Практическое занятие 3. «Доходность, риски и эффективность портфеля. Скользящие средние как инструмент теханализа. Маржинальные сделки. Аукционы.»

Практическое занятие 3.

«Доходность, риски и эффективность портфеля. Скользящие средние как инструмент теханализа. Маржинальные сделки. Аукционы.»

Доходность, риски, эффективность портфеля

1.  Инвестор (дилер) приобретает финансовый актив А на 300 тыс. руб. и актив В на 200 тыс. руб. за счет собственных средств. Занимает 200 тыс. руб. под 12% и покупает на 150 тыс. руб. актив А и на 50 тыс. руб. актив В. Ожидаемая доходность актива А равна 25%, актива В – 20%. Определите ожидаемую доходность сформированного портфеля.

2.  Прогноз инвестора относительно возможных сценариев доходности ценных бумаг эмитентов А и В с учетом их вероятностей ρ в следующем периоде представлен в таблице:

Определите ожидаемую доходность портфеля, если уд. веса активов А и В в портфеле составляют соответственно 40% и 60%.

3.  Определите однодневный Var с доверительной вероятностью 95% для портфеля стоимостью 10 млн. руб., в который входят облигации только одного эмитента. Стандартное отклонение доходности облигации в расчете на год равно 25%. В году 252 торговых дня.

4.  Портфель инвестора состоит из ценных бумаг эмитентов А и В. Коэффициент корреляции между доходностями ценных бумаг этих эмитентов равен 0,4. Однодневный Var c доверительной вероятностью 95% по ценным бумагам
эмитента А равен 20 тыс. руб., по ценным бумагам эмитента В – 30 тыс. руб. Определите Var портфеля из данных бумаг.

5.  Используя исходные данные предыдущей задачи представьте решение в матричном виде.

6.  Сделайте расчет влияния изменчивости цен на финансовый результат сделок с ценными бумагами исходя из следующих условий: По предварительным прогнозам дилера вероятность потерь на рынке ценных бумаг составляет 30%. За анализируемый период дилер совершил 30 сделок, из них 16 сделок стали прибыльными; общая сумма прибыли по этим сделкам составила 110 тыс., сумма убытка по остальным сделкам составила 130 тыс. руб.

7.  Сформирован портфель П(В1, В2, В3) из облигаций трех видов, потоки платежей по которым указаны в таблице. Определите поток платежей от этого портфеля и внутреннюю доходность по портфелю:

Скользящие средние как инструмент теханализа

8.  За последние 7 дней торгов значения фондового индекса составили 13, 12, 10, 13, 14, 16, 17. Каким будет значение 5-дневной простой скользящей средней для последнего дня торгов?

9.  В течение последних 6 дней торгов цена акций компании «Х» последовательно принимала значения 9, 8, 7, 5, 8, 10. Каким будет значение 4-х дневной взвешенной скользящей средней для шестого дня торгов?

10.  В течение последних 7 дней торгов цена акций компании «Х» последовательно принимала значения 19, 20, 21, 22, 19, 18, 17. Каким будет значение 4-х дневной экспоненциальной скользящей средней для последнего дня торгов?

Маржинальные сделки

11.  Клиент открыл у брокера маржинальный счет для приобретения 200 облигаций «Х» по курсу $150 за облигацию. Уровень первоначальной маржи, внесенной клиентом составил 50%. При какой рыночной цене облигаций «Х» уровень маржи на счете клиента составит 30%.

12.  Клиент открыл у брокера маржинальный счет для приобретения 400 облигаций «Х» по курсу $35 за облигацию. Уровень первоначальной маржи, внесенной клиентом составил 50%. Рассчитайте уровень маржи на счете клиента, если рыночная цена облигации возрастет до $45.

13.  Клиент А, использующий собственные средства, и клиент Б, использующий маржинальный счет с 50% первоначальной маржой, дают поручение брокеру купит максимальное количество облигаций «Х» по рыночной цене, составляющей 2000 руб. за облигацию. Собственные средства клиентов для осуществления сделки равны. Каким будет финансовый результат при продаже облигаций (без учета комиссионных брокеру и процентов за заемные средства), если рыночная стоимость облигаций «Х» на момент продажи возрастет до 2400 руб.?

14.  Инвестор совершает продажу 200 облигаций «Х» по рыночной цене $80, причем 100 облигаций инвестор берет взаймы у брокера. При какой рыночной цене облигаций «Х» клиенту придется дополнительно вносить средства для поддержания минимального уровня маржи, если определенный внутренними правилами брокерской компании минимальный уровень составляет 45%?

15.  Клиент открыл у брокера маржинальный счет для приобретения 100 облигаций «Х» по цене $40, использовав маржинальное плечо. При какой рыночной цене облигаций «Х» брокер обязан произвести продажу ценных бумаг для погашения обязательств клиента? Уровень ограничительной маржи составляет 60%, минимально допустимый уровень маржи составляет 30%.

Аукционы по размещению госбумаг

16.  По каким ценам будет удовлетворены заявки Дилеров на покупку ОФЗ, размещаемых в объеме 100 тыс. шт. на ММВБ в форме закрытого аукциона «втемную», исходя из следующих данных :

Всего подано заявок:

- конкурентных: 70 заявок на покупку 60 тыс. шт. ОФЗ по цене 1000,5 руб., 50 заявок на покупку 50 тыс. шт. ОФЗ по цене 1000,9 руб., 30 заявок на покупку 20 тыс. шт. ОФЗ по цене 1001,1 руб., 10 заявок на покупку 10 тыс. шт. ОФЗ по цене 1002 руб.

- неконкурентных – 20 заявок на покупку 20 тыс. шт. ОФЗ на общую сумму 20,5 млн. руб.

17.  По какой цене будет удовлетворена заявка Банка России на покупку 70 тыс. ОФЗ, размещаемых в объеме 200 тыс. шт. на ММВБ в форме закрытого аукциона по цене отсечения, исходя из следующих данных :

Всего подано заявок на аукцион:

- конкурентных: 60 заявок на покупку 80 тыс. ОФЗ по цене 1005 руб., 60 заявок на покупку 60 тыс. ОФЗ по цене 1009 руб., 35 заявок на покупку 40 тыс. ОФЗ по цене 1010 руб., 15 заявок на покупку 10 тыс. ОФЗ по цене 1011 руб.

- неконкурентных – 20 заявок на покупку 90 тыс. ОФЗ на общую сумму 90 млн. руб.