Расчет чистых активов и их роль в оценке использования собственного капитала

Расчет чистых активов. Чистые активы — это, по существу, уточ­ненный реальный собственный капитал предприятия. Поэтому при оценке использования собственного капитала — финансовой рен­табельности, коэффициентов автономии и соотношения заемных и собственных средств (коэффициента финансовой активности предприятия — «плеча» финансового рычага) и многих других по­казателей важен расчет чистых активов.

В соответствии с приказом Министерства финансов РФ от 01.01.2001 № Юн и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг № 03-6/пз «Об утверждении порядка оценки стоимости чис­тых активов акционерных обществ» под стоимостью чистых акти­вов понимается величина, определяемая путем вычитания из сум­мы активов, принимаемых к расчету, суммы пассивов, принимае­мых к расчету. Расчет составляется по данным бухгалтерской отчетности (ф. № 1) и дополнительным данным бухгалтерского учета.

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются: внеоборотные активы, отражаемые в разделе I бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершен­ное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные акти­вы);

оборотные активы, отражаемые в разделе Н бухгалтерского ба­ланса (запасы, НДС по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением задолжен­ности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;

краткосрочные обязательства по займам и кредитам;

кредиторская задолженность;

задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов; резервы предстоящих расходов; прочие краткосрочные обязательства.

Информация о стоимости чистых активов раскрывается в про­межуточной и годовой бухгалтерской отчетности.

Расчет оценки стоимости чистых активов проиллюстрируем по данным нашего сквозного примера (см. Приложение 1, ф. № 1) в табл. 10.1. Отсюда видно, что величина средств по активу баланса, принимаемых в расчет чистых активов, составляет стр. 300 минус задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал. Уточненная величина заемных средств, вычитаемая из ак­тива, составляет сумму итогов по разделам IV и V за вычетом стр. 640. Расчет реального собственного капитала и скорректированных заемных средств представлен в табл. 10.2и 10.3.

Расчет оценки стоимости чистых активов

I. Активы

1. Нематериальные активы

2. Основные средства

3. Незавершенное строительство

4. Доходные вложения в материалы ценности

5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения

6. Прочие внеоборотные активы

7. Запасы

8. Налог на добавленную стоимость по прио­бретенным ценностям

9. Дебиторская задолженность

10. Денежные средства

11. Прочие оборотные активы

12. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма данных пп. 1—11)

II. Пассивы

13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам

14. Прочие долгосрочные обязательства

15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам

16. Кредиторская задолженность

17. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов

18. Резервы предстоящих расходов

19. Прочие краткосрочные обязательства

20. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма данных пп. 13—19)

21. Стоимость чистых активов [итого активы, принимаемые к расчету (стр.12), минус ито­го пассивы, принимаемые к расчету (стр. 20))

Реальный собственный капитал

1. Капитал и резервы (итог разд. Ill баланса)

2. Доходы будущих периодов (см. разд. V баланса)

3. Балансовая стоимость собст­венных акций, выкупленных у акционеров (см. разд. II баланса)

4. Задолженность участников (уч­редителей) по взносам в устав­ный капитал (см. разд. II баланса)

5. Реальный собственный капитал (стр. 1 + стр. 2 - стр. 3 -

- стр. 4)

 

Скорректированные заемные средства

1. Долгосрочные обязательства (итог разд. IV баланса)

2. Краткосрочные обязательства и пассивы (см. разд. V баланса)

3. Доходы будущих периодов (см. разд. V баланса)

4. Скорректированные заемные средства (стр. 1 + стр. 2 - стр. 3)

 

Анализ структуры пассивов

Реальный собст­венный капитал

Заемные средства (скорректиро­ванные)

Итого источников средств

Коэффициент авто­номии (отношение собственного капи­тала ко всему капи­талу)

Коэффициент соот­ношения заемных и собственных средств

Детализированный анализ структуры реального собственного капитала и ее изменений проводится отдельно по его каждому ук­рупненному виду (табл. 10.5). В результате анализа определяются статьи, по которым произошло наибольшее увеличение общей ве­личины собственных средств.

На основе анализа табл. 10.5 разрабатывается стратегия пред­приятия в отношении накопления собственного капитала. По дан­ной