. Фьючерсный контракт и его обязательные атрибуты. Валютная позиция при открытии фьючерсного контракта. Объем фьючерсного контракта. Цена открытой позиции, цена закрытой позиции. Базисные элементы фьючерсной операции. Залог, открытая и закрытая валютные позиции. Оффсет (компенсационная сделка). Курс валюты по открытой и закрытой позиции
. Валютная позиция на закрытие фьючерсного контракта. Расчетная цена фьючерса. Цена закрытой позиции. Маржа между ценой открытой и закрытой валютной позиции.

Требования к оформлению фьючерсного контракта. Механизм постоянной котировки и перепродажи фьючерсных контрактов. Расчет и использование вариационной маржи. Вариационная маржа. Реализация закрытия и перепродажи фьючерсного контракта. Фьючерсные контракты на валюту, валютные ценности и ценные бумаги, индексы. Расчет вариационной маржи. Расчет выигрыша и проигрыша инвестора по фьючерсным контрактам. Порядок внесения залога и уплаты комиссионных инвестором при операциях на бирже.

Реализация валютного фьючерса. Практика расчета вариационной маржи по валютному фьючерсу. Вариационная маржа, методика расчета и ее краткая характеристика.

Два базисных вида вариационной маржи. Методика расчета вариационной маржи по стандартной унифицированной формуле по валютному фьючерсу на покупку и его валютному фьючерсу на продажу валюты СКВ. Расчет цены фьючерсного контракта. Специфика и принципы расчета вариационной маржи по финансовому фьючерсу (с акциями и облигациями предприятий, компаний и хозяйствующих структур).

Тема 19. Классификационный статус валюты

Классификация валют стран-участниц МВФ по степени ее реальной обратимости в валюту СКВ и валютные ценности по степени ее допустимых колебаний на валютной бирже. Покупка и продажа валюты Центральным банком по официальному валютному курсу. Котировка валюты на мировых валютных биржах. Основные виды валют. Свободно-используемая валюта (по текущим валютным операциям, инвестиционным и капитальным валютным операциям),

Резервная валюта. Твердая валюта. Свободно-конвертируемая валюта. Валюта, продекларированная (провозглашенная) СКВ. Условно конвертируемая, частично конвертируемая валюта. Мягкая валюта. Ограниченно конвертируемая валюта. Неконвертируемая замкнутая необратимая валюта. Валюта, включенная в оптимальные валютные зоны, зону совместной эмиссии. Жестко привязанная валюта. Замороженная валюта. Три базисных типа валют по степени их допустимых колебаний на валютной бирже и основные модификации этих базисных типов.

Методика Центрального банка РФ и Сбербанка РФ по определению классификационного статуса иностранных валют. Системы регулирования плавающих валютных курсов.

6 План СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ

Тема 1. Международные валютные отношения и валютная система

Темы рефератов:

1. Этапы становления и эволюция МВС

2. Виды и элементы МВС

3. Образование и становление ЕВС

Вопросы к обсуждению:

1. Роль и функции МВФ

2. Международные и региональные финансовые организации

3. Современная валютная система

4. Золото, операции с ним и его роль в МВС

5. Расчетная валюта СДР

Тема 3. Валютный курс и стоимость валюты

Темы рефератов:

1. Валютный курс и его разновидности

2. Валютная биржа и операции на ней

3. Прогнозирование курса на основе паритета покупательной способности

Вопросы к обсуждению:

1. Установление официального курса национальной валюты

2. Валютный режим и гибкость валютных курсов

3. Воздействие процентных ставок на валютный курс

4. Установление и проблема регулирования курсов иностранных валют

5. Рыночный биржевой и межбанковский валютный курс

Тема 5. Валютная политика, валютное регулирование и валютный контроль в России

Темы рефератов:

1. Сущность и типы валютной политики

2. Валютное регулирование в РФ

3. Методы проведения текущей валютной политики

Вопросы к обсуждению:

1. Методы валютного регулирования

2. Полномочия коммерческих банков, как агентов валютного контроля

3. Клиринг его назначение и механизм функционирования

4. Классификационный статус валюты № 1

5. Классификационный статус валюты № 2

Тема 6. Балансы международных расчетов

Темы рефератов:

1. Платежный баланс и его назначение

2. Баланс международных инвестиций

3. Методология составления баланса, рекомендованная МВФ

Вопросы к обсуждению:

1. Принципы построения и классификация платежного баланса

2. Валютные ограничения по текущим операциям

3. Валютные ограничения по операциям, связанным с движением капитала

4. Финансирование дефицита платежного баланса

Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах: 1 2 3