Тема 1. МЕЖДУНАРОДНЫЙ КРЕДИТ
Вопросы темы.
1. Место международных потоков капитала, в частности, международного кредита в структуре МЭО.
2. Причины периодических кризисов в развитии международного кредита.
3. Международный кредит и Россия.
Рекомендации по изучению темы.
Изучение темы следует начать с классификации международных потоков капитала. Определение характера воздействия международного кредита на национальный и мировой продукт. Важную роль в эффективности движения капитала играет налогообложение международного кредитования и его последствия. Далее необходимо рассмотреть причины роста международного кредита в 70-е гг, кризис задолженности 80-х гг. (причины, острая стадия, последующее развитие). На основании изученного материала необходимо выявить факторы, определяющие потребность России в международных кредитах и структура внешней задолженности.
Основные понятия темы 1.
Потоки капитала,
международный кредит,
кризис задолженности,
структура внешней задолженности.
Вопрос контрольного задания.
1. Какое воздействие - стимулирующее или сдерживающее - оказывают прямые зарубежные инвестиции на развитие международной торговли?
2. Объясните с точки зрения теории межвременной торговли, почему нефтедобывающие страны Ближнего Востока являются экспортерами капитала, а новые индустриальные страны (Южная Корея, Бразилия и др.) преимущественно импортерами капитала.
3. Какие из перечисленных видов международного движения капитала считаются прямыми зарубежными инвестициями?
4. Инвестиционный фонд страны А приобретает казначейские векселя Министерства финансов страны Б на сумму 150 млн. долл.
5. Банк страны А приобретает акции автомобильной компании страны Б на сумму 20 млн. евро. Общая стоимость выпуска акций этой компанией составляет 280 млн. евро.
6. Компания страны А и страны Б создают в одном из городов страны Б совместную консалтинговую фирму с равными долями в уставном капитале.
7. Международный банк реконструкции и развития предоставляет России заем на структурную перестройку угольной промышленности в размере Х млн. долларов. Как это повлияет на макроэкономические характеристики страны в среднесрочном периоде.
Источники
Обязательная литература.
1. Федосеева экономика и международные экономические отношения. Инфра-
М. М., 2002 с.59-74
2. Киреев экономика. В 2-х ч. М.,1997.ч1,гл.9,10.
3. , Международная экономика. Теория и политика. М., 1997. Глава 7.
4. Вощегин экономических учений. Инфра-М. М., с.128-155
5. , Международная экономика. М.: Дело и сервис, 1998, глава 5, стр.99-108.
6. Международные валютные и финансовые отношения. М.: ТЕИС.2000 с.106-128, 165-175
Дополнительная литература.
1. Экономика мирохозяйственных связей. М.,1992.Главы 24.
2. Дэниэлс Дж. Д., Радеба бизнес. М.,1994.Глава 6.
Замечания преподавателя.
Тема 2. ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
Вопросы темы.
Раздел 1. Понятие и модели рынка.
1. Понятие валютного рынка, структура и функции.
2. Модели валютных рынков.
3. Механизм страхования валютных рисков.
Рекомендации по изучению темы.
При изучении темы необходимо обратить внимание, что валютный рынок прежде всего обеспечивает валютно-кредитное и расчетное обслуживание экспортно-импортных операций. Кроме того, валютные операции, связанные с инвестированием капитала за пределы национальной экономики. Последовательность освоения понятий и механизмов валютного рынка отражена ниже: кросс-курс, прямая и косвенная котировки, клиринговые операции, механизм осуществления и место на валютном рынке, страхование валютных рисков, понятие открытой и закрытой позиции, длинная и короткая открытая позиция, валютные спекуляции, срочные сделки, взаимосвязь форвардного курса, курса спот и процентных ставок по депозитам, дисконт и премии, курс "аутрайт".
Основные понятия:
валютный рынок,
номинальный валютный курс,
обесценивание национальной валюты,
удорожание национальной валюты,
рынок спот,
срочный валютный рынок,
валютные спекуляции.
Вопросы контрольного задания
1. По какому курсу покупают иностранную валюту?
2. По какому курсу продают экспортеры иностранную валюту?
3. В каком случае Центральный банк может поддерживать неизменным фиксированный валютный курс в течение длительного периода?
4. Можно ли утверждать, что в краткосрочном периоде девальвация способствует улучшению баланса текущих операций и стабилизирует положение на валютном рынке?
5. Каковы последствия в долгосрочном периоде?
6. При каких видах валютных курсов экспортеры опасность валютных спекуляций, дестабилизирующих валютный рынок, выше.
7. Каким образом житель страны А может перевести свои деньги из страны Б.
Какой из способов предпочтительнее? Отчего это зависит?
8. Возрастает ли и как чистый экспорт страны А, если стоимость американского экспорта в долларах не меняется, а также не изменяется стоимость американского импорта в евровалюте, но обесценивание доллара произошло на Х %?
Источники
Обязательная литература
1. . Международные валютные и финансовые отношения. М.: ТЕИС.2000 с.48-53, 87-106
2. , . Основы валютных отношений. М.: Юрайт.2000 с.9-16, 25-
3. , Международная экономика. М.:Дело и сервис, 1998, глава 7, стр.149-171.
4. Р. Д о р н б у ш, С. Ф и ш е р. Макроэкономика. М., 1997. Глава 6. Части 1,2.
5. . Валютный рынок и валютное регулирование. М., 1996. Главы 1,5,7,8.
Дополнительная литература
1. Н. Г. М э н к ь ю. Макроэкономика. М., 1994. Глава 7.
2. К. М а к ко н н е л л. С. Б р ю. Экономикс. М., 1992. Глава 40.
3. С. Ф и ш е р. Р. Д о р и б у ш, Р. Ш м а л с и з и. Экономика. М.. 1993. Глава 3
4. Э. Д о л а н, К. К е м п б с л л, Р. К с м п б с л л. Деньги и. банковское дело и денежно - кредитная политика. М., 1991. Глава 21, 22.
5. Э. Додан. Макроэкономика. М.., 1994. Глава 16.
6. П. Л и н д с р т. Экономика мирохозяйственных связей. М., 1992. Главы 14. 15,17.18, 22.
7. П. Хейнс Экономический образ мышления. М.. 1992. Глава 21.
8. Гайер. Макроэкономическая теория и переходная экономика. М., 1996. Глава 11. Часть 2.
Раздел 2. Спрос и предложения на валюту.
1. Спрос на валюту и ее предложение.
2. Курсовой механизм уравновешивания валютного рынка
Рекомендации по изучению темы.
Провести анализ взаимодействия на валютном рынке с помощью кривых спроса и предложения при плавающем и фиксированном валютных курсах. Раскрыть содержание понятия девальвации или ревальвации валют, используя условия Маршалла-Лернера.
Основные понятия:
девальвация,
ревальвация,
спрос валюты,
предложение валюты.
Вопросы контрольного задания
1. Банк европейской страны А продает импортеру 10 тыс. долл. на форвардной основе. Поставка - через n месяцев при ставках ЛИБОР по доллару 5,5 %, по евро 3,5%. Курс спот составляет 1,03 евро за доллар.
а) Определите форвардный курс сделки.
б) Определите стоимость продажи.
2. Если допутить что при любых обстоятельствах население страны покупает импортные товары в неизменном объеме, то произойдет ли улучшение баланса текущих операций страны при а % девальвации валюты относительно доллара (с 1,05 у. е./долл. до 1,09 у. е./долл.). Построить зависимость валюты страны Б от а %.
3. Продажа тысячи долларов на срок при отсутствии других долларовых активов или пассивов - это:
а) валютная спекуляция;
б) хеджирование;
в) девальвация;
г) ревальвация.
4. Если Центральный банк продает официальные валютные резервы на валютном рынке для поддержания фиксированного уровня валютного курса, то:
а) курс национальной валюты зафиксирован на уровне ниже его равновесного значения;
б) курс национальной валюты зафиксирован на уровне выше его равновесного значения;
в) платежный баланс официальных расчетов сводится с положительным сальдо;
г) нельзя сказать ничего определенного.
5. Если цена немецкой марки в долларах упала с 50 до 45 центов за марку, то цена магнитофона (в долларах), продаваемого в Германии за 150 марок:
а) снизится на 10 долл.;
б) снизится на 7,5 долл.;
в) снизится на 5 долл.;
г) вырастет на 7,5 долл.
Источники
Обязательная литература
1. Н. Г. М э н к ь ю. Макроэкономика. М., 1994. Глава 7.
2. К. М а к ко н н е л л. С. Б р ю. Экономикс. М., 1992. Глава 40.
3. С. Ф и ш е р. Р. Д о р и б у ш, Р. Ш м а л с и з и. Экономика. М.. 1993. Глава 3
4. Э. Д о л а н, К. К е м п б с л л, Р. К с м п б с л л. Деньги и. банковское дело и денежно - кредитная политика. М., 1991. Глава 21, 22.
5. Э. Додан. Макроэкономика. М.., 1994. Глава 16.
6. П. Л и н д с р т. Экономика мирохозяйственных связей. М., 1992. Главы 14. 15,17.18, 22.
7. П. Хейнс Экономический образ мышления. М.. 1992. Глава 21.
8. Р. Д о р н б у ш, С. Ф и ш е р. Макроэкономика. М., 1997. Глава 6. Части 1,2.
9. Гайер. Макроэкономическая теория и переходная экономика. М., 1996. Глава 11. Часть 2.
10 . Валютный рынок и валютное регулирование. М., 1996. Главы 1,5,7,8.
11. , Международная экономика. М.:Дело и сервис, 1998, глава 7, стр.149-171.
12. . Международные валютные и финансовые отношения. М.: ТЕИС.2000 стр. 87-105
13. , . Основы валютных отношений. М.: Юрайт.2000 стр.102-110
Дополнительная литература
Тема 3. ВАЛЮТНЫЙ КУРС
1. Эволюция базы валютного курса от золотого к валютному паритету.
2. Факторы, определяющие реальный обменный курс.
3. Проблемы валютного курса рубля. Динамика валютного курса рубля и соотношение ее с динамикой цен.
Рекомендации по изучению темы.
При изучении темы следует освоить понятие и закономерности в последовательности, представленной ниже.
Многовалютный стандарт. Теория валютного курса: паритет покупательной способности, регулируемой валюты, ключевых валют, валютной стабильности, плавающих валютных курсов, оптимальных валютных зон; нормативная теория.
Номинальный и реальный валютный курс.
Паритет покупательной способности. Факторы, определяющие номинальный обменный курс: роль денежной массы, реального национального дохода, процентных ставок, инфляционных ожиданий и торгового баланса.
Анализ факторов на стороне предложения и спроса на валюту, предложения рубля и спроса на него. Взаимосвязь стабилизации рубля и курса на экономическую реформу.
Основные понятия.
Реальный валютный курс,
реальное обесценивание национальной валюты,
реальное удорожание национальной валюты,
паритет покупательной способности,
свободно плавающие или гибкие валютные курсы,
фиксированные валютные курсы,
управляемое плавание,
ползущая привязка,
регулируемая привязка,
валютный коридор,
валютный совет.
Вопросы контрольного задания
1. Верны ли следующие утверждения?
а) В Великобритании, открывшей новое месторождение нефти, экономический рост выше, чем у ее ведущих торговых партнеров. Вследствие этого произойдет номинальное обесценение фунта стерлингов.
б) В Германии процентные ставки растут быстрее, чем во Франции, поэтому можно рассчитывать на то, что стоимость немецкой марки относительно французского франка повысится.
в) Валюта страны, которая вводит внешнеторговые ограничения. подорожает на валютных рынках.
г) В Канаде правительство увеличивает государственные расходы, стимулируя экономический рост и занятость Следствием подобной политики будет номинальное обесценение канадского доллара.
2. Уровень процентной ставки в США составляет 10 %, а в Германии - 5%.
а) Захочет ли какой-либо американский инвестор вкладывать капитал в немецкие активы?
б) Что в этом случае должен сделать Бундесбанк, чтобы удержать неизменным курс немецкой марки?
3. Как вы думаете, что произойдет с реальным валютным курсом французского франка в каждом из следующих случаев:
а) Общий уровень расходов во Франции остается неизменным, но резиденты решают большую часть своих доходов тратить на товары, не пригодные для международного обмена (nontradables).
б) Иностранцы переориентируют свой спрос с потребления товаров внутреннего производства на товары, импортируемые из Франции.
в) Франция вводит импортный тариф на ввоз автомобилей.
г) Французское правительство проводит расширительную бюджетно-налоговую политику, увеличивая уровень государственных расходов.
4. В малой открытой экономике величина выпуска находится на уровне, заданном производственной функцией. Потребление (С) положительно зависит от располагаемого дохода и составляет С = 80 + 0.8 (Y - Т). Автономные чистые налоги (Т) составляют 150, инвестиции (I, государственные расходы (GЧистый экспорт NX = 20 + 30 еР*/Р = 80. На сколько реально обесценится (удорожает) национальная валюта при увеличении государственных расходов на 30. Какова при этом величина чистого экспорта. (Решение задачи проиллюстрируйте графически).
5. Германия решает ввести внешнеторговые ограничения на импорт. Результатом такой политики будет:
а) Реальное обесценение марки.
б) Улучшение баланса текущих операций Германии.
в) Снижение немецкого импорта.
г) Снижение уровня инфляции в Германии.
д) Все выше перечисленное верно.
6. Если произошло реальное удорожание немецкой марки, то можно утверждать, что:
а) Относительные удельные издержки на оплату труда в
единице продукции в Германии снизились. 7-112
б) Возросла конкурентоспособность немецких товаров n, i
мировом рынке.
в) Улучшился баланс текущих операций Германии.
г) Немецкие товары подорожали на мировом рынке.
д) Возрос чистый экспорт из Германии.
7. Какое из утверждений относительно фиксированного валютного курса является неверным:
а) Предпочтителен для небольших открытых экономик, сильно зависимых от внешней торговли.
б) Делает невозможным проведение независимой кредит но-денежной политики.
в) Выступает "автоматическим стабилизатором", приводя щим в равновесие платежный баланс.
г) Оптимален в случае, когда страна сталкивается с непредсказуемыми изменениями в спросе на деньги.
Источники
Обязательная литература
1. Н. Г. М э н к ь ю. Макроэкономика. М., 1994. Глава 7.
2. К. М а к к о н н е л л, С. Б р ю. Экономикс. М., 1992. Глава 40.
3. С. Ф и ш с р, Р. Д о р н б у ш, Р. Ш м а л с н з и. Экономика. М., 1993. Глава 38
4. Э. Д о л а н, К. К е м п б е л л, Р. К е м п б е л л. Деньги, банковское дело и денежно - кредитная политика. М., 1991. Глава 21, 22.
5. Э. Д о л а н. Макроэкономика. М.., 1994. Глава 16.
6. П. Л и н д е р т. Экономика мирохозяйственных связей. М., 1992.Главы15,17,18,22.
7. П. Х е и н е. Экономический образ мышления. М., 1992. Глава 21.
8. Р. Д о р н б у ш, С. Ф и ш е р. Макроэкономика. М., 1997. Глава 6. Части 1,2.
9. Л и н в уд Т. Г а и е р. Макроэкономическая теория и переходная экономика. М., 1996. Глава 11. Часть 2.
10. , Международная экономика. М.:Дело и сервис, 1998, глава 8, стр.171-183.
11. , . Основы валютных отношений. М.: Юрайт.2000 стр.16-24
12. . Международные валютные и финансовые отношения. М.: ТЕИС.2000 стр. 38-52
Дополнительная литература
Тема 4. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС
1. Балансы международных расчетов как обобщенное отражение экономических и других отношений между странами.
2. Структура платежного баланса.
3. Взаимосвязь текущего счета и счета движения капитала платежного баланса в модели малой и большой открытой экономики.
4. Проблема и разные концепции измерения сальдо общего платежного баланса.
Рекомендации по изучению темы.
Платежный баланс, отражающий состояние международных экономических отношений данной страны с остальным миром является одним из важнейших механизмов разработки макроэкономической политики (бюджетно-налоговой, кредитно-денежной, внешнеторговой, валютной). Последовательность изучения понятий и закономерностей представлена ниже.
Понятие и основные статьи платежного баланса. Понятие дебета и кредита. Активный и пассивный платежный баланс.
Торговый баланс, баланс текущих операций, баланс официальных расчетов. "Невидимые операции". Основные и компенсирующие статьи. Использование официальных резервов в ситуации несбалансированности платежного баланса.
Эволюция подходов к классификации основных и компенсирующих статей и ее объяснение. Платежный баланс стран ключевых валют.
Основные понятия.
Платежный баланс,
резидент,
экономическая сделка,
счет (баланс) текущих операций,
счет операций с капиталом и финансовыми инструментами,
баланс официальных расчетов,
официальный резерв иностранной валюты,
специальные права заимствования,
чистый приток капитала,
чистый отток капитала,
чистый экспорт.
Вопросы контрольного задания
1. Объясните, каким образом каждая из следующих сделок дважды отражается в платежном балансе США - один раз в кредите, другой раз - в дебете, и в каких разделах платежного баланса.
а) Американец покупает акции немецкой компании, выписывая чек на Швейцарский банк, в котором открыт его счет.
б) Американец покупает акции немецкой компании, выписывая чек на американский банк.
в) Французское правительство осуществляет официальные валютные интервенции, используя доллары, хранящиеся в американском банке для покупки франков у своих граждан.
д) Винодел из Калифорнии отправляет ящик лучших сортов собственных красных вин в Лондон для дегустации.
2. Верны ли следующие утверждения?
а) Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами фиксирует все сделки, которые имели место в течение года между резидентами данной страны и остальным миром.
б) В счете текущих операций отражается чистый доход от инвестиций, чистые текущие и капитальные трансферты, а также экспорт и импорт товаров.
в) Торговый баланс - составная часть счета текущих операций.
г) Сальдо платежного баланса страны может быть как отрицательным так и положительным.
д) Положительное сальдо счета текущих операций сопровождается чистым оттоком капитала.
е) Если в стране инвестиции превышают национальные сбережения, то на мировой арене эта страна выступает в качестве кредитора.
3. Какая из перечисленных сделок увеличит положительное сальдо баланса текущих операций Франции?
а) Компания "Аэроспесиаль" заключила бартерную сделку с Хорватией - обмен самолета стоимостью 500 тыс. фр. франков на места в отеле на адриатическом побережье на ту же сумму.
б) Франция делает заем у Кувейта на покупку в течение года его нефти на сумму 600 млн. фр. франков.
в) Франция продает военный самолет ЮАР стоимостью 10 млн. фр. франков за банковский депозит на туже сумму.
г) Правительство Франции продает долгосрочные обязательства в ФРГ на сумму 1 млн. фр. франков и открывает банковский депозит в ФРГ с обязательством погасить облигации через пять лет.
4. Торговый баланс страны А (в млрд. долл.) составляет -110, баланс текущих операций -105, увеличение официальных резервов иностранной валюты составляет -5. Какое из приведенных ниже утверждений неверно?
а) Положительное сальдо баланса официальных расчетов составляет +5.
б) Чистые услуги и текущие трансферты составляют положительную величину.
в) В страну А Происходит приток капитала.
г) В стране А национальные сбережения превышают инвестиции.
5. Дайте ответы на следующие вопросы, базируясь на представленных ниже данных платежного баланса условной страны Иксонии за 1995 г. (все цифры в млрд. долл.). Товарный экспорт +80 Товарный импорт -60 Экспорт услуг +30 Импорт услуг -20 Чистые доходы от инвестиций -10
Чистые трансферты +20
Приток капитала +20
Отток капитала -80 .
Официальные резервы +20
а) Какова величина торгового баланса?
б) Какова величина баланса текущих операций?
в) Какова величина баланса движения капиталов?
г) Каково сальдо баланса официальных расчетов Иксонии?
6. В экономике с неполной занятостью государственные расходы возрастают на 2 млрд. долл. Как увеличится при этом национальный доход если предельная склонность к импортированию составляет 0,2, а предельная склонность к потреблению 0,9? (Обратные связи с внешним миром не учитываются). Проанализируйте и рассчитайте чистый эффект этого прироста государственных расходов для импорта страны.
Заполните следующую таблицу:
Таблица
|
Ситуация |
Y |
C |
I |
G |
NX |
Национальные сбережения |
|
1 |
5000 |
3000 |
700 |
1000 | ||
|
2 |
5000 |
3000 |
900 |
1000 | ||
|
3 |
5000 |
3200 |
900 |
900 |
Для каждой приведенной выше ситуации рассчитайте сальдо счета текущих операций и счета движения капитала.
7. Экономика описана следующими уравнениями:
С' = 40 + 0,7 (Y - Т), 1= 150- 8r.
Потребительские расходы составляют 530, реальная ставка процента г равна 7%, а государственные сбережения равны 10. Рассчитайте излишек (дефицит) счета текущих операций.
8. Рассмотрите следующие данные:
потребление иностранных товаров и услуг 100 потребление отечественных товаров и услуг 900 инвестиционные расходы на иностранные товары и услуги 20 инвестиционные расходы на отечественные товары 180 и услуги, 240 государственные закупки отечественных товаров и услуг налоги 450 бюджетный дефицит 60 чистый экспорт 200. Исходя из приведенных данных, чему равен общий экспорт?
Функция импорта представлена как 100 + 0,1Y, экспорт - экзогенная переменная. В этом случае, если доход (Y) составляет 700, а торговый дефицит равен 70, величина экспорта составляет:
а) 0;
б) 70;
в) 200;
г) 270.
9. В открытой экономике величина мультипликатора внешней торговли:
а) больше величины мультипликатора расходов в закрытой экономике;
б) меньше величины мультипликатора расходов в закрытой экономике;
в) равна величине мультипликатора расходов в закрытой
экономике;
г) зависит от объема импорта, поэтому нельзя сказать о ней ничего определенного.
10. Счет текущих операций платежного баланса включает все, за исключением:
а) товарного импорта;
б) чистых доходов от инвестиций;
в) транспортных услуг иностранным государствам;
г) изменений в активах страны за рубежом;
д) чистых текущих трансфертов.
11. Которое из утверждений относительно малой открытой экономики является неверным?
а) уровень инвестиций зависит от мировой ставки процента;
б) национальные сбережения равны инвестициям;
в) величина чистого экспорта зависит от национального дохода;
г) величина импорта зависит от предельной склонности к импортированию.
Источники
Обязательная литература
1. Н. Г. М э н к ь ю. Макроэкономика. М., 1994. Глава 7.
2. К. М а к к о н н е л л, С. Б р ю. Экономикс. М., 1992. Глава 40.
3.С. Фишер, Р.Дорнбуш, Р.Шмалензи. Экономика. М., 1993. Глава 36.
4.Э. Долан, К.Кемпбелл, Р.Кемпбелл. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. М., 1991. Глава 21.
5. Э. Д о л а н. Макроэкономика. М., 1994. Глава 3.
6. П. Л и н д е р т. Экономика мирохозяйственных связей. М., 1992. Главы 16,19.
7. Р. Д о р н б у ш, С. Ф и ш е р. Макроэкономика. М., 1997. Глава 6.
8. Л. Т. Г а и re p. Макроэкономическая теория и переходная экономика. М., 1996. Глава 11.
9. Д. С а к с, Ф. Л а р р е н. Макроэкономика. Глобальный подход. М., 1996. Глава 6.
10. , Международная экономика. М.:Дело и сервис, 1998, глава 6, стр.122-141.
11. , . Основы валютных отношений. М.: Юрайт.2000 стр.30-36, 83-118
Дополнительная литература
Тема 5. ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА
1. Валютная система и валютная стратегия.
2. Валютная политика в условиях нестабильности валютных курсов..
Рекомендации по изучению темы.
При изучении темы необходимо рассмотреть следующий круг вопросов: возможность выбора валютной стратегии в условиях современной валютной системы, пять вариантов валютной стратегии, финансирование временной нестабильности валютного курса; финансирование по типу резервного центра; валютный контроль: проблемы и способы распределения валюты, общая неэффективность и социальные издержки; стратегия "чистого плавания"; постоянно фиксированный валютный курс; типы нестабильности и ее причины; дестабилизирующие спекуляции; воздействие изменений валютного курса на торговый баланс при эластичном и неэластичном вариантах изменения спроса на экспорт и импорт; дестабилизирующая валютная политика в условиях отсутствия долговременного тренда; различные подходы к оценке риска издержек страхования в условиях фиксированного и плавающего валютных курсов.
Основные понятия
Валютная политика,
валютная стратегия,
нестабильность валютного курса,
валютный контроль,
риск издержек.
Вопросы контрольного задания
1. 4 французских франка за один швейцарский франк.
2. а) Продажа 20 млн. фунтов стерлингов; б) уменьшатся.
3. а) 1,592 марки за доллар ; б) 15, 92 тыс. марок.
Источники
Обязательная литература
1. Н. Г. М э н к ь ю. Макроэкономика. М., 1994. Глава 7.
2. К. М а к к о н н е л л, С. Б р ю. Экономикс. М., 1992. Глава 40.
3. С. Ф и ш с р, Р. Д о р н б у ш, Р. Ш м а л с н з и. Экономика. М., 1993. Глава 38
4. Э. Д о л а н, К. К е м п б е л л, Р. К е м п б е л л. Деньги, банковское дело и денежно - кредитная политика. М., 1991. Глава 21, 22.
5. Э. Д о л а н. Макроэкономика. М.., 1994. Глава 16.
6. П. Л и н д е р т. Экономика мирохозяйственных связей. М., 1992.Главы15,17,18,22.
7. П. Х е и н е. Экономический образ мышления. М., 1992. Глава 21.
8. Р. Д о р н б у ш, С. Ф и ш е р. Макроэкономика. М., 1997. Глава 6. Части 1,2.
9. Л и н в уд Т. Г а и е р. Макроэкономическая теория и переходная экономика. М., 1996. Глава 11. Часть 2.
10. , Международная экономика. М.:Дело и сервис, 1998, глава 8, стр.171-183.
11. , . Основы валютных отношений. М.: Юрайт.2000 стр.109-117, 118-124
Дополнительная литература
Тема 6. ВОЗДЕЙСТВИЕ МЕЖДУНАРОДНОГО ОБМЕНА НА НАЦИОНАЛЬНЫЙ ДОХОД
1. Воздействие внешней торговли и валютного курса на национальный доход и проблема макроэкономического равновесия.
2. Характер и условия благоприятного воздействия девальвации на национальный доход.
Рекомендации по изучению темы.
Последовательность изучения содержания понятий и закономерностей: взаимозависимость торговли, дохода и совокупного спроса; воздействие расходов на торговый баланс через внешнеторговый мультипликатор; затухание мультипликативного эффекта воздействия; дифференцированное воздействие девальвации на различные группы населения.
Основные понятия.
Внешнеторговый мультипликатор,
дифференцированное воздействие девальвации.
Вопросы контрольного задания
1. Верны ли следующие утверждения?
а) Введение импортных квот и тарифов является эффективным средством восстановления отрицательного сальдо баланса текущих операций.
б) В соответствии с "правилом распределения ролей" бюджетно-налоговая политика должна использоваться для достижения внешнего равновесия в открытой экономике с высокой предельной склонностью к импортированию.
в) Величина чистого экспорта не зависит от величины частных сбережений, но зависит от состояния государственного бюджета..
г) Нельзя достичь одновременно внутреннего и внешнего равновесия, используя лишь один инструмент макроэкономической политики.
д) Дефицит счета текущих операций финансируется, в основном, чистым притоком капитала.
2. Как будут выглядеть кривые внутреннего и внешнего равновесия на графике в координатах реального обменного курса (RER) и суммарного налога (Т). Отличается ли наклон построенных кривых от наклона кривых в диаграмме Свона, построенных в координатах RER и G"?
3. Используя балансовый отчет Центрального банка, покажите как дефицит платежного баланса воздействует на денежную базу при фиксированных валютных курсах. Покажите также, как стерилизация отражается в балансовом отчете Центрального банка. При каких условиях возможности стерилизации дефицита платежного баланса, предпринимаемой ЦБ, становятся ограниченными?
Рисунок
4. Укажите какие комбинации мер экономической политики необходимо использовать, чтобы достичь внешнего и внутреннего равновесия, если экономика находится в точках, указанных на рисунке 9.12.
5. ЦБ действует таким образом, что ежегодный дефицит платежного баланса в 200 млрд. долл. переводится в сокращение денежной массы на 100 млрд. долл. в год. Если денежный мультипликатор равен единице, то в этом случае ЦБ:
а) "играет по правилам" при системе фиксированных валютных курсов
б) стерилизует дефицит платежного баланса
в) пассивно наблюдает за воздействием платежного баланса на предложение денег
г) осуществляет валютные интервенции
6. Экономика находится на уровне потенциального выпуска (Y*). Потребление (С) зависит от располагаемого дохода, инвестиции (I) не зависят от ставки процента, государственный бюджет сбалансирован (BS = 0). Что произойдет с частными сбережениями (S), национальными сбережениями (SJ, государственным бюджетом и чистым экспортом (NX), если правительство решит сократить величину суммарного налога (Тр.
7. Совокупный выпуск в экономике составляет 2000, совокупные расходы резидентов на товары и услуги - 2300, счет движения капитала - +200. Насколько изменится объем денежной массы в экономике, если ЦБ увеличивает внутренний кредит на 85, а денежный мультипликатор равен 2','
Рисунок
8. Какое из следующих утверждений, характеризующих чистые зарубежные активы, является неверным?
а) Если в течение длительного времени страна имеет дефицит баланса текущих операций, величина ее чистых зарубежных активов станет отрицательной и страна превратится в нетто-должника.
б) Если в течение длительного времени страна имеет положительное сальдо баланса текущих операций, ее чистые зарубежные активы возрастут и она превратится в нетто-кредитора.
в) Рост дефицита госбюджета, если он не сопровождается опережающим ростом частных сбережений по сравнению с инвестициями, приведет к уменьшению чистых зарубежных активов страны.
г) Чистый экспорт и величина чистых официальных валютных резервов страны составляют чистые зарубежные активы страны.
9. Открытая экономика с фиксированным валютным курсом переживает экономический спад и имеет положительное сальдо баланса текущих операций (точка А на рисунке ). Укажите возможную комбинацию мер экономической политики, позволяющих восстановить внутреннее и внешнее равновесие:
а) Увеличение государственных расходов и девальвация.
б) Увеличение государственных расходов и ревальвация.
в) Сокращение государственных расходов и девальвация
г) Сокращение государственных расходов и ревальвация.
Рисунок
Источники
Обязательная литература
1. Н. Г. М э н к ь ю. Макроэкономика. М., 1994. Глава 7.
2. Р. Д о р н б у ш, С. Ф и ш е р. Макроэкономика. М., 1997. Глава 20.
3. С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи. Экономика. М., 1993. Глава 38.
4.Э. Долан, К.Кемпбелл, Р.Кемпбелл. Деньги, банковское дело и денежно - кредитная политика. М., 1991. Глава 22.
5. П. Л и н д е р т. Экономика мирохозяйственных связей. М., 1992. Главы 16, 20.
б. Гайгер. Макроэкономическая теория и переходная экономика. М., 1996. Глава 11. Части 4, 5.
7. , Международная экономика. М.:Дело и сервис, 1998, глава 9 стр.195-203.
8. , . Основы валютных отношений. М.: Юрайт.2000 стр.128-140
Дополнительная литература
Тема 7. ВНУТРЕННЕЕ И ВНЕШНЕЕ РАВНОВЕСИЕ В ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ
Раздел 1. Основные взаимосвязи в открытой экономике.
1. Краткосрочная модель открытой экономики: модель Манделла - Флеминга.
2. Два типа макроэкономического равновесия при фиксированном валютном курсе.
Рекомендации по изучению вопросов темы.
При изучении темы использовать уравнение модели открытой экономики Манделла - Флеминга. Дать его графическую интерпретацию. Далее рассмотреть систему равновесия 3-х рынков, воздействие на платежный баланс мер бюджетной и кредитной денежной политики с помощью механизма этих трех рынков, однонаправленность воздействия двух политик на платежный баланс в долгосрочном плане и разнонаправленность в краткосрочном, относительные преимущества двух политик, правило распределения ролей между ними, воздействие платежного баланса на денежную массу: три канала воздействия и три возможных варианта действий центрального банка: пассивное наблюдение, стерилизация, игра "по правилам", сужение возможностей воздействия методами денежной политики в условиях полной мобильности капиталов.
Основные понятия.
Внутреннее равновесие,
внешнее равновесие,
валовой внутренний продукт,
валовой национальный располагаемый доход,
стерилизация,
диаграмма Свона,
модель Манделла,
чистые зарубежные активы,
мобильность капитала,
проблема «распределения ролей».
Вопросы контрольного задания
1. Используя модель Манделла, приведенную на рисунке, ответьте на следующие вопросы.
а) В какой области находится экономика в точке Д?
б) Покажите, каким образом экономика может достичь точки А. Какие меры макроэкономической политики необходимо предпринять?
в) Как распределяются обязанности между Министерством финансов (МФ) и ЦБ согласно "правилу распределения ролей", предложенному Манделлом?
2. Какое из следующих утверждений относительно модели Манделла неверно?
а) В соответствии с "правилом распределения ролен" кредитно-денежная политика имеет сравнительное преимущество в восстановлении внешнего равновесия.
б) В соответствии с "правилом распределения ролей" бюджетно-налоговая политика имеет сравнительное преимущество в восстановлении внутреннего равновесия.
в) Кривая IB всегда более пологая, чем кривая ЕВ.
г) В случае абсолютной мобильности капитала кредитно-денежная политика, направленная на восстановление внешнего равновесия, теряет свою эффективность.
Источники
Обязательная литература
1. Н. Г. М э н к ь ю. Макроэкономика. М., 1994. Глава 7.
2. Р. Д о р н б у ш, С. Ф и ш е р. Макроэкономика. М., 1997. Глава 20.
3. С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи. Экономика. М., 1993. Глава 38.
4.Э. Долан, К.Кемпбелл, Р.Кемпбелл. Деньги, банковское дело и денежно - кредитная политика. М., 1991. Глава 22.
5. П. Л и н д е р т. Экономика мирохозяйственных связей. М., 1992. Главы 16, 20.
б. Гайгер. Макроэкономическая теория и переходная экономика. М., 1996. Глава 11. Части 4, 5.
7. , Международная экономика М.:Дело и сервис, 1998, глава 9,10 стр.203-250.
8. , . Основы валютных отношений. М.: Юрайт.2000 стр.155-167
Дополнительная литература
Раздел 2. Внутреннее и внешнее равновесие при фиксированном и плавающем валютных курсах.
1. Плавающие валютные курсы и внутреннее равновесие.
2. Внутренние и внешние шоки.
3. Формы международных банковских расчетов.
Рекомендации по изучению темы.
Последовательность изучения понятий и закономерностей относящихся к данной теме представлены ниже: положительное воздействие денежной политики на совокупный спрос и национальную валюту при плавающем валютном курсе: механизм и логика этого воздействия; характер воздействия бюджетной политики на обменный курс, их влияние на выбор валютной политики; обобщенный анализ "за" и "против" того или иного варианта валютной политики; корреспондентские отношения и корреспондентские счета, двусторонний и многосторонний валютный клиринг, аккредитивная и инкассовая форма расчетов, открытый счет, банковский перевод, вексельная и чековая форма расчетов, законодательные и нормативные акты, регулирующие международные расчеты, унифицированные правила.
Основные понятия
Плавающий валютный курс,
валютная политика,
валютный клиринг,
форма расчета.
Вопросы контрольного задания
1. При каких условиях товарный рынок, денежный рынок и платежный баланс одновременно находятся в состоянии равновесия. Достижимо ли это в уловиях полной занятости.
2. Как влияет стимулирующая и сдерживающая бюджетная налоговая политика на кривую IS.
3. Как влияет стимулирующая и сдерживающая кредитно-денежная политика на кривую LM.
4. Используя балансовый отчет Центрального Банка покажите, как дефицит платежного баланса воздействует на денежную базу при фиксированном валютном курсе.
5. Используя балансовый отчет Центробанка покажите как стерилизация отражается в балансовой отчете Центробанка.
6. При каких условиях правительства может успешно поддерживать фиксированный курс валюты и предотвращать его широкие колебания без применения валютного контроля и оттока капитала.
б) если в стране используется плавающий валютный курс, то каковы будут значения уровня дохода У и процентной ставки»; при внутреннем и внешнем равновесии?
в) какова должна быть разница между внутренней и мировой процентной ставкой при данном равновесном уровне дохода, чтобы сальдо платежного баланса было равно нулю?
7. Если экономика находится в состоянии внутреннего и внешнего равновесия при плавающем валютном курсе и низкой мобильности капитала, то увеличение государственных расходов приводит к:
а) повышению валютного курса и ставки процента;
б) снижению валютного курса и ставки процента;
в) повышению валютного курса и снижению ставки процента;
г) снижению валютного курса и повышению ставки процента.
8. В малой открытой экономике с высокой мобильностью капитала и плавающим обменным курсом предполагается, что начальное положение характеризуется равенством экспорта и импорта правительство снижает налоги, что приводит к:
а) появлению дефицита счета текущих операций и положительного сальдо счета движения капитала;
б) положительному сальдо текущего счета и дефициту счета капитал»,-
в) дефициту текущего счета и счета капитала;
г) положительному сальдо текущего счета и счета капитала.
9. Протекционистская. внешнеторговая политика не оказывает воздействия на уровень дохода при плавающих валютных курсах, поскольку:
а) чистый экспорт возрастает, но инвестиции сокращаются;
б) валютный курс возрастает, что нейтрализует первоначальное увеличение чистого экспорта;
в) сокращение импорта эквивалентно возрастанию экспорта;
г) все вышеперечисленное верно.
10. В открытой экономике с гибким валютным курсом и высокой мобильностью капитала бюджетно-налоговая политика будет малоэффективна с точки зрения изменения совокупного выпуска, поскольку:
а) кредитно-денежная политика нейтрализует результаты бюджетно-налоговой политики;
б) валютный курс остается неизменным;
в) изменения в чистом экспорте в значительной степени нейтрализуют эффект изменения государственных расходов;
г) валютный курс возрастает в той же пропорции, что и процентная ставка.
11. В открытой экономике с плавающим валютным курсом стимулирующая денежно-кредитная политика
а) приводит к увеличению уровня дохода;
б) приводит к сокращению уровня дохода;
в) не оказывает воздействия на уровень дохода;
г) может привести как к увеличению, так и к сокращению уровня дохода в зависимости от степени мобильности капитала.
12. Что из нижеперечисленного не является последствием стимулирующей денежно-кредитной политики в открытой экономике с гибким валютным курсом и низкой мобильностью капитала?
а) снижение процентной ставки;
б) увеличение равновесного уровня выпуска;
в) удорожание национальной валюты;
г) увеличение чистого экспорта.
Источники
Обязательная литература
1.П. Линдер т. Экономика мирохозяйственных связей. М., 1992. Глава 21.
2. Р. Д о р н б у ш, С. Ф и ш е р. Макроэкономика. М., 1997. Глава 6, §6.
3. Н. Г. М э н к ь ю. Макроэкономика. М., 1994. Глава 13, § 2.
4. Л. Т. Га и г е р. Макроэкономическая теория и переходная экономика. М., 1996. Глава 11, § 5.
5. Дж Д. С а к с, Ф. Б. Л а р р с и. Макроэкономика. Глобаль-11UH подход. М., 1996. Глава 14.
6. Кругман. М.Обсгфсльд. Международная экономика» Теория и политика. М., 1997. Глава 20.
7. , Международная экономика. М.:Дело и сервис, 1998, глава 10,11 стр.226-261.
8. , . Основы валютных отношений. М.: Юрайт.2000 стр.133-140, 167-179
Дополнительная литература
• Россия на пути в техногенную цивилизацию: мирохозяйственный аспект// МэиМО. 1996. № 11, 12.
• Динамика ВВП в основных группах стран: крутые сдвиги в соотношении мировых экономических сил (по материалам, статистики ООН) // Российский экономический журнал. 1997. № 7.
• Россия и мировой рынок; структурный аспект // МЭиМО.
• Творческие начала современных корпораций // МэиМО.
• Развивающиеся страны: структурная адаптация и приоритеты отраслевой политики // МэиМО. 1993. № 4.
• Экономика информационного общества// РОССИЙСКИЙ экономический журнал. 1996. № 5, 6.
• ^Мировая экономика в годах вперед и вверх, а там... // МэиМО. 1996. № 2.
• Развивающиеся страны в международном разделении труда // МэиМО. 1995. № 9.
• Новые концепции европейской интеграции // МэиМО. 1995. JS" 11.
• Импоот капитала: мировой опыт и практика России // МэиМО. 1996. № 12; 1997. N2 1.
• Политика экономического и социального сплочения в ЕЭС после Маастрихта // МэиМО. 1997. № 1.
• Государство на рынке труда - изменение стратегии // МэиМО. 1997. № 7.
• Промышленная политика развитых стран: цели, инструменты, оценки // Вопросы экономики. 1993. № 9.
• Мировая промышленность: статистика и динамика // МэиМО. 1995, № 5.
• Конверсия военной промышленности и национальная безопасность России // МэиМО. 1995. № 12.
• Государственные сельские хозяйства в период трансформации системы // Вопросы экономики. 1994. № 8.
• Устойчивый рост как важнейший приоритет // Вопросы экономики. 1996. № 10.
• Тенденции развития зарубежной энергетики// МэиМО. 1997. № 4.
• Бюджетная политика государства на переломных этапах: опыт индустриально развитых стран // МэиМО. 1995. № 8.
• Независимые центробанки и монетарная политика в странах с рыночной экономикой // Российский экономический журнал. 1993. № 10.
• Становление и функции новой системы банков:
опыт Восточной Европы // Вопросы экономики. 1994. № 4.
• Экономический подъем США - второе дыхание // МЭиМО. 1997. № 3.
• Американская помощь России ( гг.) // Вопросы экономики. 1996. № 4.
• Бюджет и макроэкономическая политика правительства Б. Клинтона // МЭиМО. 1997. № 5.
• Регулирование и дерегулирование - два направления антимонопольной стратегии США // МЭиМО. 1997. № 6.
• Западногерманский опыт привлечения иностранного
капитала: взгляд из России // Российский экономический журнал. 1996. № 10.
• Российско-германские деловые связи // Внешняя торговля. 1996. № 1-2.
• В Великобритании подъем продолжается // МЭиМО. 1996. № 3.
• Франция: вялое оживление // МЭиМО. 1997. № 6.
• Североевропейский рынок: современный взгляд // МЭиМО. 1994. № 10.
• Швеция на пути к выздоровлению // МЭиМО. 1997. №5.
• Отказ от вступления а ЕС - особенность или закономерность // МЭиМО. 1997. № 6.
