Ответы на часто задаваемые вопросы на тему:
«Заключение сделок длинный своп на валютном рынке ММВБ-РТС»
В: Какие новые инструменты будут запущены с 23 апреля 2012 г?
О: С 23 апреля 2012 г. Участники торгов могут заключать сделки своп по валютной паре USD/RUB с датами исполнения первой части: Т+1 и вторых частей: 1 неделя, 2 недели, 1 месяц, 2 месяца, 3 месяца и 6 месяцев (1W, 2W, 1М, 2М, 3М и 6М).
В: Будут ли запущены также форварда?
О: Да. Одновременно с длинными свопами запускается новый инструмент – форвард (USDRUB_LTV) с датой валютирования до 180 дней, позволяющий оперативно управлять позициями по свопам.
В: Каковы лоты по новым инструментам длинный своп и форвард?
О: По длинным свопам (USD_TOM1W, USD_TOM2W, USD_TOM1M, USD_TOM2M, USD_TOM3M, USD_TOM6M) лот равен 100 000 долларов, по форвардам (USDRUB_LTV) – 1000 долларов.
В: Как происходит заключение сделки с инструментом USDRUB_LTV?
О: Сделки с инструментом USDRUB_LTV можно заключать во внесистемном режиме на основании адресных заявок или путем заключения сделки типа «Всем». Заявка, направленная «Всем» отражается в отдельной таблице анонимных заявок, где отражаются все даты, на которые есть заявки.
В: На какой срок заключаются форварда?
О: Форвард может быть заключен на любую дату (до 180 дней).
В: Можно ли будет делать адресные длинные свопы?
О: Да, можно.
В: Какими документами регулируются "длинные свопы" и форварды?
О: 23 апреля 2012 г. вступили в силу Правила ЕТС в новой редакции, утвержденные Советом Директоров -РТС 07 февраля 2012 г. (Протокол №26), в части, касающейся положений о Заявках на заключение внесистемной сделки типа «Всем» и порядка заключения сделок на основании таких заявок, а также положений, касающихся торгов инструментом USDRUB_LTV и торгов с совершением сделок своп USD_TOM1W, USD_TOM2W, USD_TOM1M, USD_TOM2M, USD_TOM3M, USD_TOM6M.
Подробнее: http://rts. micex. ru/s136
Также 23.04.2012 г. вступила в силу новая редакция Правил осуществления клиринговой деятельности НКЦ от 01.01.2001г. (Протокол № 14). Подробная информация представлена на сайте НКЦ в разделе Документы валютного рынка.
В: Размер обеспечения по свопам O/N, 1W, 2W, 1М и т. д. будет различаться?
О: Да, будет. Обеспечение по разным срокам зависит от волатильности цены свопа на данный срок.
В: Как будет определяться диапазон оценки рисков при заключении сделок длинный своп?
О: «Гибкие» границы диапазона оценки рисков рассчитываются с использованием индикативных цен сделок своп со стандартными сроками (1D, 1W, 2W, 1M, 2M, 3M, 6M) и на первом этапе определяются на основе котировок NFEA FX Swap Rate.
Учитывается риск изменения индикативных цен сделок своп в течение 2-х торговых дней.
Таким образом, для каждой даты – свой диапазон оценки рисков.
В: Обеспечение под «синтетический СВОП» (то есть если отдельно делать сделку на TOD и обратную сделку на форварде) будет равняться обеспечению по обычным свопам «из стакана»?
О: Да, будет.
В: Как маржируется заключение сделок длинный своп?
О: Необходимо отметить, что на валютном рынке по всем сделкам, как спот, так и своп и форвардным сделкам, будет единое маржирование по нетто-позиции. (При этом синтетический своп можно будет собрать на любую дату через спот и форвард).
В момент заключения свопа маржируется ставка волатильности на срок свопа. После исполнения первой части свопа остается форвард, маржирование которого включает две части: рыночный риск - маржируется также, как по инструментам TOD и TOM, плюс добавляется дельта, отражающая волатильность процентной ставки на период срока, оставшегося до исполнения форварда.
В: Будет ли начисляться двойная маржа например, если заключены сделки: Buy USDRUB_LTV (с датой валютирования через 89 дней) и Sell USDRUB_LTV (с датой валютирования 180 дней)?
О: В данном примере рыночный риск маржироваться не будет, маржирование будет только процентного риска.
В: В каком документе ММВБ-РТС можно прочитать о классификации сделок своп по паре USD/RUB с параметрами 1W, 2W, 1М, 2М, 3М и 6М, а именно: являются они производными финансовыми инструментами (ПФИ) или нет?
О: Информация представлена на сайте ММВБ-РТС на странице http://rts. micex. ru/s330
О квалификации сделки с инструментом USDRUB_LTV как договора, не являющегося ПФИ
О квалификации сделки своп как договора, не являющегося ПФИ
В: Где на сайте можно посмотреть бухучет этих сделок?
О: На сайте НКЦ на странице http://www. nkcbank. ru/viewCatalog. do? menuKey=124
