Nel 2018, oltre il 60% del mercato all'ingrosso bancario dell'UE27 era concentrato nel Regno Unito, ma questo non rappresentava un problema, in quanto le normative del quadro finanziario dell'UE si applicavano a tutti i paesi dell'UE28. Tuttavia, dal 29 marzo 2019, le regole dell'Unione Europea non si applicano più al Regno Unito, e ciò ha esercitato una forte pressione sul governo britannico affinché procedesse a una deregulation significativa del sistema finanziario del paese. Una mossa di questo tipo non sarebbe vantaggiosa per i membri dell'UE27, né per l'Unione Europea stessa, né per la Banca Centrale Europea (BCE), che è attivamente coinvolta nel campo della supervisione macroprudenziale a livello europeo. L'Unione Europea e la BCE hanno posto pressione sul Regno Unito post-Brexit con l'obiettivo di costringere molte banche e fornitori di servizi finanziari della City di Londra a creare filiali adeguatamente capitalizzate nell'UE27. Si prevede, quindi, che nel 2018/2019 ci sia un significativo deflusso di capitali dal Regno Unito verso l'UE27.

Per rispettare le normative dell'UE, molte banche della City hanno già avviato il processo di trasferimento nel 2018. Entro la fine dell'anno, il numero di istituzioni britanniche che avevano avviato colloqui con la BCE per ottenere una licenza per operare nell'UE era vicino a 60, mentre circa 25 di queste avevano raggiunto una fase avanzata delle trattative. Se si aggiungono altri enti finanziari, come le società di investimento, il numero complessivo sale a circa 40. La Zona Euro potrebbe trarre vantaggio dal trasferimento delle banche della City di Londra, poiché il settore finanziario dell'Eurozona si rafforzerà. Sebbene sia indubbio che il Regno Unito rimarrà un centro finanziario globale, è altrettanto probabile che anche New York beneficerà della Brexit. Molte banche statunitensi che operano a Londra e che servivano i clienti nell'UE27 potrebbero trasferire alcune delle loro attività negli Stati Uniti, consolidando la posizione di New York.

Questo scenario globale si inserisce in un contesto più ampio, dove l'ascesa economica della Cina rappresenta una sfida crescente per le democrazie occidentali. Tradizionalmente, la Cina è stata criticata per la mancanza di democrazia, almeno in termini di un sistema occidentale. Tuttavia, le nuove tendenze politiche in paesi come gli Stati Uniti, il Brasile, la Polonia e l'Ungheria, che stanno registrando un'inclinazione verso strutture politiche autoritarie, indeboliscono la pretesa delle democrazie occidentali di essere un esempio per le riforme nei paesi in via di sviluppo e nei paesi recentemente industrializzati.

Un esempio di questa tendenza è l'elezione di Jair Bolsonaro come presidente del Brasile nel 2018. Bolsonaro, con posizioni simili a quelle del presidente statunitense Donald Trump, ha espresso opinioni fortemente critiche verso le minoranze e le donne. Questo tipo di retorica si ritrova anche nelle dichiarazioni di molti esponenti del movimento Brexit, sottolineando come un network politico silenzioso tra Regno Unito, Stati Uniti, Brasile e Italia stia facendo emergere una nuova forma di autoritarismo, distante dalla tradizione democratica occidentale radicata nelle rivoluzioni americana e francese. Le dichiarazioni di Bolsonaro, che difende il periodo della dittatura militare brasiliana, sostengono una visione autoritaria che mette in discussione i diritti civili e i principi di uguaglianza che sono stati il fondamento delle democrazie occidentali per oltre 200 anni.

Dal punto di vista economico, la situazione del Brasile è tutt’altro che stabile. Dopo un periodo di crescita sotto il governo di Luiz Inácio Lula da Silva, la presidenza di Dilma Rousseff ha portato a politiche economiche incoerenti, con elevati deficit e una recessione significativa tra il 2015 e il 2016. Nonostante una lieve ripresa nel biennio successivo, il debito pubblico ha raggiunto livelli preoccupanti, mentre il tasso di disoccupazione è aumentato notevolmente. Il paese ha bisogno di riforme strutturali, inclusa la privatizzazione, il rafforzamento della concorrenza e un miglioramento del settore pubblico per poter ridurre il deficit e stimolare la crescita. Tuttavia, le politiche di Bolsonaro, sebbene orientate a ridurre la spesa pubblica e combattere la corruzione, potrebbero non essere sufficienti per risollevare l'economia se non accompagnate da misure più incisive di liberalizzazione e riforma.

Inoltre, il cambiamento politico in molti paesi occidentali, alimentato dalla paura del terrorismo, ha rafforzato le tendenze populiste e anti-immigrazione. Politici come Nigel Farage, leader del partito anti-UE UKIP, hanno alimentato la retorica contro la libera circolazione delle persone, creando un clima di nazionalismo che si riflette anche in altre nazioni europee. La paura del terrorismo, che ha attraversato l'Occidente negli ultimi anni, sembra essere stata una leva per spingere verso politiche più restrittive sull'immigrazione, anche quando le minacce terroristiche sono in calo.

Il mutamento delle dinamiche politiche e economiche globali pone una serie di interrogativi sul futuro della democrazia e della stabilità economica mondiale. Mentre la Cina continua la sua ascesa, le democrazie occidentali sono chiamate a fare i conti con i propri dilemmi interni e con una crescente polarizzazione politica che potrebbe minacciare la coesione sociale ed economica.

Il Ruolo dell'Inuguaglianza nel Promuovere l'Occupazione: Analisi Comparativa nelle Economie OECD

L’analisi condotta da Jovicic affronta una questione cruciale per le economie moderne: qual è il ruolo, se esiste, dell’ineguaglianza nel promuovere l’occupazione? La ricerca esplora i dati internazionali, concentrandosi sulle implicazioni delle disuguaglianze nei mercati del lavoro dei paesi OCSE. La discussione si apre con un tradizionale scambio economico, per poi evolversi in una riflessione sulle istituzioni e la diversità dei contesti nazionali, cercando di stabilire un legame tra l’analisi delle disuguaglianze e gli aspetti istituzionali dei singoli paesi.

Nel cuore della ricerca, l'autore impiega un'analisi econometrica per studiare i dati di un pannello di 21 paesi OCSE, cercando di capire se l'ineguaglianza possa effettivamente contribuire a generare occupazione. I risultati di questa analisi suggeriscono che, sebbene gli assetti istituzionali influenzino il tasso di disoccupazione, non sembrano avere un impatto significativo sull’occupazione. Tuttavia, un aspetto interessante è che studi precedenti abbiano mostrato come, in alcuni paesi, la partecipazione ai sindacati possa avere un impatto negativo sugli investimenti esteri diretti e sull'occupazione.

Jovicic esplora anche le competenze internazionali, focalizzandosi sulle abilità di alfabetizzazione e numerazione, per verificare se la compressione salariale dal basso (ovvero se i salari superano la produttività del lavoro dei lavoratori meno qualificati) stia ostacolando le prospettive di occupazione per questi lavoratori a bassa qualificazione. In particolare, l'autore analizza i casi di Germania, Giappone e Stati Uniti, dove la dispersione salariale è particolarmente evidente. Un dato interessante riguarda la percentuale di lavoratori con bassi livelli di competenza negli Stati Uniti, dove circa il 25% dei lavoratori appartiene alla fascia di bassa qualifica, rispetto al 7% in Giappone. In Germania, la situazione di dispersione salariale è molto simile a quella degli Stati Uniti, sebbene le strutture del mercato del lavoro e le politiche istituzionali siano piuttosto differenti tra questi paesi.

L’analisi dei salari, condotta secondo il modello tradizionale di regressione di Mincer, conferma che, nel caso degli Stati Uniti, la dispersione salariale è piuttosto alta anche tra gruppi di competenze specifiche, un fenomeno che sembra essere parzialmente spiegato dalla variazione dei prezzi regionali negli Stati Uniti. Questo fenomeno evidenzia come, in un contesto federale come quello statunitense, la disparità salariale possa essere influenzata dalle differenze regionali nei costi della vita, fattore che non sempre viene preso in considerazione nelle analisi economiche globali.

L’autore dedica particolare attenzione alla distribuzione delle competenze in relazione alla mobilità intergenerazionale, analizzando come la distribuzione delle competenze nelle diverse fasce di reddito e le opportunità di mobilità educativa possano influenzare le prospettive di crescita economica. In effetti, una maggiore disuguaglianza nelle distribuzioni di competenze in alcuni paesi è spesso associata a una maggiore mobilità educativa intergenerazionale. L'analisi suggerisce che il livello di istruzione della generazione paterna incide maggiormente sulla mobilità educativa nelle fasce più basse della distribuzione delle competenze, mentre tale influenza diminuisce nei gruppi di competenze superiori.

Questa riflessione mette in evidenza la complessità del legame tra disuguaglianza e occupazione, che non si limita a un semplice confronto tra livelli salariali, ma deve essere considerata all’interno di un quadro istituzionale e sociale più ampio. Le politiche educative e di formazione professionale, così come l'inclusività delle istituzioni del lavoro, sono fattori decisivi per determinare se e in che misura l'ineguaglianza possa effettivamente influenzare l’occupazione.

Un altro aspetto importante riguarda la mobilità intergenerazionale delle competenze: la capacità dei figli di accedere a un livello di istruzione più elevato rispetto ai genitori è strettamente connessa alla struttura sociale e alle politiche educative adottate dai singoli paesi. Paesi con una maggiore disuguaglianza di competenze, come evidenziato nell’analisi, tendono a presentare una mobilità intergenerazionale dell'istruzione più elevata, suggerendo che le opportunità educative non sono distribuite equamente all’interno della società.

Infine, mentre la ricerca di Jovicic suggerisce che le istituzioni e le politiche salariali hanno un impatto significativo sulla disoccupazione, è altrettanto importante considerare che l'effetto dell'ineguaglianza salariale e delle politiche occupazionali sulle dinamiche del mercato del lavoro è fortemente mediato dalle specifiche caratteristiche socioeconomiche e culturali di ciascun paese.

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