Ценные бумаги и управление портфелем

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального

образования

«ТОМСКИЙ ПОЛИТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

«УТВЕРЖДАЮ»

Декан ЕНМФ, профессор

«___» ____________2009

Ценные бумаги и управление портфелем.

Рабочая программа для специальности (080116)

«Математические методы в экономике»

Факультет – естественных наук и математики (ЕНМФ)

Обеспечивающая кафедра – Высшей математики и математической физики (ВММФ, ЕНМФ)

Учебный план набора 2005 гг.

Курс – V

Семестр – IX семестр

Распределение учебного времени.

Лекции 36 час.

Практические занятия 18 час.

Всего аудиторных занятий 54 час.

Самостоятельная работа (внеаудиторная) 90 час.

Общая трудоемкость 144час.

Экзамен - IX семестр

2009

Предисловие

1. Рабочая программа составлена на основе ГОС ВПО для специальности:

(061800) "Математические методы в экономике",

РАССМОТРЕНА и ОДОБРЕНА на заседании обеспечивающей кафедры высшей математики и математической физики 17 июня 2004 г. протокол

2. Разработчик: профессор каф. ВММФ _____________________

ассистент каф. ВММФ _____________________

3. Зав. обеспечивающей кафедрой, профессор _______________

4. Рабочая программа СОГЛАСОВАНА с факультетом, выпускающей кафедрой специальности и СООТВЕТСТВУЕТ действующему плану.

Зав. выпускающей кафедрой, профессор ______________

2009 г.

УДК 517

Аннотация

ЕН. Ф.03. Ценные бумаги и управление портфелем

061800(с)

080116 (с)

Каф. ВММФ ЕНМФ

Асс.,

Тел./

Цель: формирование экономического мышления и навыков работы на финансовом рынке.

Содержание: Ценные бумаги, облигации. Акции. Вторичные ценные бумаги. Типы рыночных данных. Дискретные и непрерывные модели финансовых временных рядов. Теория оптимального портфеля ценных бумаг. Понятие VaR портфеля и методы его вычисления. Технический анализ товарных и финансовых рынков.

Курс 5 (9 сем. – экзамен).

Всего 54 ауд. ч, в т. ч.: Лк 36 ч, , Пр 18 ч

SYNOPSIS

061800 (s)

080116 (s)

Dep. HMMP ESMF

Konev V. V., Markov A. S.

Phone/fax: (38

The aim: formation of economic mind and practical skills of the differential equations applications in the economics.

The contents:

Security. Bond. mercial paper. Derivative securities. Market data types. Discrete and uniform financial time series models. Optimal portfolio. Portfolio VaR and methods for its evaluation. Technical analysis for the commodity and financial markets.

Years 5 (9 sem - test)

Total 54 h, incl. Lecth, Prach

Краткое содержание курса.

I.  Число часов учебного плана

Общее число часов учебного плана по образовательно-профессиональным программам для специальности 061– 144.

Число часов, выделенных учебным планом, - 144

II.  Цели и задачи курса.

В ходе изучения дисциплины ставятся задачи: познакомить студентов с основными видами первичных и производных ценных бумаг, теорий расчета доходности и риска отдельной ценной бумаги, портфеля ценных бумаг. Студенты должны познакомиться с основами биржевой деятельности, c типами рыночных данных (кривая доходности, матрица волатильностей, индексы ценных бумаг и т. д.) и с основными моделями для описания поведения этих данных. Они должны уметь составить оптимальный портфель и управлять им, принимать ответственные финансовые решения. В области технического анализа они должны знать методы работы с ценными бумагами на международных рынках различного типа.

В связи с этим цель преподавания дисциплины заключается в следующем:

- выработать у студентов умение рассчитывать доходность и риск отдельной ценной бумаги,

- уметь работать с классическими типами контрактов, получить их цену используя рыночные данные,

- уметь правильно оценить ценную бумагу, предсказать изменение её индекса,

- уметь правильно заключать форвардные и фьючерсные контракты,

- уметь работать на товарных и финансовых рынках, используя методы технического анализа.

Студент должен:

-  знать

-  основные типы ценных бумаг: облигации, акции, векселя,

-  вторичные ценные бумаги: форвардные и фьючерсные контракты, опционы,

-  основы работы биржи: индексы, рейтинги ценных бумаг,

-  основы работы дилеров, брокеров, трейдеров,

-  методы составления оптимального портфеля и методы управления им.

III.  Содержание теоретической части дисциплины.

Девятый семестр.

(лекций – 36 часов)

Модуль I.

Ценные бумаги, облигации. Акции. Векселя. Вторичные ценные бумаги. Типы рыночных данных и их анализ. Дискретные и непрерывные модели финансовых временных рядов.

(лекций – 20 часов)

Классификация ценных бумаг (Ц. Б.). Облигации, акции, векселя, опционы. Классификация облигаций. Ставка инвестора, купонная ставка, номинал, дата погашения. Расчет ставки инвестора для облигаций без выплаты купонов и облигаций типа вечной ренты. Доходность облигаций с выплатой процентов в конце срока и с периодической выплатой процентов. Оценивание облигаций между датами начисления процентов. Расписание облигаций. Приближенное определение доходности облигаций. Рейтинг облигаций. Котировка облигаций. Изменение цены облигации по годам. Зависимость курса облигаций от срока (n), ставки процента (i). Тактика при покупке облигаций при изменении i. Акции. обыкновенные и привилегированные. Конвертируемые акции. Курс акций. Доходность акций. Акции нулевого роста. Акции избыточного роста. Определение цены и доходности акций. Вторичные ценные бумаги (финансовые деривативы). Классификация. Характеристики. Форвардные контракты. Расчет цены форвардного контракта на вторичном рынке. Фьючерсные контракты. Расчет доходности ценной бумаги. Опционы колл и пут. Кривая доходности. Матрица имплайдных волатильностей. Линейные дискретные модели поведения финансовых индексов и цен акций. Модель Блека-Шоулса и ее модификации. Модели со стохастической волатильностью. Использование рыночных данных для оценки параметров моделей. Цена опциона. Расчет «справедливой» цены опциона (с помощью хеджирующего портфеля).

Модуль II.

Теория оптимального портфеля ценных бумаг.

Понятие VaR портфеля и методы его вычисления.

Технический анализ товарных и финансовых рынков.

Портфель ценных бумаг и его характеристики. Эффективное множество. Свойства эффективного множества. Структура эффективного множества. Портфель Марковица. Эффективное множество при наличии безрисковых ценных бумаг. Рыночная модель ценообразования. Рыночная линия (C. M.L.). Рыночная линия отдельной ценной бумаги (S. M.L.). Оценка вклада ценной бумаги () в общую ожидаемую эффективность портфеля. Премия за риск. Модель ценообразования на финансовом рынке. Идеальный рынок. Модель САРМ. Арбитражная модель ценообразования. Динамика изменения цены ценной бумаги. Индекс рынка: NYSE, Standart & Poor’s Stock Price Index, DJJA – индекс, NASDAQ Composite Index, Amex Market Value Index. Основы технического анализа. Прогнозирование финансовых показателей. Метод эволюции. Метод гармонических весов. Метод сплайн – функций.

IV.  Содержание практических занятий.

Девятый семестр.

(практика – 18 часов)

Расчет доходности облигаций. Расписание облигаций. Расчет доходности акций. Акции нулевого роста, постоянного роста, переменного роста. Расчет стоимости форвардных и фьючерсных контрактов. Расчет стоимости форвардных и фьючерсных контрактов для акций с учетом дивидендов. Расчет опционов. Вычисление Greeks на примере европейского колл и пут опциона.

V.  Самостоятельная (внеаудиторная) работа студентов.

(90 часов)

Самостоятельная вне аудиторная работа включает в себя подготовку к лекционным и практическим занятиям, (из расчета 1 час на лекцию и 2 часа на практическое занятие), выполнение индивидуальных заданий, (время регламентируется преподавателем в зависимости от объема и сложности задания), изучение разделов курса, вынесенных на самостоятельную проработку.

VI.  Текущий и итоговый контроль.

Текущий контроль изучения курса ценные бумаги и управление портфелем студентами осуществляется:

А) путем периодического опроса у доски на практических занятиях;

Б) по итогам выполнения и защиты лабораторных работ;

Итоговым контролем является семестровый экзамен.

Результаты текущего контроля оцениваются в баллах в соответствии с прилагаемым рейтинг – листом.

Распределение баллов внутри каждого раздела курса производится преподавателем, ведущим практические занятия.