На уровне закона отношения по договору финансирования под уступку денежного требования впервые были урегулированы частью второй Гражданского кодекса Российской Федерации, введенной в действие с 1 марта 1996 года Указанному договору посвящены положения главы 43 ГК РФ. При разработке данной главы были широко использованы положения Конвенции ООН «О международном факторинге», хотя Россия по настоящее время не является участницей этой Конвенции.

Позднее наблюдался небольшой всплеск интереса к факторингу, поскольку появилось много должников, которые переуступались банкам с большим дисконтом. Но по-настоящему рынок стал развиваться в начале 2000-х годов. Сейчас рынок факторинга растет быстрыми темпами и приносит немалый доход своим игрокам. И если в Европе ежегодный прирост составляет 30-40%, то в России - более 100%.

1.3  Современное состояние российского рынка факторинга

Начиная с 1998 года, рынок факторинга в России ежегодно увеличивается очень быстрыми темпами. В 2006 году он достиг объема в 380 млрд. рублей, а объем уступленных прав требования в 2007 году составил около 590 млрд. руб., на долю пятерки лидеров пришлось около 60% всего рынка. Удвоения рынка не произошло, рост составил около 85%, что тоже является впечатляющим результатом. Количество заключенных договор факторинга, по нашим оценкам, в 2007 году по рынку достигло 6,8 тыс., а динамика роста полностью совпала с приростом объемов уступленных прав требований. Лидером рейтинга по количеству заключенных договор факторинга за 2007 год с ростом в 133,72% стала компания «Еврокоммерц» с количеством 1795 шт. Второе место в рейтинге занимает МФК «Траст» с самым впечатляющим ростом в top5 в 142,78%, до 925. Тройку лидеров замыкает компания «Северная Казна», которой за год удалось заключить 638 договоров, что на 132,00% больше, чем годом ранее.[34,16]

Тенденции роста рынка сохранились, хотя динамика оказалась ниже прогнозируемой на 25% из-за кризиса ликвидности на мировых рынках капитала, продолжающегося с августа 2007 года. Наблюдалось реальное повышение стоимости всех банковских услуг, временная приостановка финансирования клиентов некоторыми факторинговыми компаниями, зависящими от зарубежных ресурсов. Основным негативным фактором, повлиявшим на рост рынка, стал мировой финансовый кризис, ограничивший финансирование Факторов.

Следует отметить, что продолжается приток западных компаний на российский рынок. Внешнеторговые обороты российских компаний растут, в результате услуги международного факторинга на российском рынке становятся все более востребованными. Однако в ближайшие два - три года наши факторинговые компании не ожидают значительного роста конкуренции со стороны иностранных игроков.

Дело в том, что уже возникли достаточно высокие барьеры для входа на рынок отечественного факторинга. Во-первых, это система оценки рисков потенциальных клиентов, которым, по сути, предоставляется беззалоговое финансирование. Во-вторых, наличие развитой филиальной сети, без которой сделать бизнес в России практически невозможно. Кроме того, весьма ощутимы различия в бизнес-культурах и законодательстве России и дальнего зарубежья. Поэтому более вероятным представляется приход иностранцев через покупку уже существующих на российском рынке факторинговых компаний.

Что же касается других тенденций развития отечественного факторинга, то следует отметить, что в 2007 году у нас на 4,8% выросла доля сделок без регресса. Получили большее распространение и сделки международного факторинга.[50] Но не эти факторы определили ситуацию на рынке. Главным стало увеличение сроков отсрочки платежа. В два раза сократился объем сделок по поставкам с отсрочкой платежа до 30 дней. Во столько же увеличилась доля сделок с отсрочкой платежа от 61 до 90 дней. Правда, негативной тенденцией стало увеличение просрочки, но ее уровень еще далек от критического.

Российские факторинговые компании пока используют стандартные методы работы с просрочкой в отличие от западных, которым порой приходится прибегать к нетривиальным способам борьбы со злостными неплательщиками. В некоторых странах можно увидеть Микки Мауса, идущего по улице за задолжавшим человеком и произносящим постоянно одну фразу: «Он должен деньги компании!».

Сделки с условием регресса по-прежнему доминируют на нашем рынке факторинговых услуг, в то время как в развитых странах преобладает безрегрессный факторинг. Например, среди компаний, входящих в Ассоциацию Factors Chain International, оборот по безрегрессному факторингу более чем вдвое превышает оборот по факторингу с регрессом. У нас же в прошлом году 84.4% факторинговых сделок было заключено с регрессом. Сделки без регресса составили 15,6%.[49]

Точками роста концентрации факторинговых услуг выступают крупные центры при том, что во многих регионах рынок до сих пор остается свободным. Это определило направление дальнейшего развития рынка факторинга, выразившееся в экспансии многих Факторов в регионы. «По нашим оценкам, на рынке факторинга работают не более 30 игроков. Конкуренции на наш взгляд, пока нет, во всяком случае, на региональном рынке конкуренция ощущается весьма слабо, - говорит директор по маркетингу МФК «Траст» Людмила Климанова. - Сегодня во многих крупных регионах работают не более 5 компаний и банков, предлагающих факторинг. Этого очень мало, чтобы говорить о существовании настоящей конкуренции между Факторами - пока мы работаем на всех, на развитие услуги.»[52]

В Приложении 1 приводится рэнкинг факторинговых компаний по различным показателям. В таблицах указаны результаты деятельности факторинговых компаний за первое полугодие 2006/2007 годов и за 2006 год.[54]

Ознакомившись с рэнкингом российских Факторов по объему уступленных им денежных требований, можно сделать вывод, что почти 70% объема приходится на 6 самых крупных участников рынка факторинга. Среди них лидирующую позицию по прежнему занимает «Еврокоммерц» с объемом уступленных требований 44 894 812 тысяч рублей. Это можно объяснить тем, что «Еврокоммерц» вышла на рынок факторинга одной из первых, успела зарекомендовать себя как надежного партнера для предприятий и, конечно же, постоянно следит за тенденциями рынка и предлагает новые факторинговые продукты.

Остальные компании имеют высокий объем, но на несколько миллиардов рублей ниже показателей «Еврокоммерц». Это такие компании как АКБ «Промсвязьбaнк» (ЗАО), Банк НФК (ЗАО), «Петрокоммерц», МФК «ТРАСТ», Факторинг». Две компании, замыкающих список шестерки лидеров по объемам уступленных им денежных требований, являются самыми молодыми. Но результаты, которые они показали, очень впечетляют.

Результаты деятельности компаний во втором полугодии 2007 года увеличились по сравнению с аналогичным периодом 2006 года, и даже превысили показатели за весь 2006 год. В процентном соотношении средний рост у всех компаний составил более 120%. Хотелось бы отметить быстрый рост объема уступленных требований на 1195 % и на 422% у «СИСТЕМА» и АКБ «ТРАНСКАПИТАЛБАНК» соответственно.

С учетом данных об объеме предоставленного финансирования Факторами можно выделить также 6 компаний и банков, которые получили наибольший размер вознаграждения. На первом месте «Еврокоммерц» с размером вознаграждения 659 320 тысяч рублей, на втором и третьем месте АКБ «Промсвязьбaнк» (ЗАО) и Банк НФК (ЗАО) соответственно с вознаграждением ,50 тысяч рублей и ,51 тысяч рублей, а шестое место занимает «НОМОС-БАНК» (ОАО) с размером вознаграждения,57 тысяч рублей.

В последней таблице Приложения 1 мы видим рэнкинг российских Факторов по объему внутреннего безрегрессного факторинга. Анализируя данные этой таблицы, можно сказать, что доля безрегрессного факторинга в общем объеме требований, уступленных Фактору, не превышает 10%, только у двух банков БСЖВ (33%) и Банк НФК (26%). Сравнивая показатели за 2006 год и за I полугодие 2007 года, можно сделать вывод, что доля безрегрессного факторинга в общем объеме увеличивается с каждым годом.

Следовательно, анализ таблиц в Приложении 1, свидетельствует о том, что факторинг в настоящее время развивается быстрыми темпами, и уже есть Факторы-лидеры, которым принадлежит около 70% всего объема уступленных прав требований.

1.4 Нормативно-правовые основы факторинга

Как и все финансовые операции, факторинг должен иметь законную силу для существования.

Первым международным нормативным актом по факторингу является Конвенция УНИДРУА «О международном факторинге», которая была подписана в Оттаве 28 мая 1988 года. Конвенция установила общие юридические рамки операций и контроль за равновесием интересов различных участников при факторинговых операциях.

Согласно этой Конвенции факторинговая услуга должна содержать не менее двух из четырех операций, а именно:

- финансирование поставщика,

- ведение учета по правам требования,

- инкассацию дебиторской задолженности,

- защиту от неплатежеспособности дебитора.

В Российской Федерации действуют следующие нормативные документы, закрепляющие факторинг законодательно как один из видов финансовой деятельности:

- Гражданский кодекс РФ, часть 2 (глава 43, статьи

- Налоговый кодекс РФ (глава 25, статьи 265, 269, 271).

- Федеральный закон РФ «О банках и банковской деятельности».

Россия не присоединилась к Конвенции УНИДРУА «О международном факторинге», но при составлении главы 43 «Финансирование под уступку денежного требования» ГК РФ законодатели заимствовали много положений из этой Конвенции.

Проведенное исследование показало, что более широкому распространению факторинга в нашей стране в определенной мере препятствуют отдельные положения действующего отечественного законодательства, в соответствии с которыми фактически факторингом могут заниматься только банки и (или) небанковские кредитные организации.

В России основным законодательным документом, в соответствии с которым осуществляется правовое регулирование договора финансирования под уступку денежного требования, является Гражданский кодекс РФ. В Кодексе данному вопросу посвящена отдельная 43 глава, содержащая специальные требования к договору факторинга. Помимо специальной 43 главы в ГК РФ имеются также отдельные положения (статьи 382-390), регулирующие общие нормы уступки требования (цессии). Согласно статье 389 ГК РФ, форма договора факторинга должна соответствовать общим требованиям о форме, в которой может быть совершена уступка права требования.

Как известно, основными сторонами договора факторинга выступают клиент и финансовый агент. Согласно статье 825 ГК РФ, в качестве финансового агента в договоре финансирования под уступку денежного требования могут выступать банки и иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие разрешение (лицензию) на осуществление деятельности такого вида.

Кредитные организации могут выступать в качестве финансовых агентов, не имея на это специальной лицензии. В то же время, как справедливо отмечают некоторые эксперты, отсутствие в действующем законодательстве специальных условий лицензирования деятельности некредитных коммерческих организаций в качестве финансовых агентов по устоявшемуся в судебно-арбитражной практике мнению исключает правовую возможность их выступления в этом качестве.

Таким образом, сложившаяся в настоящее время ситуация, когда де-юре коммерческим организациям разрешается выступать в качестве финансовых агентов, а де-факто невозможно получить обязательную для этого лицензию, по-разному трактуется научным сообществом.

Рассматривая данную ситуацию, одни авторы считают вполне справедливым, что для осуществления деятельности в качестве финансового агента коммерческим организациям необходима лицензия. При этом они, к сожалению, не приводят никаких аргументов в защиту своей позиции.

Другие авторы, ссылаясь на имеющиеся противоречия в законодательном и нормативно-правовом регулировании факторинговой деятельности в РФ, придерживаются той точки зрения, что в настоящее время коммерческие организации могут выступать в качестве финансовых агентов, не имея на это соответствующей лицензии. Позицию этих авторов мы считаем вполне приемлемой и готовы поддержать её, но с двумя оговорками.

Во-первых, сделать это необходимо цивилизованно. Правительство РФ должно внести в Госдуму РФ поправки в статью 825 ГК РФ об отмене лицензирования деятельности коммерческих организаций в качестве финансовых агентов. Помимо этого необходимо будет законодательно решить следующий вопрос: каким образом (в случае отмены лицензирования) коммерческие организации, выступая в качестве фактор-фирм, смогут оказывать клиентам отдельные дополнительные услуги (инкассирование денежных средств, кредитование и т. д.), попадающие под перечень операций, требующих обязательного наличия соответствующих лицензий.

Во-вторых, многие почему-то забывают о сегодняшних реалиях ненадлежащего исполнения отдельными партнерами своих договорных обязательств, о все еще значительном числе российских предприятий, связанных с теневым бизнесом. Поэтому, нам представляется, что в современных условиях неограниченный допуск на рынок факторинговых услуг всех желающих заниматься этим бизнесом чреват усилением рисков и в соответствии с этим удорожанием данных услуг. В связи с этим мы считаем, что было бы разумно, после отмены готовившегося в настоящее время лицензирования деятельности коммерческих организаций в качестве финансовых агентов, ввести для них экспертизу и стандартизацию факторинговых услуг со стороны общественных саморегулируемых организаций профессиональных участников факторинговой деятельности.

Проведенное исследование законодательного и нормативного правового обеспечения факторинга в РФ свидетельствует, что в целом российское законодательство обеспечивает правовые условия сделок внутреннего и, частично, внешнего (международного) факторинга. В то же время, данное исследование позволяет сделать следующие выводы:

1)  в вопросе лицензирования некредитных организаций в качестве финансовых агентов в договоре факторинга и их допуска на рынок факторинга жесткое государственное регулирование и контроль соседствует с теневым рынком факторинга, объём услуг которого не на много уступает показателям легального оборота;

2)  отсутствие на протяжении более 10 лет (со дня вступления в силу части второй Гражданского кодекса РФ, содержащей главу 43 «Финансирование под уступку денежного требования») нормативных правовых документов, которые определяли бы порядок лицензирования некредитных организаций в качестве финансовых агентов, свидетельствует об определенном правовом вакууме в данном вопросе;

3)  в отечественном законодательстве всё ещё остаётся сложной и не до конца решенной задача соотношения договора финансирования под уступку денежного требования (договора факторинга) с другими договорами, на основании которых могут совершаться сделки уступки права требования.

В соответствии с главами 21 и 25 Налогового кодекса РФ уплата налогов должна осуществляться по факту отгрузки товаров и услуг. До 1 января 2006 года большинство предприятий определяло момент налогообло­жения «кассовым» методом, что позволяло платить налог с фактически полученных от покупателей денеж­ных средств. С 1 января 2006 года момент определения налоговой базы по НДС изменился. Сегодня предп­риятия обязаны уплачивать НДС не с объема реально полученных денег, а с объема отгруженной продукции (пункт 1 статьи 167 НК РФ). Иными словами, обязанность по уплате налога может возникнуть раньше момен­та получения денежных средств от покупателя. В особенно невыгодном положении оказались компании, ре­ализующие свою продукцию на условиях отсрочки платежа. Это усугубило проблему дефицита оборотных средств. Потребность в дополнительных оборотных средствах ощущается теперь не только с точки зрения выполнения своих обязательств перед поставщиками, но и перед государством в части уплаты налогов.

По условиям договора о факторинговом обслуживании клиент уступает Фактору право требования к покупа­телю после отгрузки. Стоимость отгруженных товаров уже включает НДС.

При перечислении Фактором финансирования клиенту у клиента не возникает обязанности исчисления и уп­латы в бюджет НДС (статья 167 НК РФ). При определении налоговой базы выручка от передачи имуществен­ных прав исчисляется исходя из всех доходов налогоплательщика, связанных с расчетами по их оплате.

Порядок определения налоговой базы при передаче имущественных прав регламентируется статьей 153 НК РФ и уточняется в статье 155 НК РФ.

При заключении договора уступки денежного требования клиент является первоначальным кредитором, Фактор - новым кредитором. Следовательно, при уступке денежного требования, вытекающего из договора реализации товаров (работ, услуг), операции по реализации которых подлежат налогообложению (не освобождаются от на­логообложения в соответствии со статьей 149 НК РФ), или при переходе указанного требования к другому лицу на основании Закона, налоговая база по операциям реализации указанных товаров (работ, услуг) определяется в порядке, предусмотренном статьей 154 НК РФ. Факторинговые операции относятся к операциям, облагаемым на­логом на добавленную стоимость. Соответственно, факторинговая комиссия включает в себя НДС.

При перечислении второго платежа Фактор удерживает сумму своего вознаграждения с учетом НДС и выда­ет клиенту счет-фактуру на сумму НДС. В этом случае клиент может принять сумму НДС к вычету в соотве­тствии с пунктами 1 и 2 статьи 171 НК РФ.

Налоговое законодательство позволяет включать услуги Фактора в состав расходов клиента. Отношение требований статьи 269 Налогового Кодекса РФ к нормированию стоимости факторинговых услуг опреде­лено в Постановлении Федерального арбитражного суда Московского округа от 2 августа 2005 года по де­лу №КА-АА40/7021-05. Суд установил, что обязательство по договору факторинга не подпадает под по­нятие «долговое обязательство», и, следовательно, отсутствует необходимость в определении предель­ной величины затрат, исходя из ставки рефинансирования ЦБ РФ и коэффициента 1,1.

Факторинговая схема пополнения оборотных средств позволяет без сокращения объема реализации на условиях товарного кредитования управлять дефицитом оборотных средств таким образом, что предприятие сможет своевременно и в полном объеме «рассчитываться» с государством и поставщиками. Кроме того, удобная схема финансирования поставок продукции с отсрочкой платежа дает возможность предоставлять более «длинные» отсрочки, если того требует конкурентная среда, без «оглядки» на возникающие при этом кассовые разрывы, увеличивать объемы сбыта своей продукции.

ГЛАВА 2 ОСОБЕННОСТИ КРЕДИТОВАНИЯ БИЗНЕСА В МЕЖРЕГИОНАЛЬНОЙ ФАКТОРИНГОВОЙ КОМПАНИИ «ТРАСТ»

2.1 Характеристика МФК «ТРАСТ» и её преимущества перед другими факторинговыми компаниями

Объектом исследования в дипломной работе является деятельность Межрегиональная факторинговая компания «ТРАСТ» (ЗАО) и её взаимодействие с компаниями-клиентами. На примере МФК «ТРАСТ» мы рассмотрим договор факторинга как объект правового регулирования, а также организацию факторинговых операций. Межрегиональная факторинговая компания «ТРАСТ» (МФК «ТРАСТ») делает большой вклад в общероссийский оборот факторинга и предоставляет факторинговые услуги в России по международным стандартам. В настоящее время МФК «ТРАСТ» входит в банковский холдинг «ТРАСТ» и является членом Международной Факторинговой Ас­социации (International Factors Group).

С 2001 года факторинг появился в перечне финансовых услуг, предоставляемых корпоративным клиентам НБ «ТРАСТ». Поэтому развитие факторинга не было для финансового холдинга «ТРАСТ» принципиально новым видом деятельности.

Инновацией стала идея создания самостоятельной бизнес-структуры, специализирующейся исключительно на факторинге. Эта идея полностью соответствовала мировой практике финансового бизнеса и получила свое воплощение 7 апреля 2006 года, когда было зарегистрировано Факторинговая Ком­пания «ТРАСТ».

Межрегиональная факторинговая компания «ТРАСТ» создана в форме закрытого акционерного общества, является кредитной организацией на основании решения внеочередного Общего собрания участников от 7 апреля 2006 года. МФК «ТРАСТ» своей деятельности руководствуется законодательством РФ, Уставом и решениями правления компании.

МФК «ТРАСТ» является юридическим лицом и со своими филиалами и другими обособленными подразделениями составляет единую систему Межрегиональная факторинговая компания «ТРАСТ». МФК «ТРАСТ» (включая его филиалы) независим от органов государственной власти и местного самоуправления при принятии им решений.

Местонахождение МФК «ТРАСТ» и органов его управления: Россия, город Москва, Уланский переулок дом 22, строение 2.

Одним из основных документов, регулирующих деятельность компании, является Устав. Устав состоит из 13 глав, каждая посвящена определенным вопросам существования и функционирования компании: общие положения, местонахождение, факторинговые операции и другие сделки, уставный капитал, акции и облигации компании, распределение прибыли компании, кредитные ресурсы компании, обеспечение интересов клиентов, учет и отчетность компании, управление и исполнительные органы компании, контроль за финансово-хозяйственной деятельностью, прекращение деятельности компании, внесение изменений и дополнений в Устав.

Согласно Уставу основной целью деятельности МФК «ТРАСТ» является предоставление кредита юридическим лицам.

Уставный капитал МФК «ТРАСТ» сформирован в сумме 5350000 рублей и разделен на 53500 обыкновенных акций, каждая из которых обладает номинальной стоимостью 100 рублей и предоставляет право одного голоса на Общем собрании акционеров. Уставный капитал компании равен общей сумме номинальной стоимости акций компании и определяет минимальный размер имущества МФК «ТРАСТ», гарантирующего интересы его кредиторов. Принятие решений по вопросам увеличения и уменьшения уставного капитала возложено на Общее собрание акционеров. В этих случаях в Устав вносятся соответствующие изменения и дополнения.

Контрольный пакет акций Межрегиональной факторинговой компании «ТРАСТ» находится у НБ «ТРАСТ» ( 60% от общего количества акций), 25% акций находится у менеджмента компании и 15% у других акционеров.[52] Графически распределение уставного капитала между акционерами представлено на рис.1.

Рисунок 1 - Распределение уставного капитала между акционерами

Такое распределение уставного капитала говорит о надежности МФК «ТРАСТ» как для компаний-клиентов, так и для всех акционеров. Клиенты могут быть уверены в быстром и полном финансировании в соответствии с договор факторинга, так как контрольный пакет акций находится у НБ «ТРАСТ», имеющего большой капитал для кредитования организаций. НБ «ТРАСТ» является обслуживающим банком Межрегиональной факторинговой компании «ТРАСТ». В свою очередь акционеры могут рассчитывать на получение прибыли, так как менеджмент компании является держателем акций и заинтересован в получении как можно большего дохода.

Первоначальный опыт факторинговых операций, накопленный НБ «ТРАСТ», и пристальное внимание, которое уделили развитию проекта акционеры холдинга, послужили отличной стартовой площадкой для новой ком­пании. Уже в первый год своего существования МФК «ТРАСТ» (ЗАО) организовало на территории Российской Федерации региональную сеть, насчитывающую 60 представительств. К концу 2008 года планируется рас­ширение этой сети до 80-90 офисов. Это делается для того, чтобы все отечественные предприниматели, не­зависимо от того, в каком городе России они осуществляют свою деятельность, могли получить максималь­ный доступ к услугам факторинга.

Ежемесячный прирост объема бизнеса компании сохраняется на уровне 15-20 %, что является рекор­дом для отечественного рынка. Успешно развивается специальная программа обслуживания малых и средних предприятий.

Объем выкупленной дебиторской задолженности в 2007 году составил 20,3 млрд. рублей, то есть компания увеличила оборот более чем в 3 раза. Этот портфель включает платежные обязательства 4900 дебиторов, переуступлен­ные 925 клиентами МФК «ТРАСТ».[29,18]

По мнению Юрия Волкова, председателя совета директоров МФК «ТРАСТ», в 2007 году рынок факторинга продемонстрировал хорошие темпы роста, несмотря на некоторую стагнацию российского финансового сектора во второй половине 2007 года. Рынок факторинга в России переживает период бурного развития, который, по мнению Юрия Волкова, продолжится еще, как минимум 3-4 года. Каждый год факторинговый бизнес ожидает практически двукратный рост. «Мы растем значительно быстрее рынка, и ожидаем, что наши позиции будут только усиливаться. Прежде всего, это будет возможно благодаря развитой региональной сети МФК «ТРАСТ», конкурентоспособности наших услуг и стабильному финансированию компании, - отметил Юрий Волков.»[52] Следовательно, планируется, что к концу 2008 года объем финансирования достигнет отметки в 11 млрд. рублей, количество клиентов вырастет до 2000, а оборот составит 50 млрд. рублей.

Ниже приводится сравнительный анализ деятельности МФК «ТРАСТ» за три года. Результаты деятельности за 2005 год были взяты из бухгалтерского отчета НБ «ТРАСТ», так как до 2006 года факторинговые услуги входили в список оказываемых банковских услуг Национальным Банком «ТРАСТ».

Прибыль факторинговой компании, как и многих других компаний в рыночных условиях, напрямую зависит от количества клиентов и от объема выполненных компаниями работ или оказанных услуг.

При определении результативности деятельности факторинговой компании одним из главных является объем уступленных ей прав требований, так как выручка компании за отчетный период - это разность между объемом уступленных прав требований и объемом финансирования. Объем уступленных прав требований клиентов в пользу МФК «ТРАСТ» с каждым годом увеличивается.(см. рис.2)

Рисунок 2 - Объем уступленных прав требований МФК «ТРАСТ» за годы

В соответствии с отчетами за годы объем уступленных прав требований увеличился в 4 раза, если в 2005 году объем составлял 3860986 тысяч рублей, то за 2007 год он составил тысяча рублей.[52]

Необходимо отметить, что наибольший объем факторинговых операций в России приходится на факторинг с регрессом, но в последние годы факторинговые компании увеличивают долю факторинга без регресса в общем объеме. Соотношение финансирования клиентов в МФК «ТРАСТ» с регрессом и без регресса представлено на рис.3.

Рисунок 3 - Доля факторинга без регресса в общем объеме за годы

Анализируя данные на рис.3, можно сказать, что операции без регресса в 2007 году составили в общем объеме 2,91%. Это на первый взгляд очень мало, но с учетом того, что в 2005 году этот показатель был равен 0,45%, то результат за 2007 год можно считать высоким. Следовательно, при сохранении этой тенденции доля факторинга без регресса в общем объеме операций будет расти с каждым годом.

Второй составляющей, необходимой для определения выручки МФК «ТРАСТ», является объем предоставленного финансирования.(см. рис.4)

Рисунок 4 - Объем предоставленного МФК «ТРАСТ» финансирования за годы

За 2007 год объем финансирования составил тысячи рублей, что почти на 3 млрд. рублей больше чем за 2006 год и почти в 4 раза больше чем в 2005 году (в этом году объем финансирования составил 2541932 тысячи рублей). Анализируя данные на рисунке 2 и 3, можно сказать, что компании-клиенты получали в среднем авансовый платеж, финансируемый МФК «ТРАСТ», 87,18% от объема уступаемых требований. Следовательно, клиенты получали почти 90% своих денежных средств сразу после отгрузки товара или предоставления услуг, а не через месяц или полгода. С такой ситуацией очень часто встречаются российские компании, работающие по отсрочки платежа. Максимальный размер авансового платежа, финансируемого МФК «ТРАСТ», составил 95%. Этот объем финансирования является наибольшим в практике российских факторинговых компаний.

Оставшиеся 5% являются страховкой от возможных потерь и частью вознаграждения факторинговой компании. Факторинговое вознаграждение - это совокупный доход Фактора, включающий в себя все виды комиссий, штрафы, пени и другие виды вознаграждений за осуществление факторинговых операций. Размер вознаграждения за 2007 год составил 2046787 тысяч рублей, в 2006 году размер вознаграждения был 814811 тысяч рублей, а в 2005 году выручка составила хоть и меньше чем 2007 году, но больше на 500 миллионов рублей показагода. Это можно объяснить тем, что в 2005 году факторинговое обслуживание в НБ «ТРАСТ» обходилось для клиентов очень дорого, около 35% годовых, так как банк пытался тем самым снизить риск невозврата денежных средств дебитором компании-клиента. В настоящее время выручка увеличивается за счет новых клиентов. Число обслуживаемых по договору факторинга в МФК «ТРАСТ» за 2007 год составило 925 компаний. В 2006 году число клиентов было в 3 раза меньше, в 2005 - в 9 раз, то есть 109 компаний. Среди них по договору безрегрессного факторинга в МФК «ТРАСТ» обслуживались 4 и 1 компании соответственно по годам. В 2007 году таких компаний уже стало 11. Также увеличилось количество дебиторов, поставки в адрес которых были переданы на факторинг в МФК «ТРАСТ».[54] Увеличение числа клиентов и, соответственно, числа дебиторов связано с развитие региональной сети МФК «ТРАСТ» и предоставление факторинговых услуг по международным стандартам.

МФК «ТРАСТ» на сегодняшний день привлекает все больше и больше клиентов малого и среднего бизнеса, так как специалисты факторинговой компании считают этот сегмент рынка быстро развивающимся, требующий большого финансирования. Следовательно, факторинг будет необходим для всех компаний, нуждающихся в источниках пополнения оборотных средств.

Сравнивая структуру факторинговых сделок по размеру бизнеса клиентов за 2007 год и за 2006 год, изменения можно заметить лишь по пропорциям, отражающим объем требований, уступленных компаниями-представителями различных размерных классов (см. рис.5 и рис.6).

Рисунок 5 - Объем требований, уступленных компаниями-представителями различных размерных классов за 2007 год

Мы видим уменьшение доли оборота, приходящейся на предприятия крупного бизнеса до 40,9% (в 2006 году - 44,2%), в пользу компаний представителей малого и среднего бизнеса, соответственно, до 16,1% и 43% (в 2006 году -14,4% и 41,5%).

Рисунок 6 - Число обслуженных компаний различных размерных классов за 2007 год

При этом структура рынка по числу обслуженных МФК «ТРАСТ» компаний различных размерных классов практически не изменилась, что свидетельствует о росте оборота малых и средних предприятий, получающих факторинговое обслуживание. Тем не менее, весомую часть оборота МФК «ТРАСТ» все еще «делают» крупные компании.

Также необходимо отметить, что более 50% оборота пока ещё приходится на 30% клиентской базы - это компании Москва и Санкт-Петербург.

Охарактеризовав Межрегиональную факторинговую компанию «ТРАСТ» и проанализировав данные о ее деятельности, можно выделить следующие преимущества, которыми могут воспользоваться российские бизнесмены, выбирая факторинг как источник кредитования своей текущей деятельности:

1) Одно из важнейших преимуществ МФК «ТРАСТ» - близость к клиенту. Самая крупная в России сеть региональных представительств дает возможность оперативно реагировать на потребности клиента.

2) Компания постоянно расширяет спектр услуг и стремится сделать их максимально простыми и доступными для партнеров.

3) В распоряжении Компании - прекрасный технологический базис, дающий возможность работать в режиме реального времени в масштабах всей России. Круглосуточный call-центр, программа интернет-сервиса, бесплатные консультации, интерактивная модель факторинга - все это значительно упрощает и сокращает время на при­нятие решения о сотрудничестве с МФК «ТРАСТ».

4) Критерии оценки рисков МФК «ТРАСТ» отличаются от методов оценки, традиционно приня­тых в банковской структуре. Это позволяет значительно расширить круг клиентов, решивших использовать факторинг в своей деятельности. Например, МФК «ТРАСТ» предоставляет услуги компаниям и частным предпринимателям, не имеющим кре­дитной истории, исчерпавшим лимит банковского финансирования, не обладающим залоговым обеспечением или не соответствующим требованиям банка к заёмщику.

5) МФК «ТРАСТ» проводит для клиентов финансовый анализ как существующих, так и новых покупателей без комиссий и финансирования. Он обладаем базой дебиторов, состоящей более чем из 10 тысяч компаний, тем самым снижаем финансовые риски наших клиентов.

6) Для МФК «ТРАСТ» факторинг - это единственное и ключевое направление бизнеса.

7) Клиентов МФК «ТРАСТ» обслуживает штат высокопрофессиональных сотрудников имею­щих большой опыт работы в финансовой сфере. Индивидуальный подход к каж­дому клиенту, лояльность и прозрачность в партнерских отношениях, надёжность и высокое качество предоставляемых услуг - залог прочного долгосроч­ного сотрудничества с МФК «ТРАСТ».

8) МФК «ТРАСТ» обладаем гарантированным финансовым ресурсом благодаря сотрудничеству с Национальным банком «ТРАСТ».

9) В МФК «ТРАСТ» установлена самая низкая ставка за финансирование - в размере 6% годовых.

В 2007 году МФК «ТРАСТ» показала троекратный рост по величине оборота уступленных прав требования и количеству клиентов. Как результат - попадание в тройку лидеров рынка по количеству заключённых договоров и в пятерку лидеров по объемам предоставленного финансирования и уступленных прав требования (данные рейтинга РБК). Столь стремительный рост МФК «ТРАСТ» продемонстрировала, в первую очередь, благодаря стратегии развития региональной сети, которая стала крупнейшей в России, и выбору предприятий среднего и малого бизнеса в качестве целевых клиентов.

В настоящее время региональная сеть МФК «ТРАСТ» - самая большая в России среди факторов, насчитывает более 60 представительств в 55 регионах России. К концу 2008 года МФК «ТРАСТ» планирует потеснить конкурентов и войти в ТОП-3 по количеству клиентов, обороту уступленных прав требования и портфелю предоставленного финансирования за счет дальнейшего активного развития региональной сети и поддержания высоких стандартов обслуживания.

2.2 Договор факторинга МФК «ТРАСТ» как объект правового регулирования

Отношения факторинга лежат в основе сравнительно нового для нашей экономики договора финансирования под уступку денежного требования. В соответствии со статьей 824 Гражданского Кодекса РФ (ГК РФ), по договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения работ или оказания услуг, а клиент уступает финансовому агенту это денежное требование. Таким образом, по своей сути, данный договор является возмездным и двусторонним. Сторонами этого договора выступают клиент и финансовый агент.

В отечественной практике договор финансирования под уступку денежного требования и договор факторинга, как правило, отождествляются. Как равнозначные эти понятия трактуются и в данной работе. Во многом это объясняется тем, что по своей конструкции договор финансирования под уступку денежного требования в ГК РФ близок (хотя и не идентичен) конструкции контракта (договора) по факторинговым операциям в том виде, в каком его определяет Конвенция УНИДРУА по международным факторным операциям 1988 года.

Перед подписанием договора на факторинговое обслуживание (см. Приложение 2) клиенту необходимо ознакомиться с основными терминами и понятиями:

Факторинговое обслуживание (Факторинговые услуги) - финансирование Клиента в рамках установленных Лимитов финансирования под уступку денежных требований, вытекающих из предоставления Клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг Дебиторам (далее - «финансирование») в соответствии с заключенными с ними договорами (далее - «Контракт(-ы)»).

Контракт - договор между Клиентом и Дебитором, предусматривающий поставку/продажу товаров, выполнения работ и оказание услуг на условиях отсрочки платежа.

Клиент - юридическое лицо, проявившее заинтересованность в факторинговом обслуживании или находящееся на факторинговом обслуживании у Фактора.

Дебитор (-ы) - должник (-и) Клиента по Контракту.

Сумма финансирования - сумма, равная 100% от суммы уступленного денежного требования.

Лимит на Дебитора - максимальная совокупная сумма требований Клиента к Дебитору, которая может быть профинансирована Фактором.

Первый платеж - платеж, выплаченный Фактором в пользу Клиента, размер которого рассчитывается как произведение суммы уступленного денежного требования на Коэффициент финансирования.

Второй платеж - платеж, осуществляемый Фактором, сумма которого определяется как разница между Суммой финансирования и суммой Первого платежа.

Период исполнения регресса - период времени, в течение которого Клиент обязан оплатить Фактору уступленное ранее требование в случае его неисполнения или ненадлежащего исполнения Дебитором.

Первичные документы - документы, на основании которых может быть установлена действительность уступленного денежного требования.

Экономической целью договора факторинга МФК «ТРАСТ» является финансирование клиента финансовым агентом, под уступку денежного требования к дебитору.

Предметом договора факторинга может быть:

- передача (уступка) клиентом Межрегиональной факторинговой компании «ТРАСТ» (финансовому агенту) денежного требования к должнику в обмен на предоставление финансовым агентом клиенту денежных средств в форме кредита или займа;

- уступка клиентом финансовому агенту денежного требования к должнику, в качестве способа обеспечения уже имеющегося своего обязательства перед финансовым агентом (например, по кредитному договору финансового агента с клиентом).

Необходимо отметить, что перед финансовым агентом клиент обязан отвечать за действительность уступаемого денежного требования к должнику. Денежное требование считается действительным при выполнении клиентом следующих условий: он обладает правом на его передачу; в момент уступки денежного требования ему не известны какие-либо обстоятельства, вследствие которых должник вправе не исполнять уступаемое денежное требование. За неисполнение или ненадлежащее исполнение должником переданного действительного денежного требования клиент не отвечает перед финансовым агентом, если договором факторинга не предусмотрено иное.

Обязанностью финансового агента по договору факторинга является обеспечение своевременного финансирования клиента, то есть оплата уступленного клиентом денежного требования.

По условиям конкретного договора факторинга обязанности финансового агента могут быть существенно расширены. Например, в обязанности фактора могут быть включены оговоренные с клиентом дополнительные услуги.

Для более четкого понимания содержания понятия «договор факторинга» в работе акцентировано внимание на отличительных признаках этого договора, позволяющих выделить его среди схожих с факторингом финансовых операций.

В зависимости от страны нахождения участников факторинговых отношений различают внутренний и внешний (международный) факторинг. При внутреннем факторинге все участники факторинговых отношений (поставщик, покупатель и финансовый агент) осуществляют предпринимательскую деятельность на территории одного государства (в нашем случае в России) и действуют в соответствии с законодательством этого государства.

Общая схема внутреннего факторинга в России приводится на рис.7.

Рисунок 7 - Схема внутреннего факторинга в России

Указанные на рисунке цифры и направления означают:

1) Поставщик и покупатель заключают договор купли-продажи товара (работ, услуг)

2) Поставщик обращается к финансовому агенту с предложением о заключении договора факторинга

3) Финансовый агент и поставщик заключают договор факторинга

4) Поставщик информирует покупателя о заключении им договора факторинга. Подписываются соответствующие документы, в которых поставщик и покупатель подтверждают свое согласие, что оплату по ранее заключенному между ними договору купли-продажи товара (работ, услуг) - основному договору - покупатель будет производить на счет финансового агента

5) Поставщик производит поставку товара (проведение работ, оказание услуг) покупателю и оформляет данную поставку товарно-транспортным счетом (счетом-фактуры).

6) Поставщик передает финансовому агенту оригиналы товарно-транспортного счета (счета-фактуры), т. е. документы, подтверждающие дебиторскую задолженность покупателя.

7) Финансовый агент производит первое (авансовое) финансирование поставщика в объеме 60-90% под уступленную поставщиком дебиторскую задолженность покупателя.

8) Покупатель в установленный ранее договором купли-продажи товаров (работ, услуг) - основным договором срок производит финансовому агенту полную оплату стоимости поставленных ему ранее товаров (выполненных работ, оказанных услуг)

9) Финансовый агент выплачивает поставщику оставшуюся сумму товарно-транспортного счета (счета-фактуры) за вычетом своего комиссионного вознаграждения.

В соответствии со статьей 825 ГК РФ в качестве финансового агента договоры финансирования под уступку денежного требования могут заключать банки и иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие разрешение (лицензию) на осуществление деятельности такого вида.

По смыслу статей Гражданского кодекса, посвященных факторингу, в роли клиентов должны выступать коммерческие организации либо индивидуальные предприниматели.

Таким образом, субъектный состав договора финансирования под уступку денежного требования определяет, что этот вид договора может использоваться исключительно в предпринимательском обороте.

В отличие от цессии, посредством которой другому лицу может быть передано любое право (требование) кредитора, предметом уступки, под которую предоставляется финансирование, может быть только денежное требование, то есть требование о передаче денег в оплату поставленных товаров, выполненных работ, оказанных услуг.[22,66]

Так, например, строительная фирма не может передать банку в обмен на предоставленный кредит требование к торговой организации о поставке строительных материалов, необходимых для строительства, либо требование к подрядной организации о выполнении определенного объема строительных работ.

Уступаемое финансовому агенту денежное требование клиента к должнику может быть уже существующим (с наступившим сроком исполнения, например за отгруженный товар или оказанные услуги, и обычно отраженным в качестве дебиторской задолженности в бухгалтерских документах), либо будущим (срок исполнения по которому, например, в виде обязательства по оплате товара, еще не наступил). В первом случае важно, чтобы этот срок не истек к моменту уступки.

Именно поэтому клиент согласно статье 827 ГК остается ответственным перед финансовым агентом за действительность требования, являющегося предметом уступки, но по общему правилу не отвечает за его реальную исполнимость. Иначе говоря, такое требование основано на нормах закона или договора и отсутствуют какие-либо условия, вследствие которых должник может не исполнять его (например, по требованию истекла исковая давность). Если же должник, несмотря на это, откажется исполнять предъявленное к нему требование, клиент не может отвечать за это перед фактором, если только иное прямо не предусмотрено договором факторинга.[22,67] Последний, следовательно, по общему правилу является "безоборотным", но договором может быть предусмотрена и ситуация, при которой клиент будет отвечать перед фактором за реальную исполнимость уступленного требования.

Важным условием при заключении договора факторинга является определение того, имеет ли право уступать требование сторона. То есть, является ли она кредитором по тому требованию, которое уступает по договору факторинга, так как уступка требования предполагает безусловную замену лица в обязательстве.[17,31]

При уступке будущего требования оно считается перешедшим к финансовому агенту лишь после возникновения права на получение с должника конкретных денежных средств, причем без какого бы то ни было дополнительного оформления. В этом случае фактор, принявший на себя бухгалтерское и финансовое обслуживание клиента, может успешно проконтролировать как наступление такого момента, так и реальность требования. До наступления указанного момента клиент остается субъектом соответствующего требования, то есть стороной по договору, которая должна выполнить все лежащие на ней обязанности, с тем чтобы иметь возможность потребовать последующего исполнения обязанностей от своего должника.[12,278]

Получив денежное требование от клиента, банк (фактор) становится заинтересованным в его максимально возможном удовлетворении и вряд ли пойдет на различные отсрочки и другие льготы должнику. Последний, напротив, не заинтересован в замене своего партнера-кредитора, например продавца по договору купли-продажи, с которым у него могут сложиться длительные связи, неизвестным ему финансовым агентом. Поэтому должники, к примеру, покупатели по договорам купли-продажи, во многих случаях настаивают на включении в договор условия о запрете передачи любой из сторон каких-либо прав, вытекающих из договора, иному (третьему) лицу без согласия другой стороны. В этом случае цессия без согласия должника должна была бы исключаться, что, в свою очередь, явилось бы серьезным препятствием для получения финансирования под уступку требования банку или иному финансовому агенту.

Кроме того, следует оговориться, что как показывает судебная практика, намерения сторон по договору финансирования под уступку денежного требования должны соответствовать его содержанию. Поскольку договор факторинга согласно статье 824 Гражданского кодекса Российской Федерации предполагает финансирование одной стороной другую, в таком договоре это должно быть предусмотрено. В противном случае такой договор может быть признан ничтожной сделкой.

Пункт 1 статьи 830 ГК РФ устанавливает необходимость письменного уведомления должника об уступке денежного требования к нему, в котором указывается подлежащее исполнению денежное требование и, кроме того, оговаривается финансовый агент, которому должен быть произведен платеж.

Помимо этого, в силу пункта 2 статьи 830 ГК РФ, финансовый агент по просьбе должника обязан в разумный срок предоставить ему доказательства того, что уступка денежного требования действительно имела место в отношении этого финансового агента. Связано это с тем, что согласно пункта 1 статьи 385 ГК РФ должник вправе не исполнять обязательство новому кредитору до того момента, пока ему не будут представлены доказательства того, что право требования к нему перешло другому лицу.

Таким образом, обязанность должника произвести платеж не своему первоначальному кредитору, а его финансовому агенту возникает только при условии письменного уведомления о состоявшейся уступке требования, а при наличии соответствующей просьбы должника - только после предоставления ему доказательств состоявшейся уступки.

Соответственно, если клиент и финансовый агент не выполнят возложенные на них обязанности, должник вправе произвести платеж своему первоначальному кредитору - клиенту по договору факторинга. При этом никакие санкции к должнику применяться не будут.

Если же клиент либо финансовый агент известят должника о состоявшейся сделке, а должник при этом не потребует от агента доказательств этого, либо эти доказательства будут предоставлены в разумный срок, и при этом должник произведет платеж финансовому агенту, то он считается освобожденным от соответствующего обязательства перед своим первоначальным кредитором. Эти нормы конкретизируют общие правила закона о порядке совершения уступки требования[14,35].

Также в договоре о факторинговом обслуживании указывается информация о размере вознаграждения Межрегиональной факторинговой компании «ТРАСТ», ответственность сторон, срок действия и положение о конфиденциальности.

За оказание клиенту факторинговых услуг, клиент уплачивает Фактору вознаграждение. Вознаграждение Фактора уплачивается клиентом в виде комиссий, рассчитываемых Фактором в соответствии со ставками, согласованными в дополнительном соглашении к настоящему договору - «Дополнительном соглашении о вознаграждении Фактора». Сумма вознаграждения рассчитывается Фактором в день поступления от дебитора/клиента на счет Фактора полной или частичной оплаты уступленного денежного требования. Клиент поручает Фактору осуществить оплату вознаграждений Фактора путем удержания соответствующих сумм вознаграждения из сумм Вторых платежей. В случае, если стоимость факторинговых услуг по финансированию под уступку денежного требования превышает сумму Второго платежа по этому требованию, клиент обязуется оплатить разницу между стоимостью услуг Фактора, рассчитанных в соответствии с Дополнительным соглашением о вознаграждении Фактора и суммой фактической оплаты этих услуг, удержанной Фактором в соответствии с договором, в течение 3 (трех) рабочих дней со дня получения соответствующего требования Фактора. В случае, если клиент не исполнит обязательства в установленный срок, клиент поручает Фактору осуществить исполнение указанных просроченных обязательств путем удержания Фактором соответствующих сумм из сумм любых Вторых платежей, подлежащих выплате клиенту в порядке, предусмотренном договора. При исполнении условий настоящего пункта Фактор удерживает суммы просроченных обязательств клиента из суммы любого Второго платежа, рассчитываемой после удержания комиссий Фактора по тому денежному требованию, в оплату которого производится данный Второй платеж. Фактор вправе в одностороннем порядке уменьшить размер процентной ставки, применяемой для расчета своего вознаграждения. Фактор в письменной форме уведомляет клиента об изменении размера процентной ставки не менее чем за 5 (пять) рабочих дней до даты применения новой ставки. На сумму вознаграждения Фактора начисляется НДС согласно действующей ставке. Сумма начисленного НДС подлежит оплате клиентом Фактору в течение 20 (двадцати) дней с даты выставления счета-фактуры, в соответствии с договором. В случае неоплаты НДС клиентом Фактору, согласно договора, Фактор оставляет за собой право, а клиент выражает согласие, на удержание соответствующих неоплаченных сумм НДС из сумм Вторых платежей, рассчитанных в том периоде, в котором начислен НДС.

Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 7 8