Обыкновенная акция дает право держателю на долю в уставном фонде общества, на участие и управлении обществом путем голосования при принятии решений общим собранием акционеров, на получение доли прибыли от деятельности общества после выплаты держателям привилегированных акций.
Держатель привилегированных акций имеет преимущество перед держателем обыкновенных акций при распределении дивидендов и имущества общества в случае его ликвидации. В отличие от обык-ных акций дивиденд по привилегированным обычно устанавливается по фиксированной ставке. Дивиденды по привилегированным акциям, как правило, выплачиваются до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям. Держатели привилегированных акций имеют преимущественное право на определенную долю активов общества при его ликвидации и, как правило, не имеют преимущественных прав на покупку акций нового выпуска и права голоса. Эти акции дают право голоса только в том случае, если дивиденды на них не объявлялись определенное число раз.
Облигации — ценные бумаги, приносящие доход в форме процента. Выпускаются государственными органами для покрытия бюджетного дефицита и акционерными обществами в целях мобилизации капитала. В отличие от акций на облигациях указан срок их погашения. Облигации государственных займов — кратко - и долгосрочные ценные бумаги, выпускаемые Минфинансов РФ для привлечения средств инвесторов и выполнения государством своих функций.
Облигации всех видов могут распространяться среди предприятий и граждан только на добровольной основе. Принципиальное отличие облигации от акции заключается в том, что владельцы облигаций являются не совладельцами акционерного общества, а его кредиторами. Это обстоятельство, как считается, в целом снижает рискованность этого рода инвестиций, так как держатель облигации имеет право первоочередности в получении доходов или возвращении своих основных средств в случае уменьшения прибыли предприятия, ее нехватки для удовлетворения всех законных требований и кредиторов, и акционеров-совладельцев, а также в случае банкротства.
Текущая цена облигации представляет собой стоимость ожидаемого денежного потока, приведенного к текущему моменту времени. Денежный поток состоит из двух элементов: процентных выплат по купону и номинала облигации, выплачиваемого при ее погашении.
В целом на цену облигации влияет множество факторов: размер купонного дохода, доходность в альтернативном секторе, длительность периода до ее погашения, величина накопленного купонного дохода. Все эти факторы находят свое выражение в спросе и предложении на облигации.
!.Банковская система Англии.
Согласно закону о банковской деят-ти 1979г. Все кредитные ин-ты, принимающие депозиты(вклады), классифицируются Банком Англии либо как «признанные банки», либо как «лицензируемые компании по приему депозитов». Банкам не требуется лицензии, но они д. б. «признаны» Банком Англии. Он признает кредитное уч-ие с безупречной репутацией в фин кругах и предоставляющее широкий набор банковских услуг или специализ-ся на какой-либо категории услуг(аккумуляция ср-в частных лиц и компаний в фунтах стерлингов и ин валюте или привлечение ср-в с опт ден рынков; кредитование частных лиц и компаний; операции с ин валютой и др.) Банк. Система явл двухуровневой. На верхнем уровне – ЦБ, на нижнем – другие банки: ком-кие(депозитные) и специализированные – торговые, иностранные, сбер банки, учетные дома.
52.Основные этапы кредитного процесса
Процесс предоставления банковской ссуды называется кредитным процессом (процессом кредитования). Процесс кредитования предприятий коммерческим банком включает пять основных этапов.
1. Рассмотрение заявки на получение ссуды. В заявке содержатся главные параметры ссудной операции: цель и сумма запрашиваемой ссуды, срок ссуды и порядок ее погашения, виды обеспечения, порядок уплаты процентов. Банк тщательно анализирует заявку, а также прилагаемый к ней пакет необходимых документов, содержащих основные сведения о потенциальном заемщике.
2.Анализ и оценка кредитоспособности заемщика, т. е. его способности погасить ссуду и проценты по ней в соответствии с кредитным договором. Источниками анализа служат данные баланса предприятия, отчета о прибылях и убытках, кредитной заявки, информация о кредитной истории клиента. В мировой и отечественной практике используются три основных способа оценки кредитоспособности.
Первый способ — способ финансовых коэффициентов. Чаще всего для оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия применяются такие коэффициенты, как коэффициенты ликвидности; коэффициенты оборачиваемости (запасов, дебиторской задолженности, основных средств, активов); коэффициенты обеспеченности собственным капиталом; коэффициенты рентабельности.
Второй способ оценки кредитоспособности — анализ денежных потоков. Суть его — в сопоставлении денежных притоков (прибыли, амортизации и др.) и оттоков (выплаты налогов, дивидендов и др.) в период срока ссуды.
Третий способ — оценка делового риска заемщика. Деловой риск связан с тем, что кругооборот фондов заемщика прервется или замедлится и не завершится в срок.
3.Оформление кредитного договора. Данный договор определяет взаимные права и обязанности банка-кредитора и клиента-заемщика, цель и объект кредитования, его размер, сроки, виды обеспечения ссуды, уровень ставки процента и другие условия выдачи, использования и погашения ссуды.
4.Выдача ссуды, т. е. порядок оформления и способ предоставления ссуды (в наличной и безналичной формах, в виде разовой ссуды, кредитной линии и т. д.).
5.Кредитный мониторинг — это контроль банка за использованием и погашением ссуды. Банк регулярно контролирует целевое использование ссуды, выполнение иных условий кредитного договора. Для этого банк проверяет текущее состояние финансовой и хозяйственной деятельности заемщика, в случае необходимости проводит аудиторские проверки на предприятии заемщика.
16. Денежные реформы: понятие, виды.
Денежные реформы. Они проводились в условиях металлического денежного обращения — при серебряном или золотом стандарте, в том числе после Второй мировой войны, когда действовал золотодевизный или золотодолларовый стандарт}
После окончания войн и революций стабилизация денежного обращения как один из важнейших способов восстановления экономики проводилась при помощи следующих методов: нуллификации, реставрации (ревальвации), девальвации и деноминации.
Нуллификация означает объявление об аннулировании сильно обесцененной единицы и введении новой валюты.
Реставрация — восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы. Например, после Первой мировой войны во время денежной реформы 1925—1928 гг. в Англии было восстановлено довоенное золотое содержание фунта стерлингов. После Второй мировой войны реставрация, или ревальвация, проводилась путем повышения официального валютного курса к доллару, а затем Международный валютный фонд регистрировал повышение золотого содержания денежной единицы. Например, ФРГ провела в рамках Бреттон-Вудской валютной системы три ревальвации (в 1961, 1969 и 1971 гг.). Неоднократные ревальвации проводила ФРГ и в рамках Европейской валютной системы.
Девальвация — снижение золотого содержания денежной единицы, а после Второй мировой войны — официального валютного курса к доллару США и его золотого содержания. Так, в результате двух девальваций доллара его золотое содержание было снижено в декабре 1971 г. на 7,89%, а в феврале 1973 г. — на 10%. После введения «плавающих» валютных курсов в 1973 г. девальвация проводилась лишь в группировке с регулируемыми валютными курсами — в Европейской валютной «змее», на базе которой была создана Европейская валютная система.
В России 17 августа 1998 г. была проведена девальвация рубля почти в четыре раза, а именно вместо курса 6,1 руб. за доллар США был установлен новый курс в 24 руб. за доллар США.
Деноминация — метод «зачеркивания нулей», т. е. укрупнение масштаба цен. В частности, в Бразилии в 1988 г. была введена новая денежная единица нокрузадо, эквивалентная 1000 прежних обесцененных крузадо. В России в 1998 г. также проведена деноминация рубля в соотношении 1 : 1000 старых руб.
18.Междунар. финансово-кредитные организ., хар-ка их видов.
Институциональная структура международных валютно-кредитных и финансовых отношений включает многочисленные валютно-кредитные и финансовые организации, которые в той или иной мере выполняют функции регулирования международных валютных, кредитных и финансовых отношений, проведения исследований по проблемам валютно-кредитной и финансовой сфер мирового хозяйства, выработки рекомендаций и предложений. Эти организации объединяет общая цель — развитие сотрудничества и обеспечение целостности и стабилизации сложного и противоречивого всемирного хозяйства.
Среди них особое место занимают организации в системе ООН: Международный валютный фонд (МВФ) и группа Всемирного банка – Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и три его филиала – Международная ассоциация развития (МАО), Международная финансовая корпорация (МФК) и Многостороннее инвестиционно-гарантийное агентство (МИГА).
МВФ конференция ООН 1944 в Бреттон-Вудсе — межправительственная организация, предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами-членами и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте.
Международный банк реконструкции и развития (МБРР) является международным кредитно-финансовым институтом, который в начальный период своей деятельности был призван уделять основное внимание восстановлению экономики западно-европейских стран, а с 60-х годов в центре внимания банка оказались развивающиеся страны. Радикальные изменения в мировом хозяйстве в конце 80-х – первой половине 90-х годов сделали объектом деятельности банка бывшие социалистические страны. Основная задача МБРР — кредитование конкретных объектов.
Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) соглашение от 1990. Главная задача ЕБРР — содействовать переходу европейских постсоциалистических стран к открытой, ориентированной на рынок экономике, а также развитию частной и предпринимательской инициативы.
.
5. Мировая валютная система(ВС): понятие эл-ты, эволюция. Современная мировая валютная сист-ма.
ВС - это форма орг-ции и регулирования валютных отношений, закрепленных нац-ым законодат-вом (нац. Система) или межгосударственными соглашениями (мировая, региональная системы). Валютные отношения – разновидность денеж. отношений, возникающих при функционировании денег в международном обороте. Деньги, обслуживающие международные отношения – валюта. Виды ВС: национальная, региональная и мировая. Нац. ВС- базируется на нац. Валюте – денежная ед-ца страны в наличной форме (банкноты и монеты) и в б/н форме (остатки ср-в на банк. Счетах). Эмитентами нац. Валюты явл. ЦБанки и нац-ые коммерч. Банки. В послевоенный период гл. формами мировых денег стали резервные валюты (ковертируемая нац. Валюта, выполняющая ф-ции международного платежного и резервного ср-ва – доллар США, марка) и международные ден. единицы (особый вид мировых денег. МВФ выпускает СДР – специальные права заимствования – только в б/н форме в идее записей на счетах). Элементы: 1. Валюта (нац. Или международная). 2. Регулирование международной валютной ликвидности (способность отдельной страны или все стран своевременно погашать свои междунар. обязат-ва – возвращать кредиты, выплачивать%...) на нац. И межгосуд. уровне. Она определяется наличием официальных золотых резервов (включая счета в СДР), а также резервная позиция в МВФ (право страны-члена МВФ на автоматическое получение кредитов в иностр. Валюте в пределах 25% от квоты страны в МВФ). 3. Порядок установления курсовых соотношений между валютами – режим валютного курса. Бывает фиксированный, плавающий и режим «Валютного Коридора». С г в России был плавающий валютн. Курс, с – режим валютногокоридора. С 1998 по наст. Время – режим управляемого плавающего валютн. Курса. 4. Валютные ограничения и режим конвертируемости валют. Валютн. Ограничения – введенные в законодательном или адм. Порядке ограничения операций с нац. И иностр. Валютой. Бывают ограничения по текущим операция платежного баланса; операциям, связанным с междунар. движением капиталов и кредитов; по операциям резидентов и нерезидентов. Валютная конвертируемость (обратимость) – возможность конверсии (обмена) валюты данной страны на валюту др. страны. Бывают полностью конвертируемые валюты, частично и неконвертируемые.
Эволюция ВС.
Первая мировая ВС (Парижская) была основана на золотомонетном стандарте, юр. оформлена межгос-м соглашением на Парижской конференции (1867). Вторая Мировая ВС (Генуэзская) бала основана на золотодевизном стандарте и юр. оформлена в 1922г. межгос-м соглаш-м на Генуэзской междунар. экономич. конференции. Третья МВС (Бреттон-Вудская (Б-В). т. к. её основные принципы были опред. в статьях Соглашения об МВФ, принятого на Междунар. валютно-финанс-й конференции ООН в Бреттон-Вуде в 1944г.. Указанное соглашение принимает роль устава МВФ. Соглашение впервые закрепило статус резервных
13. Особенности современных денежных систем развитых стран. Денеж. сист-ма РФ.
Ден. Система (ДС)- это форма организации и регулирования ден. обращения, закрепляемая национ. законодательством.
Особенности соврем-х ДС:
1) В обращении нах-ся кредитные деньги не разменные на золото. Ни в одной стране не фиксируется золотое содержание денеж. ед.
2)Выпуск денег осущ-ся на основе кредитования хоз-ва, гос-ва и покупке иностр. валюты
3)Изменилась структура денеж. оборота. Сократился удельный вес налично-денежного обращ. и возрос удельный вес безналичного денежного оборота.
4)Хроническая инфляция
5)Усиливается гос. регулирование денеж. обращения в процессе осущ-ия ЦБ своей денежно- кредитной политики.
ДС РФ.
Она состаит из:
Денеж. еденицы; масштаба цен; вида денег эмиссионной системы; механизма денежно-кредитного регулирования. Нац. валютная сист-ма обладая относительной самостоятельностью, так же входит в денеж. сист-му страны
Офиц. ден. ед. РФ явл. рубль, состоящий из 100 коп. Офиц. соотнош. м/ду руб. и золотом не уст-ся. Виды денег – банкноты (банковские билеты) и монеты банка РФ. Они явл. единственными законными средствами платежа на территории РФ. После 1998 г. в обращении нах-ся банкноты достоинством – 10,50,100,1000 и 5000 р.; монеты – 1,2,5,10 р. и 1,5,10, и 50 коп. За ЦБ РФ закреплено исключительное право осущ-ть эмиссию налич. денег, организацию их обращения и изъятия из обращения на территории РФ. Коммерч. банки также участвуют в эмиссионном процессе. Они выпускают безналич. деньги в процессе кредитования, а при погашении ссуды происх. изъятие денег из оборота. В Фед. законе «О ЦБ РФ» - установлены правовые основы функционирования денеж. сист-мы РФ, задачи, функции и полномочия ЦБ РФ в организации денеж. обращения.
В РФ, как и во всех странах, налично-денежный оборот значительно меньше безналичного.
41. Банковская система Японии.
Современ банк система возникла после 2 мировой войны и построена по американскому образцу. Состоит из общенациональных частных банков, кредитных ассоциаций, правительственных финансовых учереждений, а также филиалов иностранных банков. Возглавляет Банк Японии. Осн ф-ции: монопольная банкнотная эмиссия; ден-кредитное регулирование эк-ки, в частности осуществление международных расчетов и проведение операций на валютном рынке; кассовое обслуживание казначейства. Находится под жестким правительственным контролем, Минфин имеет право активно вмешиваться в его политику. К методам управления Банка Японии относится: лицензирование банк. Деят-ти; установление мин. Размера уставного кап-ла для банков; выдача разрешений на изменение наименований банков, создание и ликвидацию их филиалов. ЦБ устан мин уровни показателей банк ликвидности. Гл органы ден-кред регулирования в стране выступают: Банк Японии. МинФин и Федерация эк-ких орг-ций. Осн метоы регулирования: изменение норм ссудного% и обязательного резервирования; проведение операций с гос цен бумагами и ин валютой; административные меры, проводимые совместно с правительством. К общенациональным банкам относятся: городские банки, региональные банки, региональные банки второго уровня, банки долгосрочного кредитования и трастовые банки.
Задача 1
Совокупность произведенных платежей по товарам и услугам за наличные деньги = 6 млрд. р. Определить величину массы наличных денег в обращении, если среднее число оборотов ден. ед. – 3.
М=6 млрд р./3=2 млрд р.
Задача 2
Определить коэфф-т монетизации эк. (Км) и скорость оборота денег, если объем ВВП= 25 трлн. р. от денежной массы, которая = 6 трлн. р.
Км=М2/ВВП*100%; Км=6 трлн. р./25 трлн. р.*100%=24%
Скорость=ВВП/М2; Скорость=25трлн р./6 трлн р.=4,2трлн р.
Задача 3
Норма обязательных резервов = 3%
Сумма обязательных резервов = 270 млрд. р.
Чему = сумма депозитов
3% - 270 млрд. р.
100% - Х млрд. р.
Сумма депозита = 27000/3 = 9000 млрд. р.
Задача 4
Индекс потребительских цен (ИПЦ) в январе 2006г = 1,01, а в феврале 1,03
Определить уровень инфл. в феврале.
Ур. инфл.=1,03/1,01*100%=101,9 или 1,9%
Задача 5
В 2005г. потребительские цены в России выросли на 9%. Как изменилась покупательная способность рубля.
Упокуп. спос. рубля=1/Уцен=1/1,09=0,92
(100%+9%=109% или 1,09)
1-0,92=0,08 или 8%
Покупательная способность снизилась на 8%.
Задача 6
Определить ур. инфл., если индекс потребительских цен = 1,15
База была 1, а стала 1.15
Уи=1,15-1=0,15 или 15%
Задача 7
Номинальная ставка процента по кредиту = 4%. Ур. инфл.= 2%.
Определить реальную ставку процента (р)
Р=4/2=2
Задача 8
ЦБ купил у коммерческих банков гос. ценные бумаги на 60 млрд. р. и установил норму обязательных резервов (Нч) 4%. Как изменится объем ден. массы (М)?
М=1/Нч=60/4=15
Задача 9
Какой доход получит вкладчик, если он положил в банк 90тыс. р. под 9% годовых, на 3 мес.
90 тыс. р.*0,09/12*3=2025 руб.
Задача 10
Вексель на сумму 60 тыс. руб. был предъявлен к учету в банк за 20 дн. до погашения и был учтен по учетной ставке 15% годовых.
Определить сумму дохода (дисконта) банка и сумму выплаченную владельцу векселя.
Сумма, выплач владельцу=60тыс. р.-0,5тыс. р.=59,5тыс. р.
58 .Банковская система США.
Ее возглавляет амер. ЦБ или федеральная система (ФРС), состоящая из совета управляющих и 12-ти федеральных резервных банков. ФРС служит ядром кредитной системы, в которой помимо этих 12 банков входит большое число банков – членов системы.
Ресурсы рес. банков образуются за счет эмиссии банков и приема депозитов от ком. банков и кАзначейства.
Большое влияние на эволюцию банков США оказали 2 закона:
1. закон Гласа-Стигала от 1933г., вводящий в четкое разделение между ком. и инвестиционными банками. Ком. банки должны были сосредоточить свою деятельность на привлечение депозитов, проведение расчетов, предоставление кредита предприятий и гражданам и им запрещались любые операции с ц. б., кроме государственных. Инвестиционные банки – наоборот за свой счет или от 3-х лиц могли работать с любыми ц. б. с помощью двух основных операций – гарантирований эмиссии ц. б. (андеррайтинг) и непосредственно купли-продажи акций или облигаций различных элементов.
2. Мак-Падана от 1927г. Запрещено банком создавать агентства или филиалы за пределами того штата, где создан сам банк в целях недопущения монополий и поддерживания конкуренции.
На сегодня эти законы отменены и их влияние ослабевает.
В США и в остальных развитых странах фин. учреждения подразделяются на депозитные, мобилизующие финансовые ресурсы путем приема денежных средств в форме открытия депозитных счетов и недепозитные, использующие другие формы привлечения сбережений населения – продажу страховых полюсов, ц. б., пенс. договоров и т. д.
Кроме отмеченных типов банков в США развивались взаимносберегательные банки (принимают вклады и выдают ком. и потребительские ссуды), банкирские дома (банковкие консорциумы).
Все ком. банки по юрид. статусу – закон 1863г. делятся на:
– национальные (работают по фед. законам и обязательно входят в ФРС в качестве банков-членов)
– штатные (действуют по законам отдельных штатов и по желанию могут входить или не входить в ФРС)
Со 2-й половины 20 века в США активно идут процессы поглощения и слияние банковю За это время более чем в 10 раз с 4 до 50 тыс. возросло число филиалов банка и одновременно более чем в 4 раза примерно до 10 тыс. сократилось число ком. банков
48. Банковская с-ма ФРГ.
Банк. с-ма в соврем-м виде сформ-сь к середине 50г прошлого века. В нее входят ЦБ, ком. банки, ипотечные банки, почтовые и сбер. банки. ЦБ - немецкий Бундес-банк. Его кап-л принадлежит гос-ву. Наиб-е значение играют ком. банки (~300). Их возглавляет «большая четверка» крупных многофилиальных универсальных ком. банков (20% всех вкладов и кредитов).Так же много специализированных учреждений: 30 ипотечных банков, 9 гос. ипотеч-х банков, 80 банков потребит-го кредита, 1500 кредитных товариществ, с-ма шпар-касс. Строительно - сберегат-е кассы: принимают вклады строит-х вкладчиков и предиставляют им ссуды на строит-во.
Среди специализ-х банков большую роль играют 15 почтово-сберег-х касс, принадлежащих немецкой федеральной почте, они принимают текущие и сберег-е вклады и приобретают казначейские векселя.
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 |
