Моделирование динамики оттока капитала
Студент 4 курса
Московского государственного университета имени ,
экономического факультета, Москва, Россия
На сегодняшний день из РФ ежеквартально утекает большая сумма капитала. За 2013 год по данным ЦБ отток составил 62,7 млрд. долл., помимо этого Министерством экономического развития предполагается продолжение оттока в 2014 году. Во многих работах предлагаются различные причины для таких объемов оттока. Также отсутствует однозначное мнение относительно реальных масштабов. Поэтому, данная работа актуальна, и предлагаемое исследование направлено оценить релевантность измерения оттока и прогноза, применительно не только для России, но и для других стран.
Текущая методика расчета оттока, используемая Банком России неэффективна по определенным причинам, выявленным Эрнст и Янг (Ernst & Young, 2012) [1]. Поэтому в исследовании используется показатель Мирового банка.
Для построения эмпирической модели использовались панельные данные по 30 странам с 2004 по 2011 год. Факторы были выбраны из результатов работ Алана Бевана (Alan A. Bevan) и Сола Эстрина (Saul Estrin, 2000), Джеймса Вэлша (James P. Walsh) и Янъян Ю (Jiangyan Yu, 2010) [2,3].
Была построена модель зависимости оттока капитала, используя отобранные факторы. Использовалась динамическая одношаговая модель. Также использовалась модель со случайными эффектами. Несколько переменных оказались значимыми. Таким образом, получена модель, описывающая движение капитала. Наиболее значимой оказалась линейная модель, оценивающая прямые инвестиции.
Литература
1. Ernst & Young, Capital Outflow from Russia: From Myths to Reality, 2012
2. Bevan, Alan A. and Estrin, Saul, The Determinants of Foreign Direct Investment in Transition Economies (December 2000). CEPR Discussion Paper No. 2638.
3. Walsh, James P. and Yu, Jiangyan, Determinants of Foreign Direct Investment: A Sectoral and Institutional Approach (July 2010). IMF Working Papers, Vol. , pp. 1-27, 2010.
4. http://data.worldbank.org/ (База данных Мирового банка)
