УДК?
Слияния и поглощения
в российском банковском секторе ( годы)
д-р экон. наук, профессор, ректор САФБД (Новосибирск)
канд. экон. наук, президент -БАНК-Сибирь» (Новосибирск)
Рассматривается сущность реорганизационных процедур (путем присоединения и слияния) в банковском секторе, представлены результаты исследования процесса реструктуризации банковского сектора за 1992–2011 г., осуществленного в целях повышения капитализации коммерческих банков и обеспечения их финансовой устойчивости, в том числе посредством сделок слияния и поглощения.
Ключевые слова: банковский сектор, реорганизация способом присоединения, слияния и поглощения (M&A), анализ сделок M&A.
Общие тенденции развития национальных рынков, в том числе финансового, интеграция России в мировую экономику и требования главного регулятора банковского сектора (Банка России) к размеру капитала, надежности и финансовой устойчивости еще в 90-х годах XX в. предопределили необходимость консолидации и укрупнения кредитных организаций, поэтому реорганизация (в основном посредством такого способа как присоединение), сделки слияния и поглощения уже достаточно давно стали их общепринятой практикой.
В начале 90-х годов банки росли «как грибы». По состоянию на 24 сентября 1991 г. было зарегистрировано 1215 коммерческих банков (КБ). Примерно 2/3 из них создавались на базе учреждений (филиалов, отделений) бывших государственных специализированных банков (Промстройбанк, Агропромбанк (Россельхозбанк), Жилсоцбанк, Внешторгбанк), а треть – были вновь созданные (из них 360 стали коммерческими, а 75 – кооперативными банками) [1, с. 3]. При создании банков их учредители (участники, акционеры) верили в успех, но большинство из них не могли / или не хотели создать надлежащие условия для осуществления банковской деятельности. Поэтому вскоре по отношению ко многим из них были предприняты реорганизационные (добровольные) и ликвидационные (в основном принудительные) процедуры.
В 1992 г., когда были впервые совершены реорганизационные процедуры в банковском секторе, еще не было ни Гражданского кодекса (ГК) РФ (он принят 30 ноября 1994 г.), ни нормативных правовых актов (НПА) Банка России, регламентирующих реализацию процедур реорганизации, сделок слияния и поглощения.
Тогда действовали «Основы гражданского законодательства Союза ССР и республик», принятые 31 мая 1991 г., в ст. 16 которых было указано, что «реорганизация юридического лица (слияние, присоединение, разделение, выделение, преобразование) производится по решению собственника его имущества или уполномоченного собственником органа, а также по решению органа, уполномоченного учредительными документами юридического лица».
Одним из первых банков, реорганизованным (путем присоединения) на основе вышеупомянутого НПА, был КБ «Красноярский» (с. Красный Чикот, Читинская обл.); 8 апреля 1992 г. он стал филиалом банк».
Около 20-ти КБ были тем же способом реорганизованы в 1993 г.: семь из них («Агул-Банк», банки «Курахский», «Левашинский», «Цовкра», «Кулухский», «Барлык», «Тлярата»), функционирующие в Республике Дагестан, в декабре были присоединены к региональный инновационно-коммерческий банк «Горы Дагестана» и стали выполнять функции его филиалов; ряд КБ («Крестьянкомбанк» (г. Кунгур, Пермская обл.), «Очерский Агропромыщленный Коммерческий Банк» (г. Очерск, Пермская обл.), «Октябрьскземкомбанк» (пгт. Октябрьский, Пермская обл.) и банки других территорий) присоединились к (г. Москва).
В 1994 г. количество реорганизованных (все тем же способом присоединения) банков практически удвоилось. Продолжилось присоединение к Россельхозбанку, переименованному в 1994 г. в , - к нему присоединились, в частности, «Ингашкомбанк» (п. Нижний Ингаш, Краснодарский край), «Кытманово-Банк» (с. Кытманово, Алтайский край), «Горняк-Банк» (г. Горняк, Алтайский край), КБ «Дылым» (с. Дылым, Дагестан), Ростовский Коммерческий Агропромышленный Банк (г. Ростов-на Дону), Холм-Жирковский Коммерческий Банк (пгт. Холм-Жирковский, Смоленская обл.), КБ «Ковылкинский» (г. Ковылкино, Мордовия).
Практиковалось присоединение малых банков к более крупным, функционирующим на территории одного и того же субъекта Федерации. Например, КБ «Покровск» (г. Энгельс, Саратовская обл.) и КБ «Маркс-Банк» (г. Маркс, Саратовская обл.) присоединились к «Комплексбанк» (г. Саратов), КБ «Тымовский» (п. Тымовское, Сахалинская обл.) и «Невельск» (г. Невельск, Сахалинская обл.) объединились с Аксбанком (г. Южно-Сахалинск).
Известные события «черного вторника» в 1994 г., когда курс доллара за один день (11 октября) вырос на 27,4 %, привели к дестабилизации не только валютного, но и всего денежного рынка, основными участниками которого являются КБ. Тогда многие банковские специалисты заговорили о необходимости реструктуризации банковской системы. Быстрый рост числа банков породил проблему распыленности банковского капитала, а наличие большого количества мелких банков создало трудности в управлении и обеспечении устойчивости банковского сектора.
В результате августовского кризиса на рынке межбанковских ресурсов 1995 г. банки в течение дня потеряли несколько миллиардов активов и свернули операции на денежном рынке. Эти события привели к ликвидации большого числа банков.
Всего в 1995 г. 24 банка участвовали в процедурах присоединения, причем, проявлялась та же тенденция - присоединение мелких банков к более крупным на своей территории (например, КБ «Верхнедонье» (ст. Казанская, Ростовская обл.), «Роспочта-Банк» и «Югмебельбанк» (Ростов-на-Дону) присоединились в ростовскому КБ ; КБ «Даурия» (г. Краснокаменск, Читинская обл.) и КБ «Кыринский» (с. Кыра, Читинская обл.) объединились с читинским банком «Забайкалзолотобанк»; КБ «Коопбизнес» (г. Воронеж) присоединился к воронежскому банку «Петр Первый», ныне – «Воронежпромбанк»). Ряд региональных мелких банков приняли решение о присоединении к московским банкам: КБ «Мещерабанк» (г. Рязань) присоединился к банку «Уникомбанк», КБ «Лебко-Банк» (г. Йошкар-Ола) - к , «Коопбанк» (г. Орел) – к банку , «Росвестбанк» (г. Калиниград) – к банку , «Сыктывкарбанк» (г. Сыктывкар) – к -Банк», КБ «Спасск» (г. Спасск-Дальний, Приморский край) – к Промстройбанку России, «Артикбанк» (г. Архангельск) – к Московскому индустриальному банку.
В 1996 г. существенно изменилось банковское законодательство, в частности, в новую редакцию Федерального закона «О банках и банковской деятельности» были введены правила образования группы кредитных организаций (образуются для решения совместных задач (совместного осуществления банковских операций) путем заключения соответствующего договора между двумя или несколькими кредитными организациями) и холдингов (образуются путем получения кредитной организацией (основной кредитной организацией) в силу преобладающего участия в уставном капитале одной или нескольких кредитных организаций либо в соответствии с заключенным с одной или несколькими кредитными организациями договором возможности определять решения, принимаемые указанными кредитными организациями). Также был введен в действие Федеральный закон «О рынке ценных бумаг». Банки освоили рынок государственных ценных бумаг (ГЦБ), реструктурировали кредитный портфель, существенно уменьшили объем кредитования субъектов реального сектора экономики (на кредиты приходилось 35-40 % всех активов банковской системы). Те банки, которые не смогли выстроить свои стратегии в соответствии с макроэкономическими тенденциями и функционированием рынка ценных бумаг, попали под ликвидацию (225 банков лишились лицензий). Процедуры присоединения банков стали менее активными, причем, чаще всего банки выбирали стратегию объединения с региональными банками (табл. 1).
Таблица 1
Реорганизация банков путем присоединения в 1996–2001 гг.*
Дата реорганизации
Присоединившаяся
коммерческая организация
Коммерческая организация,
к которой осуществлено присоединение
2
3
4
09.01.1996 г.
«Брянскрегионбанк», г. Брянск
АКБ «Бежица-банк», г. Брянск
15.01.1996 г.
«Апатиткомбанк», г. Апатиты, Мурманская обл.
КБ «Мурман», г. Мурманск
05.02.1996 г.
«Московский Объединенный Банк», г. Москва
КБ «Балчук», г. Москва
11.03.1996 г.
КБ «Илеш», с. Верхнеяркеево, Башкортостан
КБ «Икмекбанк», г. Уфа (ныне «Инвесткапиталбанк»)
13.03.1996 г.
«Устюженский Коммерческий Банк», г. Устюжна, Вологодская область
«Металлургический коммерческий банк», г. Череповец
08.04.1996 г.
«Коопинвестбанк», г. Киров
«Импексбанк», г. Москва
13.06.1996 г.
КБ «Переяславль», г. Рязань
Муниципальный коммерческий банк им. Сергея Живаго, г. Рязань
26.07.1996 г.
«Грязовецкий Коммерческий Банк», г. Грязовец, Вологодская обл.
Промышленно-купеческий банк «Традиция», г. Вологда
17.12.1996 г.
«Соколовский Коммерческий банк», г. Сокол, Вологодская обл.
КБ «Вологжанин», г. Вологда
02.04.1997 г.
«Лисмакомбанк», г. Саранск
«Активбанк», г. Саранск
02.04.1997 г.
КБ «Карандель», г. Уфа
«Социнвестбанк», г. Уфа
04.09.1997 г.
«ХАКОбанк», г. Хабаровск
«Далькомбанк», г. Хабаровск
20.10.1997 г.
«Татинфрабанк», г. Казань
«АК Барс», г. Казань
30.12.1997 г.
«Волгокредитбанк», г. Волгоград
Русский Южный Банк, г. Волгоград
23.01.1998 г.
«Соколбанк», г. Череповец, Вологодская обл.
ОАО «Металлургический Коммерческий Банк», г. Череповец
18.03.1998 г.
«Уральский Коммерческий Индустриальный Банк», г. Екатеринбург
губернский банк», г. Екатеринбург
15.05.1998 г.
«Когалымнефтекомбанк», г. Когалым, Тюменская обл.
КБ «Петрокоммерц», г. Москва
15.05.1998 г.
КБ «Лангепас», г. Лангепас, Тюменская обл.
КБ «Петрокоммерц», г. Москва
27.07.1998 г.
«Русский народный банк», г. Новосибирск
«Сибакадембанк», г. Новосибирск
25.09.1998 г.
«Ртищево-Банк», г. Ртищево, Саратовская обл.
КБ «Синергия», г. Саратов
01.10.1998 г.
«Инкасбанк», г. Санкт-Петербург
Коммерческий банк «Анимабанк», г. Санкт-Петербург (при этом Анимабанк изменил название на Инкасбанк)
01.02.1999 г.
, г. Ижевск
Уральский трастовый банк (ООО), г. Ижевск
11.02.1999 г.
«СИЯЖАР», г. Саранск
АКБ «Мордовпромстройбанк» (ОАО), г. Саранск
25.02.1999 г.
АКБ «Ермоловский» (ЗАО), г. Владикавказ
АКБ «Банк развития региона» (ОАО), г. Владикавказ
25.02.1999 г.
КБ «ИР» (ТОО), г. Владикавказ
АКБ «Банк развития региона» (ОАО)
25.02.1999 г.
АКБ «ОСБанк» (ЗАО), г. Владикавказ
АКБ «Банк развития региона» (ОАО)
24.03.1999 г.
КБ «ЭЛИКА» (ООО), г. Москва
«Тульский промышленник», г. Тула
12.05.1999 г.
Красногвардейский Коммерческий Банк (ТОО),
п. г.т. Красногвардейское, Белгородская обл.
,
г. Белгород
26.05.1999 г.
«Московский Банк Развития» (ООО), г. Москва
Банк «Дипломат», г. Тюмень
05.08.1999 г.
АКБ «KРЕДИТ ФД» (ЗАО), г. Пермь
,
г. Пермь
16.08.1999 г.
«ЛЕНА», г. Усть-Кут, Иркутская обл.
«РАДИАН», г. Иркутск
21.09.1999 г.
, г. Няндома, Архангельская обл.
судоходный банк»,
г. Архангельск
20.12.1999 г.
ТОО «Регинбанк», г. Тюмень
, г. Тюмень
14.01.2000 г.
Коммерческий Банк», г. Вытегра, Архангельская обл.
, г. Вологда
14.01.2000 г.
, г. Ухта, Республика Коми
14.01.2000 г.
-БАНK», г. Великий Устюг, Вологодская обл.
14.01.2000 г.
КБ «ЛЕСОСИБИРСKИЙ», г. Лесосибирск, Красноярский край
«Енисейский объединенный банк», г. Красноярск
14.01.2000 г.
Банк Регионов»,
г. Москва
Мирнинский коммерческий банк «Мак-Банк» (ООО), г. Москва
23.03.2000 г.
, г. Брянск
«Газпромбанк» (ООО), г. Москва
06.04.2000 г.
-БАНK – НОВОСИБИРСK»
-Банк», г. Москва
23.05.2000 г.
, г. Нижнекамск
Республика Татарстан
АKБ «АК Барс», г. Казань
21.11.2000 г.
Банк», г. Москва
АКБ «Росбанк», г. Москва
20.12.2000 г.
«Kемерово», г. Кемерово
«Kузбассугольбанк», г. Кемерово
20.12.2000 г.
«Лигатура», г. Саратов
, г. Саратов
24.01.2001 г.
, г. Кемерово
, г. Новосибирск
12.03.2001 г.
«Ялуторовский коммерческий банк», г. Ялуторовск, Тюменская обл.
, г. Тюмень
28.09.2001 г.
Австрия Кредитанштальт (Россия)[1], г. Москва
Международный Московский Банк (ММБ)
30.12.2001 г.
акционерный социальный банк», г. Тюмень
,
г. Тюмень
____________________
* Таблицы 1, 4, 5 составлены авторами на основании данных с сайта Банки. Ру / Книга памяти // URL: www. ***** (последняя дата обращения: 30.11.2011).
1997 г. для банковского сектора (БС) был довольно стабильным: уровень инфляции не превышал 12 % в год (для рассматриваемого периода это было достижением), по-прежнему доходными (и выгодными) были операции на рынке ГЦБ, регистрация новых банков практически прекратилась, достаточно стабилен был объем привлеченных депозитов (вкладов) в рублях (от 131067 млн руб. на 1 января 1997 г. до 149964 млн руб. на 1 января 1998 г.), к сожалению, по-прежнему был низок уровень кредитования реального сектора. Активность реорганизационных процедур способом присоединения упала (см. табл.1). В октябре 1997 г. была предпринята попытка провести классическое слияние банков, инициаторами выступили КБ «Воронежский» и «Курскпромбанк». Вполне возможно, что именно эта инициатива побудила Банк России приступить к разработке соответствующей процедуры, и 30 декабря 1997 г. им было утверждено Положением «Об особенностях реорганизации банков в форме слияния и присоединения». Положение содержало следующие разделы: (1) – общие положения; (2) – основные стадии реорганизации банков в форме слияния или присоединения; (3) – слияние; (4) – присоединение; (5) – особенности выдаче «Банку» лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг; (6) – порядок выпуска и регистрации ценных бумаг при осуществлении реорганизации в форме слияния и присоединения, а также порядок конвертации акций (долей) реорганизующихся банков.
Начало 1998 г. не предвещало никаких экономических потрясений. Уровень инфляции был достаточно умеренный (прогноз составлял 8 % в год), была проведена деноминация. Однако резкое снижение цен на нефть привело к оттоку капитала из страны. Кроме того, Правительство России наконец-то осознало, что пирамида государственного долга слишком высока и опасна, а источников его погашения практически нет. 17 августа 1998 г. было заявлено о замораживании рынка государственных ценных бумаг (ГЦБ) и реструктуризации государственного долга. КБ, сделавшие крупные вложения в ГЦБ, потерпели крах, многие банки оказались на пороге банкротства. По данным Банка России [2, c. 45], на конец 1997 г. у 852 кредитных организаций была отозвана лицензия (за нарушение банковского законодательства и нормативных актов Банка России).
27 октября 1998 г. Банк России опубликовал Программу неотложных мер по реструктуризации банковской системы Российской Федерации (Письмо № 000), провозгласившую (в том числе) «применение различных форм реорганизации юридического лица: с участием другого финансово-устойчивого банка – слияние, присоединение, самостоятельно – разделение, выделение и т. п.».
Системный кризис 1998 г. выявил массу проблем, которые потребовали реформирования и реструктуризации БС.
Непосредственно после августовских событий 1998 г. на государственном уровне был принят ряд стабилизационных мер, включая:
– разработку и реализацию механизма «расшивки» банковских неплатежей;
– гарантирование вкладов населения в коммерческих банках;
– существенное снижение и последующее регулирование нормативов отчислений в фонд обязательных резервов, депонируемых в Банке России;
– стимулирование кредитования субъектов реального сектора экономики;
– развитие методов банковского надзора;
– освобождение БС от несостоятельных кредитных организаций.
Для проведения санаций и последующей реструктуризации банков было создано Агентство по реструктуризации кредитных организаций (АРКО). Cанация ряда крупных банков («Росбанк», «Импэксбанк», «Первое ОВК» и др.) проводилась с использованием механизма бридж-банков, с помощью которого были отделены и сохранены в ряде КБ проблемные активы.
Государство не имело достаточных средств для полномасштабных решений в БС, поэтому из трех сценариев реструктуризации (государственная поддержка, иностранный капитал, собственные силы) был осуществлен последний, что затормозило восстановление банковской системы и развитие ее субъектов [3] .
1998 г. не был «богат» процедурами присоединения и слияния, в основном объединялись банки, зарегистрированные на территории одного субъекта Федерации (см. табл. 1).
17 ноября 1998 г. Банком России были приняты «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 1999 год», в которых в части совершенствования регулирования банковской деятельности было предусмотрено усиление контроля за рисками банковских групп на основе консолидации их собственных рисков и рисков дочерних и зависимых от них организаций в целях снижения вероятности возникновения системных рисков.
Дальнейшая реструктуризация БС проводилась с учетом принятых в 1999 г. федеральных законов «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» ( от 01.01.2001 г.), «О реструктуризации кредитных организаций» ( от 01.01.2001 г.), других НПА и нормативных актов Банка России.
В 1999 г. количество объединений банков (в основном посредством реализации процедур присоединения) несколько увеличилось (см. табл.1). В основном банки по-прежнему предпочитали объединяться на своей территории. К примеру, саранский КБ «СИЯЖАР», присоединивший к себе в 1993 г. мелкие банки «Торбеевский» и «Краснослободский» [4, с. 18], 11 февраля объединился с АКБ «Мордовпромстройбанк» (ОАО), г. Саранск; 25 февраля три владикавказских банка присоединились к АКБ «Банк развития региона» (ОАО) и т. д. Но были и другие примеры, когда московские кредитные организации присоединялись к региональным банкам (см. в табл. 1 КБ «Элика» и Московский Банк Развития).
В 1999–2000 гг. Банком России создавались необходимые условия для проведения реструктуризации: начался активный период функционирования АРКО, были определены критерии отбора КБ для целей реструктуризации, установлен порядок применения мер предупреждения несостоятельности (банкротства) КБ, введены в действие регламенты временного администрирования по управлению ими и т. д. Однако в полной мере концепцию реструктуризации, направленную, прежде всего, на повышение финансовой устойчивости субъектов БС, усиление их роли в сфере финансового посредничества и поддержки реального сектора экономики, реализовать не удалось.
По данным Банка России, на 1 января 2000 г. БС имел следующие количественные характеристики: зарегистрировано 2378 банков, из них действующих 1349, лицензии отозваны у 1028 кредитных организаций, имеют валютную лицензию 669, а генеральную – 242 банка.
В 2000 г. финансовое положение большинства КБ стало улучшаться, замедлились темпы сокращения количества действующих КБ, наращивались объем их собственных средств (капитала), более привлекательным стало состояние реального сектора, изменялась структура кредитного портфеля. Банки искали новые сферы надежного приложения своих ресурсов и капитала. Мелкие банки вырабатывали новые стратегические приоритеты, связанные с поиском инвесторов либо с присоединением к более крупному КБ, причем, предпочтение отдавалось по-прежнему региональным банкам (см. табл.1). Обращает на себя внимание тот факт, что большая часть реорганизационных процедур завершилась в первой половине 2000 г.
В 2000–2001 гг. продолжался восстановительный этап, в результате которого состояние БС (как, впрочем, и реального сектора) улучшилось, о чем свидетельствуют данные таблиц 2 и 3.
Таблица 2
Динамика основных показателей развития банковского сектора*
Показатели
Млрд руб.
Прирост на 01.01.2001 г.
к 01.01.2000 г., %
На 01.01.2000 г.
На 01.01.2001 г.
В номинальном
исчислении
В реальном
исчислении
Совокупные активы:
1 586,4
2 362,5
48,9
31,8
в валюте РФ,
810,9
1 373,3
69,4
41,0
775,5
989,2
27,6
22,3
Собственные средства (капитал)
168,2
286,4
70,3
41,7
Остатки средств на расчетных, текущих и прочих счетах предприятий и организаций:
297,3
458,5
54,2
33,7
в валюте РФ,
181,3
332,9
83,6
52,8
116,0
125,6
8,3
3,8
Депозиты физических лиц:
297,1
445,7
50,0
31,2
в валюте РФ,
199,8
297,7
49,0
24,0
97,3
148,0
52,1
45,8
* Табл. 2–3 составлены по: http://*****/documents/documents//Pril. asp.
Таблица 3
Изменение финансового состояния кредитных организаций*
Кредитные организации
На 01.01.2000 г.
На 01.01.2001 г.
Кол-во, ед.
Доля, %
Кол-во, ед.
Доля, %
Без недостатков
422
31,3
438
33,4
Имеющие отдельные недостатки деятельности
699
51,8
740
56,5
Испытывающие серьезные финансовые трудности
86
6,4
100
7,6
Находящиеся в критическом финансовом положении
113
8,4
31
2,4
Не представившие полную отчетность
29
2,1
2
0,2
Итого действующих кредитных организаций
1349
100,0
1311
100,0
* Данные об отнесении банков к классификационным группам определены территориальными учреждениями ЦБ РФ: на 1 января 2000 г. – по Письму Банка России от 01.01.01 г. № 457 «О критериях определения финансового состояния банков», на 1 января 2001 г. – по Указанию от 01.01.01 г. № 766-У.
Развитие БС в 2001 г. характеризовалось:
– небывалым ростом доходов (прежде всего процентных) – банки заработали за первое полугодие около 1 млрд дол.;
– обеспечением высоких темпов кредитования субъектов реального сектора экономики, опередивших темпы роста промышленного производства (при этом повышалось качество кредитов, что проявлялось в сокращении доли сомнительной задолженности в кредитных портфелях банков);
– восстановлением доверия населения к банкам, что привело к увеличению депозитов населения (только за семь месяцев 2001 г они увеличились на 120 млрд руб.).
Рост кредитования реального сектора носил не фронтальный, а очаговый характер. В качестве основных «локомотивов роста» выступали крупные многофилиальные банки, а также значительная часть средних и мелких региональных банков. Их кредиты экономике к концу первого полугодия превысили 51 % всех выданных банковской системой кредитов – при этом их собственные активы составляли 43,6 % всех активов БС. К сожалению, в стороне от этого процесса оставались банки, контролируемые нерезидентами и крупными экспортно-ориентированными компаниями.
Чистый доход БС за первое полугодие 2001 г. составил 28 млрд руб. (по 14 млрд руб. за квартал), или 7,4 % собственных средств, тогда как доходы за весь 2000 г. составили 25 млрд руб. – те же 7,4 % капитала. Другими словами, в 2001 г. БС стал работать вдвое эффективнее. Наверное, с этим связано уменьшение в указанном году реорганизационных процедур (см. табл. 1).
Знаменательными событиями 2001 г. стали принятие Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации и внесение изменений и дополнений в Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» (№ 82-ФЗ от 01.01.2001 г.).
Существенными изменениями закона следует признать введение новых понятий банковской группы и банковского холдинга (ст. 4), согласно которым:
– банковская группа (БГ) стала трактоваться как не являющееся юридическим лицом объединение кредитных организаций, в котором одна (головная) кредитная организация оказывает прямо или косвенно (через третье лицо) существенное влияние на решения, принимаемые органами управления другой (других) кредитной организации (кредитных организаций);
– банковский холдинг (БХ) был определен как не являющееся юридическим лицом объединение юридических лиц с участием кредитной организации (кредитных организаций), в котором юридическое лицо, не являющееся кредитной организацией (головная организация банковского холдинга), имеет возможность прямо или косвенно (через третье лицо) оказывать существенное влияние на решения, принимаемые органами управления кредитной организации (кредитных организаций).
Под существенным влиянием стала понимаются возможность определять решения, принимаемые органами управления юридического лица, условия ведения им предпринимательской деятельности по причине участия в его уставном капитале и (или) в соответствии с условиями договора, заключаемого между юридическими лицами, входящими в состав БГ и (или) в состав БХ, назначать единоличный исполнительный орган и (или) более половины состава коллегиального исполнительного органа юридического лица, а также возможность определять избрание более половины состава совета директоров (наблюдательного совета) юридического лица.
Головная кредитная организация БГ, головная организация БХ обязаны уведомлять Банк России в порядке, им установленном, об образовании БГ или БХ.
Коммерческая организация, которая в соответствии с изложенными положениями может быть признана головной организацией БХ, в целях управления деятельностью всех кредитных организаций, входящих в БХ, вправе создать управляющую компанию БХ. В этом случае управляющая компания исполняет обязанности, которые возлагаются на головную организацию БХ.
Управляющей компанией БХ признается хозяйственное общество, основной деятельностью которого является управление деятельностью кредитных организаций, входящих в БХ. Управляющая компания БХ не вправе заниматься страховой, банковской, производственной и торговой деятельностью. Коммерческая организация, которая может быть признана головной организацией БХ, обязана иметь возможность определять решения управляющей компании БХ по вопросам, отнесенным к компетенции собрания ее учредителей (участников), в том числе о ее реорганизации и ликвидации.
Существенное улучшение состояния БС стало заметным к концу 2001 г. С 2002 г. темпы его развития приобрели устойчивый характер. Рост активов и капитала оказался достаточно высок не только в номинальном (рис. 1), но и в реальном выражении.
Рис. 1. Динамика величины активов и капитала банковской системы РФ
Среднегодовые темпы реального роста по активам и капиталу в 2003–2007 гг. достигли 24 и 21 % соответственно, существенно превысив темпы роста ВВП (рис. 2). В целом по БС капитал составлял 12–14 % от активов, что при стабильном развитии вполне достаточно, но может создать определенные проблемы в условиях кризиса для средних и малых банков, которым необходим более высокий уровень капитализации [5]. Преодолению указанных проблем способствовали реорганизационные процедуры (способом присоединения), а также сделки слияния и поглощения, в том числе посредством приобретения крупными КБ контрольных пакетов акций (долей) более мелких банков.
Рис. 2. Сопоставление реального прироста показателей банковской системы и ВВП
В 2 г. в российском банковском секторе увеличился объем сделок слияния и поглощения (M&A)[2], чему способствовало продолжающееся совершенствование законодательства, ориентированного на укрупнение банковских структур (кредитных организаций, БГ и БХ), и правоприменительной практики, особенно в отношении реализации процедур антикризисного управления (под «патронажем» Агентства страхования вкладов). Число объединений (посредством способа присоединения) не росло (см. табл. 4), а качество реорганизационных процедур повышалось, в том числе благодаря введению в действие Банком России «Положения о реорганизации кредитных организаций в форме слияния и присоединения» ( от 01.01.2001 г.). В период с указанной даты до 2011 г. в данное Положение было внесено восемь изменений и дополнений (одно – в 2005 г., по два – в 2006, 2007, 2008 гг. и еще одно в 2010 г.), это свидетельствует о востребованности данного нормативного акта.
Таблица 4
Реорганизация банков путем слияния и присоединения в РФ в 2002–2007 гг.
Дата реорганизации
Присоединившаяся
коммерческая организация
Коммерческая организация,
к которой осуществлено присоединение
2
3
4
13.02.2002 г.
-Банк», г. Тула
АКБ «Экспресс-Тула», г. Тула
17.09.2002 г.
, г. Новокузнецк, Кемеровская область
АКБ «Бизнес-Сервис-Траст»,
г. Новокузнецк
31.12.2002 г.
, г. Томск
«Менатеп Санкт-Петербург», г. Санкт-Петербург
31.12.2002 г.
, г. Нефтеюганск,
Ханты-Мансийский автономный округ
«Менатеп Санкт-Петербург», г. Санкт-Петербург
16.04.2003 г.
, г. Санкт-Петербург
Социальный Коммерческий Банк» (ПСКБ)[3], г. Санкт-Петербург
28.07.2003 г.
Восточно-Европейский Сибирский Банк» (), г. Нижневартовск, Ханты-Мансийский автономный округ
-Мансийский Банк» (ХМБ)[4], г. Ханты-Мансийск
16.09.2003 г.
Банк Сбережений», г. Москва
-Союз»[5], г. Москва
23.09.2003 г.
, г. Нижний Новгород
-Союз»
23.09.2003 г.
(прежнее название банка - АКБ «Братскгэсстрой»), г. Иркутск
-Союз»
03.12.2003 г.
, г. Якутск
«Алмазэргиэнбанк», г. Якутск
18.12.2003 г.
, г. Москва
«Еврофинанс»[6],
г. Москва
19.07.2004 г.
КБ , г. Миасс, Челябинская обл.
, г. Челябинск
05.08.2004 г.
КБ , г. Тобольск, Тюменская обл.
АКБ «Сибирьгазбанк», г. Сургут
22.12.2004 г.
городской банк», г. Тюмень
, г. Тюмень
10.02.2005 г.
«Русский Генеральный Банк» (РГБ), г. Москва
Банк инвестиций и сбережений» ()[7], г. Москва
22.02.2005 г.
, г. Екатеринбург
-строительный банк», г. Санкт-Петербург
29.03.2005 г.
, г. Санкт-Петербург
«Русский индустриальный банк», г. Москва
14.05.2005 г.
кредитная организация «Финансово-кредитная компания «Траст-Кредит», г. Москва
, г. Москва
09.06.2005 г.
стандарт», г. Санкт-Петербург
Банк профсоюзной солидарности и социальных инвестиций , г. Москва
14.09.2005 г.
, г. Тверь
банк развития бизнеса», г. Сургут
20.09.2005 г.
«АВТОБАНК-НИКойл», г. Москва
УРАЛСИБ»[8], г. Москва
20.09.2005 г.
, г. Кемерово
УРАЛСИБ»
20.09.2005 г.
банк «Инвестиционно - банковская группа НИКойл» ( ИБГ НИКойл»), г. Москва
УРАЛСИБ»
20.09.2005 г.
Народный Банк, г. Брянск
УРАЛСИБ»
06.12.2005 г.
, г. Самара
«Балтинвестбанк», г. Санкт-Петербург
08.12.2005 г.
Социальный Коммерческий Банк «Гарантия», г. Нижний Новгород
«Саровбизнесбанк», г. Нижний Новгород
29.12.2005 г.
, г. Екатеринбург
Банк Реконструкции и Развития», г. Екатеринбург
18.01.2006 г.
Банк», г. Самара (до 1999 г. –
АКБ «СвязьИнвестБанк»)
Объединенный Банк», г. Самара (создан на базе объединения (слияния) «НОВА Банк» и «Самарский кредит»)
18.01.2006 г.
кредит», г. Самара
Объединенный Банк», г. Самара
06.03.2006 г.
, г. Москва
«Желдорбанк», г. Москва
28.04.2006 г.
коммерческий банк «Золото-Платина-Банк», г. Екатеринбург (по размеру капитала банк почти в 3 раза превосходил капитал «Мечел-Банк», но в отличие от последнего не смог войти в Систему страхования вкладов (ССВ))
«Мечел-Банк», г. Челябинск
05.08.2006 г.
, г. Новороссийск
, г. Москва
05.08.2006 г.
, г. Омск
22.12.2006 г.
, г. Екатеринбург
, г. Новосибирск. Объединенный банк получил название Банк», г. Новосибирск
21.06.2007 г.
, г. Москва
«Желдорбанк», г. Москва (одновременно с присоединением был переименован в )
09.08.2007 г.
, г. Саратов
АКБ «Стройинвестбанк», г. Калининград
09.08.2007 г.
«Дзержинский», г. Пермь
АКБ «Стройинвестбанк»
09.08.2007 г.
банк экономического развития», г. Ижевск
АКБ «Стройинвестбанк»
09.08.2007 г.
АКБ «, г. Тюмень
АКБ «Стройинвестбанк»
09.08.2007 г.
«Дорожник», г. Челябинск
АКБ «Стройинвестбанк»
19.11.2007 г.
Медиа Банк», г. Москва
, г. Москва
23.11.2007 г.
-Экспортный Банк» (Импэксбанк), г. Москва
Австрия», г. Москва
На сделки M&A влияет множество факторов, причем их состав и уровень воздействия зависят не только от состояния и стратегических задач БС и его субъектов, но и от развития фондового рынка, степени его капитализации, уровня промышленного производства, динамики, объема и структуры ВВП, уровня инфляции, качества нормативно-правового обеспечения, уровня банковской конкуренции, степени насыщенности рынка и в целом состояния национальной и мировой экономики.
Нельзя не отметить, что основные мотивы консолидации в БС большинства стран одинаковы: в ответ на изменения в системе регулирования и технологиях банки пытаются повысить свою эффективность и привлечь новых клиентов за счет расширения географии масштабов своей деятельности и спектра предлагаемых продуктов (услуг). Крупные банки, возникающие в результате консолидации, благодаря своему капиталу, проникновению на новые для них рынки, получению масштабной клиентской базы расширяют возможности кредитования, совершенствования банковских технологий, распределения своих постоянных издержек на более широкий круг производимых услуг (продуктов). Консолидация может повысить и эффективность корпоративного управления.
В России банки довольно жестко контролируются надзорными органами (Банком России и др.), но они нередко выступают новаторами в разработке и реализации различных механизмов и схем эффективного развития бизнеса – это свидетельствует об их умении эффективно использовать ключевые факторы успеха и движущие силы развития отрасли.
В 2003–2004 гг., период поступательного роста национальной экономики, улучшения делового и инвестиционного климата в РФ, началась постепенная скрытая экспансия иностранных банков на российский рынок (несмотря на недостаточную прозрачность БС, слабое законодательное регулирование банковской деятельности, в том числе процессов слияний и поглощений, переоценки российскими банкирами своего бизнеса и т. д.). Вспомним приобретение ЕБРР и МФК (IFC) миноритарных пакетов средних российских банков для последующей их перепродажи иностранным инвесторам. Но до перепродажи российские банки проходили тщательный международный аудит и выходили на международный уровень прозрачности, что делало их более привлекательными для международного рынка капитала [6, с. 233].
Наибольшие обороты российский рынок слияний/поглощений набрал в 2005–2006 гг., когда количество сделок увеличилось в разы. По данным различных изданий, активность на рынке банковских сделок M&A в 2006 г. возросла приблизительно в 3–4 раза.
Экспансия иностранного банковского капитала перешла из скрытой стадии (переговоры о приобретении российских банков, их оценка, наблюдение за российским рынком) в открытую. Это выразилось, прежде всего, в резком увеличении количества и объемов сделок поглощения российских КБ нерезидентами. Если раньше основной целью покупателей были средние российские банки, то к 2006 г. интересы нерезидентов распространились на все сегменты БС.
В сегменте крупных банков можно выделить сделку по приобретению 20 % минус 1 акция «Росбанк» банковской группой Sosiete Generale. При этом французская банковская группа получила опцион на право докупить акции до контрольного пакета. Миноритарную долю акций иностранным инвесторам продал Банк Москвы [7].
В сегменте средних (розничных) банков можно выделить весьма заметные для российского банковского рынка сделки по приобретению Raiffeisen International Bank-Holding розничного , поглощение Sosiete Generale двух розничных банков – КБ «ДельтаКредит» и КБ «Промэк-Банк», получение контроля над КМБ-Банком со стороны итальянского Banca Intesa, приобретение венгерским OTP-Bank российского и др. Мотивация в приобретении банков этого сегмента – получение «входного билета» и перспективной рыночной позиции на российском рынке, прежде всего, на наиболее интенсивно развивающемся его сегменте – рынке розничных услуг. При выборе «кандидата на поглощение» иностранные инвесторы обращали особое внимание на известность на ритейловом рынке бренда, а также на наличие сети отделений и филиалов по всей стране.
Не были обойдены вниманием и малые банки. Вспомним сделки приобретения балтийской финансовой группой Hansabank (входит в группу Swedbank) КБ «Квест», покупки вторым банком Индии ICICI Bank Ltd небольшой кредитной организации -кредитный банк» и др. Стимулом для приобретения иностранцами подобных банков послужила возможность получения лицензии без прохождения процедуры регистрации дочернего банка с нуля.
К концу 2005 г. в списке состоявшихся сделок было полтора десятка позиций, а в 2006 г. – уже более сорока [7]. В результате за 2005–2006 гг. доля иностранных инвестиций в совокупном уставном капитале российских банков выросла с 6,2 до 14,9 % [8] – больше, чем за предыдущие 15 лет. Участие нерезидентов в собственном капитале российской банковской системы только за 2006 г. увеличилось с 9,3 до 12,7 %, а в активах – с 8,3 до 12,1 % [9].
По мнению , этому способствовали:
– увеличение инвестиционной привлекательности России, выразившееся (в том числе) в присвоении хороших суверенных рейтингов ведущими мировыми рейтинговыми агентствами;
– стремительное разрастание российского розничного банковского рынка, прежде всего – сегмента потребительского кредитования;
– валютная либерализация;
– большой потенциал увеличения доли иностранных инвестиций по сравнению с другими странами с развивающейся рыночной экономикой;
– быстрый рост российского фондового рынка, повлекший за собой опережающий рост рыночной капитализации российских банков. Сложилась ситуация, когда любое промедление означало повышение цены покупки [7].
Характерная особенность рассматриваемого этапа слияний/поглощений банков с участием иностранного капитала на российском рынке – резкий не только количественный, но и стоимостной рост подобных сделок, темпы которого, пожалуй, можно сравнить со скоростью удорожания московской недвижимости в «лучшие» годы (стремительная и не вполне обоснованная). В 2005–2006 гг. эксперты признавали справедливой цену за миноритарный пакет в пределах 0,8–1,0 капитала, а за контроль – 2 капитала.
Хотя некоторые сделки, конечно, выдавались из общего ряда: например, итальянцы в 2005 г. заплатили за специализированный КМБ-Банк около трех капиталов, а французы за ипотечный «ДельтаКредит» – почти два с половиной. Средняя цена российского банка составила в 2006 г. 2,7 капитала. Эксперты полагали, что этот показатель мог бы быть и выше – надо учитывать, что цены росли на протяжении всего года.
В 2006 г. сделок с дисконтом не было вообще – хоть какую-то премию к капиталу получали продавцы даже крошечных депрессивных региональных банков, собственники которых (местные предприятия или сами менеджеры) долго и настойчиво искали инвесторов.
Особенность российского рынка банковских сделок M&A рассматриваемого периода заключается в том, что это был рынок большей частью «некотируемых» банков (их акции не обращались на рынке ценных бумаг).
Строго говоря, только у Сбербанка (СБ РФ) и ВТБ есть ликвидный рынок акций, и потому можно признавать в качестве справедливой рыночной цены лишь цены на акции СБ РФ и ВТБ. Но в отсутствие рынка за точку отсчета обычно принимается размер капитала банка, выставленного на продажу. Соответственно, банк может быть приобретен за сумму, равную капиталу, с дисконтом – по цене менее одного капитала, либо с профитом, то есть по цене, превышающей размер капитала. При этом цену принято выражать величиной коэффициента, рассчитываемого как отношение стоимости банка к его капиталу.
В 2007 г. российский рынок сделок M&A в БС охватывал 73 сделки против 103 в 2006 г. При этом стоимостный объем сделок сократился незначительно – с 4,8 млрд до 4,3 млрд дол. [10]. Снижение активности инвесторов на фондовом рынке под влиянием надвигающегося кризиса во второй половине 2007 г. привело к тому, что интерес к проведению сделок M&A уменьшился почти на 30 % (по количеству), наметилось и снижение стоимости сделок.
В 2008 г. проявления мирового кризиса стали более ощутимы и российским БС. Для поддержания его устойчивости и предупреждения банкротства банков был принят Федеральный закон от 01.01.01 г. «О дополнительных мерах для укрепления банковской системы». В нем сформулирован принципиальный подход к решению задачи по «спасению» БС, суть которого состоит в следующем: в отношении КБ, являющегося участником ССВ и только в том случае, если в отношении этого КБ будут выявлены признаки неустойчивого финансового состояния, а также обстоятельства, угрожающие стабильности банковской системы и законным интересам вкладчиков и кредиторов, могут применяться меры по предупреждению банкротства, предусмотренные названным законом. Указанные меры стали применяться в конце 2008 – начале 2009 гг. А в первой половине 2008 г. завершались реорганизационные процедуры, спланированные еще в 2007 г., например, присоединение ряда КБ к калининградскому банку (см. табл. 5).
Таблица 5
Реорганизация банков путем слияния и присоединения в РФ в 2008–2011 гг.
Дата реорганизации
Присоединившаяся
коммерческая организация
Коммерческая организация,
к которой осуществлено присоединение
2
3
4
29.01.2008 г.
Индустриальный Банк», г. Москва
«Связь-Банк», г. Москва»
15.04.2008 г.
банк «ГРАН», г. Екатеринбург
коммерческий банк «Инвестбанк», г. Калининград
15.04.2008 г.
Промышленный Банк» (Воронежпромбанк), г. Воронеж
коммерческий банк «Инвестбанк»
15.04.2008 г.
, г. Москва
коммерческий банк «Инвестбанк»
07.11.2008 г.
банк «ТРАСТ», г. Москва
банк «ТРАСТ», г. Москва
09.06.2009 г.
, г. Москва
Экспресс Банк», г. Благовещенск
06.08.2009 г.
-Банк», г. Москва
Слияние с -Банк» в новый объединенный банк Банк», г. Новосибирск
24.08.2009 г.
акционерный коммерческий дорожный банк «БелДорБанк», г. Белгород
«Русский Народный Банк» (Руснарбанк), г. Москва
15.09.2009 г.
Центральное Общество Взаимного Кредита» («Банк Центральное ОВК»), г. Москва
коммерческий банк «Росбанк»[9], г. Москва
05.10.2009 г.
банк торгового сотрудничества», г. Москва
«Северный морской путь», г. Москва
22.10.2009 г.
банк «Движение», г. Томск
Экспресс Банк», г. Благовещенск
12.11.2009 г.
«Петербург-Инвест», г. Санкт-Петербург
банк «Мираф-Банк», г. Омск
27.11.2009 г.
«Южный регион», г. Ростов-на-Дону
инвестиционно-коммерческий промышленно-строительный банк» (Ростпромстройбанк)[10],
г. Ростов-на-Дону
23.12.2009 г.
акционерный банк «Юго-Восток», г. Воронеж
[11], г. Москва
23.12.2009 г.
Транспортный Коммерческий Банк», г. Ростов-на-Дону
, г. Москва
23.12.2009 г.
универсальный акционерный коммерческий банк «Супербанк», г. Благовещенск
, г. Москва
22.11.2011 г.
Ипотечный банк», г. Москва
экспресс-банк», г. Благовещенск
24.11.2011 г.
банк»[12], г. Москва
банк Рост»[13], г. Москва
28.11.2011
банк. Новосибирск», г. Новосибирск
банк. Ипотека», г. Уфа
В 2008 г. аналитическая группа M&A-Intelligence журнала «Слияния и поглощения» зафиксировала 54 сделки M&A в сфере финансов на сумму 22,21 млрд дол. (28,64 % всего рынка M&A). Средняя величина сделки составляла 411,32 млн дол.
Во второй половине 2008 г. многие банки старались повысить уровень капитализацию путем проведения новой эмиссии акций или привлечения субординированных кредитов за счет средств, выделенных государством на укрепление банковской системы («Банк Москвы», «Уралсиб» и др.). КБ, имевшие меньший запас прочности и оказавшиеся в финансовый кризис без государственной поддержки, либо меняли собственников (привлекали новых инвесторов), проводили сделки M&A, либо становились банкротами.
Основными факторами, ухудшившими ситуацию в БС, стали снижение котировок ценных бумаг, отток средств населения, ограничение возможности заимствований с международных рынков и сужение ликвидности.
Как уже было отмечено, Правительство и Банк России предприняли меры по стабилизации БС. Вливания ликвидности, расширение возможностей ломбардного кредитования, прямая финансовая помощь банкам – все это позволило избежать серьезных негативных последствий. Тому же способствовали и сделки M&A, инициированные и/или поддержанные органами государственной власти и Банком России. Только за сентябрь – декабрь 2008 г. произошло около 20 поглощений российских банков. Причем, за бесценок!
Согласно данным Банка России, первой такой сделкой (23 сентября 2008 г.) стала покупка государственной корпорацией «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)» (далее – ВЭБ) 90 % акций терпящего бедствие -Банк» (всего за 5 тыс. руб.!). ВЭБ потратил 60 млрд руб. из депозита Банка России на выполнение обязательств своего «приобретения», сделка была закрыта 1 декабря.
8 октября 2008 г. группа «Алроса» и приобрели по 45 % капитала Финанс Инвестиционный банк» (далее – «КИТ Финанс») – первой «жертвы» кризиса на рынке репо. Банк был приобретен за символическую сумму в 100 руб. «КИТ Финанс» получил от кредитную линию на 30 млрд руб., увеличенную 27 ноября 2008 г. до 41 млрд руб.
17 октября 2008 г. ВЭБ стал владельцем 99 % капитала «Глобэкс» за 5 тыс. руб. Банк России предоставил ВЭБ для поддержки этого банка депозит на на сумму 2 млрд дол. по ставке LIBOR + 1 % годовых.
21 октября 2008 г. с одобрения Банка России приобрел 51 % (данных о сумме сделки нет).
22 октября 2008 г. АКБ «Национальный резервный банк» (ОАО) при поддержке Банка России стал обладателем 51 % капитала АКБ «Российский капитал» (ОАО) за 5 тыс. руб.
28 октября 2008 г. стал владельцем полного пакета акций АБ «Содействие общественным инициативам» (ОАО) (далее – Собинбанк), цена сделки составила ноль рублей. В качестве дополнительной меры обеспечения интересов клиентов и вкладчиков Собинбанка Банк России разместил в долгосрочный депозит в размере 13,7 млрд руб. (29 декабря 2008 г. часть депозита в размере 6,9 млрд руб. была досрочно возвращена). Газэнергопромбанку также бесплатно достались 49 % акций банка «Финсервис» и 100 % КБ «Русский ипотечный банк» (ООО), принадлежащих Собинбанку.
29 октября 2008 г. Агентство по страхованию вкладов (далее – АСВ) получило в управление банк «ВЕФК» (ЗАО) и 8 млрд руб. от Банка России на его санацию. АСВ установило фактическое снижение размера собственных средств банка «ВЕФК» до отрицательного значения. В связи с этим Банк России 18 февраля 2009 г. принял решение об уменьшении размера уставного капитала банка до 1 руб. и размещении дополнительного выпуска акций банка «ВЕФК» на сумму 10 млрд руб. Было решено, что 50 % дополнительной эмиссии приобретет АСВ, а оставшиеся 50 % – в равных долях ФК «Открытие» и -БАНК». Кроме того, АСВ предоставило банку «ВЕФК» субординированный заем в размере 10 млрд руб.
10 ноября 2008 г. «Солидарность» при поддержке АСВ стал владельцем 100 % акций .
11 ноября 2008 г. группе «Синара» при поддержке АСВ бесплатно достались 100 % акций губернский банк» для объединения с коммерческий банк содействия коммерции и бизнесу».
13 ноября 2008 г. ФК «Открытие» стала владельцем 100 % акций банк развития» (РБР) (сумма сделки не раскрывается). При поддержке Банка России и АСВ ФК «Открытие» потратила на санацию РБР 6 млрд руб.
14 ноября 2008 г. АКБ «Пробизнесбанк» (ОАО) при поддержке АСВ приобрел .
17 ноября 2008 г. АКБ «САРОВБИЗНЕСБАНК» при поддержке АСВ стал владельцем 75 % акций инвестиционно-коммерческий промышленно-строительный банк по Нижегородской области» (данных о сумме сделки нет).
26 ноября 2008 г. при помощи Банка России и АСВ стал владельцем 76 % капитала Инновационного строительного банка «Башинвест» (ООО).
28 ноября 2008 г. при поддержке АСВ приобрел 85 % акций банка «Нижний Новгород».
1 декабря 2008 г. -Банк» стал владельцем 85 % акций «Северная казна» (данных о сумме сделки нет).
8 декабря 2008 г. АКБ «Пробизнесбанк» (ОАО) при поддержке АСВ приобрел «Банк24.ру» (ОАО).
31 декабря 2008 г. (100 %-ная дочерняя организация , входит в группу «Газпром») при поддержке АСВ без какой-либо оплаты стало владельцем АКБ «Союз» (ОАО), ранее принадлежавшего группе компаний «Базовый элемент» Олега Дерипаски [11, 12 и различные СМИ].
Характер слияний и поглощений в первом полугодии 2009 г. в российской финансовой отрасли был неоднозначным. Согласно данным информационно-аналитической группы M&A online, вклад финансовой отрасли в M&A-активность российских игроков за полугодие составил 3,13 млрд дол. (50 сделок, в том числе 24 – с переходом контроля от одного собственника к другому на сумму в 1,40 млрд дол. и 26 – без перехода контроля над объектом сделки, на сумму 1,73 млрд дол.) [13].
В июне 2009 г. была зафиксирована информация о девяти сделках на общую сумму 0,66 млрд дол. (в том числе две – с переходом контроля от одного собственника к другому, на сумму в 0,01 млрд дол. и семь – без перехода контроля над объектом, на сумму 0,65 млрд дол.). Во втором квартале 2009 г. зафиксировано 29 сделок на общую сумму 1,54 млрд дол., в том числе 11 – с переходом контроля над собственностью, на сумму в 0,18 млрд дол. и 18 – без перехода контроля, на 1,36 млрд дол.
О крупнейшей в первой половине года сделке в финансовой отрасли стало известно в апреле – состоялась покупка около 3 % акций Сбербанка неким акционером из Новой Зеландии. Исходя из котировок Сбербанка на тот момент, аналитики оценили стоимость сделки в 524 млн дол.
Мировой финансовый кризис к 2009 г. создал на российском банковском рынке достаточно специфическую ситуацию в области слияний и поглощений. Выделим ее основные особенности.
1. Серьезный дисбаланс спроса и предложения: огромное количество выставленных на продажу банков при практически полном отсутствии покупателей для них.
2. Основная форма сделок – поглощения. Случаи реорганизации КБ (вроде слияния МДМ-Банка и УРСА-банка) были скорее исключением, чем правилом.
3. Резкое падение цены продажи, вплоть до ликвидационной стоимости или символической цены в одну или несколько сотен рублей. Банки практически не продавались по цене, превышающей размер их капитала.
4. Активизация государства и в роли покупателя, и в роли катализатора поглощений на банковском рынке. Так, при участии Банка России и АСВ в конце 2008 г. – начале 2009 г. сменили собственников более 15 банков [6, с. 249-250].
5. Изменение основного объекта сделок. Инвесторы практически утратили интерес к малым банкам, так как стало гораздо проще приобрести относительно крупные КБ. Процесс укрупнения банков и консолидации банковской системы России на фоне финансового кризиса происходил не только на федеральном, но и на региональном уровне. Регионалы предпочитали укрупняться «у себя дома», а не расширять свое присутствие в других регионах.
6. Практически полный спад активности иностранных игроков на рынке сделок M&A, вплоть до отказа от своих долей. Например, в декабре 2008 г. швейцарский фонд East Capital вышел из состава акционеров одного из крупнейших уральских банков «Северная казна», 75 % акций которого в рамках санации приобрел Альфа-Банк (East Capital приобрел 10 % «Северной казны» в марте того же года). В январе 2009 г. израильский Hapoalim отказался от приобретения 78 % акций СДМ-банка [8].
Ослабление интереса иностранцев к бизнесу в России было связано с переключением их внимания на дела «у себя дома», где тоже стало неспокойно; кроме того, им вообще несвойственно спонтанное принятие решений, тогда как самые интересные предложения требуют молниеносной реакции.
7. Целенаправленные попытки ослабления банков с помощью дискредитационных кампаний. Жертвами их стали, в частности, пять банков на Урале («Северная казна», Банк24.ру, «Губернский», ВУЗ-банк, Уральский банк реконструкции и развития). Федеральная антимонопольная служба (ФАС) многократно высказывала в рассматриваемый период свое намерение проверить крупные банки, которые проводили агрессивную политику в отношении региональных банков. Штраф за такую недобросовестную конкуренцию составляет 500 тыс. руб., но для крупных игроков – это незначительная сумма.
Наряду с финансовым кризисом российский БС характеризует еще один процесс, который уже в ближайшие годы может значительно изменить «финансовую карту» страны. Речь идет об ужесточении требований к капиталу банков. По инициативе Банка России к 2012 г. минимальный размер капитала банка должен составлять 180 млн руб., что, конечно же, в первую очередь ударит по региональным банкам.
В вопросе о том, хорошо это или плохо – консолидация банковской системы, – мнения экспертов расходятся. Одни считают, что это позволит избавиться от неконкурентоспособных банков и повысить прозрачность деятельности оставшихся, другие уверены, что это приведет к уменьшению конкуренции, и пострадает в конце концов потребитель – население и организации.
Как бы то ни было, банкам необходимо повышать качество корпоративного управления и управления стоимостью, в том числе предпринимать шаги по привлечению инвесторов, хотя ни для кого не секрет, что в последние годы привлечение достойного инвестора стало непростым делом.
На банковском рынке в 2010 г. сложилась следующая ситуация. Инвесторы, готовые приобрести банковские активы, полагая, что кризисные явления в экономике еще достаточно сильны, предлагали довольно низкие цены, тогда как продавцы КБ, считая рынок уже достаточно окрепшим, неохотно шли на уступки и предпринимали попытки вернуться к докризисному уровню цен. В результате совершение многих сделок M&A затянулось. Дальнейшее согласование цен на банковские активы будет зависеть от конъюнктуры рынка.
И все же ряд сделок в 2010 г. состоялся, причем в сегменте как малых и средних, так и крупных банков. Часть сделок по приобретению небольших кредитных организаций традиционно прошла незамеченной для большинства участников рынка. В основном это связанно с нежеланием старых и новых собственников афишировать сделки. В результате, кроме продавцов, покупателей и ряда сотрудников проданных банков о таких сделках знают лишь консультанты, которые, будучи связанными соглашением о конфиденциальности, не раскрывают информацию, а также те аналитики, которые находят время следить за изменением состава лиц, оказывающих значимое влияние на решения, принимаемые органами управления банка (сведения о них КБ публикуют на своих официальных сайтах в соответствии с требованиями ФСФР и Банка России). Например, прошло практически незамеченным приобретение группой инвесторов летом 2010 г. «Верхне-Волжский нефтебанк» (г. Нижний Новгород).
В сегменте малых банков можно отметить сделку по продаже МДМ-Банком АКБ «Мультибанк» частным лицам летом 2010 г. После его покупки новые акционеры развернули активные действия по расширению точек присутствия и введению новых банковских продуктов, однако весной 2011 г. Банк России отозвал лицензию у Мультибанка.
Основной тенденцией в сегменте крупных банков в 2010 г. стало продолжение процессов консолидации банковских активов внутри устоявшихся финансово-промыш-ленных и банковских групп с целью концентрации ресурсов, повышения эффективности бизнеса и совершенствования системы корпоративного управления.
В мае 2010 г. ФК «Уралсиб» консолидировала свои банковские активы путем присоединения к «Уралсиб» двух дочерних структур – «Уралсиб-Юг Банк» и «Стройинвестбанк».
Летом 2010 г. начался процесс консолидации активов французской финансовой группы Societe Generale. Это самый масштабный в минувшем году процесс объединения банков внутри устоявшихся финансово-промышленных групп. Два универсальных банка из Топ-30 (АКБ «Росбанк» (ОАО) и КАБ «Сосьете Женераль Восток» (ЗАО)) по результатам объединения войдут в единую структуру, которой будут также принадлежать два дочерних банка Societe Generale – Банк» и банк «ДельтаКредит». В конце октября 2010 г. ФАС одобрила сделку по объединению АКБ «Росбанк» и других российских дочерних банков Societe Generale.
Одним из лидеров по количеству сделок и приобретению активов в отрасли в 2010 г. стал экспресс банк» Игоря Кима, который продолжил начатую в 2009 г. политику присоединения небольших региональных банков. Три банка ( инвестиционно-коммерческий промышленно-строительный банк», «Камабанк» и Ипотечный Банк») из восемнадцати приобретенных за 2010 г. были присоединены к «Восточному экспрессу», объявившему в конце 2010 г. о покупке Сантандер Консьюмер Банка (дочерняя структура крупнейшей испанской группы Santander).
Как представляется, по мере восстановления экономического роста и увеличения цен на банковские активы, ужесточения требований к капиталу банков и повышения уровня конкуренции на рынке банковских услуг количество и объем сделок в БС будет постепенно расти. Крупные банки не перестанут поглощать средние и малые, на рынок выйдут новые игроки, которые в силу ужесточающихся требований к размеру капитала будут более трезво оценивать свои силы, а значит, слабым игрокам на рынке места уже не останется.
Однако вряд ли стоит ожидать M&A-бума на банковском рынке в ближайшее время, хотя, конечно, не исключены крупные и интересные сделки, о ряде которых заявлено еще в 2010 г. Прежде всего речь идет о приобретении ВТБ Транскредитбанка Москвы». Безусловно, процесс консолидации столь крупных игроков будет продолжаться в течение нескольких лет, однако начало этому процессу будет положено в 2011 г. Возможно, начнется процесс консолидации активов инвестиционный коммерческий Банк «Татфондбанк» и АКБ «АК Барс» (ОАО), вероятность которого активно обсуждалась в конце 2010 г.
Результаты исследований [6] показывают, что 79 % российских экспертов ожидают увеличения количества сделок слияний и поглощений в России в ближайшие 1-2 года, при этом 19 % убеждены, что активность этих процессов не снизится. По мнению 62 % респондентов, процессы M&A на российском рынке будут стимулировать два фактора: восстановление общемировой экономики и рост продаж организаций, испытывающих финансовые трудности.
В 2011 г. дан старт процессу приватизации крупнейших банков страны. Речь идет о продаже части государственной доли в Сбербанке (около 8 %) и части государственной доли в ВТБ (около 10 %).
Как утверждают аналитики, Сбербанк РФ намерен приобрести акции иностранных банков. В конце 2010 г. он объявил о своем интересе в инвестировании в стратегически привлекательные рынки и приступил к рассмотрению вариантов, в том числе относительно приобретения казахского БТА-Банка и австрийского Volksbank International.
Эксперты ожидают активной консолидации в БС. По данным Банка России, сейчас около 200 российских банков имеют капитал менее 180 млн руб., то есть ниже уровня «отсечения». Если первый этап докапитализации прошел относительно успешно и подавляющее число банков справилось собственными силами, то увеличение размеров капитала до предписанной величины станет куда более серьезным испытанием. Решить проблему увеличения капитала собственными силами значительному количеству банков не удастся, соответственно, на рынке активизируются процессы M&A.
На наш взгляд, основной акцент на рынке M&A будет смещаться от продажи малоэффективных активов банками, попавшими в сложное положение, в сторону стратегически ориентированных сделок. Однако на фоне наступающей второй волны финансового кризиса будет происходить «естественный отбор» КБ. Выживут сильнейшие, с высоким уровнем капитала и финансовой устойчивости.
Литература
1. Надеемся на коллективный разум // Деньги и кредит, 1991. № 12.
2. Отдельные показатели деятельности кредитных организаций // Бюллетень банковской статистики. 1998. № 2–3 (57–58).
3. , Эволюция банковской системы России // Сибирская финансовая школа, 2010. № 4.
4. Реструктуризация, слияния и поглощения в банковском секторе. Новосибирск: САФБД, 20с.
5. Карминский А. М., Российская банковская система: на пути к устойчивому развитию // Управление в кредитной организации. 2009. № 6. URL: http://www. /bank/mng/2009_06.htm (дата обращения: 25.10.2011 г.).
6. Фадейкина Н. В., Максимова В. Л., Петрущенков Ю. М., Слияния и поглощения компаний как инструмент стратегического управления стоимостью бизнеса / под общей редакцией д-ра экон. наук, профессора . Новосибирск: САФБД, 20 с.
7. Рыбин Е. В. Слияния и поглощения банков в России как фактор экспансии иностранного банковского капитала // Деньги и кредит. 2007. № 3. С. 37–42.
8. Данные Банка России «Информация о кредитных организациях с участием нерезидентов на 01.01.2007 г.». URL: http://www. ***** /archive/root_get_blob. asp? doc_
id=8283 (дата обращения: 12.08.2011 г.).
9. Данные Банка России «Обзор банковского сектора России». 2007. № 52. URL: http://www. *****/archive/root_get_blob. asp? doc_id=8197 (дата обращения: 12.08.2011 г.).
10. Солдатова Е. В. Интеллектуальный капитал как стратегический фактор стоимости коммерческого банка // Управление экономическими системами. URL: http://uecs. ***** (дата обращения: 15.07.2011 г.).
11. Обзор рынка купли-продажи российских банков за 2007 г. URL: www. /files/banks/review_b__en. doc (дата обращения: 24.07.2011 г.).
12. Скогорева А., Мартынова Т., Логвинова Н. Средняя цена российского банка в 2006 г. – 2,7 капитала. URL: http://bo. *****/2007/2/bank_price. htm (дата обращения: 24.07.2011 г.).
13. Обзор рынка M&A в финансовой сфере России: итоги 1 полугодия 2009 г. URL: http:///public/09/08/11/3861 (дата обращения: 24.09.2011 г.).
На англ. всю вводку (непосредственно до текста статьи).
[1] В 2000 г. банковская группа Bank Austria Kreditanstalt была поглощена вторым по величине банком Германии – HypoVereinsbank, который владел 41 % акций Международного Московского Банка (ММБ). За этим, как и ожидалось, последовало поглощение Международным Московским Банком «Банка Австрия (Россия)». URL: http://www. *****/banks/memory/bank/?id=250901.
[2] В соответствии с международной терминологией под слиянием понимается объединение на равных двух или более банков, под поглощением или присоединением – приобретение (дружественное или насильственное) контроля одного банка над другим.
[3]Акционеры получили примерно 66 % акций объединенного банка, а Севдорбанка – около 34 %. URL: http://www. *****/banks/memory/bank/?id=250846.
[4] Контрольный пакет был приобретен Ханты-Мансийским Банком (ХМБ) в октябре 2002 г., после чего тот стал дочерней структурой ХМБ. В результате реорганизации на базе были открыты филиалы ХМБ, а акции проконвертированы в акции ХМБ. URL: http://www. *****/banks/memory/bank/?id=249233.
[5] Одновременно к -Союз» были присоединены «Сибрегионбанк» (г. Иркутск) и «Автогазбанк» (г. Нижний Новгород). Сам «Ингосстрах» при объединении был переименован в банк «Союз».
[6] «Моснарбанк» и «Еврофинанс» специализировались на обслуживании экспортно-импортных операций и были учреждены двумя росзагранбанками – лондонским «Moskow Narodny Bank» и парижским «BCEN-Eurobank», 90 % и 87 % акций которых принадлежали Банку России. В совместном заявлении банков «Моснарбанк» и «Еврофинанс» (при принятии решения об их объединении) особо подчеркивалось, что «речь идет не о поглощении одного банка другим, а об образовании качественно новой банковской структуры», акционерами которой станут собственники банков «Еврофинанс» и «Моснарбанк».
[7] В конце 2003 г. два и РГБ приняли решение об объединении под брендом «Инвестсбербанк». Интеграция предполагала развитие совместной системы продаж финансовых (банковских) продуктов (услуг) и активный обмен технологиями для финансирования крупных бизнес-проектов. Сделка стала реальным вкладом в реализацию политики Банка России по укрупнению и капитализации банков, повышению финансовой устойчивости и надежности. Главная цель объединения – усиление позиций Инвестсбербанка на финансовом рынке, снижение издержек, и как следствие, рост прибыли и капитализации.
Интеграция также создала дополнительные возможности для развития наиболее перспективных направлений банковского бизнеса в Москве и регионах, создание общей продуктовой сети, повышение эффективности и переход на качественно новый уровень обслуживания клиентов; позволила соединить опыт работы РГБ с крупными корпоративными клиентами и Инвестсбербанка, специализировавшегося на розничном бизнесе, в частности, привлечении вкладов физических лиц и представлении потребительских кредитов.
Процесс объединения формально завершился 18 февраля 2005 г. После завершения всего процесса присоединения (объединения) планировалось достичь следующих результатов: капитал – 2,5 млрд руб., сальдирование актива – 17 млрд руб., вклады населения – 3,1 млрд руб.; вхождение банка в группу банков «Топ-50» по размеру капитала и в группу «Топ-40» по объему активов; размещение его структур в 40 регионах России.
[8] Кроме «АВТОБАНК-НИКойл» УРАЛСИБ» присоединил к себе ИБГ НИКойл», «Кузбассугольбанк» и Брянский народный банк.
[9] В связи с присоединением Центральное ОВК» к объем просроченных корпоративных кредитов у Росбанка вырос на 56 % до 10,9 млрд руб., а портфель их в целом сократился на 4 % до 158,3 млрд руб. В результате по итогам сентября доля просроченных кредитов составила 6,9 % против 5,8 % (по двум банкам) на начало месяца (до присоединения). В сентябре Росбанк привлек более 23 млрд руб. от Минфина РФ и одновременно возвратил Банку России 8,7 млрд руб. URL: http://www. *****/banks/memory/bank/?id=1499201.
[10] Чистая прибыль по РСБУ составила в 2009 г. 5,86 млн руб., что на 96,3 % ниже аналогичного показа г. (158,66 млн руб.); несомненно, это связано с присоединением и кризисными явлениями. Банку пришлось существенно увеличить объем покрытия резервов на возможные потери активов. Стоимость активов Ростпромстройбанка в 2009 г. достигла 4,697 млрд руб. против 3,388 млрд в 2008 г., увеличившись на 38,6 % за счет присоединения к нему «Южный регион». Оба банка на момент присоединения уже входили в стратегический банковский альянс во главе с Банк» (г. Новосибирск).
[11] – опорный банк – присоединил четыре региональных банка: Транспортный Коммерческий Банк» (г. Ростов-на-Дону), акционерный банк «Юго-Восток» (г. Воронеж), , универсальный акционерный коммерческий банк «Супербанк» (г. Благовещенск), тем самым увеличив уставный капитал (УК) всего на 28,3 млн руб. (ранее его УК составлял 2,3 млрд руб.).
[12] Банк», находящийся в шестой сотне банков РФ по размеру активов, был создан в 2003 г., до 2006 г. он функционировал под названием «Финэко» и принадлежал гражданам Латвии русского происхождения - Андрейсу Свирченковсу и Юрийсу Шапуровсу. В 2006 г. банк (100 % акций) приобрела исландская инвестиционная компания «Straumborg». Банк не являлся участников ССВ, его уставный капитал составлял 700 млн руб.
[13] С момента образования в 1993 г. и до сентября 2002 г. банк был известен под именем АКБ «НЕФТЕК». Единственным акционером банка является Елена Власова, контролирующая 100 % акций банка в интересах конечного бенефициара Олега Корчева, владельца холдинга «Тайсу». Полный пакет попал в руки акционера не сразу: в августе 2011 г. Straumborg (владелец Банк») продал банк пяти московским компаниям – , на Ленинском», ЧОП «Хорт», , .
