Распродажа активов ЮКОСа может начаться после 19 января, когда закончится их оценка. “Роснефть” давно задумалась о финансировании будущих покупок — еще месяц назад вице-президент компании Николай Борисенко признался, что госкомпания ищет деньги на активы ЮКОСа.

Госкомпания решила занять $24,5 млрд, рассказали “Ведомостям” менеджеры двух банков, с которыми компания ведет переговоры о кредите. О том же сообщило агентство Dow Jones со ссылкой на источник, близкий к сделке. Два банкира назвали решение о кредитовании “Роснефти” “практически принятым”. Один из них перечислил ABN Amro, Barclays, Citigroup, Goldman Sachs, J. P. Morgan и Morgan Stanley в качестве участников синдиката. Dow Jones называет те же банки и Calyon. Источник “Ведомостей” рассказал, что Deutsche Bank и Dresdner Bank в число потенциальных кредиторов “Роснефти” не вошли, хотя тоже вели переговоры с компанией. Сотрудник одного из этих банков объяснил “Ведомостям”, что “Роснефть” предлагала невыгодные для банков условия.

Это будет краткосрочная кредитная линия, рассказывает один из источников “Ведомостей”. Его коллега из другого банка уточняет, что кредит будет состоять из нескольких траншей, выданных на разные сроки. По мнению аналитика МДМ-банка Михаила Галкина, ставка составит около Libor + 0,65%.

Представители “Роснефти” и банков от комментариев отказались. По словам менеджера западного банка, сумма кредитной линии соответствует примерной оценке активов, которые интересуют “Роснефть” (см. врез). Компания претендует почти на все активы ЮКОСа, кроме газовых компаний и акций “Газпром нефти”, объясняет банкир. “Нас интересует все: и добыча, и переработка. У ЮКОСа неплохой завод в Ангарске и самарская группа”, — говорил Борисенко месяц назад. Позднее вице-президент госкомпании Питер О'Брайен признавался, что компания оценивает возможность покупки и 9,44% собственных акций, которые ЮКОС получил на пакет “префов” “Юганскнефтегаза” после его слияния с “Роснефтью”. “Роснефть” претендует на эти акции, чтобы потом разместить их на бирже или использовать для какого-нибудь слияния или поглощения, говорит западный банкир.

Чиновник, близкий к совету директоров “Роснефти”, отмечает, что вопрос о привлечении средств и покупке активов еще предстоит рассмотреть совету директоров компании. Новый заем “Роснефти” попадает в разряд крупнейших в мире корпоративных кредитов. Однако побить мировой рекорд госкомпании не удастся — он остается за немецкой E. On, которая недавно заняла $46 млрд на покупку испанской Endesa у пула банков. А крупнейшим займом в России остаются $13 млрд, привлеченные “Газпромом” на покупку акций “Сибнефти”. Если “Роснефть” займет все $24,5 млрд, ее долг превысит $36 млрд. После распродажи активов ЮКОСа госкомпания, как кредитор, должна получить около $10 млрд. Но ее уровень долга останется рискованным: размер заимствований компании возрастает втрое, но нет гарантии, что также вырастет ее денежный поток, предупреждает аналитик Standard & Poor's Елена Ананькина.

Внешний долг России на 1 июля составил $72,9 млрд, вице-премьер Александр Жуков обещал на днях сократить его в течение трех лет до $40 млрд. Но одновременно компании, близкие к государству, наращивают долг, говорит Ананькина: в первую очередь это “Газпром” и “Роснефть”, на подходе “Транснефть” с займами на Восточный нефтепровод. Но нет гарантии, что в случае проблем у этих компаний с покрытием долгов государство придет им на помощь, значит, риск кредиторов по этим компаниям выше суверенного риска, предупреждает Ананькина. Рекордный заем “Роснефти” может повлиять на весь российский долговой рынок, опасается Галкин: “У западных банков существуют лимиты на российские риски, из-за которых банки могут быть вынуждены продавать долги "Газпрома" и России”.

СКОЛЬКО СТОИТ ЮКОС

Арбитражный управляющий Эдуард Ребгун летом оценил крупнейшие добывающие активы ЮКОСа — “Самаранефтегаз” (в 2005 г. добыл 9,6 млн т) и “Томскнефть (13,2 млн т) в $3,28 млрд каждый, следует из отчета “Ренессанс Капитала”. НПЗ ЮКОСа, в том числе Ачинский (мощность — 6,5 млн т), Куйбышевский (7 млн т), Новокуйбышевский (9,6 млн т), Сызранский (10,7 млн т), Ангарский (АНХК) (19,2 млн т), Ребгун оценивал в общей сложности в $4,5 млрд. Вчера 20% акций “Газпром нефти” стоили на ММВБ $3,9 млрд, 9,44% акций “Роснефти” на LSE — $8,5 млрд.

Екатерина Дербилова

Обзор финансового рынка: Ждем Бернанке

Индекс РТС вырос на 1,34% до 1630,46 пункта, объем торгов на классическом рынке составил $22,5 млн. Рынок находится в ожидании решения ФРС США. А пока торги проходят в отсутствие инвестиционных идей и новых денег, констатирует трейдер “Тройки Диалог” Алексей Долгих. Большинство “голубых фишек” в первые часы торговались с незначительным изменением к ценам открытия, но во второй половине дня активность покупателей увеличилась, рассказывает дилер Русского банка развития Юрий Седых.

После нескольких дней стабилизации на месячных минимумах котировки нефти двинулись наверх, замечает эксперт. Ближе к вечеру данные по запасам нефти в США показали неожиданно резкое падение, и нефтяные котировки уверенно продолжили рост, превысив уровень $60 за баррель. Естественно, что нефтянка выглядела лучше остальных бумаг. Акции “Роснефти” выросли на 2,78%, “Транснефти” — на 1,13%, “Татнефти” — на 2,17%, “Газпрома” — на 0,92%. По словам трейдера , значительным спросом у покупателей пользовались акции “Лукойла”, на ММВБ они показали очень неплохой объем торгов — почти 7 млрд руб. В РТС акции “Лукойла” выросли на 2% и на 2,8% — на ММВБ. Вчера ConocoPhillips сообщила в своем отчете об оценке чистой прибыли “Лукойла” за девять месяцев 2006 г. Темпы роста чистой прибыли по сравнению с первым полугодием снизились из-за падения нефтяных цен, отмечает аналитик “Капитала” Сергей Захаров. Но, по его словам, полученные “Лукойлом” около $6 млрд на фоне дешевеющего сырья произвели впечатление на инвесторов и обеспечили спрос на бумаги. В акциях РАО ЕЭС (+0,35% на ММВБ), напротив, спрос был невысоким (всего 3,5 млрд руб.), замечает Муркин. Возобновились покупки в Сбербанке (+1,6% на ММВБ). В четверг динамика торгов будет зависеть от комментариев ФРС по ставке и ситуации на нефтяном рынке. Продолжается распродажа бумаг “Уралкалия” (-6% в РТС, оборот на классическом рынке — почти $1 млн).

Торги рубль — доллар на ММВБ проходили достаточно спокойно, сделки совершались на уровнях 26,88-26,91 руб./$. Активность игроков была невысокой — все ждут итогов заседания ФРС. Большинство игроков не сомневается в том, что учетная ставка останется без изменений, рассуждает директор департамента операций на финансовых рынках банка “Петрокоммерц” Руслан Тонгиев, но прежде всего важны комментарии представителей американских денежных властей относительно перспектив монетарной политики. Стоимость однодневных кредитов повышалась до 6-6,5% годовых.

Елена Ширкеева

Бизнес

Инфляция и интеграция

Свое ежегодное общение с гражданами президент Владимир Путин начал с обзора состояния российской экономики. Глава государства настроен оптимистично: по его расчетам, инфляция по итогам года лишь ненамного превысит 8%, а нынешние темпы роста ВВП позволяют сравнить Россию с ведущими европейскими странами. Впрочем, независимые эксперты при оценке развития российской экономики дают куда более сдержанные прогнозы.

"У нас инфляция, накопленная за девять месяцев этого года, составляет 7,7%, к концу года она будет подбираться к 8%, восьми с небольшим",- заявил вчера Владимир Путин.

Заявление президента означает, что монетарным властям придется добиться рекордно низких показателей роста цен за оставшиеся три месяца - 1,3%. Эксперты считают, что это маловероятно. "Конечно, экономические министерства приложат все силы, чтобы выполнить указания президента, но все же реальный уровень инфляции на этот год - 9-10%",- говорит исполнительный директор Института экономики переходного периода Вадим Приходько. С ним соглашается начальник аналитического управления банка "Уралсиб" Константин Чернышев: "Это очень сложная задача, требующая усиления контроля как за курсом рубля, так и за госрасходами. Наш прогноз более пессимистичен - 9,7% по итогам года".

Прирост ВВП с начала года составил 6,6%, напомнил президент. "Много это или мало? В Европе - это 1-2%, в США подбираются к 3%, в азиатских странах - 10%, чуть больше, чуть меньше. Мы в целом находимся в середине",- отметил глава государства. Эксперты соглашаются с тем, что российская экономика развивается достойными темпами, но сравнение с другими странами тут неуместно. "Надо учитывать, что у нас исходная база отличается от европейских стран. К тому же конъюнктура мировых цен на нефть, которая способствует приросту ВВП, отрицательно сказывается на состоянии европейской экономики",- говорит Вадим Приходько. Стоит также учитывать, что существует проблема качества роста: сохраняется зависимость экономики от экспорта сырьевых ресурсов, производительность труда растет медленнее, чем реальные доходы населения. "Мы прогнозируем, что в следующем году уровень прироста ВВПснизится до 6,1%, а в 2008 году - до 6%",- говорит Чернышев.

В своем общении с соотечественниками Владимир Путин немало внимания уделил проблеме экономической интеграции на постсоветском пространстве. И если раньше Украина тормозила эти процессы (в частности создание Единого экономического пространства), то сейчас, по мнению президента, проблемы в этой сфере связаны прежде всего с Белоруссией. Так, Владимир Путин заявил, что он расходится во мнении с белорусским президентом Александром Лукашенко в вопросе последовательности шагов на пути создания союзного государства. "Сначала надо говорить об общеэкономической интеграции в первую очередь для перехода на единую валюту",- считает российский президент. Кроме того, Путин пригрозил Белоруссии, что Россия может ограничить поставки нефти, если двум государствам не удастся договориться по вопросу стандартов импортных и экспортных торговых пошлин.

"Россия предоставляла Белоруссии таможенные преференции из расчета, что та включится в процесс интеграции. Но Лукашенко явно не хочет единого президентства, приватизации белорусской газотранспортной системы, введения единой валюты. Пользуясь преимуществом транзитной страны, Белоруссия отстаивает свои интересы. Цивилизованный компромисс, конечно, возможен, но прийти к нему двум странам будет очень сложно",- полагает руководитель аналитического департамента Центра политических технологий Алексей Макаркин.

ТАТЬЯНА АЛЕШКИНА