ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ

ИНСТИТУТ

Рабочая учебная программа

по дисциплине

ДОЛГОСРОЧНАЯ И КРАТКОСРОЧНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА

Для студентов, обучающихся по специальности 080105.65 «Финансы и кредит» (специализация «Финансовый менеджмент»)

Москва 2009

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ

ИНСТИТУТ

Рабочая учебная программа

по дисциплине

ДОЛГОСРОЧНАЯ И КРАТКОСРОЧНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА

Для студентов, обучающихся по специальности 080105.65 «Финансы и кредит» (специализация «Финансовый менеджмент»)

Финансово-кредитный факультет

Кафедра финансового менеджмента

Москва 2009

ББК__________

Рабочую учебную программу разработала:

кандидат экономических наук, доцент ,

Рабочая учебная программа обсуждена на заседании кафедры финансового менеджмента

Зав. кафедрой, доктор экономических наук, профессор

Программа одобрена на заседании

Научно-методического совета ВЗФЭИ

Проректор, председатель НМС, профессор

Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика. Рабочая учебная программа. Для студентов специальности 080105.65 «Финансы и кредит» (специализация «Финансовый менеджмент»). – М.: ВЗФЭИ, 2009.

ББК__________

© Всероссийский заочный

финансово-экономический

институт (ВЗФЭИ), 2009

1.  Цель преподавания дисциплины, ее место в учебном процессе

Дисциплина способствует углублению и расширению знаний студентов о процессах управления финансами организаций, полученных в курсах «Финансы организаций», «Финансовый менеджмент», «Теория финансового менеджмента», «Ценообразование» и др.

Цель изучения дисциплины – формирование у будущего специалиста-экономиста высшей квалификации системы глубоких теоретических знаний по формированию долгосрочной и краткосрочной финансовой политики организации, аналитических и практических навыков в процессе принятия долгосрочных и краткосрочных финансовых решений.

Дисциплина «Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика» базируется на общеэкономических знаниях, полученных студентами в результате изучения таких дисциплин, как «Экономическая теория», «Экономика организаций», «Экономико-математические методы и прикладные модели» и др.

2. Задачи изучения дисциплин

Изучение дисциплины направлено на реализацию требований, установленных в Государственном образовательном стандарте высшего профессионального образования к подготовке кадров по специальности «Финансы и кредит» специализации «Финансовый менеджмент».

В ходе изучения дисциплины ставятся следующие задачи:

n  показать роль финансовой политики как экономического инструмента управления предприятием;

n  уяснить содержание, основные направления долгосрочной финансовой политики;

n  сформировать практические навыки решения типовых задач по управлению текущими издержками и ценовой политике предприятия;

n  показать основные возможности применения современных подходов, методов и моделей управления оборотным капиталом, а также особенности их применения в России;

n  изучить теорию и овладеть технологией финансового планирования, прогнозирования и бюджетирования.

В результате изучения дисциплины студенты должны:

а) знать:

n  экономическую сущность финансовой политики предприятия,

n  содержание, цели, задачи и принципы разработки долгосрочной и краткосрочной финансовой политики организации;

б) уметь:

·  производить оценку стоимости источников финансовых ресурсов и связанных с ними рисков;

·  осуществлять разработку долгосрочной финансовой политики, направленную на максимизацию собственности владельцев и обеспечивающую наиболее полное согласование целей всех участников корпоративного бизнеса;

·  владеть аналитическими приемами определения целесообразности принятия решений в области краткосрочных финансовых решений;

·  проводить анализ взаимосвязей показателей бизнес-планов, перспективных, текущих и оперативных финансовых планов и прогнозов, осуществлять соответствующие расчеты к ним;

·  выбирать подходящий математический инструментарий для решения задач, в том числе с использованием ЭВМ и прикладных программных продуктов.

в) иметь представление:

n  о месте и роли долгосрочной и краткосрочной финансовой политики в управлении финансами хозяйствующего субъекта в условиях рыночной экономики;

n  о взаимосвязях финансовой политики со стратегическим, финансовым и инвестиционным менеджментом, маркетингом, экономическим анализом, управленческим учетом.

3. Перечень дисциплин, знание которых необходимо для изучения данной дисциплины

4. Распределение бюджета времени при изучении дисциплины (в часах)

5. Содержание дисциплины

Изучение дисциплины предусматривает проведение лекционных и практических занятий, также выполнение контрольной работы, экзамен.

Тема 1. Основы финансовой политики предприятия

Понятие финансовой политики предприятия, ее содержание. Цели, задачи и направления формирования финансовой политики. Особенности финансовой политики в условиях нестабильной экономической среды. Финансовая стратегия и тактика предприятия; их содержание, цели и основные направления; их взаимосвязь и взаимозависимость.

Эффективность финансовой политики, ее соответствие критериям управляемости предприятия и его финансовой устойчивости. Информационное обеспечение финансовой политики. Место финансовой политики в управлении финансами организации.

Тема 2 . Долгосрочная финансовая политика предприятия

Содержание долгосрочной финансовой политики предприятия, характеристика ее основных элементов: управление структурой капитала, распределение прибыли, финансовое планирование и прогнозирование.

Классификация источников и форм долгосрочного финансирования предприятия. Стоимость основных источников капитала. Средневзвешенная и предельная стоимость капитала. Оптимизация структуры капитала. Управление структурой капитала

Тема 3. Финансовое планирование и прогнозирование

Финансовое планирование: сущность, цель, задачи, этапы. Методы финансового планирования. Классификация финансовых планов по срокам действия: стратегический, перспективный, бизнес-план, текущий (бюджет), оперативный. Инструменты стратегического планирования: система сбалансированных показателей (BSC), система управления на основе критерия экономической добавленной стоимости (EVA), концепция рыночной добавленной стоимости (MVA) и пр.

Финансовое прогнозирование: сущность, цель, задачи, этапы. Роль финансового прогнозирования в осуществлении финансовой стратегии предприятия. Методы прогнозирования. Расчет потребности в дополнительном финансировании. Темпы роста организации, факторы их определяющие, методика расчета. Прогнозирование финансовой устойчивости и модели прогнозирования банкротства.

Тема 4. Бюджетирование как инструмент финансового планирования

Бюджетирование: понятие, цель. Роль и место бюджетирования в общей системе финансового планирования. Составные части бюджетирования: технология, организация процесса, использование информационных технологий.

Система функциональных бюджетов, их внутренняя взаимосвязь. Классификация бюджетов (по реакции на изменения, по степени непрерывности, по целевой ориентации и пр.). Формат основных бюджетов.

Методы и технология бюджетирования. Бюджет продаж и его место в системе операционных бюджетов предприятия. Взаимосвязь бюджета продаж и бюджета движения денежных средств. График ожидаемых поступлений денежных средств от продаж, методика его составления. Значение коэффициента инкассации для прогноза поступлений денежных средств от продаж. Формирование затратных бюджетов предприятия. Управленческий учет и его значение для постановки системы бюджетирования на предприятии. Информация о затратах для обоснования управленческих решений. Операционные бюджеты и их место в разработке бюджета доходов и расходов (прибыли). Планирование прибыли: постановка и достижение целей. Планирование прибыли, затрат и объема продаж (CVP-анализ). Бюджет движения денежных средств. Классификация денежных потоков как основа принятия решений в составлении бюджета движения денежных средств. Методы анализа и планирования денежных потоков предприятия. Прогнозный баланс – завершающий этап в процессе составления бюджетов предприятия. Его место в обеспечении финансовой устойчивости и оценке финансового состояния предприятия.

Организация бюджетирования и управления бюджетами. Понятие финансовой структуры, бюджетного цикла, бюджетного периода, бюджетного регламента.

Тема 5. Управление текущими издержками и ценовая политика

предприятия

Классификация затрат для управленческих решений и планирования. Валовые, средние и предельные издержки, постоянные и переменные издержки, экономические и бухгалтерские издержки и пр. Методы дифференциации затрат. Цели и методы планирования затрат на производство и реализацию продукции.

Цели, задачи операционного (CVP) анализа в управлении текущими издержками. Методы оптимизации величины себестоимости продукции. Операционный рычаг и расчет силы его воздействия на прибыль. Определение порога рентабельности и запаса финансовой прочности предприятия. Расчет целевого значения прибыли.

Оценка издержек производства как базы установления цен на продукцию и услуги. Ценовая политика: постановка проблемы, определение цели и выбор модели ценовой политики. Структура рынка и возможности ценовой политики. Разработка ценовой стратегии и тактики организации. Ценовая политика в условиях инфляции. Управление портфелем продукции.

Тема 6. Управление оборотным капиталом

Понятие и основные элементы оборотного капитала. Планирование потребности и выбор источников финансирования оборотных активов. Сочетание долгосрочного и краткосрочного финансирования оборотных активов. Политика финансирования оборотного капитала: идеальная, консервативная, агрессивная, компромиссная. Комплексное оперативное управление текущими (оборотными) активами. Производственный и финансовый цикл предприятия.

Управление запасами на основе методов нормирования, модели экономичного размера заказа (EOQ) и пр. Эффективное управление запасами как фактор роста прибыли. Контроль за состоянием запасов.

Управление дебиторской задолженностью. Виды дебиторской задолженности и факторы, определяющие ее уровень. Методы управления дебиторской задолженностью. Формы рефинансирования дебиторской задолженности: факторинг, форфейтинг, учет векселей. Построение системы контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности.

Управление кредиторской задолженностью. Виды кредиторской задолженности и факторы, определяющие ее уровень. Методы управления кредиторской задолженностью.

Управление денежными средствами предприятия. Методы управления денежными потоками. Составные части кассового остатка (по Дж. М.Кейнсу) и оптимизация его величины. Содержание моделей Баумоля, Миллера-Орра, Стоуна. Моделирование денежных потоков методом Монте-Карло. Определение периода обращения денежных средств и основные пути его сокращения.

Практические занятия

Цель проведения практических занятий заключается в закреплении полученных теоретических знаний, полученных на лекциях и в процессе самостоятельного изучения студентами рекомендованной специальной литературы.

В обязанности преподавателя входит консультирование студентов и оказание методической помощи при решении практических задач. Студентами выполняется аудиторная работа, предоставляется на проверку в письменном виде, что является предварительным этапом оценки усвоения студентами пройденного материала.

Содержание практических занятий

Организация самостоятельной работы

Основная цель самостоятельной работы студента – приобретение навыков и умений выделения ключевых вопросов темы, их систематизации и самостоятельного анализа.

На самостоятельную работу студентов отводится 172 учебных часа. Она включает:

·  изучение и конспектирование дополнительной литературы в соответствии с программой курса;

·  консультации преподавателя по наиболее сложным темам;

·  исследование инструментов долгосрочной и краткосрочной финансовой политики конкретной организации;

·  выполнение контрольной работы.

Практические расчеты в контрольной работе базируются на лекционном материале, но для самостоятельных занятий следует углубленно прорабатывать литературу и проанализировать весь материал курса по вопросам разработки бюджета. Таким образом, опираясь на приобретенные знания, студенты выполняют итоговую контрольную работу.

Распределение бюджета времени самостоятельной работы (в часах):

6. Методические рекомендации преподавателю

Процесс изучения дисциплины «Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика» включает в себя проведение лекционных занятий в соответствии с тематическим планом. При изложении материала лекции преподавателю следует представить план рассмотрения вопросов, рекомендовать основную и дополнительную литературу, сопровождать изложение лекционного материала иллюстративными примерами в виде рисунков, таблиц, схем, графиков. При этом рекомендуется использовать презентации в программе Power Point, электронный планшет, фрагменты видеоматериалов по теме лекции.

Закрепление полученных теоретических знаний осуществляется на практических занятиях в завершающей части учебного курса. Выбор формы проведения практических занятий проводится преподавателем и может включать:

- деловые игры;

- решение ситуационных задач (кейс-стади);

- применение проектного метода;

- круглые столы;

- выездные семинары.

Проведение практических занятий по дисциплине может осуществляться в компьютерных классах и включать в себя моделирование практических ситуаций с помощью ПЭВМ.

В связи с тем, что при заочной форме обучения большая часть учебного времени отводится на самостоятельное изучение дисциплины, преподавателю рекомендуется уделить особое внимание организации и планированию самостоятельной работы студентов, раскрывая существующие возможности созданных в институте корпоративных образовательных ресурсов:

- электронной библиотеки;

- компьютерных обучающих программ (КОПР);

- электронных тестовых баз LAN-TESTING и STELLUS;

- сетевых учебно-методических комплексов (УМК-С).

Литература

Основная

1.  , Щуров и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учеб. Пособие / Под ред. . – М.: Вузовский учебник, 2008.

2.  Лукасевич менеджмент: учебник / . – М.: Эксмо, 2009.

3.  Салимжанов . Учебник. – М.: КНОРУС, 2007.

4.  Финансы организаций (предприятий): учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям, специальности 080105 «Финансы и кредит» / ( и др.); под ред. . – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.

Дополнительная

, Тилов в коммерческой организации: краткое руководство. - СПБ: Питер, 2007.

1.  Финансовый менеджмент. 10-е изд. СПб: Питер, 2007.

2.  Управленческий и производственный учет. 6-е изд.: Учебник / Пер. с англ. – М.: ЮНИТИ, 2007.

3.  Лихачева планирование на предприятии: Учебно-практическое пособие. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005.

4.  Хруцкий бюджетирование: Настольная книга по постановке финансового планирования. / , . – 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2008.

5.  Шим Дж. К. Основы бюджетирования и больше = Budgeting basics and beyond/ Справочник по составлению бюджетов / Шим Дж. К., Д. Сигел; Под общ. ред. . – М.:Вершина, 2007.

6.  Журналы «Финансы», «Финансовый директор».

7.  www. *****.

8.  www. *****.

9.  www. *****

10.  www. big. *****

11.  www. .

12.  www. *****.

13.  www. *****.

14.  www. *****

15.  www. *****.

16.  www. *****.

17.  www. *****.

18.  www. *****.

19.  www. .

20.  www. *****.

21.  www. *****.

22.  www. *****.

23.  www. *****.

24.  www. *****.

Содержание