Фондовый рынок Украины

Сабина Вишнякова

Пр. Мира 3а

83050 Донецк

Международная экономика

Специализация "Европейские студии"

Семестр: 3

E-Mail: *****@***ru

Дата подачи: 17.10.2010

Содержание

Список рисунков…………………………….………………………...III

Список таблиц………………………………………………………….IV

Список сокращений…..……………………….………………………..V

Аннотация......................................................................................... VI

1. Введение....................................................................................... …4

2. Фондовые индексы........................................................................ 3

3. Основные тенденции развития фондового рынка Украины...…8

4. Прогноз развития фондового рынка Украины....................... 15

5. Заключение................................................................................... 22

Список литературы......................................................................... 24

Аннотация

В данной работе рассмотрено, каким образом трансформировался фондовый рынок Украины в течение последних десяти лет. Основу исследования составила оценка его долгосрочной динамики. Анализ движения основных фондовых индексов позволил сделать краткосрочный прогноз и определить перспективы развития фондового рынка на ближайшее будущее.

Ключевые слова: фондовый рынок, индекс, фондовая биржа.

1. Введение

Сегодня для Украины фондовый рынок является основным источником финансирования корпоративного сектора экономики. По своей природе это механизм, позволяющий аккумулировать временно свободные средства населения и бизнес структур, направлять их на производственные цели и обеспечивать, таким образом, гибкий перелив капитала между отраслями экономики. Чем надежнее, устойчивее и эффективнее этот механизм, тем больше шансов привлечь необходимый капитал.

В условиях глобализации фондовый рынок приобретает более масштабный характер. Потенциальных инвесторов все больше интересуют новые сферы вложения капитала за пределами своего государства. В этой связи фондовый рынок следует рассматривать как идеальный механизм, благодаря которому можно создать условия для выхода капитала на финансовые рынки других стран.

В научной литературе существует разные подходы к определению рынка ценных бумаг. Согласно Вайтилингэму, “мировой фондовый рынок – это движение цен на акции на ведущих рынках капитала”. [1]. Фишер и Мертон рассматривают его как “основной экономический индикатор”. [2] В. Ляшенко считает фондовый рынок “частью финансового рынка, где осуществляется весь комплекс операций по многовекторному движению капиталов – от эмиссии (выпуска) фондовых ценностей, выражающих отношения совладения и займа, до перехода средств от инвесторов (вкладчиков) к эмитентам, а также изменение собственников ЦБ посредством проведения торговых операций”. [3]

Чтобы удовлетворить интерес потенциальных инвесторов к новым рынкам капитала, необходим универсальный инструмент измерения их динамики. Идеальным решением проблемы стала система фондовых индексов, которая признана сегодня всем мировым сообществом. Под фондовым индексом подразумевается некий измеритель дохода, который может быть получен держателем конкретного набора акций. Это численное представление движения цен набора акций относительно их базового значения на начальную дату в прошлом. [4]

Важную роль фондовых индексов в развитии мирового рынка капиталов отмечают большинство ученых и экономистов. В. Ляшенко ценность индексов видит в том, что “они дают сжатую информацию о ценах на рынке либо в его определенном сегменте в виде простой исходной цифры, что помогает инвесторам и аналитикам оценить спрос на акции и дать прогноз относительно будущего движения цен“. [5] Фабоззи рассматривает мировые фондовые индексы как “самый надежный индикатор общей динамики международных ценных бумаг и рынков”. [6] Сольник и МакЛивэй отмечают, что только фондовые индексы “позволяют оценить динамику национального рынка”. [7] Принимая во внимание точку зрения ученых о роли фондовых индексов в экономике, будет целесообразно решать, каким образом и где размещать капитал, с учетом результатов анализа их динамики.

В свете вышесказаного, в данной работе предполагается ответить на вопрос: как изменился фондовый рынок Украины в течение последних десяти лет, и каковы перспективы его развития на ближайшее будущее.

[1] Vaitilingam (1996), с.129,

[2] См. Bodie/Kane/Markus (2005), с. 639,

[3] Ляшенко/Павлов (2007), с. 57.

[4] См. Фондовый рынок. Курс для начинающих (2002), с. 62,

[5] Ляшенко/Павлов (2007), с. 173.

[6] Fabozzi/Modigliani/Ferri (1994), с. 395,

[7] Solnik/McLeavey (2003), с. 202.