2.5.3. Финансовые риски

Подверженность эмитента рискам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют, в связи с деятельностью эмитента либо в связи с хеджированием, осуществляемым эмитентом в целях снижения неблагоприятных последствий влияния вышеуказанных рисков:
За последнее десятилетие Россия была подвержена значительным изменениям курса российского рубля по отношению к иностранным валютам. После длительного периода устойчивого роста курса российского рубля, в IV квартале 2008 года ЦБ РФ инициировал «мягкую» девальвацию рубля по отношению к бивалютной корзине «доллар – евро».
Риск изменения курса обмена иностранных валют практически не скажется на возможностях Эмитента по исполнению обязательств по Облигациям, т. к. стоимость Облигаций выражена в рублях, выплата процентов также осуществляется в валюте РФ.

Подверженность финансового состояния эмитента (его ликвидности, источников финансирования, результатов деятельности и т. п.) изменению валютного курса (валютные риски):
Финансовое состояние Эмитента, его ликвидность, источники финансирования, результаты деятельности крайне мало зависят от изменений валютного курса, поскольку деятельность Эмитента планируется осуществлять таким образом, чтобы его активы и обязательства были выражены в национальной валюте. Кроме того, Эмитент не планирует осуществлять деятельность на внешнем рынке. Поэтому влияние изменения курса национальной валюты к курсам иностранных валют на финансовое состояние Эмитента оценивается как незначительное.

Предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения валютного курса и процентных ставок на деятельность эмитента:
Управление риском изменения валютного курса осуществляется на основе учета прогнозов изменения курсов валют, на основе которого осуществляются мероприятия по изменению структуры пассивов с цель минимизации потерь. Ввиду того, что и обязательства, и вложения Эмитента номинированы в рублях, риск влияния изменения валютного курса на финансовое состояние Эмитента незначителен.

Влияние инфляции на выплаты по ценным бумагам:
До недавнего времени для российской экономики был характерен высокий уровень инфляции. В виду того, что Эмитент осуществляет свою деятельность на территории Российской Федерации, на него также оказывает влияние изменение уровня инфляции. Рост инфляции в РФ приведет к общему росту процентных ставок, в том числе и по рублевым облигациям Эмитента, что может потребовать от Эмитента адекватного увеличения ставок купонов.
По данным Федеральной службы госстатистики, уровень инфляции в 2003 году составил 12%, в 2004 году - 11,7%, в 2005 году – 10,9%, в 2006 году – 9,0%, в 2007 году – 11,9%, в 2008 году – 12%. Таким образом, наметилась тенденция к повышению темпов инфляции, хотя по прогнозам ЦБ РФ в 2009 году планируется достижение уровня инфляции до 11%.
Эмитентом планируется формирование структуры вложений, устойчивой по отношению к ускорению темпа роста цен, с тем, чтобы минимизировать влияние уровня инфляции на способность выполнять свои финансовые обязательства.

Критические (по мнению эмитента) значения инфляции и предполагаемые действия эмитента по уменьшению риска, вызванного инфляцией:
Риск влияния инфляции может возникнуть в случае, когда получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности денег быстрее, чем растут номинально. Поскольку в случае высокой инфляции обязательства эмитента также обесцениваются, риск влияния инфляции Эмитент оценивает, как незначительный.
Эмитентом проводится комплексная программа мероприятий по анализу финансовых рисков, планированию и оценке фактически сложившейся прибыльности работы, определяются показатели рентабельности, свидетельствующие об уровне доходности Эмитента, нормативные значения финансовых коэффициентов, характеризующих платежеспособность и ликвидность предприятия, что дает возможность оперативно выявлять недостатки в работе предприятия и принимать меры для их ликвидации.
Критическими значениями инфляции, по мнению Эмитента, являются 20-30% годовых.

Показатели финансовой отчетности эмитента, наиболее подверженные изменению в результате влияния финансовых рисков:
В случае достижения показателя инфляции критических значений, а также резкого изменения процентных ставок, наибольшим изменениям будут подвержены следующие показатели финансовой отчетности Эмитента: прибыль, проценты полученные, погашение обязательств по привлеченным заемным средствам.

Риски, влияющие на показатели финансовой отчетности эмитента, вероятность их возникновения и характер изменений в отчетности:
В случае реализации вышеуказанных финансовых рисков может снизиться чистая прибыль, возрастут издержки на обслуживание займа. Указанные факторы повлекут за собой необходимость привлечения дополнительных денежных средств, что в свою очередь, приведет к увеличению кредиторской задолженности.
Вероятность наступления указанных рисков Эмитент оценивает как незначительную.

2.5.4. Правовые риски

Правовые риски, связанные с деятельностью эмитента (отдельно для внутреннего и внешнего рынков):
Эмитент не осуществляет экспорт и импорт товаров, работ и услуг. В связи с этим правовые риски, связанные с деятельностью Эмитента, описываются только для внутреннего рынка.

Риски изменения валютного регулирования:
Эмитент проводит заимствования на финансовом рынке РФ, в связи с чем изменение валютного законодательства не оказывает существенного влияния на деятельность Эмитента. Эмитент оценивает риски изменения валютного законодательства как незначительные.

Риски изменения налогового законодательства:
Изменения в российской налоговой системе могут негативно отразиться на деятельности Эмитента.
Негативно отразиться на деятельности Эмитента могут следующие изменения:
• внесение изменений или дополнений в акты законодательства о налогах и сборах, касающихся увеличения налоговых ставок;
• введение новых видов налогов.
В связи с возможными изменениями действующего налогового законодательства существует вероятность увеличения расходов Эмитента на уплату налогов и обязательных платежей. Эти изменения, безусловно, повлияют на уровень прибыли и, как следствие, цена на облигации Эмитента на вторичном рынке может снизиться. В таком случае Эмитенту будет сложнее выплачивать проценты по облигациям данного выпуска. Эмитент предполагает осуществлять налоговое и финансовое планирование для снижения возможного влияния данного риска.
В случае внесения изменений в действующие порядок и условия налогообложения Эмитент намерен планировать свою финансово-хозяйственную деятельность с учетом этих изменений.
Изменения налогового законодательства в части регулирования ценных бумаг могут оказать существенное влияние на деятельность Эмитента. На дату утверждения ежеквартального отчета Эмитент не располагает информацией о планирующихся изменениях в законодательстве РФ, касающихся операций на рынке ценных бумаг.
В настоящее время Правительство РФ проводит политику снижения налогового бремени на российских налогоплательщиков. В связи с чем, в ближайшее время, не ожидается внесение изменений в налоговое законодательство в части увеличения налоговых ставок.
Данный риск рассматривается Эмитентом как незначительный.

Риски изменения правил таможенного контроля и пошлин:
Изменений правил таможенного контроля и пошлин, которые могут создать правовые риски, связанные с деятельностью Эмитента, не предвидится, так как Эмитент не планирует осуществлять свою деятельность за пределами Российской Федерации.

Риски изменения требований по лицензированию основной деятельности эмитента либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы):
Основной вид деятельности Эмитента не подлежит лицензированию. Поэтому изменение требований лицензирования отдельных видов деятельности не окажет существенного влияния на Эмитенте.

Риски изменения судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью эмитента (в том числе по вопросам лицензирования), которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, а также на результаты текущих судебных процессов, в которых участвует эмитент:
Такие риски отсутствуют, так как Эмитент не осуществляет деятельности, требующей получения специального разрешения (лицензии) и в настоящее время в судебных процессах не участвует.

2.5.5. Риски, связанные с деятельностью эмитента

Риски, свойственные исключительно эмитенту, в том числе:
Все риски, известные Эмитенту, в том числе свойственные исключительно ему, были описаны выше.

Риски, связанные с текущими судебными процессами, в которых участвует эмитент:
Эмитент не участвует в судебных процессах, в связи с чем, на данный момент, соответствующий риск отсутствует.

Риски отсутствия возможности продлить действие лицензии эмитента на ведение определенного вида деятельности либо на использование объектов, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы):
Основной вид деятельности Эмитента не подлежит лицензированию. Поэтому изменение требований лицензирования отдельных видов деятельности не окажет существенного влияния на Эмитенте.

Риски возможной ответственности эмитента по долгам третьих лиц, в том числе дочерних обществ эмитента:
Эмитент не имеет дочерних обществ и не имеет обязательств по долгам третьих лиц, в связи с чем риск возможной ответственности Эмитента по долгам третьих лиц, в том числе дочерних обществ отсутствует.

Риски потери потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 10 процентов общей выручки от продажи продукции (работ, услуг) эмитента.
Основной деятельностью Эмитента является предоставление займов. Риск потери потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 10 процентов общей выручки, не рассматриваются Эмитентом, поскольку основными заемщиками являются аффилированные лица Эмитента.
Иные риски, связанные с деятельностью Эмитента, свойственные исключительно ему, отсутствуют.

III. Подробная информация об эмитенте

3.1. История создания и развитие эмитента

3.1.1. Данные о фирменном наименовании (наименовании) эмитента

Полное фирменное наименование эмитента: Общество с ограниченной ответственностью “Минплита-Финанс”

Сокращенное фирменное наименование эмитента: ООО “Минплита-Финанс”

Все предшествующие наименования эмитента в течение времени его существования

Наименование эмитента в течение времени его существования не менялось

3.1.2. Сведения о государственной регистрации эмитента

Основной государственный регистрационный номер юридического лица:

Дата регистрации: 06.04.2007

Наименование регистрирующего органа: Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы №9 по Челябинской области

3.1.3. Сведения о создании и развитии эмитента

Срок существования эмитента с даты его государственной регистрации, а также срок, до которого эмитент будет существовать, в случае если он создан на определенный срок или до достижения определенной цели:
С даты государственной регистрации Эмитент существует более двух лет (с 06.04.2007г.). Эмитент создан на неопределенный срок.

Краткое описание истории создания и развития эмитента. Цели создания эмитента, миссия эмитента (при наличии), и иная информация о деятельности эмитента, имеющая значение для принятия решения о приобретении ценных бумаг эмитента.:
Эмитент создан по решению учредительного собрания; Протокол учредительного собрания №1 от 01.01.2001г. В соответствии с Уставом Эмитента (п. 1.4.) целью деятельности Общества является получение прибыли. Внутренними документами Эмитента миссия Эмитента не определена.

3.1.4. Контактная информация

Место нахождения: 454930 Россия, Челябинская область, Сосновский район, деревня Таловка, промплощадка Минплита»

Место нахождения постоянно действующего исполнительного органа

454930 Россия, Челябинская область, Сосновский район, деревня Таловка, промплощадка Минплита»

Адрес для направления корреспонденции

454930 Россия, Челябинская область, Сосновский район, деревня Таловка, промплощадка Минплита»

Телефон: (3

Факс: (3

Адрес электронной почты: os@ *****

Адрес страницы (страниц) в сети Интернет, на которой (на которых) доступна информация об эмитенте, выпущенных и/или выпускаемых им ценных бумагах: www. *****

3.1.5. Идентификационный номер налогоплательщика

3.1.6. Филиалы и представительства эмитента

Эмитент не имеет филиалов и представительств

3.2. Основная хозяйственная деятельность эмитента

3.2.1. Отраслевая принадлежность эмитента

3.2.2. Основная хозяйственная деятельность эмитента

Виды хозяйственной деятельности (виды деятельности, виды продукции (работ, услуг)), обеспечившие не менее чем 10 процентов объема реализации (выручки) эмитента за отчетный период

Информация не приводится, поскольку Эмитент не имел выручки в течение отчетного периода.

Изменения размера выручки (доходов) эмитента от основной хозяйственной деятельности на 10 и более процентов по сравнению с соответствующим предыдущим отчетным периодом: информация не приводится, поскольку изменения отсутствуют.

Сезонный характер основной хозяйственной деятельности эмитента

Основная хозяйственная деятельность эмитента не имеет сезонного характера

Общая структура себестоимости эмитента

Информация не приводится, поскольку в форме №2 строка «Себестоимость» отсутствует.

Имеющие существенное значение новые виды продукции (работ, услуг), предлагаемые эмитентом на рынке его основной деятельности, в той степени, насколько это соответствует общедоступной информации о таких видах продукции (работ, услуг). Указывается состояние разработки таких видов продукции (работ, услуг).

Имеющих существенное значение новых видов продукции (работ, услуг) нет

Стандарты (правила), в соответствии с которыми подготовлена бухгалтерская отчетность и произведены расчеты, отраженные в настоящем пункте ежеквартального отчета:

3.2.3. Материалы, товары (сырье) и поставщики эмитента

За отчетный квартал

Поставщики эмитента, на которых приходится не менее 10 процентов всех поставок материалов и товаров (сырья)

Поставщиков, на которых приходится не менее 10 процентов всех поставок материалов и товаров (сырья), не имеется

Информация об изменении цен более чем на 10% на основные материалы и товары (сырье) в течение соответствующего отчетного периода по сравнению с соответствующим отчетным периодом предшествующего года

Изменения цен более чем на 10% на основные материалы и товары (сырье) в течение соответствующего отчетного периода не было

Доля импорта в поставках материалов и товаров, прогноз доступности источников импорта в будущем и возможные альтернативные источники

Импортные поставки отсутствуют

3.2.4. Рынки сбыта продукции (работ, услуг) эмитента

Основные рынки, на которых эмитент осуществляет свою деятельность:
С момента государственной регистрации Эмитента его основной хозяйственной деятельностью является привлечение средств от размещения облигаций и направление их на инвестиции путем предоставления займа. Производственной деятельностью Эмитент не занимается.

Факторы, которые могут негативно повлиять на сбыт эмитентом его продукции (работ, услуг), и возможные действия эмитента по уменьшению такого влияния:
Факторов, которые могут негативно повлиять на сбыт Эмитентом его продукции (работ, услуг) не имеется, так как Эмитент не занимается производственной деятельностью.

3.2.5. Сведения о наличии у эмитента лицензий

Эмитент лицензий не имеет

3.2.6. Совместная деятельность эмитента

Эмитент не ведет совместную деятельность с другими организациями

3.3. Планы будущей деятельности эмитента

На дату утверждения Ежеквартального отчета Эмитент не имеет планов по организации нового производства, расширению или сокращению производства, разработке новых видов продукции, модернизации и реконструкции основных средств, а также возможного изменения основной деятельности.

3.4. Участие эмитента в промышленных, банковских и финансовых группах, холдингах, концернах и ассоциациях

Эмитент не участвует в промышленных, банковских и финансовых группах, холдингах, концернах и ассоциациях

3.5. Дочерние и зависимые хозяйственные общества эмитента

Эмитент дочерних и/или зависимых обществ не имеет

3.6. Состав, структура и стоимость основных средств эмитента, информация о планах по приобретению, замене, выбытию основных средств, а также обо всех фактах обременения основных средств эмитента

3.6.1. Основные средства

На дату окончания отчетного квартала

Основные средства у эмитента отсутствуют

Результаты последней переоценки основных средств и долгосрочно арендуемых основных средств, осуществленной за 5 завершенных финансовых лет, предшествующих отчетному кварталу, либо за каждый завершенный финансовый год, предшествующий отчетному кварталу, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет, и за отчетный квартал

Переоценка основных средств за указанный период не проводилась: Да

Указываются сведения о планах по приобретению, замене, выбытию основных средств, стоимость которых составляет 10 и более процентов стоимости основных средств эмитента, и иных основных средств по усмотрению эмитента, а также сведения обо всех фактах обременения основных средств эмитента (с указанием характера обременения, момента возникновения обременения, срока его действия и иных условий по усмотрению эмитента), существующих на дату окончания последнего завершенного отчетного периода.:
У Эмитента отсутствуют основные средства. На дату утверждения Ежеквартального отчета Эмитент не имеет планов по приобретению, замене, выбытию основных средств, стоимость которых составляет 10 и более процентов стоимости основных средств Эмитента.

IV. Сведения о финансово-хозяйственной деятельности эмитента

4.1. Результаты финансово-хозяйственной деятельности эмитента

4.1.1. Прибыль и убытки

Единица измерения: тыс. руб.

Экономический анализ прибыльности/убыточности эмитента исходя из динамики приведенных показателей. В том числе раскрывается информация о причинах, которые, по мнению органов управления эмитента, привели к убыткам/прибыли эмитента, отраженным в бухгалтерской отчетности по состоянию на момент окончания отчетного квартала в сравнении с аналогичным периодом предшествующего года (предшествующих лет):
Уменьшение непокрытого убытка обусловлено разницей между процентной ставкой по выданным займам и купонной ставкой, а так же проведением реструктуризации облигационного займа и выплатой первого транша в счёт погашения облигаций.

4.1.2. Факторы, оказавшие влияние на изменение размера выручки от продажи эмитентом товаров, продукции, работ, услуг и прибыли (убытков) эмитента от основной деятельности

Информация не приводится, поскольку Эмитент не имеет выручки от основной деятельности.

4.2. Ликвидность эмитента, достаточность капитала и оборотных средств

Единица измерения: тыс. руб.

Экономический анализ ликвидности и платежеспособности эмитента на основе экономического анализа динамики приведенных показателей:

Динамика по показателям ликвидности эмитента обусловлена ростом дебиторской задолженности (начисленные проценты по выданным займам), а так же проведением реструктуризации облигационного займа.

4.3. Размер и структура капитала и оборотных средств эмитента

4.3.1. Размер и структура капитала и оборотных средств эмитента

Единица измерения: тыс. руб.

Структура и размер оборотных средств эмитента в соответствии с бухгалтерской отчетностью эмитента

Источники финансирования оборотных средств эмитента (собственные источники, займы, кредиты): Оборотные средства профинансированы за счет уставного капитала и средств облигационного займа.

Политика эмитента по финансированию оборотных средств, а также факторы, которые могут повлечь изменение в политике финансирования оборотных средств, и оценка вероятности их появления:
Эмитент не планирует изменять источники финансирования оборотных средств.

В соответствии с бухгалтерской отчетностью Эмитента за период с 01.01.2009г. по 30.09.2009г. оборотные средства Эмитента на 77,9% состоят из краткосрочной дебиторской задолженности, на 6,2% из расходов будущих периодов, и на 15,9% из денежных средств.

4.3.2. Финансовые вложения эмитента

На дату окончания отчетного квартала

Перечень финансовых вложений эмитента, которые составляют 10 и более процентов всех его финансовых вложений на дату окончания отчетного периода

Вложения в эмиссионные ценные бумаги

Вложений в эмиссионные ценные бумаги нет

Вложения в неэмиссионные ценные бумаги

Вложений в неэмиссионные ценные бумаги нет

Иные финансовые вложения

Объект финансового вложения: завод минераловатных плит».

Размер вложения в денежном выражении, руб.:

размер дохода от объекта финансового вложения или порядок его определения, срок выплаты:
20 % годовых.

Объект финансового вложения:

Размер вложения в денежном выражении, руб.:

размер дохода от объекта финансового вложения или порядок его определения, срок выплаты:
20 % годовых

Объект финансового вложения: MARLIX DEVELOPPEMENT S. A.

Размер вложения в денежном выражении, руб.:

размер дохода от объекта финансового вложения или порядок его определения, срок выплаты:
6,5% годовых.

Информация о величине потенциальных убытков, связанных с банкротством организаций (предприятий), в которые были произведены инвестиции, по каждому виду указанных инвестиций:
Потенциальные убытки отсутствуют.

Информация об убытках предоставляется в оценке эмитента по финансовым вложениям, отраженным в бухгалтерской отчетности эмитента за период с начала отчетного года до даты окончания последнего отчетного квартала

Стандарты (правила) бухгалтерской отчетности, в соответствии с которыми эмитент произвел расчеты, отраженные в настоящем пункте ежеквартального отчета:
Расчеты, отраженные в настоящем пункте, Эмитент произвел в соответствии со стандартами бухгалтерского учета Российской Федерации.

4.3.3. Нематериальные активы эмитента

На дату окончания отчетного квартала

Нематериальные активы у эмитента отсутствуют

4.4. Сведения о политике и расходах эмитента в области научно-технического развития, в отношении лицензий и патентов, новых разработок и исследований

Отсутствует.

4.5. Анализ тенденций развития в сфере основной деятельности эмитента

Одним из основных видов деятельности Эмитента является привлечение денежных средств и осуществления инвестиционных программ совместно с Минплита», являющимся Поручителем по выпуску Облигаций Эмитента. Деятельность Эмитента и исполнение обязательств по Облигациям Эмитента зависят от деятельности Поручителя. В связи с этим при анализе тенденций развития в сфере основной деятельности Эмитента рассматривается отрасль, в которой осуществляет свою деятельность Поручитель.

Основные тенденции развития отрасли экономики, в которой эмитент осуществляет основную деятельность, по состоянию на момент окончания отчетного квартала, а также основные факторы, оказывающие влияние на состояние отрасли:
Основным рынком, на котором Поручитель осуществляет свою деятельность, является рынок минераловатных плит, минеральных тепло и звукоизоляционных материалов.
Денежная оценка мирового рынка тепло-изоляционных материалов составляет 20-25 млрд. долл. Объем рынка тепло-изоляционных материалов Российской Федерации составляет 15 млн. м. куб. Денежная оценка рынка тепло-изоляционных материалов Российской Федерации составляет 0,6-0,7 млрд. долл. Доля импорта на рынке тепло-изоляционных материалов Российской Федерации оценочно составляет 7%.
Годовое производство минеральной ваты и изделий из нее – 10,9 млн. м. куб. (за 2008 год).
Спрос на продукцию, производимую Поручителем, увеличивается пропорционально росту рынка.

Среди наиболее важных событий и тенденций на рынке в последние 2 года в области технического развития минераловатных плит можно выделить следующие:
• Выпуск компанией Роквул линейки плит с двойной плотностью;
• Стремление большинства производителей к увеличению ассортиментной линейки в рамках существующих сфер применения продукта (Техно Лайт супер, Техно проф и т. п.);
• Стремление большинства производителей к снижению плотности легких плит с целью увеличениях их рентабельности, а также наметившиеся тенденции к использованию подпрессовочных механизмов для упаковки плит типа Лайт;
• Отсутствие альтернативных принятых компанией Роквул классификаций продуктов. Все производители действуют по одному и тому же сценарию, с некоторыми незначительными изменениями;
• Отсутствие у большинства производителей, кроме Роквул, каких-либо новых разработок, новых продуктов для новых сфер применения;
• Слабое развитие сегмента технической изоляции.
Оценивая развитие рынка с инновационной точки зрения и в плане создания новых продуктов, можно отметить его некоторую стагнацию. Достаточно закономерная позиция большинства производителей – «зачем придумывать что-то новое, если старое очень хорошо продается. Есть существенный дефицит продукции - будем играть с ценой и системой распределения продукции».

Каналы распределения. За последние 2 года каких-либо существенных изменений в плане используемых для продажи каналов распределения не произошло. Единственное, что необходимо отметить – существенное снижение доли минераловатной продукции, распространяемой в розницу (на рынках, строительных магазинах), что связано прежде всего с дефицитом продукции.

Дистрибьюторы – на рынке дистрибьюции происходили закономерные процессы, появление явных лидеров «ТехноНИКОЛЬ», «Кровля и Изоляция», «КровТрейд» и т. п. за счет предложения комплексных поставок и развития филиальной сети.
В последнее время достаточно явно отображаются тенденции будущих процессов – основное будущее за компаниями – комплексными поставщиками товаров и профессиональных услуг в плане монтажа кровельных и фасадных систем.

Продажи. В ближайшем будущем ожидается насыщение рынка по той или иной товарной группе (легкие плиты, плиты для кровли, плиты для фасадов, плиты для сэндвич-панелей), причем насыщение будет происходить неравномерно и в разные периоды времени. Очень многое будет зависеть от выхода новых производств, развития спросообразующих отраслей и сегментов строительного рынка.
Наиболее существенным фактором является выход на рынок новых производств (планы Лайнрок, Техно, Роквул, Нобасил, Кнауф, Пеноплекс, Тизол).
Развитие спрософормирующих отраслей ожидается в следующем порядке - до 2010 года рынок коммерческой недвижимости будет находиться в стагнации ввиду финансово-экономического кризиса. Развитие рынка офисных центров, административных зданий с 2008 года существенно замедлилось, как по этой же причине, так и вследствие насыщения данного сегмента, особенно в крупных городах.

Цены. Факторы, способные существенно повлиять на изменение цен в ближайшие 3 года:
В условиях финансово-экономического кризиса становится особо актуальной проблема теплоэффективности в целях рационального расходования топливно-энергетических ресурсов. За счет этого ожидается сохранение спроса на теплоизоляционные материалы для строительства и реконструкции зданий в целях теплоэффективности. Вследствие заметного спада в добывающих и обрабатывающих отраслях происходит снижение себестоимости производства самого минераловатного утеплителя.
Строительство новых производственных мощностей (Лайнрок, Техно, Роквул, Термо, Тизол, Урса, Пеноплекс Кнауф, Гераклит) неизбежно приведет к увеличению предложения, к стабилизации рынка и стабилизации среднерыночной цены.
Эффективная и полноценная реализация государственных программ по строительству доступного жилья может привести к существенному увеличению спроса на теплоизоляционные материалы, особенно для каркасного строительства (легкие плиты и маты).
Развитие сегмента пенополистирольных утеплителей, особенно это актуально для кровельных утеплителей, где в последнее время существенно набирает обороты экструдированный пенополистирол. Цена на данный продукт будет являться своеобразным ограничителем роста цен на минераловатные плиты для кровли.

Изоляция для изготовления сэндвич-панелей.
На данном рынке сложилась достаточно сложная ситуация с поставками утеплителя:
Для производства сэндвич-панелей предъявляются особые требования к качеству плиты, что не каждый производитель может обеспечить.
Повсеместное строительство линий и заводов по производству сэндвич-панелей и дефицит минераловатных утеплителей приводит к тому, что значительная часть производственных мощностей не загружена.
Отсутствие взвешенной маркетинговой политики у большинства производителей сэндвич-панелей приводит к хаотичному развитию данного рынка.
В данном случае на динамику цен будет влиять только один фактор – наличие предложения соответствующих минераловатных плит на рынке. Ситуацию с нехваткой утеплителя на дату составления ежеквартального отчета можно считать стабилизировавшейся.

Общая оценка результатов деятельности эмитента в данной отрасли:
Поручитель является стабильно развивающимся предприятием отрасли, демонстрирующим устойчивость в текущих экономических условиях.
Стратегический план развития компании связан, прежде всего, с запуском в эксплуатацию новых производств, которые позволят занять определенную рыночную долю. В ближайших планах компании (соответственно наиболее реальные перспективы развития компании):
Вывод в течение 2 квартала 2009 года 3-й линии на проектную мощность;
Что касается развития компании, не связанного с увеличением производственных мощностей, можно выделить следующие перспективы:
Расширение ассортимента выпускаемой продукции (плиты для изоляции нагружаемых полов, огнезащитные материалы) и увеличение номенклатуры продуктов в существующем ассортименте (выпуск плит «Лайнрок Фасад» толщиной до 160 мм, плит «Лайнрок Руф В» толщиной менее 30 мм, «калиброванных» сэндвичей).
Развитие направления производства и монтажа монолитно-каркасных домов с применением панелей из минераловатной плиты Лайнрок, (комплексная застройка территории малоэтажными домами).
Развитие маркетинговой базы (сайт, каталоги, альбом технических решений, выставочное оборудование, образцы продукции и т. п.) как подготовка к предстоящей конкурентной борьбе.

Прогнозная оценка рыночной позиции компании к концу 2009 года.
После запуска завода в Троицке планируется занять:
- долю на рынке минераловатных тепло-изоляционных материалов России около 12%;
- долю на рынке минераловатных тепло-изоляционных материалов Урала около 32%;
- долю на рынке минераловатных тепло-изоляционных материалов Сибири не менее 25%;
- долю на рынке минераловатных тепло-изоляционных материалов Поволжья не менее 6%;
- долю на рынке минераловатных тепло-изоляционных материалов Казахстана не менее 25%.

Оценка соответствия результатов деятельности эмитента тенденциям развития отрасли:
Доля Поручителя на рынке тепло-изоляционных материалов из каменной ваты РФ – 4,4% (доля на рынке Урала – 28%; доля на рынке Казахстана – 15%; доля на рынке Западной Сибири – 22%; доля на рынке Поволжья –5%).

Факторы, условия, события отрасли способные существенно повлиять на развитие компании:
1. Увеличение предложения на рынке за счет ввода в эксплуатацию новых производственных мощностей.

Описание: В ближайшие 2 года планируют ввести в эксплуатацию новые линии мощностью каждая не менее 30 тыс. тонн в год ЕвроТизол, Техно, Термо, Лайнрок. Это существенно увеличит предложение на рынке (минимум на 120 тыс. тонн в год), что вызовет стабилизацию рынка.

Предпринимаемые действия:
- Вывод на проектную мощность третьей технологической линии в г. Троицк
- Подготовка «маркетинговой базы» к активной конкурентной борьбе (рекламные материалы, техническое сопровождение продукции, повышение известности бренда, создание базы имиджевых объектов, на которых применялась продукция)
- четкое позиционирование бренда и продукции как высокотехнологичной изоляции для кровли и фасадов зданий (для профессионального сегмента рынка)
- Выявление дополнительных свойств продукции и разработка новых продуктов (звукоизоляция, огнезащита)
- Постоянный мониторинг цен на рынке с целью быстрого реагирования на изменения цен конкурентов

Планируемые действия:
- Разработка новых видов продуктов и приобретение оборудования для их производства (теплоизоляционные цилиндры, плиты двойной плотности)
- Расширение номенклатуры в рамках существующего ассортимента продукции

2. Развитие сегмента косвенных конкурентов ЭПП
Описание: Рост производства экструдированного пенополистирола в виду пуска новых производств с середины 2007 года (Пеноплекс, Техно). Как следствие, значительное увеличение конкуренции в сегменте изоляции кровли и полов.

Предпринимаемые действия:
Целевые поставки утеплителя для кровли на крупные объекты, где пенополистирол не проходит по пожарным нормам (путем сотрудничества с профессиональными крупными организациями – ген. подрядчиками и специализированными организациями по монтажу плоских кровель)

Планируемые действия:
Выход на крупные объекты, где применения ЭПП невозможно в виду его горючести

3. Создание условия со стороны государства для роста ИЖС и малоэтажного строительства, как следствие взрывной рост данного сегмента

Описание:
Рост данного сегмента строительства приведет к значительному увеличению спроса на теплоизоляцию малой плотности до 42 кг./м. куб.

Предпринимаемые действия:
Строительство быстровозводимого доступного жилья (собственный проект по строительству подобных домов)

Планируемые действия:
Вывод на рынок продукта (с плотностью менее 32 кг/м. куб.) под новой ТМ специально предназначенной для данного сегмента рынка

4. Стабилизация и консолидация рынка с 2009 года

Описание:
Появление ценовой конкуренции. Слияния и поглощения на рынке. Появление 3-4 явных лидеров.
Снижение общей рентабельности деятельности из-за снижения цен. Серьезная конкурентная борьба за каждый объект, уже на стадии проектирования. Повышение рекламных расходов. Для большинства мелких производств проблема выбора между продажей бизнеса и попыткой устоять в жесткой конкурентной борьбе.

Предпринимаемые действия:
Отладка третьей технологической линии

Планируемые действия:
Диверсификация деятельности компании за счет глубокой «переработки» продукции. Следование по цепочке увеличения добавленной стоимости реализуемого продукта.

5. Развитие сегмента косвенных конкурентов ВПП

Описание:
Рост производства вспененного пенополистирола. Как следствие, увеличение конкуренции в сегменте изоляции фасадов

Предпринимаемые действия:
Включение продукции в наиболее известные на рынке фасадные системы.

Планируемые действия:
Включение продукции в наиболее известные на рынке фасадные системы.
Разработка новых продуктов специально под потребности производителей систем.
Сотрудничество с производителями фасадных систем в плане организации совместных рекламных акций, публичных мероприятий.

4.5.1. Анализ факторов и условий, влияющих на деятельность эмитента

Факторы и условия, влияющие на деятельность эмитента и результаты деятельности эмитента:
• стагнация строительного рынка и рынка МТИМ;
• снижение уровня доходов населения.

Прогноз в отношении продолжительности действия указанных факторов и условий: действие данных факторов будет оказывать влияние на деятельность Поручителя на протяжении ближайшего года.

Действия, предпринимаемые эмитентом, и действия, которые эмитент планирует предпринять в будущем для снижения негативного эффекта факторов и условий:
• снизить объем производства;
• предлагать новые виды товаров;
• изучать потребительские предпочтения;
• выход на внешний рынок.

Способы, применяемые эмитентом, и способы, которые эмитент планирует использовать в будущем для снижения негативного эффекта факторов и условий, влияющих на деятельность эмитента:
• модернизация производства;
• выход на внешний рынок.

Существенные события / факторы, которые могут в наибольшей степени негативно повлиять на возможность получения эмитентом в будущем таких же или более высоких результатов, по сравнению с результатами, полученными за последний отчетный период: повышение конкуренции
Вероятность наступления таких событий (возникновения факторов): высокая

Существенные события / факторы, которые могут ухудшить результаты деятельности эмитента: снижение спроса
Вероятность их наступления: высокая
Продолжительность их действия: по мнению Поручителя, их действие будет продолжительным.

4.5.2. Конкуренты эмитента

Основные существующие и предполагаемые конкуренты эмитента (включая конкурентов за рубежом), а также перечень факторов конкурентоспособности эмитента и степень их влияния на конкурентоспособность производимой продукции (работ, услуг):

Конкурентными преимуществами Поручителя являются:
• Подтвержденное (сертификатами, отзывами клиентов, наличием базы известных, имиджевых объектов, базой иностранных клиентов) высокое качество продукции;
• Выгодное географическое положения для целей лидерства в Урало-Сибирском регионе и р. Казахстан;
• Грамотный, оперативный, профессиональный производственный инжиниринг;
• Современное, отлаженное оборудование;
• Индивидуальная для рынка система поставок продукции (только на конкретный объект);
• Хорошая известность торговой марки в регионе присутствия;
• Наличие полного пакета обязательной и добровольной сертификации (тех. свидетельство Росстроя, система менеджмента качества соответствует ГОСТ ИСО 9

Основные конкуренты:

Rockwool

Основные характеристики:
Международная корпорация (штаб квартира в Дании), имеющая два завода в России по производству изделий из каменной ваты. Всего у компании более 22 заводов по всему Миру. На данный момент лидер рынка каменной ваты России
http://www. *****

Угрозы для поручителя со стороны конкурента:
Несколько раз компания предъявляла претензии поручителю за неправомерное использование торговых марок. До открытых конфликтов дело не доходило, все разногласия решались путем переговоров и мировых соглашений.

Конкурентные преимущества поручителя по сравнению с конкурентом:
- Выгодное географическое расположение для целей лидерства на рынке Урало-Сибирского региона
- Система сбыта продукции (объектовая поставка в отличие от квотирования в условиях дефицита)

Paroc

Основные характеристики:
Международная корпорация (штаб квартира в Финляндии), не имеет заводов в России, поставляет продукцию в основном в центральный регион РФ и Казахстан.
По мнению большинства участников рынка - компания производит самый качественный продукт.
http://www. *****

Угрозы для поручителя со стороны конкурента:
Серьезной угрозы от данного конкурента не исходит в виду отсутствия заводов в России. В случае выхода поручителя на рынок технической изоляции основная конкуренция будет ощущаться именно с этим игроком рынка, так как большая часть поставляемой из-за рубежа продукции как раз приходит на техническую изоляцию.
Конкуренция с данным игроком рынка ощущается в основном в Казахстане, куда поставляется внушительный объем продукции Парок. В основном Парок в Казахстане специализируется на высокотехнологичных плитах для фасадов и кровли, что является целевых сегментом компании эмитента.

Конкурентные преимущества поручителя по сравнению с конкурентом:
- наличие производства в России
- Выгодное географическое положение
- Более активное продвижение торговой марки в России

Изорок

Основные характеристики:
Компания со 100% участие иностранного капитала. Завод в России (Тамбов) и в Польше
http://www. *****

Угрозы для поручителя со стороны конкурента:
Значительной угрозы со стороны данного конкурента нет. Производства расположено в центральной части РФ, продукция Изорок в виду большого транспортного плеча неконкурентоспособна на Урале и Сибири по цене.

Конкурентные преимущества поручителя по сравнению с конкурентом:
- производственные мощности больше чем у конкурента
- выгодное географическое положение по отношению к Урало-Сибирскому рынку и р. Казахстан
- Производственный инжиниринг лучше, чем у конкурента

Техно

Основные характеристики:
Торговая марка, принадлежащая компании «ТехноНИКОЛЬ», два завода в России по производству изоляции из каменной ваты (Челябинск и Рязань)
http://teplo. *****

Угрозы для поручителя со стороны конкурента:
Конкурент, от которого будет исходить основная угроза в ближайшие 3-4 года. Компания планирует построить 5 заводов по России. В т. ч. в Новосибирске, тем самым получив значительное конкурентное преимущество в виду малых транспортных расходов по доставки продукции до конечного потребителя. Компания имеет собственную сбытовую сеть, одну из самых сильных в СНГ.

Конкурентные преимущества поручителя по сравнению с конкурентом:
Практически равные игроки.
У Техно значительно больше финансовых ресурсов тратится на развитие, строительство новых мощностей.

Термо

Основные характеристики:
Торговая марка, принадлежащая холдингу «Термостепс». Заводы по производству изоляции из каменной ваты в Волгограде, Самаре, Ярославле, Салавате.
http://www. *****

Угрозы для поручителя со стороны конкурента:
Угроза со стороны данного холдинга заключается в наличии значительной конкуренции на рынке Поволжья, виду высокой концентрации производств в этом регионе.
Также существенную угрозу представляет тот факт, что холдинг Термостепс выкупил подразделение итальянской фирмы «Текинт» по производству оборудования для выпуска минеральной ваты. (Оборудование данной фирмы смонтировано на заводах холдинга в Ярославле и Салавате).

Конкурентные преимущества поручителя по сравнению с конкурентом:
- грамотная маркетинговая политика
- эффективная сбытовая сеть
- грамотный производственный инжиниринг
- качество продукции выше чем у конкурента

ЕвроТИЗОЛ

Основные характеристики:
Торговая марка, принадлежащая концерну «Финпромко». Завод «Тизол» в г. Н. Тура (Свердловская область)
http://www.

Угрозы для поручителя со стороны конкурента:
Конкурент, от которого будет исходить основная угроза в ближайшие 2 года на рынке Урала, в виду расположения производителя и планов по запуску второй линии в ближайшие 1,5 года

Конкурентные преимущества поручителя по сравнению с конкурентом:
- грамотная маркетинговая политика
- эффективная сбытовая сеть

V. Подробные сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, органов эмитента по контролю за его финансово-хозяйственной деятельностью, и краткие сведения о сотрудниках (работниках) эмитента

5.1. Сведения о структуре и компетенции органов управления эмитента

Полное описание структуры органов управления эмитента и их компетенции в соответствии с уставом (учредительными документами) эмитента:
В соответствии с пунктом 5.1. Устава Эмитента органами управления Общества являются:
Общее собрание участников;
Единоличный исполнительный орган (Директор);
В случае назначения ликвидационной комиссии к ней переходят все функции по управлению делами Общества.

В соответствии с п. 6.1. Устава Эмитента высшим органом управления Общества является общее собрание участников Общества.
В соответствии с п. 6.2. Устава Эмитента к исключительной компетенции общего собрания участников относятся:
6.2.1. Определение основных направлений деятельности Общества.
6.2.2. Принятие решения об участии Общества в холдинговых компаниях, финансово – промышленных группах, ассоциациях и иных объединениях коммерческих организаций.
6.2.3. Изменение Устава Общества.
6.2.4. Изменение уставного капитала Общества.
6.2.5. Внесение изменений в учредительный договор.
6.2.6. Утверждение внутренних документов Общества, перечень которых определяется решением общего собрания участников Общества, утверждение, вносимых в эти документы изменений и дополнений.
6.2.7. Избрание и досрочное прекращение полномочий единоличного исполнительного органа (Директора).
6.2.8. Принятие решения о передаче полномочий единоличного исполнительного органа Общества коммерческой организации или индивидуальному предпринимателю (управляющему), утверждение такого управляющего и условий договора с ним.
6.2.9. Избрание и досрочное прекращение полномочий ревизионной комиссии (ревизора) Общества.
6.2.10. Принятие решений о создании филиалов и открытии представительств.
6.2.11. Утверждение годовых отчетов Директора Общества и годовых бухгалтерских балансов Общества.
6.2.12. Принятие решения о распределении чистой прибыли между участниками Общества.
6.2.13. Принятие решения о размещении Обществом облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг.
6.2.14. Назначение аудиторской проверки, утверждение аудитора и определение оплаты его услуг.
6.2.15. Принятие решения о реорганизации и ликвидации Общества.
6.2.16. Назначение ликвидационной комиссии и утверждение ликвидационных балансов.
6.2.17. Принятие решения об одобрении сделок в случаях, предусмотренных статьей 45 Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью».
6.2.18. Решение иных вопросов, предусмотренных Уставом и ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».

В соответствии с п. 7.1. Устава Эмитента руководство текущей деятельностью Общества осуществляется единоличным исполнительным органом Общества - Директором. Директор избирается общим собранием участников Общества на срок – один год.
В соответствии с п. 7.4. Устава Эмитента компетенция Директора Общества:
• без доверенности действует от имени Общества, в том числе представляет его интересы и совершает сделки от имени Общества, включая крупные сделки, заключает и подписывает договоры;
• осуществляет оперативное руководство административно-хозяйственной и коммерческой деятельностью Общества, решение всех вопросов его текущей хозяйственной деятельности, за исключением тех, которые отнесены к исключительной компетенции общего собрания участников Общества;
• выполняет решения общего собрания участников Общества;
• выдает доверенности на право представительства от имени Общества, в том числе доверенности с правом передоверия;
• издает приказы о назначении на должности работников Общества, об их переводе и увольнении;
• от имени Общества заключает трудовые договоры с его работниками;
• применяет меры поощрения и налагает дисциплинарные взыскания на работников Общества;
• утверждает должностные инструкции работников Общества;
• утверждает организационную структуру Общества;
• утверждает штатное расписание Общества, утверждает изменения и дополнения в штатное расписание Общества;
• обеспечивает создание благоприятных и безопасных условий труда для работников Общества;
• открывает в банках счета Общества;
• организует бухгалтерский и налоговый учет деятельности Общества и отчетность;
• своевременно информирует общее собрание участников Общества обо всех возникающих ситуациях, способных нарушить нормальную деятельность Общества;
• осуществляет иные полномочия, не отнесенные к компетенции других органов Общества.

Из за большого объема эта статья размещена на нескольких страницах: 1 2 3 4